Portefeuille d'actions d'Emilienlar

Allegement cette nuit en PV sur Newcrest Mining. Le poste de liquidites remonte a 133 k€.

En attendant la pénurie à venir, je constate que mes valeurs concernées certes tiennent le coup dans la tempête mais ne font pas de miracles boursiers :

- lithium (SQM)
- cuivre (Antofagasta, Aurubis)
- cobalt (Glencore)
- nickel (Norilsk….celle-là Vladimir pourrait finir par décréter que mes actions sont à lui)

Si le rapport dit vrai, peut-être serai-je milliardaire en 2030, mais à l’âge que j’aurai, cela me fera une belle jambe !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@emilienlar : Pour le coup, je crois que vous jetez le bébé avec l’eau du bain pour Saga Pure. Les valeurs "vertes" ont bien corrigé et je pense qu’il y a un point d’entrée sympathique sur AKH autour des 20 NOK, Saga Pure à 2,5 NOK, Arendals Fossekompani en dessous de 350 NOK, et Norsk Hydro en dessous des 70 NOK. Si nos meilleurs réussissent leur coup (…), ces entreprises (ainsi que Verbund que vous avez déjà) devraient tirer leur épingle du jeu.

Pourquoi je n’achète pas moi-même ? Pour l’instant mes liquidités sont allouées à l’immobilier physique, et j’ai déjà 20000 actions North Energy et 100 actions Equinor qui couvrent assez bien ce terrain-là (à la fois pétrole/gaz et vert-de-gris à la von der Leyen). Verbund est aussi bien sympathique dans ce registre, avec à la fois l’hydroélectricité et le gaz

Motor Oil Hellas est disponible chez InvestStore mais uniquement par téléphone. Avez-vous essayé de contacter le service client de vos différents courtiers ? Il est possible qu’il y ait le même genre de cerceaux à sauter pour pouvoir y accéder. Sinon, dans les paris Europe du Sud, Enagas pourrait bien profiter du cirque actuel : l’Espagne est bien équipée en terminaux LNG et a accès au gaz algérien.

Tout ne monte pas dans les produits agricoles : la sale surprise du jour vient de Dole plc qui publie des trimestriels minables en dépit du message autosatisfait de leur communiqué. Un dividende anémique de 8 centimes et une révision à la baisse des perspectives 2022 achèvent le titre qui perd 11% en séance.

https://www.doleplc.com/sites/dole-food … 4-2022.pdf

J’envisage de me débarrasser sur mon PEA  de : Dole plc, Rosenbauer, Eaton plc, Icon plc et même Esso acquise il y a peu.

Ouverture cette nuit à Sydney d’une position sur Woodside Petroleum.

Le constat reste inchangé : la hausse des taux a commencé par frapper la "tech" mais elle lamine maintenant tous les compartiments de la cote.

Voici venu le moment du pointage mensuel et le résultat n’est pas brillant avec un nouveau mois de baisse consécutif :

Le portefeuille perd encore 1,4 point en mai et s’inscrit en baisse de 6,4% YTD.

Plus dans le détail, le PEA perd 11% YTD et le CTO, lourdement investi en matière premières, ne perd que 2%

Je ne peux m’en prendre qu’à moi-même : l’ouverture de nouvelles positons au mois de novembre sur la "tech" était une erreur grossière. Je l’ai heureusement corrigée en clôturant les positions en moins-value et en accroissant la part des pétrolières, ce qui permet de limiter les dégâts. Tout le monde fait des erreurs en bourse ; ce qui est ennuyeux c’est de persister dans l’erreur.

Le poste liquidités est de 134 k€, près de 20% du portefeuille, et je me garde bien d’y toucher pour l’heure.

Je note aussi la disparition de pas mal de portefeuilles lourdement investis en valeurs de croissance avec levier : Scipion8 et Lopazz ne semblent guère avoir envie de faire état de leurs performances…..il fallait le lire le "banquier central" quand il affirmait avec suffisance qu’il ne faut jamais être en dehors du marché même quand il baisse. Derrière les sophismes, c’est bien la bêtise et l’ignorance crasse qui se dissimulent.

Par ailleurs, je suis en cours de constitution d’un portefeuille obligataire chez Swissquote, majoritairement investi en CHF et $, de façon à sécuriser, "matelasser"  un peu mieux mes avoirs. Ce portefeuille obligataire devrait atteindre les 300 k€ cet été et il est vraisemblable que sa part va aller en s’accroissant à mesure que je prends de l’âge.

Edit 22h : Lopazz est revenu !

Dernière modification par emilienlar (31/05/2022 22h00)

Tof91 a écrit :

Merc.i pour la transparence .

Je ne vois pas du tout où vous trouvez de la transparence dans un portefeuille qui est parfaitement opaque, ou pour le moins illisible.

Et je le regrette amèrement, d’autant plus qu’il y a dans le portefeuille d’Emilienlar de nombreuses valeurs qui méritent une attention soutenue.

Il ne s’agit pas d’une question de sincérité, évidemment, mais sans doute d’une simple paresse ou d’une volonté d’entretenir un flou qui gâche le plaisir du partage et de la discussion.

Asinus a écrit :

Tof91 a écrit :

Merc.i pour la transparence .

Je ne vois pas du tout où vous trouvez de la transparence dans un portefeuille qui est parfaitement opaque, ou pour le moins illisible.

Et je le regrette amèrement, d’autant plus qu’il y a dans le portefeuille d’Emilienlar de nombreuses valeurs qui méritent une attention soutenue.

Il ne s’agit pas d’une question de sincérité, évidemment, mais sans doute d’une simple paresse ou d’une volonté d’entretenir un flou qui gâche le plaisir du partage et de la discussion.

Asinus en page 1 de la discussion vous trouverez la liste intégrale de tous les titres que je possédais à l’automne. Je n’en ai plus autant mais j’ai régulièrement fait état de mes ventes. J’essaierai de produire une nouvelle liste en fin d’année.

Après cela oui, je confesse ma paresse sans honte ni fausse pudeur. Il y a aussi un problème de compétences que je ne possède pas ; je suis bien incapable de produire de beaux tableaux comme savent le faire certains ici. Je ne risque pas de m’améliorer car je préfère jouer à la pétanque plutôt que de me former à la bureautique !

C’est déjà beau de posséder un PC et de savoir taper sur un clavier !

Le portefeuille continue à se comporter comme un bateau qui coule inexorablement.

De nouvelles positions ont été clôturées ce jour et comme d’habitude pour la plupart en MV.

Sur le PEA :

- vente de Brederode : les holdings cela ne vaut plus grand-chose quand le marché baisse, même s’ils sont bien gérés. Les meilleurs gérants ne peuvent rien sous la bourrasque contraire.

- vente de Dole PLC : la valeur chute continûment, à quoi bon la conserver ?

Sur le CTO :

- vente de Vonovia : une foncière qui ne rapporte presque rien quand les taux montent, c’est juste une trappe à valeur.

- vente de Tecnoglass avec encore un petit peu de PV : le cours chute à mesure que la récession se précise aux Etats-Unis.

Le portefeuille a franchi ce jour le seuil des -10% YTD et je n’entrevois à court terme aucune amélioration.

Bonjour Emilienlar et bravo pour le suivi de votre portefeuille.

Ne pensez-vous pas justement, qu’il puisse être intéressant d’arbitrer une partie de ce qui a fortement monté (je pense aux commodities et à l’énergie) pour redéployer sur ce qui a fortement baissé (je pense au boîtes les moins spéculatives du secteur tech) ?

Certaines comme Adyen, Crowdstrike, Datadog, MercadoLibre par exemple, me paraissent correctement valorisées après avoir fortement corrigé (-50 à -70%) dans l’éclatement de la bulle. La valorisation des SaaS par exemple (P/S), est en ce moment inférieur à sa moyenne historique, et les résultats du cloud/software devraient plutôt bien résister dans l’hypothèse d’une récession "douce".

Bien sûr, si on croit à une forte inflation durable et à un super-cycle matière premières, il vaut mieux s’abstenir. Qu’en pensez-vous ?

(je ne trouve pas la case à cocher pour dire que je détiens des actions des sociétés ci-dessus, mais c’est le cas, sauf Datadog au moment de ce message)

@lopazz : Je pense que vous avez raison, mais trop tôt Pour l’instant le marché a vomit la "tech pas rentable" mais il a encore beaucoup d’actions "tech rentable" (SP500) qui lui pèse sur l’estomac à régurgiter. Il y aurait d’ailleurs le même arbitrage (pétrole, matières premières) -> (vert non rentable) à faire suivant qu’on pense que la FED joue contre l’Europe (votre thèse ?) ou au contraire collabore en faisant délibérément exploser la bulle dans le but de favoriser la "grande transition". J’ai commencé timidement à racheter du vert rentable (Arendals Fossekompani, mélange d’hydroélectricité et belle holding d’investissement) mais sans vendre encore mon pétrole. Surtout qu’à la base je n’avais conservé que du pétrole "vert" : Equinor et North Energy.

Par ailleurs, je suis étonné que vous n’ayez pas profité des soldes dans l’économie la plus décorrélée de tout ce bazar, Mère Russie

Lagarde née Lalumière n’est pas une lumière, mais une opportuniste qui a eu beaucoup de chance, la saillie inopportune de DSK n’étant pas la moindre. Le jury d’admission de l’ENA savait à quoi s’en tenir à son sujet, comme sur celui d’un membre un peu trop "réputé" de ce forum.

Elle n’a pas la moindre compétence en politique monétaire, mais il est heureux qu’elle puisse s’appuyer sur un conseil assez étoffé en la matière.

Comme j’ai déjà pu l’écrire ici, mon sentiment est que le resserrement monétaire en Europe restera modéré dans son ampleur, laissant perdurer une inflation conséquente sans être catastrophique ; les état endettés comme le nôtre s’en accommoderont parfaitement et cela aidera l’Allemagne à financer son réarmement.

Du coup, j’estime que l’euro continuera à se dévaluer par rapport au dollar US, d’où l’utilité de détenir en portefeuille du dollar mais aussi du franc suisse.

C’est clair, hier au lieu de profiter de la "surprise hawkish" de Powell pour remonter d’au moins 0.25 ce qui aurait démontré un semblant de courage, la BCE nous annonce qu’elle prépare "de nouveaux outils", on sait tous ce que ça veut dire.