Portefeuille d'actions de Miguel

Je ne vois pas l’intérêt de l’achat + vente de call.
En achetant des call 300 $ quand l’action AAPL vaut 300, vous payez le maximum de valeur temps.
Alors que les "vieux call" dans les 150 ne coûtent rien en valeur temps tout en assurant un levier de 2.

Le total des positions put est, si je calcule bien, de 101 contrats soit 10 100 actions.
Avec des strikes divers entre 100 et 250, l’engagement total doit être entre 1 500 000 et 2 000 000 $ (là je n’ai pas fait le calcul).
C’est quand même beaucoup même pour un portefeuille de cette taille.

En fait 20 expirent dans 2 semaines et sont au minimum 0,01.
Et 16 ont un strike 100 très éloigné.
Du coup ils ne valent presque rien (100 $ en tout).
Pourquoi ne pas les racheter pour diminuer le risque ?

Dernière modification par ArnvaldIngofson (03/01/2020 13h09)

Breaking the News
Top Iranian general killed in US air strike on Baghdad.
Des tensions au Moyen Orient, une nouvelle guerre qui commence?
Comment ces nouvelles vont elles affecter les marchés boursiers?

A midi N.Y. une baisse de 1/2 point en moyenne


En attendant, de voir si les marchés réagissent plus fortement,  je réponds a vos interrogations .

stef8080 a écrit :

Bonjour à tous,
…/…
Un risque dans vos stratégies?
Une fin 2018 en pire soit une baisse rapide des indices d’au moins 25%-30% (rare voir inédit… )

Quelle est votre stratégie sur des marchés baissiers? (pas vu depuis un moment, 2008 ça commence à dater! )

privilégier les ventes de call non couvertes ou prendre des strikes plus éloignés (avec une volatilité plus forte donc des premiums plus élevés) ou ?

Amicalement.

MisterVix nous apporte une excellente et complète réponse.

Pour ma part, je me suis positionné en vendant des put a strike échelonnés,
en espérant que la hausse continue, et ne pas voir mes positions assignées.

Mais si la baisse arrive, ou plutôt lorsque la baisse arrivera, il est fort possible qu’elle ne soit pas assez forte pour que toutes mes ventes de Put soient assignées.
En échelonnant les strikes, je multiplie les chances de voir quelques positions assignées en cas d’une correction telle que celles que nous avons vues sur le cours du titres Apple au dernier trimestre 2018 (-)34% et (-)18% au mois de Mai 2019.
voir le graphique sur le post #640 de cette même file.

stef8080 a écrit :

.
Quelle est votre stratégie sur des marchés baissiers? (pas vu depuis un moment, 2008 ça commence à dater! )
privilégier les ventes de call non couvertes

Pour certains je peux paraître un peu fou avec mes prises de position,
fou, je le conçois, mais pas au point de mettre en place une "stratégie de ventes de CALL non-couverts".

Je suis tout à fait de l’avis de Cikei

cikei a écrit :

…La vente de CALL non couverte est pour moi ultra risquée….

Pour moi la  vente de CALL non couverte, c’est hors de question.


Chacun fait comme il l’entend avec le marché des Options, sans oublier que pour éviter d’être perdant, il vaut mieux savoir ce a quoi l’on s’engage, et avoir assez de munitions pour tenir et rester dans le marché en cas d’une forte correction.
Mes prises de positions peuvent paraitre importantes et risquées, et quelques fois elle le sont, car les montants, aujourd’hui, sont importants.
Lorsque mon portefeuille était plus petit je voyais les choses différemment, car je n’étais pas habitué  aux fortes variations journalières que permettent de connaitre et d’expérimenter, un portefeuille important.
Aujourd’hui une hausse ou une baisse de 1% de la valeur de mon portefeuille représente environ le prix de base d’un V.E.
Une baisse ou une hausse de 10% sur un portefeuille de plusieurs millions, c’est tout de suite le prix moyen d’une résidence principale.

Ça n’a plus rien a voir avec le portefeuille de $350  que j’avais constitué il y a 50 ans.

ArnvaldIngofson a écrit :

Je ne vois pas l’intérêt de l’achat + vente de call.
En achetant des call 300 $ quand l’action AAPL vaut 300, vous payez le maximum de valeur temps.
Alors que les "vieux call" dans les 150 ne coûtent rien en valeur temps tout en assurant un levier de 2.

ArnvaldIngofson,

Je suis entièrement  de votre avis, maintenant que je le vois écrit noir sur blanc.
Mais vous allez bien rigoler avec ma réponse de politicien.

"A situations exceptionnelles, réactions exceptionnelles."

En fait je me place dans la situation de ceux qui achètent mes ventes de CALL.
Je leur vends du temps et ils achètent du temps.
C’est sûr que dans un achat de

"call 300 $ quand l’action AAPL vaut 300, vous payez le maximum de valeur temps.

Cette fois ci c’est moi qui achète du temps, et ce n’est pas bon marché, mais comme on sait que le temps c’est de l’argent…

Tout cela pour vous dire que j’essaie quelque chose de différent, et j’investis tout le gain que j’ai fait sur le dénouement des 4 premiers vieux CALL ($73,703.82)
En effet les achats de 2X10  CALL ATM Strike $300  me coûtent $73,761.78

Alors que, les "vieux call" dans les 150 ne coûtent rien en valeur temps tout en assurant un levier de 2.

C’est certain le Delta est nettement meilleur sur un vieux CALL bien ITM on aura un delta de 0.955
alors que dans les Call ATM sur la même échéance, on aura un delta de 0.515 ou 0,555

Alors on fait et on laisse le temps faire, on donne du temps au temps.

Lorsque je parle de situation exceptionnelle; La Sté Apple est une situation exceptionnelle.

Je ferais très probablement autrement dans une situation différente. En fait "on", j’ élabore une stratégie suivant la situation, les événements, la politique, les éléments catalyseurs etc…

A 20 minutes de la clôture la baisse des indices est un peu plus élevée.

ArnvaldIngofson a écrit :

En fait 20 expirent dans 2 semaines et sont au minimum 0,01.
Et 16 ont un strike 100 très éloigné.
Du coup ils ne valent presque rien (100 $ en tout).
Pourquoi ne pas les racheter pour diminuer le risque ?

La aussi vous avez raison, quoique 2 semaines … le risque n’est pas bien grand de voir le cours actuel  de $298 tomber à $150 ou à $100 dans les 2 semaines.
Mais dans l’absolu …vous avez raison.
Une catastrophe inimaginable se produit et la salers valeur des titres s’effondre, les marchés ferment etc.

Si "on" rachète a $0.01 le risque disparaît. Alors pourquoi pas, ne pas le faire?
Il y a quelques fois des raisons que la raison n’explique pas.

Chacun d’entre-nous a un rapport différent avec la prise de risque et ce qu’il considère comme un risque absolu.

Dernière modification par Miguel (06/01/2020 01h22)

Mis à jour au 3 Janvier 2020
Une petite hausse pour commencer cette nouvelle année.



Le graphique avec les benchmarks



Maturité du 3 Janvier 2020
Il s’agit d’une toute petite échéance intermédiaire.



Hier le cours du sous jacent VLO était a $95.30 jeudi soir et vendredi soir, le cours termine à  $91.52 soit une baisse de de 3.79% sur le sous jacent.

Cours de l’action VLO ces 5 derniers jours…
Voici la photo d’écran prise a l’instant, après clôture, vendredi soir:


Le cours du sous-jacent a baissé aujourd’hui de (-)$3.61 ou (-) 3.79%

Ma position sur la vente de 4PUT à $93
Me voila acheteur de 400 actions VLO à $93 soit un débit de $93 X400 = $37,200.00
alors que c’était la vente de 6 CALL qui, hier encore, aurait été assignée.

Vous remarquerez que le premium du PUT  a fait une hausse de 2,833.33% en 24 heures

Et le premium du CALL est tombé à zéro durant la même période. Baisse de 100%

Ma position espèces va légèrement diminuer alors que je cherche a l’augmenter.
position espèces avant passation deses chiffres de la maturité


Suivi de la maturité du 3 Janvier.

Dernière modification par Miguel (04/01/2020 20h24)

L’appel de marge peut avoir lieu en quelques jours si les marchés tombent fort.

La sortie de capital dune AV peut mettre plusieurs semaines (je n’ Plus en tête les délais légaux mais c’est de l’ordre de 4-8 semaines). Et ce sans compter la loi Sapin 2.

rylorin a écrit :

Les garder en cash n’étant pas une bonne option, peut-être que la moins mauvaise des solutions serait de les conserver sur un fonds euro en assurance vie. Qu’en pensez-vous ? Ou utilisez-vous un autre actif corrélé négativement aux actions ?

Soit vous avez le cash et vous le laissez sur le compte , ca vous évitera bien des problèmes.
mon avis : la pire des solutions serait de les conserver sur un fonds euro en assurance vie.

stef8080 a écrit :

Ça peut être une stratégie intéressante de vendre des put sur la fonciére URW.

C’est ce dont nous parlons depuis un moment.
copie d’écran  poste n#623 daté du 19/12/2019 sur cette même file

\

Position actuelle sur URW  au 7 Janvier 2020




Total premiums encaissés : 3,682.01€  auxquels se rajoute
EXPIRED    2    URW        DEC 20 ’19 110 Put Option (UBL)    EUR    EUREX    Maturité  20 Déc.   00:26:33    €3.008    €601.600

Soit total premiums encaissés sur URW  3,682.01 € + 601.60€ = 4,283.61€

Dernière modification par Miguel (07/01/2020 17h41)

Ce matin forte hausse du portefeuille.

Tesla  s’envole.

J’ai tout récemment commencé a prendre des positions d’achat de CALL :



et plus récemment:


Je vendais je vendais des PUT.


En même temps je rachetait des PUT (j’aurai mieux fait de les garder,  j’aurai économisé $350, mais on ne fait comme on peu.





Ma position actuelle at 12:21:09 pm heure de N.Y.



Que penser d’autant plus que:

Israel grounds Tesla’s Autopilot - Calcalist

Yoel Minkoff, SA News Editor a écrit :

Jan. 13, 2020 6:41 AM ET

Israel’s Ministry of Transport and Road Safety has decided to ground Tesla’s (NASDAQ:TSLA) Autopilot, the self-driving system installed in all of the company’s vehicles.

Autonomous driving is still not approved in Israel, while a series of fatal accidents involving Tesla cars over the past few years has ignited a federal investigation in the U.S.

It was only last week that Tesla reportedly leased a 2,000-square-meter showroom in Tel Aviv, though it continues to maintain a pop-up shop at the city’s Ramat Aviv Mall.

TSLA +1.9% premarket to $487.23/share.

et

Electricity Shock: Toyota Camry Cheaper To Fuel Than A Tesla Model 3

   
Anton Wahlman a écrit :

Summary
This article compares the cost of purchasing and fueling a Tesla Model 3 vs. a Toyota Camry LE hybrid.

The Toyota costs $11,805 less, and the cost per mile of fueling it is 5 cents per mile, compared to 7 cents per mile for the Tesla Model 3.

For fuel prices, I’m using today’s nationwide average gasoline price of $2.59 per gallon and $0.28 per kWh that Tesla charges at its Supercharger stations.

Even if electricity were 100% free, it would take 20 years for the Tesla to pay off the Toyota’s $11,805 price advantage.

But of course electricity isn’t free, and the $11,805 also carries an opportunity cost, which at 5% is almost $600 per year or similar to the Toyota’s entire annual gasoline cost.

Only Time Will Tell

Mis à jour intermédiaire  au 17 Janvier 2020
La hausse continue en ce début d’année.
Mon portefeuille progresse de + 7.05%  contre + 4.75% la semaine dernière.



Le graphique



Le graphique avec les benchmarks



Screen shot de la maturité du 17 Janvier.

J’ai pris cette photo d’écran le 14 Janvier a 8:44 am histoire de préparer la maturité du 17 Janvier.



On voit bien les lignes en rose, OTM et les lignes en vert, ITM. (OTM Out of The Market, Money,et In The Market, Money.

Rectification suite au poste suivant, dans lequel  CIKEY me fait part de mon erreur d’inattention.

Les lignes en rose sont toutes des ventes de PUT, certaines risquent d’être assignées.

Tout ce qui est vert  ce sont des achats de CALL  que j’avais faits il y a un bon moment déjà
et, au fur et à mesure que le cours du sous-jacent progressait ,
les premiums des ventes de PUT diminuaient
et je je renforçais mes positions, d’où le nombre élevé de ventes de lots.

- Une exception d’un achat de PUT sur GDX

si ça reste tel===> Ces achats  de CALL que vont être autoexercés.
En fait, j’aurai du revendre mes CALL avant échéance et encaisser les profits.
J’avais d’autres soucis et j’ai omis de le faire.
Ce n’est pas bien grave je peux toujours revendre si j’estime que mes positions sont trop importantes.
Et c’est ce que je vais faire très probablement. En me positionnant très certainement avec des ventes de CALL.

Il y-a  également une vente de PUT sur GDX . Celle ci aussi achétée $0.416 j’aurai dû revendre a $0.73  J’avais 400 act en portefeuille. Pas de soucis.
Bref, personne est parfait et cela démontre bien que lorsque l’on est serein, rien ne doit vous influencer, ni une baisse ni une hausse, ni une erreur, ni un oubli.
Il y a toujours une manière de rebondir.
J’ai appris et j’apprends a avoir cet états d’esprit depuis que je me positionne sur le marché des options sur actions. 
Je n’ai pas toujours été comme ça, ce détachement, me consacrant uniquement a générer des opérations et en tirer plaisir lorsqu’elle sont gagnantes.
Ce n’est plus le pognon, quoique un peu quand même, le gain, c’est juste la mesure de ma performance

Ayant un solde largement créditeur cela ne devrait pas poser de problèmes pour absorber les achats, Auto-exercés et assignés qui résultent de l’échéance de cette "Maturité".

Mes interventions sur le Forum de Philippe Proudon, Merci Philippe 
Non seulement, elles me permettent, d’avoir une trace, de revoir, de réviser et d’apprendre en comprenant, ou en essayant de comprendre comment mes prises de positions peuvent évoluer, ont évolué, ou auraient pu évoluer.
Ça m’oblige à avoir une activité cérébrale et me permet de rester "jeune", ce qui devient de plus en plus difficile,
Ça permets aux quelques uns qui souhaitent s’informer, se former et pourquoi pas se frotter au Marché des Options, de voir mes opérations, les suivre et se constituer ainsi une certaine connaissance et peut être l’envie de développer et le désir d’en savoir plus.
Personnellement cela m’apporte beaucoup, et je ne souhaite offenser perso ne , mais de temps en temps ça me démange.

Le suivi de la maturité du 17 Janvier 2020. voyons ce qui c’est passé.




Dans la colonne espèces, les (-) en verts  sont les premiums que j’ai payé pour me positionner avec des achat de CALL sur le sous-jacent BAC, Bank Of América.

exemple:
J’ai payé $ 13,585 pour prendre position sur 1300 actions a un prix d’exercice, le strike de $25
Soit un débours de $10.45
Le cours de clôture est à $34.65  soit à $9.65 de plus que le strike et $0.80 de moins que ce que j’ai payé
soit (-) $0.80X 1300 = $1,040 de perte

Nouvelle position espèces après passation des écritures.

Dernière modification par Miguel (19/01/2020 03h21)

Un simple partage pour ceux qui suivent TESLA

Tesla (Nasdaq: TSLA) a eu une longue lutte avec les  "SHORTERS" , les Bears,  essayant de prouver ses capacités de rentabilité.
Bien qu’enregistrant des bénéfices au cours des deux derniers trimestres de 2018,
l’incapacité de continuer cette rentabilité au cours des deux premiers trimestres de 2019
a renforcé les croyances en l’inhabilité à générer systématiquement un bénéfice.

Tesla a surpris les analystes en faisant un profit au troisième trimestre, mais maintenant tous les regards sont tournés vers le prochain rapport de résultats.

Un rapport sur les bénéfices supérieur aux prévisions pourrait augmenter considérablement la valeur de Tesla.

Tesla’s Q4 Earnings: Expect A Substantial Beat.

Long Term TYps a écrit :

With analysts expecting an EPS of $0.57 for the quarter, Tesla is, under my analysis, looking to beat analysts’ expectations by 333.3%. A beat of this magnitude is pretty significant for the company as it is finally beginning to prove that it is capable of profitability, even with lowered automotive revenue from Model 3 leases. A beat of this magnitude is made even more impressive after the previous quarter’s substantial beat and may contribute to higher expectations for the company’s future.

Ma position



News on Tesla  --- ajout le 21 Janvier 2020





Le cours de Tesla aujourd’hui.   <== Un click sur le lieu vous permettra de visualiser le cours de TSLA au moment ou vous lisez ce post.
Vous pourrez comparer avec le cours ci dessous.
$542.97+32.47 (+6.36%)
As of 11:28AM EST. Market open.

Dernière modification par Miguel (21/01/2020 17h34)

Suivi de la maturité  du 24 Janvier

Toutes les lignes sur GDX, KMB, V Visa ont expiré
le total des premiums acquis sur cette maturité s"élevant a $3,613.20



Que s’est il passé avec NDVA?
Lorsque j’ai vu que j’avais cafouillé, j’ai essayé de rattraper cela, et j’y ai réussi, pas de beaucoup.

Voyez, j’ai isolé les opérations NVDA pour mieux les comptabiliser.
L’opération est finalement gagnante de $37.60



Mis à jour intermédiaire  au 24 Janvier 2020
La hausse a été perturbée en cette fin de semaine par le Coronavirus : trois villes isolées en Chine, le bilan grimpe à 25 morts




Mon portefeuille progresse de +5.85%  contre  + 7.05%  la semaine dernière.
soit une baisse de 1.2%
Hier la baisse était de (-)1.55%

Le graphique



Le graphique avec les benchmarks



Le cours de Tesla aujourd’hui.  <== Un click sur le lien vous permettra de visualiser le cours de TSLA au moment ou vous lisez ce post.
Vous pourrez comparer avec le cours ci dessous.
564.82-7.38 (-1.29%)
At close: January 24 4:00PM EST

Ma position sur TESLA



Leur rêve? Assister à la mort de Tesla, quitte à y perdre leur fortune, un article intéressant: dont voici quelques extraits.

Antoine Hasday a écrit :

Le compte Twitter de Randeep Hothi, qui sévissait sous le pseudonyme @skabooshka, était entièrement dédié à la détestation de Tesla et de son PDG. Elon Musk y était qualifié de «Jar Jar Binks de la technologie», de «croisement entre Elizabeth Holmes et Donald Trump» ou de «chemise Ed Hardy des visionnaires de la tech».

… un réseau informel qui se rassemble notamment autour du hashtag #TSLAQ, qui signifie «faillite de Tesla».

Ces sceptiques relaient scrupuleusement les départs des hauts responsables, les procès, les critiques de la clientèle et les accidents impliquant Tesla pour annoncer la fin prochaine de la société. Le groupe est aussi à l’affût des accusations de malversations. La plupart de ses membres semblent avoir parié à la baisse sur l’entreprise, notamment au travers de la vente à découvert (shorting).

Dernière modification par Miguel (26/01/2020 17h04)

Maturité du 31 Janvier 2020



Cette maturité 31 Jan et une petite maturité seulement 5 lignes


Il semblerait que AMT,  NFLX PUT 277.50 et EBAY ne seront pas assignés.

Qu’en est il pour NFLX PUT $315vente 2 PUT le premium vaut 0.14 le strike price est a $315
le cours actuel est a  NFLX $345.09 actuellement  peu de chance d’être assigné mais ?

Qu’en est il pour FB 235 CALLle cours est a $221,19
cette vente de 4 CALL sur FB a probablement peu de chance d’être assignée.

Mais attendons il reste encore quelques jours et tout peut changer d’ici la.

je décide de vendre 5Put Options NFLX a $315  premium $0.11

+    SLD    5    NFLX    0.11    JAN 31 ’20 315 Put Option     USD    MIAX    09:05:05    3.73

Miguel,

pardonnez-moi mes questions mais je suis en cours d’apprentissage :-)

Quand vous dites : J’ai vendu 11 CALL TESLA trop tôt .

Je vois effectivement 11 CALL mais à échéance 15/01/2021 .
Cela veut-il dire que vous avez été exercé par l’acheteur avant le terme ? Si oui le voit-on sur votre capture d’écran ?

6 CALL JAN 15’21 strike $360 pour une prime de $17,82 X 600 = $10692
3 CALL JAN 15’21 strike $370 pour une prime de $24.29 X 300 = $7287
2 CALL JAN 15’21 strike $400 pour une prime de $45.14 X 400 = $18056

Et donc potentiellement une perte d’une potentielle  plus-value sur l’action de 600 * (643 -360) + 300 * (643 - 370) + 200 * (643 - 400) = 169800 + 81900 + 48600 = 300300 - les primes = $264 265

Pour vos PUT, on est d’accord que tous les premiums seront acquis définitivement pour 600 actions en juillet et septembre 2020 et les 1400 autres dans max 2 ans en 2022 pour un cours max de 240 .

Mis à jour intermédiaire  au 31 Janvier 2020
77 ème rapport
Je ne serai pas devant mon écran demain, je serai en salle d’opération, pour une hernie discale.

Le Portefeuille  légèrement baissé par rapport a la semaine dernière
La progression depuis le début d’année est retombée à +3.90%



Ce vendredi le portefeuille a baissé de

Le graphique



On voit bien  comment le "Coronovirus" a affecté les cours de Bouse.

Le graphique et les Bench Marks



Composition du portefeuille



Maturité du 31 Janvier suite et fin.
Voila la photo d’écran de la maturité du 31 Janvier.
Toutes les prises de position sont arrivées a l’échéance et pas d’assignation.



Suivi de la maturité du 31 Janvier
J’ai été pris de cours; Lorsque j’ai voulu faire une photo d’écran de la maturité … je m’y suis pris trop tard, la maturité était déjà passée.
Je vous ai remis l’écran du 29 Janvier.
Vous pouvez voir que entre le 29 Janvier et le 31 Janvier,
Je m’étais positionné sur deux lignes de plus a échéance 31/01
Ce qui ma permis d’encaissé $113.60

Juste pour ramasser quelques primes de plus a la dernière minute sans grand risque.



Le total des premiums encaissés sur cette maturité s’éléve  $3,137.00

Dernière modification par Miguel (01/02/2020 10h09)

Bonjour Miguel,
Merci pour votre partage. C’est assez intéressant de voir comment vous avez changé votre position de APLE vers TSLA au cours des 18 derniers mois.

Le manque à gagner sur vos positions TSLA ne sera effectif que lorsque vous serez assignés. Si l’action se retourne d’ici quelques mois, vous pourriez garder ces titres en portefeuille. D’ailleurs, j’ai du mal à comprendre que vous ne soyez pas déjà assignés à livrer les titres. Ca me laisse penser que le call acheté a du changer plusieurs fois de mains depuis votre transaction.

Souhaitez-vous être assignés? Cela concrétiserait le manque à gagner, mais vous garantirait de livrer les titres au strike, ce qui n’est pas certain d’ici la date d’échéance.
En parlant de manque à gagner, auriez-vous vendu vos titres s’ils n’étaient pas sous vente de calls?

C’est fascinant les options…

Aucune position sur le pétrole à fin janvier? Exxon et Chevron ont publié leurs résultats.
XOM est quasiment à son plus bas depuis 10 ans. Un call 62.5 à 2 ans coûte autour de 4$ l’action. Je n’ai pas regardé le détail des résultats mais j’ai l’impression que les pétrolières sont malmenées aujourd’hui ce qui ouvre des opportunités (cf également TOT qui publie cette semaine).

Bon rétablissement et bon courage pour les épreuves que vous rencontrez!