Portefeuille d'actions de Fabrice67

Jeudi,

Achat pour 3050€ de Somfy.
Entreprise profitable. ROIC 17% CROIC 16%.
Endettement maîtrisé.
Entreprise bien implantée en France, les produits commencent à s’exporter en Europe.
VE/EBITDA : 10.7
Free cash flow yield : 6.8%
La majorité des actions sont détenues par les dirigeants de l’entreprise (famille Despature)

Achat pour 3000€ de Amadeus IT.
Entreprise très profitable. ROIC 19% CROIC 28%.
Endettement maîtrisé.
VE/EBITDA : 11
Free cash flow yield : 6.5%
Le cours d’Amadeus est peu remonté ces dernières semaines. Avec raison, puisque l’activité reste encore très faible car liée aux transports aériens.
Mais cette entreprise était très profitable par le passé. Je pense qu’elle le sera à nouveau lorsque la vie normale reprendra son cours.

Le 23/09/20 :
Vente de Unibail (2100€) en moins-value de 75.5% dividendes compris (perte de 9155€).
Ca fait bien longtemps que j’y songe. J’aurai dû le faire bien avant, mais ça c’est facile à dire après coup…
La prochaine fois, il faudra que je réagisse plus tôt. Pour ça, il faut que je soigne mon biais d’ancrage !

J’ai également vendu Rolls-Royce (810€) en moins value de 77.8% dividendes compris (perte de 3500€).
Ils ont aussi annoncé une augmentation de capital.
Les résultats ne sont pas glorieux ces dernières années. Je ne pense pas que cela va s’arranger.

Le 24/09/20 :
Achat de 3M pour 2050€
Entreprise très profitable. ROIC 23% CROIC 20%.
VE/EBITDA : 13
Free cash flow yield : 4.9%
Dividendes couverts, et en augmentation constante
Rachats d’actions réguliers

Achat de Piscines Desjoyaux pour 800€ (je n’ai pas plus de liquidité sur mon PEA, et je ne veux pas en rajouter pour le moment)
Entreprise profitable. ROIC 12% CROIC 10%.
VE/EBITDA : 7
Free cash flow yield : 10%
Petite entreprise française qui profite du COVID. Une partie du "budget vacances 2020" des français est redirigé vers les travaux maison. Tout comme Somfy.

Publicis : choix des dividendes en actions (pour 200€ environ)

Mes 5 plus fortes lignes aujourd’hui :

Cinq premières lignes au 25/09/2020           
           
Royal Bank of Canada                 11 496 €    5,6%
Air Liquide                                 11 114 €    5,4%
Michelin SCA                              11 075 €    5,4%
Graines Voltz SA                        10 656 €    5,2%
Deutsche Telekom                      10 379 €    5,1%
                                                54 720 €    26,7%

Bonjour,

J’aimerais rebondir sur votre vente d’Unibail. Je viens de regarder les bilan de Mercialys, Lapierre et Unibail. Je note que les valorisations actuelle sont presque moitié moindre que la différence entre Actif et Passif des sociétés et même moindre que leurs fonds propres. Dans le cas d’Unibail, Actifs - Passif = 32 millards. Capitaux propres, 27 milliards. La valorisation est 4,4 milliards avec une action autour de €33. La page msn qui me sert de référence est ici:  URW - Rapports financiers pour UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE - MSN Finance

Qu’en pensez-vous? Ai-je fait une grossière erreur quelque part?

Fabrice67, le 25/09/2020 a écrit :

Le 23/09/20 :
Vente de Unibail (2100€) en moins-value de 75.5% dividendes compris (perte de 9155€).
Ca fait bien longtemps que j’y songe. J’aurai dû le faire bien avant, mais ça c’est facile à dire après coup…
La prochaine fois, il faudra que je réagisse plus tôt. Pour ça, il faut que je soigne mon biais d’ancrage !

J’ai également vendu Rolls-Royce (810€) en moins value de 77.8% dividendes compris (perte de 3500€).
Ils ont aussi annoncé une augmentation de capital.
Les résultats ne sont pas glorieux ces dernières années. Je ne pense pas que cela va s’arranger.

Le 24/09/20 :
Achat de 3M pour 2050€
Entreprise très profitable. ROIC 23% CROIC 20%.
VE/EBITDA : 13
Free cash flow yield : 4.9%
Dividendes couverts, et en augmentation constante
Rachats d’actions réguliers

Achat de Piscines Desjoyaux pour 800€ (je n’ai pas plus de liquidité sur mon PEA, et je ne veux pas en rajouter pour le moment)
Entreprise profitable. ROIC 12% CROIC 10%.
VE/EBITDA : 7
Free cash flow yield : 10%
Petite entreprise française qui profite du COVID. Une partie du "budget vacances 2020" des français est redirigé vers les travaux maison. Tout comme Somfy.

Publicis : choix des dividendes en actions (pour 200€ environ)

Mes 5 plus fortes lignes aujourd’hui :

Cinq premières lignes au 25/09/2020           
           
Royal Bank of Canada                 11 496 €    5,6%
Air Liquide                                 11 114 €    5,4%
Michelin SCA                              11 075 €    5,4%
Graines Voltz SA                        10 656 €    5,2%
Deutsche Telekom                      10 379 €    5,1%
                                                54 720 €    26,7%

Allègement de Graines Voltz à 119€ (25 parts, 2970€) en plus-value de 80% hors dividendes.
Graines Voltz représentait plus de 7% de mon portefeuille. C’est toujours la plus grosse ligne après cette vente.

J’ai profité d’un afflux d’acheteurs suite à l’article du journal Investir pour réaliser cette vente.
Je possède encore 119 parts.

Mise à jour du portefeuille :

01/02/2021 :
- Renforcement à la baisse de Domino’s Pizza pour 935€

19/02/2021 :
- Achat de GTT pour 4090€. J’ai profité de la baisse brutale le jour l’annonce des résultats. Elle a encore baissée depuis, je suis à -5%.

09/03/2021 :
- Allègement de 1520€ de Centrica en moins value de 81% hors dividendes (-7260€). (Achetés entre décembre 2013 et octobre 2015). Ces actions étaient détenues dans mon PEA, mais n’y sont plus éligible suite au brexit.
J’en possède encore pour l’équivalent de 1160€ dans mon CTO.

- Renforcement à la hausse (+25%, acheté le 24/10/2020) de Piscine Desjoyaux pour 1530€. C’était une toute petite ligne, elle fait maintenant 2550€.

- Achat de Christian Dior pour 2420€

Suite à la vente d’un bien immobilier, j’ai également augmenté mon épargne de sécurité (qui était proche de 0) via 2 fonds euros sur assurances vie (Fortunéo / Suravenir rendement ; Bfor Bank / Euro Dolcea Vie) : 72500€.
Et comme il faut prendre un certain pourcentage d’UC, j’ai investi dans les ETF ou fond suivant :
- Lyxor SP 500 : 5000€
- Lyxor UCITS ETF MSCI World : 5000€
- Federal Multi Or et Matières Premières : 5000€
- Fund Emerging Asia : 6250€
- CPR Japon : 6250€
Cela me permet d’être également investi dans les GAFAM, les matières premières, et l’Asie. J’augmente donc la diversification de mes investissements.

J’ai encore des liquidités, mais avec les cours actuels, j’ai beaucoup de mal à cliquer sur le bouton "acheter".

Sinon mon portefeuille se porte plutôt bien en ce début d’année (+11.4%), puisqu’il surperforme de CAC40 de 3.5 points, alors qu’il l’a largement sous-performé en 2019 et 2020.
Des valeurs comme Publicis ou Covestro (qui se réveillent enfin), mais aussi Michelin, CNP Assurance, BP tirent le portefeuille vers le haut sur les 2 premiers mois de l’année.

Cinq premières lignes au 11/03/2021 :   
           
Michelin                                     15 621 €    5,9%
Royal Bank of Canada                 14 636 €    5,5%
Covestro AG                              13 554 €    5,1%
Randstad Holding                       13 166 €    5,0%
Publicis Groupe SA                     12 913 €    4,9%
                                                69 890 €    26,5%

Bonjour Fabrice67, simple curiosité, (étant dans le même cas que vous).
Comment allez vous faire évoluer votre relation commerciale avec Saxo ?

Fabrice, les frais de 10$ sont offerts les trois premiers mois.

Ensuite, vous êtes facturés de 10$ - commissions de courtage payées dans le mois.
Perso depuis août 2020 je n’ai toujours pas payé ces 10$, même en étant sous 10$ de commissions mensuelles. Je ne sais pas pourquoi, ni si ce sera rattrapé plus tard.

Transférer des titres de Saxo à IB coûte 50 € par titre ou 160 € pour le CTO complet de mémoire.
Vendre/acheter ça dépend de votre fiscalité surtout…

18/03/2021 (rectificatif suite à erreur de copier-coller):
Achat de Roche Holding pour 2775€ (acheté le jour du détachement de dividende pour ne pas toucher le dividende, et ne pas subir l’imposition Suisse)
Achat de Microsoft pour 1950€
Achat de Netflix pour 2140€
Achat de Paypal pour 2040€

22/03/2021 :
Achat pour 2030€ de Alphabet

23/03/2021 :
Achat pour 2450€ de Nestlé

Bonsoir,

Si le détachement a lieu quelques jours après ma décision d’achat, je préfère effectivement attendre. Mais si c’est plus, tant pis, je payerai des impôts.
Je ne m’attends pas à une hausse imminente, je n’en sais malheureusement rien. Mais si cela devait être le cas, attendre pour une histoire de taxation de dividendes n’a effectivement plus d’intérêt.

Bonjour Fabrice 67,

Pourquoi ce choix de revendre AT&T ? Cela fait-il suite à l’annonce du spinn off de Time Warner avec discovery et la probable (certaine même) baisse du dividende ?

Bonjour,

24/05/2021 :
Achat pour 5000€ de Italgas, le jour du détachement du dividende.
Le secteur "service aux collectivités" est largement sous-représenté dans mon portefeuille (passe de 3% à 5%).

L’entreprise est rentable (sans plus):
ROIC : 7%
CROIC : 11%
ROE : 23%

L’endettement est maitrisé.
Couverture par l’EBITDA : 31%
Coût de la dette : 1%

Dividende croissant avec taux de distribution correct.
58% sur résultat net
31% sur FCF

PER : 13
VE/EBITDA : 9

Bonjour,

22/06/2021 :
Achat pour 2000€ de Hopium à 27.04€

Hopium a surtout fait parler d’elle la semaine dernière en dévoilant un prototype roulant de sa voiture à hydrogène, la "Machina". L’autonomie devrait être de 1000km pour une puissance de 500ch. Le carnet de commande a également été ouvert.
Le cours est bien monté depuis la semaine dernière, mais le flux acheteur est encore important. Ce matin, au fixing de 11h30, il y avait 10x plus d’acheteur "au marché" que de vendeur "au marché" (9000 parts contre 900 parts).
L’action cote au double fixing (11h30 et 16h30)

Sinon, 2 oublis :
04/06/2021 :
Achat de Apple pour 2500€

05/06/2021 :
Achat de Amazon pour 2600€ (1 part…)

Depuis le 1er janvier 2021, mon portefeuille fait 22.14% à ce jour.