Digital Realty : investissez dans des centres de données informatiques !

InvestisseurHeureux · #51

Digital Realty a publié son T2-2016 et continue à tout exploser :

Digital Realty a écrit :
Digital Realty Trust (DLR +2.2%) is flat in after-hours trading following a Q2 earnings report where revenue and funds from operations beat expectations.

EPS came to $0.24 vs. consensus for $0.26. Adjusted EBITDA of $296.9M was up 20% Y/Y (up 1% sequentially) and beat an expected $291.9M.

Core FFO of $1.42 was up 9.2% Y/Y.

DLR signed leases expected to generate $15M in annual rental revenue (GAAP basis), including a $6M contribution from co-location.

The company also boosted its full-year outlook for core FFO/share, to $5.65-$5.75 from a previous $5.55-$5.65. Consensus expectation are for $5.65.

Quand j’avais initié la discussion fin 2013, Digital avait une capitalisation boursière de $6 Md, aujourd’hui elle est de… $17 Md !

Cette fois-ci les achats d’insiders alors que le cours de bourse était sur un plus bas, tandis que le hedge fund Highfields Capital accusait la société de masquer ses capex était un excellent signal d’achat et de décote sur la valeur intrinsèque.

InvestisseurHeureux · #52

InvestisseurHeureux en 2014 a écrit :
Digital Realty vient de publier son T4-2013.

Hausse de 9% du FFO (l’équivalent pour les foncières cotées du Résultat Net) 2013 par rapport à 2012 :
Today, Digital Realty Trust reported its 2013 full-year earnings, and it saw its funds from operation (FFO) rise to $4.74 for the full year, and $1.26 in the fourth quarter. These are increases of 7% and 9%, respectively, versus comparable 2012 figures.
Source : http://seekingalpha.com/pr/9062333-digi … 13-results

FFO 2014 estimé à $4,75-$4,90 ; contre donc $4,74 pour 2013.

Hier :

SeekingAlpha a écrit :
Reported FFO per share of $1.58 in 4Q16, compared to $0.79 in 4Q15

Reported FFO per share of $5.67 for the full year of 2016, compared to $4.85 in 2015

Reported core FFO per share of $1.43 in 4Q16, compared to $1.38 in 4Q15

Reported core FFO per share of $5.72 for the full year of 2016, compared to $5.26 in 2015

Signed total bookings during 4Q16 expected to generate $33 million of annualized GAAP rental revenue, including a $7 million contribution from interconnection, bringing the full-year 2016 total bookings to $157 million
Reiterated 2017 core FFO per share outlook of $5.90 - $6.10 and "constant-currency" core FFO per share outlook of $5.95 - $6.25

Juste incroyable la croissance du FFO sur la période. Quand le cercle vertueux est en place, et que la foncière peut émettre des titres et de la dette à bon prix pour réaliser ses acquisitions (alors très relutives), une foncière devient une véritable société de croissance.

Accessoirement, DLR est vraiment sur LE secteur du moment : les centres de données informatiques, en plein boom avec la mode (peut-être un changement de paradigme ?) du "cloud".

Jef44 · #53

Philippe,

Interxion concurrent européen fait aussi une croissance de 10% par an

InvestisseurHeureux · #54

Une nouvelle opération de M&A :

Digital Realty to merge with DuPont Fabros

Jun. 9, 2017 6:37 AM ET|About: DuPont Fabros Technology (DFT)|By: Yoel Minkoff, SA News Editor

Data center company Digital Realty Trust (NYSE:DLR) is merging with DuPont Fabros Technology (NYSE:DFT) in an all-stock transaction valued at $7.6B.

DuPont Fabros shareholders will receive a fixed exchange ratio of 0.545 Digital Realty shares per share held.

"This significantly enhances Digital Realty’s ability to support the growth of hyper-scale users in the top U.S. data center metro areas," said CEO A. William Stein.

Les slides de présentation de l’opération :
https://seekingalpha.com/article/408028 … -slideshow

A la louche, la nouvelle société aura une capitalisation boursière de $25 Md.

Incroyable le chemin parcouru en quatre ans !

Matorif · #55

J’ai hésité à rentrer sur cette valeur, il y a quelques mois et j’ai l’impression qu’il est désormais tard pour se positionner. Je m’en mords un peu les doigts.
Je pense du coup rentrer sur SPG.

edit : correction SPG (cf message ci-dessous)

Dernière modification par Matorif (12/06/2017 14h25)

InvestisseurHeureux · #56

Matorif a écrit :
Je pense du coup rentrer sur SGP.

Je supppose que vous vouliez dire Simon Properties Group ?

Par contre, sincèrement, les deux sociétés non rien à voir. DLR a certes le statut de REIT, mais n’a finalement rien d’une foncière à présent, c’est une société purement technologique, qui bénéficie à plein de la mouvance vers le nuage.

Comme bcp de sociétés du secteur, elle se paye assez cher, mais nous avons vu que cela pouvait être un atout, car cela lui permet d’émettre des titres à bon compte, pour réaliser des acquisitions qui deviennent alors relutives.

PatN · #57

DLR

Q2 2017

Revenues $566 million (+3% versus Q1 et + 10% Y/Y).
FFO $236 million soit $1.44/share comparé à $1.50/share au Q1 et $1.36/share Y/Y
Core FFO à $1.54 versus $1.42 Y/Y
Reiterated 2017 core FFO per share outlook of $5.95 - $6.10 and "constant-currency" core FFO per share outlook of $6.00 - $6.25.

Mon avis

Je vais devenir actionnaire de DLR suite au rachat de DFT. Les résultats sont bons. La valeur se paye plus de 19 fois le Core FFO. On conserve tranquillement.

InvestisseurHeureux · #58

Alors que tout ce qui tourne autour des centres de données informatique a le vent en poupe, un son de cloche différent hier :

Chamath Palihapitiya a écrit :
Data center REITs are moving today after Social Capital’s Chamath Palihapitiya used a Delivering Alpha presentation to predict their (eventual) obsolescence.

Shrinking chips is the reason, he says, which obviously cuts the need for real estate.

Word that Google may have developed its own chip that can run 50% of its computing on 10% of the silicon has him reading that "We can literally take a rack of servers that can basically replace seven or eight data centers and park it, drive it in an RV and park it beside a data center. Plug it into some air conditioning and power and it will take those data centers out of business."

On the move: Digital Realty Trust (NYSE:DLR) is off 3.6%, while DuPont Fabros (NYSE:DFT) is 3.4% lower. CoreSite Realty (NYSE:COR) is down 3.5%, and QTS Realty Trust (NYSE:QTS) down 3%.

CyrusOne (NASDAQ:CONE) is 2.4% lower and Equinix (NASDAQ:EQIX) is down 2.1%.

Starwood’s Barry Sternlicht says he’s been avoiding the space since talking with Palihapitiya about his ideas. "It’s not going to happen overnight, but investing isn’t about overnight, and if you can see the train wrecks coming you can take advantage of them."

En gros, d’après Chamath Palihapitiya, un capital-risqueur indien, la miniaturisation prochaines des serveurs pourrait rendre obsolète à terme le besoin d’avoir autant de salles machines.

Une anticipation à long (?) terme, mais qui a suffit quand même à faire baisser légèrement les cours sur les entreprises du secteur.

Gaspode · #59

très sceptique la dessus.

La ventilation de refroidissement est ce qui occupe le plus de place dans un data center et la limite de miniaturisation des cpus est le TPW qui est la consommation en termes thermiques.

Pak · #60

Comme je l’ai commenté sur l’article de SeekingAlpha, je pense que c’est une distraction. Si Google était sur le point de "disrupter" la loi de Moore ça serait pricé dans son cours et les constructeurs électroniques s’effondreraient. De plus en technologie, l’offre disponible de computing et de storage est consommée dès qu’elle augmente… Bref pas d’inquiétudes pour ma part.

Ce n’est pas parce que c’est un mec super intelligent qu’il a toujours raison (cf Elon Musk et sa peur de l’IA "imminente").

InvestisseurHeureux · #61

Je suis aussi circonspect, d’autant qu’au-delà des serveurs, il y aussi les espaces de stockage.

Mais nous verrons dans plusieurs années s’il avait raison ! :-)

M07 · #62

Bonjour !

Il faudrait qu’émerge un nouveau facteur (standard) de taille. Les lames actuelles sont bien trop grosses pour la plupart des serveurs. Actuellement, on pourrait remplacer une lame par une demi-douzaine de serveurs. Je pense qu’on pourrait entrer 144 serveurs simples dans une simple U 19".
Idem avec le stockage. Le remplacement des disques durs par des SSD intégré (genre M2) peut faire gagner beaucoup de place. Mais aussi de chaleur : plus de moteur dans les baies de stockage, ça laisse espérer des gains électriques et thermiques.

Stibbons · #63

InvestisseurHeureux a écrit :
En gros, d’après Chamath Palihapitiya, un capital-risqueur indien, la miniaturisation prochaines des serveurs pourrait rendre obsolète à terme le besoin d’avoir autant de salles machines.

Ce n’est pas comme cela que ça marche. Si on miniaturise et augmente le rendement /m², on en mettra simplement plus pour fournir des services encore moins cher. C’est comme le prix de l’essence, si le prix à la pompe descend, les conducteurs conduiront encore plus et au final payeront bien plus (il y a sans doute des tonnes de thèses derrière ce comportement psychologique)

M07 a écrit :
Le remplacement des disques durs par des SSD intégré (genre M2) peut faire gagner beaucoup de place. Mais aussi de chaleur : plus de moteur dans les baies de stockage, ça laisse espérer des gains électriques et thermiques.

C’est en cours, mais je pense que les HDD garderont leur place. Les SSD ne sont pas aussi fiable malheureusement, ils ont tendances à casser d’un coup, alors qu’un HDD peut soulever des warnings avant de casser. Mais on reste dans la même veine, + petit, + efficace, - cher = + de service, + de business.
L’optimisation en place dans les rack n’est pas aussi important que ça. C’est surtout le flux d’air qui est important, puis la compatibilité avec plusieurs acteurs (pour faire jouer la concurrence), etc.

M07 · #64

Re !

Stibbons a écrit :
L’optimisation en place dans les rack n’est pas aussi important que ça

Oui, c’est vrai. Dans le dernier data-center que j’ai visité, j’avais été surpris de voir, à côté d’armoires très optimisées et remplies à 100 % de lames, de nombreuses armoires dans lesquelles on voyait …des serveurs-tours qui avaient bien plus d’une dizaine d’années.
On m’avait expliqué qu’il s’agissait d’armoires louées (et non de serveurs loués) ; que la place perdue était le fait de certains clients ; et que cela ne risquait pas de changer de sitôt.

Pour les SSD, les outils "d’analyse d’usure" existent et permettent de prévoir le risque de panne (un peu l’équivalent du SMART des disques durs). Peu de particuliers les utilisent, mais les fermes de serveurs ne s’en privent pas.

InvestisseurHeureux · #65

DLR continue à cartonner ce trimestre :

SeekingAlpha a écrit :
Reported net loss available to common stockholders of ($0.02) per share in 3Q17, compared to $1.25 per share in 3Q16
Reported FFO per share of $1.23 in 3Q17, compared to $1.31 in 3Q16
Reported core FFO per share of $1.51 in 3Q17, compared to $1.44 in 3Q16
Signed total bookings during 3Q17 expected to generate $58 million of annualized GAAP rental revenue, including an $8 million contribution from interconnection
Raised 2017 core FFO per share outlook to $6.00 - $6.10 from $5.95 - $6.10

Pour mémoire en 2014 :

Digital Realty raised its 2014 core FFO per share outlook to $4.80-$4.90 up from the prior range of $4.75-$4.90.

yosemite · #66

DLR vient d’annoncer l’augmentation du dividende pour cette année.

SeekingAlpha a écrit :
Digital Realty Trust (NYSE:DLR) declares $1.01/share quarterly dividend, 8.6% increase from prior dividend of $0.93.

Digital Realty Trust declares $1.01 dividend - Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR) | Seeking Alpha

Bonne journée,

Yosemite

InvestisseurHeureux · #67

Digital Realty Trust continue son excellent parcours opérationnel : il y a pas à dire, quand on est dans le "bon" secteur, ça aide…

SeekingAlpha a écrit :
Digital Realty Trust (NYSE:DLR) boosted funds from operations and beat expectations in Q1 earnings where it also increased the low end of its full-year forecast.

Net income available to common stockholders ticked up to $0.42 a share. Core FFO/share jumped to $1.63 from a year-ago $1.52 (and reported FFO/share rose to $1.61 from $1.50).

Meanwhile, it’s raised its 2018 core FFO/share guidance to $6.50-$6.60, from $6.45-$6.60.

First-quarter EBITDA came to $451M, up 5% sequentially and up 39% Y/Y.

"In the first quarter, we signed total bookings expected to generate $61 million of annualized GAAP rental revenue, including a $7 million contribution from interconnection," says CEO A. William Stein.

It’s got $9.1B of total debt outstanding; at quarter’s end, net debt to adjusted EBITDA was 5.3x.

Pour mémoire en 2014 :

Digital Realty raised its 2014 core FFO per share outlook to $4.80-$4.90 up from the prior range of $4.75-$4.90.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #68

Un article intéressant pour comprendre les différents types de centres de données informatique :
Network-Dense Data Center REITs: Future-Proofing Your Portfolio - Chilton Capital Management

Par contre, la répartition pour Digital Realty a pu changer vu le rachat de DuPont Fabros l’année dernière.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #69

Les [bons] trimestres s’enchaînent :

Digital Realty raised 2018 core FFO per share outlook from $6.50 - $6.60 to $6.55 - $6.65

Pour rappel en 2014 :

Digital Realty raised its 2014 core FFO per share outlook to $4.80-$4.90 up from the prior range of $4.75-$4.90.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #70

Digital Realty continue ses emplettes et rachète le brésilien Ascenty pour $1,8 Md.

La transaction n’est pas chiche, puisqu’elle se fait à 15 fois l’EBITDA futur :

SeekinAlpha a écrit :
The deal price (plus about $425M to complete currently under-construction centers) represents about 15-15.5x forward-stabilized EBITDA.

Mais elle est financée partiellement par une émission de titres et comme Digital Realty est également survalorisée, l’un dans l’autre…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

NicoZ · #71

Ils profitent aussi d’une devise Brésilienne qui s’est beaucoup dévalorisé ces 6 derniers mois.
Certains estiment que cette dévalorisation est temporaire, en raison des élections du mois prochain et incertitudes associées.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #72

Toujours aussi impressionnant Digital Realty, avec un super T3-2018 :

SeekingAlpha a écrit :
Digital Realty Trust (NYSE:DLR) posted solid gains in funds from operations for Q3 and continued a trend of strong bookings in its quarterly earnings.

Net income available to common stockholders was $0.33/share, up from a loss of $0.02/share in the prior year.

Meanwhile reported FFO/share was $1.57 (up from $1.23) and core FFO/share was $1.63 (up from $1.51).

Bookings of $69M were the company’s second-highest ever, surpassed only by last quarter’s record bookings. Interconnection contributed $8M of that.

Along with new leases, the company signed renewal leases making up $61M of annualized GAAP rental revenue.

It’s reiterating an outlook for full-year core FFO/share of $6.55-$6.65, above expectations, and for revenues of $3B-$3.2B (vs. consensus for $3.07B).

Source : https://seekingalpha.com/news/3401288-d … ookings-q3

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #73

Ma maj habituelle après de nouveaux résultats trimestriels :

Reiterated 2019 core FFO per share outlook of $6.60 - $6.70

Pour rappel en 2014 :

Digital Realty raised its 2014 core FFO per share outlook to $4.80-$4.90 up from the prior range of $4.75-$4.90.

Digital Realty est à mon sens un bon moyen de "jouer" la transition informatique vers le "cloud", tout en encaissant des dividendes croissants.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

All · #74

Oui, bien d’accord avec vous, pour le moment, tout va bien, en attendant une prochaine annonce concernant le dividende…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Igorgonzola · #75

C’est chose faite

Digital Realty - Digital Realty Raises Quarterly Cash Dividend for Common Stock by 7% to $1.08 per Share

Augmentation de 7% à 1,08$ quarterly.

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