Portefeuille d'actions de Dangarcia

Neopost aussi est en bonne baisse.
Je suis dans le même cas que vous.

Orpea est une très bonne affaire, vous avez bien fait d’investir sur cette valeur immobilière/santé

Jeff33 a écrit :

Bonjour,

La moins value est surement impacté par la baisse récente de Casino, Endenred et MPI non ?

C’est surtout Casino, MPI et Neopost qui plombent le portefeuille.
Mais comme je le mentionne il y a aussi une part de moins value "historique" suite à quelques investissements "hasardeux". J’attends maintenant (en croisant les doigts) que mes récents et futurs investissements "sérieux" améliorent la situation. Pour l’instant ce n’est pas flagrant ;-) mais j’ai bien noté qu’il ne faut pas trop se préoccuper à court terme.

Jeff33 a écrit :

Allez vous continuer de renforcer sur ces dernières (hormis MPI) ou plutôt de continuer à diversifier ?

En terme de diversification, 2 secteurs ne sont pas encore représentés (Consommation discrétionnaire et Services aux collectivités) et 2 secteurs sont surpondérés par rapport à l’allocation recommandée par notre hôte (Matériaux de base et Services Financiers).

On verra le mois prochain.
- soit j’allège ces 2 secteurs pour mieux équilibrer mon allocation sectorielle,
- soit j’alloue mon versement du mois d’octobre à l’un des secteurs que je n’ai pas en portefeuille (sur quelle valeur, à voir)
- soit je renforce la valeur qui aura le plus baissé (mais maintenant je préfèrerais qu’elles remontent, toutes ! le seuil des 20% de moins value n’a pas été franchi (il s’en est fallu de peu hier) et j’ai peur de ma réaction s’il l’est…

bifidus a écrit :

Quels sont vos premiers investissements hasardeux ?
Quelles sont vos bonnes valeurs de rendement ?

Pourquoi conserver des investissements que vous considérez comme hasardeux ?

A part MPI (et dans une moindre mesure Neopost) je suis serein avec ces valeurs en portefeuille même si elles sont quasiment toutes en moins value aujourd’hui.

- si elles remontent, très bien (j’essaie de rester confiant dans le fait qu’elles le feront à moyen/long terme)
- si elles baissent encore, j’ai du cash disponible pour renforcer (capacité d’épargne mensuelle de l’ordre de 10% du portefeuille).

Et sauf erreur Casino, Edenred, ADL Partner, BHP Billiton, HSBC (et Orange ?) sont de belles valeurs de rendement.

Donc normalement, ma position est solide. Enfin j’espère.

Dernière modification par dangarcia (23/09/2015 19h27)

Bonjour bifidus,

Si je vous lis bien, vous êtes "positif ou plutôt positif" sur Casino, Edenred, Orange, Orpea, Air Liquide soit 46,7% de mon portefeuille. C’est déjà ça

Quel est votre avis sur Danone et HSBC Holdings ?

Sur MPI j’avais la conviction forte que le plancher était atteint mais c’était avant l’OPA de MAU. Oui j’ai bien compris que maintenant c’est en quelque sorte un call sur le brent. Je me dis que ça peut être intéressant de l’avoir en portefeuille pour la diversification : si le pétrole remonte soudainement (suite à un conflit géopolitique ou autre raison) il est probable que les marchés plongent non ?

Bonsoir,

Ce qui m’embête personnellement avec Neopost, c’est que les ratios baissent tous, lentement, année après année… Qu’il s’agisse de la marge nette, ROE, ROIC etc…
Avoir des ratios élevés, c’est bien… Sauf s’ils perdent 2-3 points chaque année…

Casino… Sur ma liste à shorter, donc… -> je shorte Rallye, plus rémunérateur, mais grâce à ce forum j’ai appris que ces sociétés faisaient doublon dans mon portefeuille, Casino est donc au placard…

Air Liquide : je vais probablement bientôt acheter une ligne, j’aime beaucoup pour le très long terme

J’avoue ne pas bien connaître le reste…

Unibail, je suis très franchouillard…

Il ne faut pas accorder de l’importance à cette liste, ca correspond juste a des titres que j’ai depuis pas mal de temps et qui correspondent bien à ma psychologie.

Par exemple Eutelsat dont on a pas dû parler souvent ici. C’est pas l’action du siècle, c’est pas donné non plus mais :
- Le résultat est en hausse régulière, le dividende aussi.
- Le FCF est aussi en hausse
- La distribution est de l’ordre de 66%
- Le rendement de l’ordre de 3.8%
- Ils ne font jamais de mauvaise publication.
- il me semble qu’il y a des barrières à l’entrée importantes et que le secteur est porteur.

Mon analyse ne va pas plus loin, pour moi c’est un modèle d’entreprise GARP.
Chaque fois que le pe tombait vers 15 j’ai acheté chaque fois qu’il dépassait les 20 j’ai vendu et je m’en porte très bien.

dangarcia a écrit :

Bonjour,

Petite mise à jour de mon portefeuille qui se maintient tant bien que mal dans la tempête
Notamment malgré les coups de bambou sur Neopost et BHP Billiton.

Et de 3, avec Casino !
Ça commence à faire beaucoup.
J’ai une de ces envies de tout liquider et de tout mettre sur un fonds type Sextant PEA…

Bonjour Dangarcia.

Désolé d’être très dur. Soit vous manquez de chance, soit vous devez retravailler votre méthode d’analyse pour le stock picking.

Combien de forumeurs avez-vous vu performer avec les 3 valeurs citées?

Inspirez-vous des meilleurs, travaillez, ou déléguez effectivement votre gestion à Sextant.

Voyez le positif, vous tirerez bénéfice de ces baisses de cours si vous comprenez leurs causes!

Mise à jour :

Consommation de base : 14,7% (-> 20%)
Casino Guichard Perrachon SA : 7,9%
Danone SA : 6,8%

Consommation discrétionnaire : 12,1% (-> 5%)
ADL Partner SA : 6,8%
Edenred SA : 5,4%

Energie : 7,0% (-> 10%)
Etablissements Maurel et Prom SA : 3,6%
Total SA : 3,3%

Industrie :    0,0% (-> 5%)

Matériaux de base : 15,8% (-> 5%)
Air Liquide SA : 8,8%
BHP Billiton plc : 6,9%

Santé : 13,3% (-> 15%)
Orpea SA : 6,7%
Sanofi SA : 6,6%

Services aux collectivités : 11,1% (-> 15%)
Centrica PLC : 3,2%
Engie SA : 4,8%
Rubis SCA : 3,2%

Services de télécommunication : 13,2% (-> 15%)
Orange SA : 6,6%
Vodafone Group plc : 6,6%

Services financiers : 8,9% (-> 5%)
HSBC HOLDINGS : 8,9%

Technologie de l’information : 3,9% (-> 5%)
Neopost SA : 3,9%

Questions : par rapport à mon allocation cible, la prochaine étape devrait être (1) d’ouvrir une ligne dans le secteur Industrie non représenté actuellement et/ou (2) renforcer le secteur Consommation de Base.

Pour le (1) j’ai en cible Diageo et L’Oreal mais pour la première j’attends le résultat du Brexit et pour la seconde je ne sais pas si c’est une bonne idée compte tenu du rendement relativement faible. Une autre option serait d’ouvrir une ligne Carrefour mais étant donné que j’ai déjà du Casino est-ce que cela a du sens d’avoir 2 lignes sur des valeurs aussi proches en terme d’activité (groupe français de grande distribution) ?
Pour le (2) j’ai en cible Cobham et Saint Gobain, avec la même réserve que ci-dessus concernant la valeur UK.
Par ailleurs est-ce judicieux d’alléger le secteur Matériaux de base sur-représenté (de mon fait : i.e. cette sur représentation est dû à une erreur lors de l’achat de titres et non à une plus value, bien au contraire je suis en moins value sur ces 2 titres)

Mise à jour de mon portefeuille à fin mars :

Consommation de base : 13,4% (15%)
Casino Guichard Perrachon SA : 6,9%
Danone SA : 4,4%
L’Oréal SA : 2,1%

Consommation discrétionnaire : 10,9% (10%)
easyJet plc : 6,7%
Edenred SA : 4,2%

Energie : 2,3% (5%)
Total SA : 2,3%

Industrie :    3,6% (5%)
Vinci SA : 3,6%

Matériaux de base : 12,7% (10%)
Air Liquide SA : 6,9%
BHP Billiton plc : 5,8%

Santé : 13,3% (15%)
Essilor International SA : 3,3%
Orpea SA : 5,1%
Sanofi SA : 4,9%

Services aux collectivités : 14,2% (15%)
Centrica PLC : 4,6%
National Grid Plc : 6,8%
Rubis SCA : 2,7%

Services de télécommunication : 10,5% (10%)
Orange SA : 4,4%
Vodafone Group plc : 6,2%

Services financiers : 10,4% (10%)
Axa SA : 2,3%
HSBC HOLDINGS : 8,1%

Technologie de l’information : 8,1% (5%)
Neopost SA : 8,1%

Liquidités 0,6% (0%)

Je continue à renforcer tous les mois (j’allais presque dire "mécaniquement, sans réfléchir") la valeur qui a le plus baissé par rapport à mon PRU.

Et j’ai une question : dans une optique de rendement est-il judicieux de prendre ses profits sur les valeurs qui ont le plus monté (et dont le rendement a mécaniquement baissé) pour renforcer des valeurs plus rentables ?

Pour rester dans l’esprit ’gestion passive’ je pensais à définir par exemple un seuil minimum de rendement (dividende prévisionnel / cours de l’action) en deça duquel l’action est considérée comme bien ou sur valorisée et est donc vendue au profit d’autres titres qui le sont moins ?

Je prends l’exemple d’Orpea dans mon portefeuille, titre sur lequel je suis en plus value de près de 50% mais dont le rendement devient inférieur à 1%.

Qu’en pensez-vous ?

Bojour,

dangarcia a écrit :

Pour rester dans l’esprit ’gestion passive’ je pensais à définir par exemple un seuil minimum de rendement (dividende prévisionnel / cours de l’action) en deça duquel l’action est considérée comme bien ou sur valorisée et est donc vendue au profit d’autres titres qui le sont moins ?

Je prends l’exemple d’Orpea dans mon portefeuille, titre sur lequel je suis en plus value de près de 50% mais dont le rendement devient inférieur à 1%.

Sujet qui a été débattu (je ne sais plus sur quelle file): Certains sont pour prendre la plus value. D’autres préfèrent garder.

Votre rendement sur Orpea n’est pas le rendement sur le cours qui évolue tous les jours (soit 1% en ce moment) mais à l’instant où vous l’avez acheté. Votre rendement est donc votre rendement sur votre PRU (si vous l’avez acheté en plusieurs fois).

Bonsoir Dangarcia,

VINCI est une belle société, dont le dividende croit chaque année. Néanmoins, dans le même secteur vous avez BOUYGUES. Certes son dividende ne monte pas chaque année, mais il est stable depuis maintenant neuf ans.

La première citée (celle que vous évoquez) propose un rendement sur sa dernière clôture de 2,75%, alors que la seconde propose, toujours sur sa dernière clôture, un rendement de 4,37%.

Après, il convient, afin de faire votre choix, de regarder et de comparer les différentes données chiffrées de chacune de ces deux sociétés.

Prenez garde également aux variations des parités entre les différentes devises. Investir dans une autre devise que celle dans laquelle vous vivez (l’Euro je suppose) peut être bénéfique, mais peut à s’avérer "douloureux".

En réponse à Neo45 et Investir75:
J’avais retenu easyJet, Axa et Vinci tout bêtement parce que je les avais déjà en portefeuille.
- Bouygues pour remplacer Vinci, pourquoi pas, même si son IH score est relativement faible.
- easyJet pourrait être remplacée par Macy’s, L Brands ou Persimmon. Le luxe distribue peu de dividendes.
- une valeur US pour remplacer Axa ? Je ne vois pas…

Avec Macy’s et Bouygues on arrive à un rendement global de +4,5% ce qui est plus que correct pour une stratégie on ne peut plus passive !