Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Bonjour

est ce que cela vaut vraiment le coup de multiplier les allers retours sachant que 1000 euros ne représentent qu’une variation de 0.1% de votre pf autrement dit presque rien.

Juste une réflexion pour mieux comprendre votre approche.

M.erci

Foncière canadienne RioCan: dividende

Montant brut pour 625 actions x 0,12 CAD = 75,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 63,75 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,5128 : 42,14 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 29,50 €.
"Currency exchange cost" 0,04 € : y a pas de petits profits …
Net 29,46 €

Bilan de la semaine : et pas de 10 !

Après 9 semaines de hausse continue, une petite baisse sur 5 jours en Europe (CAC40 -0,65 % ; EuroStoxx50 -0,86 %) voire une grosse baisse aux USA (Dow Jones et Nasdaq actuellement dans les -3 %).
Va-t-on vers une consolidation plus significative, mais pas encore un changement radical de tendance ?

Aux USA, la publication du rapport sur l’emploi du Département du Travail (NFP) à 14h30 a fait l’effet d’une douche froide, avec seulement +20.000 emplois non agricoles créés le mois dernier, alors que le consensus tablait sur +180.000 à +200.000.
En Europe, la conjoncture allemande continue de décevoir: les commandes à l’industrie ont chuté de -2,6% au mois de janvier.
Dans l’actualité des banques centrales, la BCE  a réduit jeudi ses prévisions de croissance et repoussé la normalisation de sa politique monétaire en raison d’un contexte d’"incertitude généralisée".
Les exportations et les importations chinoises ont reculé plus qu’attendu, suggérant que le ralentissement de l’économie va se poursuivre malgré une série de mesures de soutien prises par Pékin.

Le secteur bancaire souffre de la politique de taux 0 de la BCE.
A l’inverse, le secteur immobilier en profite.
Le secteur énergie a été délaissé après l’annonce par le gouvernement norvégien du désengagement de son fonds souverain, le plus important du monde, des sociétés pétrolières et gazières, afin de réduire son exposition à la baisse des cours. Le compartiment est également plombé par la baisse des prix de l’or noir.

SCPI Corum Origin : acompte mensuel

Pour 1 part : 5,45 € brut ; 4,40 € net.
Pour 55 parts : 242,13 € net.

Casino est en forte baisse après ces résultats annuels, perdant 20 % sur un mois.
D’où la question Casino : que faire de l’action après les résultats annuels ?

Le Revenu CONSEIL DU JOUR Par Yannis Lahitte Publié le 18/03/2019 à 08:30 a écrit :

Le titre du distributeur stéphanois s’est fortement repris depuis un plus bas touché début septembre 2018. La publication des comptes annuels le 14 mars a entraîné des prises de bénéfices. La poursuite de la réduction de la dette devrait réduire la pression des vendeurs à découvert.

En 2018, le groupe dirigé par Jean-Charles Naouri a enregistré une croissance interne de son chiffre d’affaires de 4,7% à 36,6 milliards d’euros.
[…]
En dépit d’un résultat opérationnel courant en hausse de 18% (les dirigeants attendaient +10%), Casino a fait état d’une perte nette de 54 millions d’euros contre un bénéfice de 101 millions l’an dernier.

Casino a souffert d’un taux d’imposition plus important (27% contre 20% en 2017), et de coûts de restructuration pour un montant de 90 millions d’euros en France au second semestre, dont 55 millions liés à l’achèvement des plans de transformation du parc de magasins.
[…]
Conservez l’action Casino.

Puisque j’avais eu la bonne idée (ça arrive) de vendre ma plus grosse position le 1er mars, il me semble que vers les 38 € on peut reprendre une position.
Sur un titre volatil, les bonus cappés sont techniquement intéressants.
J’ai choisi :

BNP Paribas a écrit :

Caractéristiques
MNÉMO    74RCB
ISIN    FRBNPP00V199
TYPE    BONUS CAPPÉ
PARITÉ    1,00
BORNE BASSE    20,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    47,27%
NIVEAU BONUS    38,00
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    8,45%
ÉCHÉANCE    20/09/2019
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    18,44%

Prime -8,2 %

Bonus Cappé Casino 20,00 - 38,00 EUR 20/09/2019 : achat 285 à 35,05 €

9 999,25 € avec les frais.

RAPPORT DU MOIS de MARS 2019

C’est le 36ème rapport du portefeuille présenté ici, 3 ans déjà,
le précédent rapport (Février) est le message #746.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Mauvaise performance en général des sous-jacents actions, en particulier Vallourec. Les bonus cappés suivent.

Actions

Les marchés européens et US sont en petite hausse
(CAC40GR +1,8 % ; EuroStoxx50 +1,2 % ; NasDaq100 +1,8 %)
Pour les marchés émergents, l’Inde sur-performe.
Les ETF suivent la tendance.
En actions, bonne performance de Orange et Voltalia.

La petite biotech Inventiva continue de s’écrouler après l’échec d’un médicament pour une indication.

AV #1 : en février pas de mise à jour, site "temporairement indisponible". Donc les performances sont sur 2 mois.
Prise en compte des frais de gestion 2018 (baisse des quantités).

Répartition :

Pas de changement significatif.

Foncières

Le secteur est globalement en hausse (cf. ETF).
COVIVIO et la canadienne RioCan sur-performent.
Par contre les petites foncières de commerce CARMILA et MERCIALYS sont en baisse.

SCPI

RàS

Liquidités

Totaux

Prises de bénéfices sur les certificats ; liquidités en augmentation.

La performance mensuelle globale est de 14 658 €, se décomposant en :
-1 097 € : certificats
8 849 € : actions
6 664 € : foncières
242 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 9 978 €, se décomposant en :
-13 595 € : certificats
31 168 € : actions
-7 595 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 036 839 €
Performance mensuelle : 1,4 %
Plus-values latentes : 1,0 %

Conclusion

Des marchés actions en petite hausse, comme les foncières : le portefeuille suit la tendance, avec une contre-performance des certificats sur actions.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

Perspectives

Si le mois est globalement en petite hausse, il y a eu 2 périodes :
1 jusqu’au 19 poursuite du rallye connu depuis le début de l’année
2 après baisse puis diverses hésitations.

Les marchés continuent leur évaluation de certains risques:
. BrExit : report, nouveau referendum, no deal ?
. USA vs Chine : accord commercial en vue ?
. action des banques centrales en fonction des indicateurs économiques.
Mais rien n’est réglé. Toujours des incertitudes sur la croissance mondiale.

Il me semble qu’il y a encore un petit potentiel de rattrapage de la baisse excessive de fin 2018. Mais si cette petite hausse se concrétise, il faudra vite sécuriser les gains.

Pour bien commencer le mois, 2 augmentations du prix de part de SCPI au 1er avril.
En attendant CORUM Origin ?

SCPI PFO2 :  augmentation du prix de part

Prix de souscription : 196 euros (vs 194)
Valeur de retrait : 179,34 euros

SCPI Ficommerce  :  augmentation du prix de part

Prix de souscription : 230 euros (vs 228)
Valeur de retrait : 207,00 euros

Oui j’ai aussi des fonds euros en assurance-vie (AFER notamment) mais pour des liquidités pouvant être investies rapidement et vu les taux, je ne fais pas de transfert. Mais effectivement on pourrait optimiser …

Bonjour Arnvald,

C’est toujours aussi plaisant de vous lire.

Avec la remontée plus qu’appréciable du CAC40 en 2019 (+16% YTD), n’envisagez-vous pas de revenir à des produits comme les puts floorés qui vous ont plutôt bien réussi par la passé?

Lors d’un de vos messages précédents (#655), vous évoquiez en effet la possibilité d’y revenir si le CAC "revenait dans ses meilleurs niveaux, disons vers 5500".

Je vois notamment le 3E63Z (5800-6000 20/12/2019) côtant à 174 qui me semble intéressant.

Mise en oeuvre du 1) du plan ci-dessus.

Bonus Cappé EUROSTOXX50 2600 - 3800 Pts 20/12/2019 : vente 263 à 36,79 €

Le 06/09/2018 :

Achat 263 Bonus Cappé EUROSTOXX50 2600 - 3800 Pts 20/12/2019 à 34,80 €

Quel mauvais timing ! Suivent presque 3 mois de baisse, l’indice passe de 3 320 à 2 910.
Heureusement les bonus cappés tolèrent ce genre d’erreur.

Le certificat est proche de sa borne haute, donc plus grand chose à gagner mais une prime importante.
On peut vendre.

Bonus Cappé EUROSTOXX50 2600 - 3800 Pts 20/12/2019 : vente 263 à 36,79 €
9 665,77 € avec les frais.
Plus-value 503,37 € soit 5,3 %.

Les foncières se comportent bien depuis le début de l’année. En fait elles suivent la tendance générale, voire avec une petite sous-performance.
Ce qui est un peu décevant si on considère :
. la chute des cours en 2018
. les bons résultats annoncés pour 2018
. la hausse des taux en Europe qui s’éloigne
. la capacité des foncières de commerce à s’adapter au commerce en ligne.
Mais les rendements permettent d’attendre.

Donc je conserve tout ce qui est en portefeuille.

UNIBAIL et MERCIALYS ont encore des décotes importantes, pour des risques qui ne me semblent pas si importants (respectivement intégration de Westfield et Casino).
KLEPIERRE avec un actif net réévalué EPRA par action à 40,50 € a encore du potentiel AMHA.
ICADE me semble plus chère que les précédentes et offrir moins de potentiel.
CARMILA offre encore une belle décote.
COVIVIO est maintenant trop chère.

Je ne connais pas de foncière  thématique sur le bois (SCBSM Société Centrale des Bois et Scieries de la Manche est très parisienne).
Sur les centres de données uniquement aux USA.

Foncière canadienne RioCan : dividende

Montant brut pour 625 actions x 0,12 CAD = 75,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 63,75 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,5030 : 42,42 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 29,69 €.
"Currency exchange cost" 0,04 € : y a pas de petits profits …
Net 29,65 €