Portefeuille d'actions de Neo45

Ce jour…

Situation
Aujourd’hui VALLOUREC offre une nouvelle belle hausse, j’en profite pour solder l’une de mes trois de bonus cappés sur ce sous-jacent.

Vente
. Bonus cappé 7448C (VALLOUREC) (-60)
.. achat effectué le 06 Avril 2018 à un PRU (courtage compris) de 4,9865€, soit une conservation inférieure à une semaine
.. revente ce jours à 5,1035€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,68% (1,94% net)
.. la performance annualisée nette est > 110%

A noter que j’ai déjà réalisé un aller retour sur ce bonus cappé (entre le 07 et le 16 mars derniers) lequel m’avait déjà offert un gain brut de 3,44% (2,40% net).
En cas de "rechute du sous-jacent, un retour sur cette position est tout à fait envisageable. La borne basse est éloignée (>30%), l’échéance très proche (2 mois) et la prime d’environ 7/8%. Bien qu’un peu élevée par rapport à mes prises de positions habituelles, le reste des caractéristiques du bonus cappés le rendent intéressant.

Il me reste deux positions sur ce sous-jacent, L’une à échéance de juin affichant une marge confortable de 26,6% et une à échéance de décembre affichant une marge de 31,86%. Le tout sachant que le sous-jacent a déjà bien baissé par rapport à ses derniers plus hauts de courant janvier autour des 6€.

Hier… deux achats…

. Bonus cappé 582CZ (PUBLICIS) (+10) - renforcement
.. achat à un PRU de 58,90€ (courtage compris)
.. borne basse à 40€ (27%) et niveau bonus à 64,50€
.. rendement maximum brut de 9,50%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 7,10%

. Bonus cappé 6650C (RENAULT) (+6)
.. achat à un PRU de 93,67€ (courtage compris)
.. borne basse à 66€ (30,50%) et niveau bonus à 99€
.. rendement maximum brut de 5,69%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 0%

Ce jour… quatre ventes…
. Bonus cappé 582CZ (PUBLICIS) (-10)
.. achat effectué hier à un PRU (courtage compris) de 58,90€, soit une conservation d’une journée seulement
.. revente ce jour à 60,10€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,36% (1,69% net)
.. la performance annualisée nette est un magnifique >600%

J’ai opéré cette vente car j’ai estimé que la hausse du jour du sous-jacent était l’occasion de sortir sur un gain que je n’espérais pas aussi rapide que celui là. Les difficultés de la société (et de son secteur) ne se sont pas envolées en une seule journée. J’envisage donc un retour sur cette position à l’occasion d’une baisse. Je conserve tout de même 1/3 de ma ligne.

. Bonus cappé 5121C (VEOLIA) (-19)
.. achat effectué le 16 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 20,48€, soit une conservation d’un mois
.. revente ce jour à 20,69€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,26% (0,83% net)
.. la performance annualisée nette est de 9,49%

Le rendement restant à prendre en 5 mois est de l’ordre de 3,7%. J’estime pouvoir faire mieux en me positionnant ailleurs. Je tente.

. Bonus cappé 6058C (EDF) (-34)
.. achat effectué le 03 Avril 2018 à un PRU (courtage compris) de 11,56€, soit une conservation de deux semaines
.. revente ce jour à 11,72€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,65% (1,16% net)
.. la performance annualisée nette est de 30,21%

Le rendement restant à prendre est de 2,2% en deux mois. Je vais tenter de faire mieux. Ça va être difficile mais faisable.

. Bonus cappé 582KZ (SCHNEIDER ELECTRIC) (-10)
.. achat effectué le 09 Avril 2018 à un PRU (courtage compris) de 75,49€, soit une conservation de huit jours.
.. revente ce jour à 76,31€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,34% (0,90% net)
.. la performance annualisée nette est de 41,04%

Le rendement restant à prendre était de 4,60% en 8 mois. Je pense là aussi pouvoir faire mieux sur d’autres positions.

Statistiques poche dérivés
. Rendement moyen (sur positions vendues) : 1,96% brut /mois soit 1,36% net /mois

. Rendement annualisé moyen net (sur positions vendues) : 16,16%

. Durée de conservation moyenne des positions vendues : 30,76 jours

. Nombre de positions vendues en 2018 : 47, dont 46 en PV.

.Niveau de liquidité de la poche à l’instant T : 37,50%

Ce jour…

Situation
Le CAC 40 poursuit sa marche en avant, je poursuis mes prises de bénéfices.

Vente
. Bonus cappé WD28B (VALLOUREC) (-39)
.. achat effectué le 11 Janvier 2018 à un PRU (courtage compris) de 6,69€, soit une conservation de deux trois mois et une semaine
.. revente ce jour à 6,79€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,01% (1,35% net)
.. la performance annualisée nette est de 5,09%

Manque de chance, quelques heures après ma vente, j’ai constaté que le bonus cappé cotait 6,92€, soit tout de même 1,50% de plus. Mais c’est le jeu…

Achat
. Bonus cappé 581FZ (MICHELIN) (+7)
.. achat à un PRU de 126,17€ (courtage compris)
.. borne basse à 90€ (23,17%) et niveau bonus à 136€
.. rendement maximum brut de 7,79%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 8%

Retour sur ce bonus cappé un peu plus d’un mois après avoir déjà réalisé un gain de 2,32% dessus. LE sous-jacent est solide, et je m’attends à un rebond après la grosse baisse du jour.

Bonjour Ostal,

Effectivement, être court termite nécessité sans cesse de retrouver des sous-jacents sur lesquels se positionner afin de rester correctement investi. Pour moi ce "correctement" signifie investi peu ou prou à 100%.

C’est parfois un peu compliqué dans le sens où cela demande bien souvent de se repositionner sur les mêmes sous-jacents mais avec avec des marges un peu plus faibles. Mais au fond ce n’est pas très différent de l’année dernière. Certes mon turn over était bien moindre, mais lorsque je roulais des positions il me fallait me repositionner sur des bornes basse plus hautes (donc un peu moins de marge) tout en achetant toujours sur du 25% minimum. La situation est aujourd’hui quasiment identique.

Si mon niveau de liquidités a bondi ces derniers jours c’est que j’ai enchaîné plusieurs ventes de grosses positions (en % du portefeuille) suite à la belle remonté des marchés.
À noter également certaines "fulgurances" à la hausse que je n’avais clairement pas anticipé (PUBLICIS, VALLOUREC) qui m’ont fait déboucler rapidement plusieurs positions, augmentant d’au moins 20% mon niveau de liquidités.

J’ai repris aujourd’hui quelques nouvelles positions (j’en indiquerais le détail ce soir ou demain) sur AIRBUS, RENAULT, VALLOUREC à décembre et sur CASINO (finalement j’ai replongé ) à septembre.
Après avoir dépassé les 50% ce matin, mon niveau de liquidités est désormais retombé à 19%, tout en reprenant des marges d’environ 25% pour les deux premiers sous-jacents sus-cités, 41% pour VALLOUREC et 29% sur CASINO (sur ce dernier j’ai quand même pris un risque plus gros qu’à l’accoutumée au niveau de la prime).

Après, je suis bien d’accord avec vous que conserver un bonus cappé plus longtemps lorsque le sous-jacent augmenté est un gage supplémentaire de sécurité du fait de l’augmentation de la marge.
Néanmoins mon portefeuille est encore tout petit et je me dois (je pense) de prendre un peu plus de risques afin de le faire grossir et donc d’obtenir un peu plus de rendement. Risque que je juge acceptable en rendant par exemple à 30% ou 35% de marge pour me repositionner toujours par exemple à 25% mais avec plus de rendement.
Il faut également voir que je me cantonne actuellement à des positions à échéances en 2018, lesquelles offrent généralement plus de 5% de rendement minimum. Si les marchés continuent de monter, je pense qu’il sera toujours temps de récupérer un peu plus de bonnes caractéristiques sur les échéances à 2019.

En tout cas je vous remercie de m’inciter à réfléchir à ma stratégie et à l’incidence qu’ont les marchés sur celle-ci.

Ce jour…

Situation
Le CAC baissait ce matin (j’ai acheté), il monte légèrement cet après midi (je regarde monter).

Achats
. Bonus cappé 060BC (SAINT-GOBAIN) (+20)
.. achat à un PRU de 44.37€ (courtage compris)
.. borne basse à 33€ (25,80%) et niveau bonus à 47€
.. rendement maximum brut de 5,92%
.. échéance à mars 2019
.. prime à l’achat d’environ 0,80%

. Bonus cappé 837GC (PEUGEOT) (+25)
.. achat à un PRU de 20€ (courtage compris)
.. borne basse à 15€ (28,40%) et niveau bonus à 21,50€
.. rendement maximum brut de 7,50%
.. échéance à mars 2019
.. prime à l’achat négative d’environ -3,50%

Deux choses sont à noter
1° Lors d’un échange avec OStal il y a quelques jours j’ai indiqué me positionner pour le moment sur des bonus cappés à échéances de décembre 2018. J’estimais les positions à juin 2019 encore trop risquées du fait des 14 mois restant. Je me suis finalement positionné aujourd’hui sur deux positions à mars 2018 car je voulais des sous-jacents solides avec une marge confortable et un rendement pas trop faible. Avec la récente remontée des cours, cela devient compliqué d’en trouver que je n’ai pas déjà en portefeuille. L’échéance à mars 2019 me semblait dès lors un bon compromis. D’autant qu’il y a très très peu de chances que je conserve jusqu’à terme.

2° La réorganisation des mes différents investissements ces dernières semaines m’a permit d’augmenter sensiblement et bien plus rapidement que ce que je pensais mes avoirs sur le CTO. Au 31 décembre dernier je gérais 5,1k€ sur le CTO, avec mon renforcement à venir dans quelques jours je passerais (sauf baisse des marchés dans la semaine) au dela des 8k€.
Jusqu’à présent je n’investissait que très rarement plus de 400 / 450€ par ligne de bonus cappés. Désormais, pour ne pas multiplier à l’infini ces petites lignes, j’ai décidé de relever mon plafond d’investissement à 800 / 900€ par ligne. Je conserverais des lignes bien plus petites sur les positons les plus spéculatives, mais sur les "bons" sous-jacents, je double mes positions.

Mes deux prises de position du jour me permettent de nouveau d’être investi à quasiment 100% (98,75%).

Edit
Tout comme Ostal j’ai vendu ma position BOUYGUES à borne basse 35€ (échéance décembre 2018). La marge restante après détachement du dividende pouvait paraître trop faible pour tenir en cas de rechute des cours. J’ai néanmoins mis un point d’honneur à ne pas perdre d’argent sur cette position (la couleur rouge dans mon tableur de suivi dénote de trop…). Et j’y suis parvenu puisque mon gain brut (courtage déduis) est de… 2 centimes () en trois mois et demi soit même pas tout à fait 0,01% (re :lol).

J’ai roulé ma position (quitte à la renforcer plus tard éventuellement) sur le bonus cappé 5578C (+6)
.. achat à un PRU de 43,69€ (courtage compris)
.. borne basse à 32,50€ (24,40%) et niveau bonus à 46€
.. rendement maximum brut de 5,28%
.. échéance toujours à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 1,50%

Cette position me mets en porte-à-faux avec l’augmentation de mes prises de positions évoquée juste avant mon édit. Néanmoins cette toute petite ligne n’est prise telle quelle que parce que j’ai roulé ma position et que je n’avais pas les liquidités pour en prendre une plus grosse.

Dernière modification par Neo45 (23/04/2018 15h57)

Point mensuel à fin avril (28ème mois du portefeuille)

Au 30 avril après clôture :
la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +2,63% (sur son plus haut)
.. poche actions : -2,85%
.. poche dérivés : +3,35% (sur son plus haut)

. CAC 40 GR : +4,53%

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : +3,71%
.. poche actions : +3,47%
.. poche dérivés : +3,75%

. CAC 40 GR : +7,23%

Le CAC 40 GR a connu un mois d’avril particulièrement faste, avec plus de 7% de hausse. Mon portefeuille défensif a suivi le mouvement mais de loin, puisqu’il affiche une performance quasiment deux fois moins importante, mais qui a tout de même le mérite d’être là.

Ce jour…

Situation
Le CAC reste haut, mais semble (pour le moment du moins) avoir des difficultés à aller plus haut.

Vente
. Bonus cappé 5667C (CREDIT AGRICOLE) (-17)
.. achat effectué le 16 Janvier 2018 à un PRU (courtage compris) de 15,83€, soit une longue conservation de 4 mois
.. revente ce jour à 16,22€/u (courtage offert), soit un gain brut de 2,48% (2,05% net)
.. la performance annualisée nette est de 6,29%

Il ne restait plus qu’un mois pour prendre encore 1,70%. Le soucis est que le détachement du dividende approche, et que cela va rapprocher très fortement le bonus cappé de sa borne basse.
Pas de prise de risque inutile donc, et revente sur une forte progression du bonus campé ce jour.

Achat
. Bonus cappé 138BC (SANOFI) (+14)
.. achat à un PRU de 66,64€ (courtage compris)
.. borne basse à 47,50€ (26,45%) et niveau bonus à 70€
.. rendement maximum brut de 5,04%
.. échéance à juin 2019
.. prime à l’achat d’environ 3,50%

Je reprends position sur SANOFI. Je ne vois vraiment pas le titre tomber aussi bas, alors même qu’il voyait plus de 90% il y a encore quelques mois.
Cela équivaudrait à près de 50% de baisse… sur une telle valeur, dans le secteur pharmaceutique, je n’y crois pas une seconde.
Par contre je me positionne à juin 2019. Les positions à plus court terme n’offrant pas de rendement interessant.

Bonsoir Neo, je vous encourage à continuer votre suivi de portefeuille ainsi que votre site internet, il est pour l’instant intéressant et facile d’accès.

Bravo à vous.

Bonjour Ostal,

De quel "loupé" parlez-vous sur AIR FRANCE ? Mon seul "loupé" concerne une position sur la DEUTSCH BANK, clôturée avec une MV de 4,32%.
Il est intégré à mon calcul de performance.

Pour ce qui est du 15,22% évoqué dans mon message précédent, il s’agit du gain annualisé moyen réalisé sur chaque position clôturée en 2018.
Le 27,91% est lui le gain annualisé moyen réalisé sur l’ensemble de mes positions depuis 24 mois.

Je sors cette donnée en calculant la durée de conservation moyenne de mes positions et le rendement moyen de celles-ci :
. Pour 2018 j’ai une conservation moyenne de 34,96 jours, pour un rendement net moyen de 1,46%. Annualisé cela fait donc bien 15,22%.
Depuis le début de l’année je gagne donc en moyenne 1,46% net (1,98% brut) tous les 34,96 jours.

. Depuis 24 mois ma conservation moyenne est de 47,36 jours, pour un rendement moyen net de 2,32%. Soit 17,91% annualisé.
Depuis deux ans je gagne donc (en moyenne) 2,32% net (2,99% brut) tous les 47,36 jours.

. Afin de pouvoir faire des comparaisons valables, je ramène donc tout ceci à des valeurs annualisées.

Au niveau de la valeur de part de ma poche dérivés, j’étais à +3,96% au 12 mai (depuis le 01 janvier 2018). Je dois être à environ +5% aujourd’hui.
Mais ce calcul de performance ne mesure pas la même chose et prend en compte mes positions non clôturées actuellement en portefeuille.

Si je ne suis pas assez clair dans mes explications, surtout dites le moi

Je pensais que vous étiez aussi engagé sur le bonus Air France de barrière 7,5 euros. Ce n’est pas le cas donc, tant mieux !
Je m’intéresse à votre performance pour pouvoir comparer nos deux variations de méthodes, à savoir une revente relativement rapide dans votre cas pour privilégier un fort rendement annuel et chez moi une conservation pour au moins attendre un gain la moitié du rendement maximal.
Je pense que je vais comparer avec votre valeur de part de la poche dérivée.
A vue de nez, ça se vaut, je préciserai ça ce week-end.

Ce jour…

Situation
Le marché ne semble pas trop savoir où aller. VALLOUREC, par contre, le sait..

Vente
. Bonus cappé 587MZ (VALLOUREC) (-50)
.. achat effectué le 20 Avril 2018 à un PRU (courtage compris) de 5,40€, soit une longue conservation de quasiment un mois
.. revente ce jour à 5,48€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,79% (1,27% net)
.. la performance annualisée nette est d’environ 16,50%

La vente s’est faite suite à un ordre programmé (chose que je ne fais jamais) et vers les plus hauts de la journée… Juste avant le retournement à la baisse faisant suite à l’augmentation de la dette du groupe.
J’ai eu pas mal de chance sur ce coups là.

Ce jour…

Situation
Carlos Gohn a annoncé clairement qu’il n’y aurait pas de fusion RENAULT / NISSAN à court terme. Le marché n’a pas apprécié du tout…

Achat
. Bonus cappé 846GC (RENAULT) (+8)
.. achat à un PRU de 89,49€ (courtage compris)
.. borne basse à 62,50€ (28,11%) et niveau bonus à 100€
.. rendement maximum brut de 11,74%
.. échéance à mars 2019
.. prime à l’achat d’environ 3,00%

Il s’agit de ma troisième position en cours sur la marque au losange. Les bornes basses de chacune sont 62,50€, 66€ et 70€. Ce sous-jacent représente désormais pas moins de 26% de la poche dérivés.
Si je rajoute PEUGEOT (6,34% de la poche dérivés) et MICHELIN (4,74%), ce sont environ 37% de la poche qui sont liés au secteur de l’automobile.
Mais ça va, je vis bien cette situation. Les bornes basse sont encore relativement éloignées, les dividendes à venir sont raisonnables, et la situation du marché est bonne…

Neo45 a écrit :

Ce jour…

Achat
. Bonus cappé 846GC (RENAULT) (+8)
.. achat à un PRU de 89,49€ (courtage compris)
.. borne basse à 62,50€ (28,11%) et niveau bonus à 100€

Pour le 846GC je trouve une borne à 65€.
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