Parrot : drones et objets connectés

Pour information j’ai renforcé largement 7.33 7.16 6.92 soit 7000 titres désormais. 

La target est maintenue à 10 sur premiers achats mais probablement des aller/retour car une résistance au dessus de 8.20 lors du dernier rebond, et 6.92-8.28 c’est beaucoup déjà. 

Parrot c’est pas cgg ou vk mais on se demande car on a du -50% sur deux mois sans aucun rebond bref l’élastique est tendu et les actionnaires rincés…::))

Bonsoir.

Pour les personnes qui sont investis dans Parrot, pourriez-vous SVP indiquer en quelques lignes votre thèse d’achat.

De mon côté, j’avoue que je vois la société (au moins un peu) en difficulté. Je m’explique:

* On est sur un secteur qui semble vraiment concurrentiel. Je ne vois pas Parrot être capable de faire la guerre des prix avec des entreprises travaillant à bas cout: clairement ils ont perdu sur ce segment de marché (le segment loisir/particulier).
* Le secteur des drones "en général" a le vent en poupe depuis plusieurs années. Ça fait rêver, ça fait du buzz… mais je suis pas certain que ça génère beaucoup de valeur pour les actionnaires. (on est à l’opposé d’un secteur comme celui de Guillin par exemple: c’est pas sexy, ça fait pas de bruit mais ça rapporte).

D’un autre côté, la société a du cash: mais faut-il qu’ils arrivent à le faire fructifier. Il faut aussi qu’ils arrivent à sortir par le haut sur le segment "pro" mais je sais pas s’ils vont aboutir…

A ce jour et avec la vision (partielle) que j’ai de la société et du business, je ne suis pas acheteur.

Merci d’avance à celles & ceux qui avanceront leurs thèses et arguments.

Parrot n’est pas et n’a (presque) jamais été le market leader sur les drones.

C’est DJI (fondé en 2006), quand Parrot n’est entré sur le marché des drones grand public qu’en 2010. Parrot avait certes précédemment une activité sur des UAV professionnels, mais à 15 000 € pièce, ils étaient dans une autre catégorie. Paradoxalement, Parrot vient d’un marché rentable (les UAV non militaires) et est descendu en gamme vers le grand public, probablement parce que ce premier était plus limité.

DJI a défini ce marché grand public avec les phantoms, en particulier le 2. Depuis, tous les autres constructeurs sont à la traîne. Et avec l’arrivée des drones gopro et des chinois à bas coût, c’est à mon avis une position très inconfortable de ne pas être le market leader. DJI est en train de proposer des drones et UAV professionnels et progresse vite sur ce marché.

Il y a eu une toute petite fenêtre où Parrot était le seul à offrir un drone contrôlé par smartphone, mais cet avantage à disparu depuis.

Cercle Finance le 28/11/2016 à 11:55 a écrit :

Amiral Gestion, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a déclaré à l’AMF avoir franchi en hausse, le 23 novembre, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de Parrot et détenir, pour le compte desdits fonds, 6,82% du capital et des droits de vote de ce groupe de produits électroniques sans fils.

Ce franchissement de seuils résulte d’une acquisition d’actions Parrot sur le marché.

Je suis cette action parce que Amiral Gestion et Moneta, qui sont quand même dans le TOP5 des maisons de gestion françaises pour moi, sont investis dessus. Dans une approche gourou, elle est donc au top.

Mais je n’arrive toujours pas à avoir une thèse d’investissement avec des certitudes.
D’après ce que j’ai entendu d’une conf call de Romain Burnant, le secteur des drones professionnels est très porteur et la trésorerie de Parrot est enviable.
Mais je n’ai aucun élément sûr qui pourrait permettre d’envisager un avenir brillant sur cette niche pour le moment. Quant au marché de loisir, il semble quasi-impossible (je peux me tromper évidemment) de concurrencer les Chinois.

Le domaine et porteur et la société a une situation au bilan incroyable. De plus ce n’est pas cher du tout (on cote au niveau du cash net ou des ventes, …).

On société value sur un trend de forte croissance dans le futur. Donc forcément c’est intéressant.

Est-ce que c’est du tout cuit? Bien sur que non, il y a du risque, mais un potentiel en contrepartie (de par le secteur et la valorisation).

Ils ont ajusté leur prix; ils ont un coup de rabot. Le parrot Be bop 2 est déormais moins cher que le Phamtom 3. Ils ont essayé de se différentier sur le vol en immersion en fournissant les casque VR. Quelqu’un qui hésites entre un phamtom pour le même prix le parot à le casque VR.

Sur les mini drone ils ont aussi baissé les prix. Ils ont des véhicules qui sont davantages avec des fonctionnalités originales qui permettent de se différentier. Il y en a un qui fait bateau et drone. Il y en a un autre qui fait avion et drône. On est plus dans le domaine du jouet.

Au final, leur offre me parait pas ridicule.

Ceci étant dit, je ne les vois pas "cartonner" et je n’ai guère l’impression que l’offre pro soit à la hauteur des concurents. Je n’irais pas acheté d’action Parrot.

Sans rentrer dans le détails, j’assiste régulièrement mon beau père qui tient une boutique ou il vends du modèlisme, des drones, des produits auto fabriqué… et à coté un petit atelier d’auto réparation d’ustensile divers et variés. Il est retraité et fait cela par plaisir. Le bénéfice paie les charges du magasin et est investit dans du matériel.

Dans les drones, j’ai souvent qui arrive avec une idée en tête et un produit précis. C’est le cas sur les DJI phamtom standard:

- Il n’y a pas de carbone sur DJI standard. C’est un plastique dur plutôt mal ajusté. Il présente bien sur les photos mais il ne faut pas le retourner ou regarder de près

- Effectivement il a davantage de portée mais dans la pratique cela est totalement inutile dans la mesure ou le retour d’image est wifi et passé 200 mètre, ca bug latence insupportable et l’écran se fige.

Personnellement, le standard, c’est un produit qu’on ne vends pas pour honnête. Pour l’écart de prix, si on souhaite prendre un done pour faire de la video et photo, on monte légèrement en gamme chez DGI en prenant le advance qui est guère plus cher. Et si on est très exigeant mais là on est dans d’autres gammes de prix, il y a le pro de DJI ou le 3D Robotics solo (mon préféré) qui a l’avantage d’avoir une go pro détachable.

Le parrot, les défauts que vous mentionnez ont été corrigé. C’est le problème des tests internet, ils n’actualisent pas les tests or il y a pas de maj pour se type de produit. Le pack actuel a 499 euros avec le skycontroller et casque VR, il se vends très bien. Son gros défaut au final c’est la qualité de sa caméra qui est un bien en dessous. Son gros avantage c’est sa polyvalence et son encombrement. C’est un drone ou il y a possibilité de prendre du plaisir au niveau du pilotage. Il s’adresse davantage à un public qui vient du modélisme. Il est idéal pour apprendre à piloter ou passer à la gamme au dessus quand on vient d’un quadrimoteur à 150 / 200 euros. Certains achète ce pack ne serait ce que pour avoir le skycontroller. DJI, il y a une telle inertie lié son poids qu’il n’y a aucun fun et ca multiplie les risque de casse (Combien j’en ai récupéré, cassé après 3 décollages. la proximité des moteurs du sol et ca par en vrille…). Bref, le positionnement est différent et je trouve qu’il s’insère bien dans la gamme parrot. Bien dommage qu’il n’y ait pas une version premium avec une meilleur qualité vidéo …

Enfin pour revenir sur la thèse investissement qui est l’objet du forum, je trouve que la gamme parrot de cette année est bien mieux positionné que l’année dernière. Ils ont des produits ludiques orienté jouet (l’espece de X wing qui fait avion et hélico; leur drone amphibie; leurs 2 roues qui sautillent…). Ils ne sont plus en concurence frontale avec les cheersons ou hubsan. Ils ont drastiquement baissé les prix et ca part bien. Les produits étaient pas mauvais au contraire mais bien trop cher

Ils ont sorti l’aile volante ou clairement ils sont tout seuls. Et d’une manière générale, sur vol immersif. Il y a une sacré latence il est vrai et il faut pas s’amuser en foret ! On se prends un arbre à coup sur. En terrain dégagé le fun est là.

Niveau technologique, pour avoir démonter et réparer un paquet de drone, je trouve que Parrot n’est pas mauvais. Les concurrents ont tous opté pour des caméras en dessous de l’appareil tandis que parrot est sur un principe "eye qui prends a 180°. Pour le vol immersif, c’est la seul option qui me parait jouable. Autre point, ils sont sur une stabilisation de type logiciel tandis que les autres sont sur du mécanique. Il y a du savoir faire. L’ensemble caméra logiciel date du la V1 et ce qu’on admettait en 2014 on l’admet moins en 2016 et à fortiri encore moins en 2017.

Niveau prix, il est clair les prix s’effondrent vite. Ca s’est inquiétant. C’est un paramètre du secteur. En 1 an les prix ont été divisé par 2 sur les drones axés photos pour le plus grand plaisir des consommateurs. Le phamtom 3 standard était a plus de 900 euros à sa sortie. Compliqué de gagner de l’argent dans ce secteur.

Je partage votre avis sur le fait qu’il manque un drone plus haut de gamme chez parrot. En terme d’investissement, on touche du doigt le point qui fera le succès de Parrot ou non. Nos échange ne sera pas inutile pour d’éventuels investisseurs:

La particularité des drones Parrot c’est une stabilisation image via un algorythme et non par nacelle motorisée. Au final, le capteur pourrait être amioléré, mais le cela ne coute pas très cher. On voit clairement la différence entre la partie photo et la partie vidéo. En photo quand on prend en format raw puis qu’on redresse l’image de type "eye" via photoshop c’est tout a fait correct. Si ils arrivent à améliorer leur algorythme, ils ont la possibilité de faire des marges fabuleuses. Ils économisent la nacelle et la motorisation mais aussi du poids. Qui dit poids, motorisation et batterie en conséquence qui la encore.

Facile à comprendre en étudiant le prix catalogue des pièces de rechange:

Sur le parrot ensemble caméra = 150 euros
DJI (standard) = 250 euros

Batterie parrot = 60 euros
DJI = 160 euros

De plus, à prix équivalent, le faible encombrement est un sacré avantantage. Que ca se soit pour voyager avion ou même pour une simple marche en montagne …

Ils y travaillent j’espère pour les actionnaires, les salariés et les consommateurs qu’ils arriveront à des solutions satisfaisantes.

Pour votre soucis que vous avez eu sur le parrot, je pense que votre connaissance n’a pas mis a jour son firmware. Il y en a régulièrement et il faut surveiller:

Major update: firmware 3.3.0 Enhanced Video Processing - Parrot news | Parrot news

Ils ont sérieusement améliorés beaucoup de chose dont la qualité au fil des maj et vu que le produit s’est mal vendu vous avez souvent des vieux firmwares.

Sur les problème de portée, il y a un enjeu de cout. La solution low cost c’est d’utiliser le wifi de la tablette (variable en fonction du modèle). La solution intermédiaire c’est le wifi d’un controller (DJI phamtom 3 Standard ou Phamtom 3 4K, skycontroller 2 chez Parrot). Le top c’est le homebright qu’on retrouve dans les phamtom 3 advanced et pro. En terme de cout, c’est dans 200 euros pour le consommateur à chaque niveau. La solution intermédiaire suffit dans une utilisation courante.

Maintenant, je pense la guerre des prix va continuer. On a Xiaomi qui en a lancer un. Il est commandable sur aliexpress à moins de 500 euros avec un capteur 4K. Les retours sur le produit sont bon, le soucis c’est les applis qui plantent. Nul doute qu’il vont l’amériorer. Il me semble qu’il n’y a plus tellement d’avancée technologique. Le phamtom 4 n’a guère d’attrait, la grosse nouveauté c’est une fonction automatique pour éviter les obstacles… D’ailleurs il n’a pas échapper au coup de rabot sur les prix. Un gros pari il me semble le titre Parrot

Je vous trouve assez pessimiste fondamentalement sur parrot mais j’en reprendrai quand même sur la zone 7.15-7.60 voir 8.15 si elle y retourne ce que je ne souhaite pas aux actionnaires.

Graphiquement le rebond a été puissant, soit on va avoir une news avec extension de la hausse vers 12 soit il faudrait vader avec stop sur le plus haut de ce jour mais c’est impossible sur un pea donc…

En attendant je suis liquide via une sortie du solde sur vente stop sous 9.30 ce jour.  Un joli trade mais je n’ai pas tenu ma target sous les 10e!

Donc ca fera 20me dans les caisses et un bon partenariat. c’est un début de démantèlement si on a une vision négative mais vu la valorisation actuelle le marché devrait apprécier je pense.

L’augmentation de capital de Parrot Automobile ne rapporte pas de cash à Parrot a priori.

Une valo de 100M€ est assez faiblasse je trouve. Après un tel partenariat avec Faurecia peut être un driver aussi.