Portefeuille d'actions de L1vestisseur

Non, c’est le plan que j’avais établit à la fin de l’été, et je ne souhaite pas m’en écarter. Je préfère perdre plutôt que de regretter de ne pas avoir suivi mon plan.
Cela fait bientôt 5 mois que Nvidia consolide, ça peut encore durer jusque fin décembre, raison pour laquelle je reviens sur un coefficient modéré et des montants modestes.

Nvidia se paye seulement 36 fois les bénéfices anticipés par les analystes pour l’année prochaine, mais en réalité nous sommes plus aux alentours de 30 puisque les estimations sont conservatrices et seront révisées à la hausse.

Les évènements à venir que vous citez ne sont que des péripéties, une fois passés ils élimineront des points d’incertitude ce que je considère comme un élément positif.

Si Nvidia reste sous 145 dollars avant le 31 décembre, je serais encore plus confiant pour sortir l’artillerie lourde durant les premiers mois de 2025.

TABLEAU DE BORD 9 NOV 2024

Le patrimoine atteint un plus haut historique à près de 475 ke, porté par la bonne santé des marchés US et ce en dépit de la baisse de l’Europe. Je continue ce pari contrariant sur le vieux continent, qui malgré ses faiblesses reste selon moi largement sous valorisée. Le marché voit blanc ou noir, mais avec l’expérience on sait que rien n’est gravé dans le marbre et que les choses peuvent rapidement évoluer.

On approche les 80% de remplissage du PEA et du PEA-PME et un certain nombre de lignes atteignent désormais les 90%, et ce alors que le niveau de liquidité s’assèche. Versements possibles avant d’atteinte des plafonds : 30 ke sur PEA / 17 ke sur PEA-PME soit un total de 47 ke.

Liquidités restantes : 24.750 euros, soit 5,2% de mon patrimoine total.

Bon week-end et à la semaine prochaine pour un nouveau suivi.

Bonjour et merci.

Personnellement je n’ai pas de boule de cristal et plutôt que d’essayer de deviner les tendances futures par rapport aux cycles temporels et le comportement des cours passés, je préfère me baser sur des éléments factuels.

Eléments bull :

- le marché action est structurellement haussier, cf ce post :

L1vestisseur, le 27/10/2023 a écrit :

…90% du temps les marchés sont haussiers, et que 66% du temps les marchés sont sur leurs plus hauts historiques ou proches de leurs plus hauts.

La probabilité de faire de nouveaux plus hauts à court terme est beaucoup plus forte que celle de voir une correction de 10% ou plus.

- Les données macroéconomiques récentes suggèrent une économie américaine solide : croissance US à 3%, inflation sous 3%, taux de chômage de 4,2%, confiance du consommateur en hausse.

- La plupart des banques centrales, en premier lieu la Fed, ont entamé une politique d’assouplissement monétaire, historiquement favorable aux marchés actions.

- saisonnalité favorable : la période novembre - avril est statistiquement la meilleure période de l’année pour les actions. Je ne vais pas développer, mais cela s’explique tant par des ressorts techniques (rachats d’actions, fiscalité…)  que psychologiques.

- compte tenu des révisions à la hausse des bénéfices futurs sur les entreprises américaines depuis plusieurs trimestres, le marché US n’est pas survalorisé, et de nombreuses entreprises sont actuellement valorisées sous leurs moyennes historiques. A titre d’illustration, j’avais expliqué cela en juillet :

L1vestisseur, le 21/07/2024 a écrit :

Les marchés étant toujours dans l’anticipation (il sont le reflet de la situation économique à 6/9 mois), il faut regarder non pas le P/E des 12 derniers mois (28,8x), mais le P/E forward (au 31/12/2025). Celui-ci se situe en-dessous de 22x, sous la moyenne 10 ans de 24,2x…La tendance de révision des bénéfices futurs est haussière, et le mouvement ne semble pas s’inverser, ce qui suggère que la croissance des bénéfices des entreprises du S&P500 ne ralentit pas, voire continue d’accélérer. La valorisation actuelle est justifiée par les anticipations de bénéfices futurs.

…cela sur ma file début septembre :

L1vestisseur le 08/09/2024 a écrit :

En ce qui concerne les valorisations, elles me paraissent attractives sur les sociétés de croissance comme Meta, Alphabet, Nvidia, Amazon… ce qui devrait alimenter le rallye de fin d’année à partir de novembre. Une baisse de 20% supplémentaire sur ces sociétés induirait des P/E respectifs de 16x, 14x, 22x et 23x pour 2025 pour des taux de croissances du CA attendus entre 11 et 40% l’année prochaine (données zonebourse), ce qui ne me parait pas réaliste au regard des niveaux de valorisation historiques (qui plus est dans une période d’assouplissement monétaire).

…ou encore cela sur la file de Lopaz :

L1vestisseur le 20/10/2024 a écrit :

Aujourd’hui les marchés US sont 19% moins chers qu’en mai 2021, malgré la hausse de 38% des actions.

- la hausse des indices US depuis l’élection de Trump mardi dernier n’intègre que partiellement les conséquences de la baisse d’impôt sur les sociétés à venir, qui devrait augmenter les bénéfices des exercices futurs de 10% sur plusieurs années. Pour une grosse capitalisation, cela se concrétise par plusieurs milliards de dollars en plus sur le résultat net.

- les points d’incertitudes majeurs de 2024 tels que l’inflation, le chômage, la croissance, la peur d’une récession, les élections, la politique monétaire, ont été éliminés, ou au moins levés en grande partie. Les marchés actions adorent la visibilité et détestent l’incertitude.

Elements bear :

- résurgence de l’inflation ? Je n’y crois pas à ce stade : la politique monétaire bien qu’elle s’assouplit reste restrictive. Le pétrole et les matières premières sont à des niveaux bas. Les autres zones du monde connaissent un ralentissement de la croissance tout comme la force actuelle du dollar sont des éléments déflationnistes.

- Survalorisation potentielle que j’ai détecté sur certaines entreprises, qui s’explique essentiellement par des anticipation de croissance très forte (Palantir, Costco, ServiceNow, FICO…), mais compte tenu de leur poids dans les indices un dégonflement n’aurait pas d’incidence sur le marché dans sa globalité.

- Hausse de l’endettement du gouvernement : c’est un non-sujet pour les USA. Il y a toujours une demande soutenue pour acheter des t-bonds ce qui montre la confiance dans l’économie US. Le gouvernement a toujours la possibilité d’augmenter les impôts (faibles aux US) pour rembourser la dette. Contrairement à l’Europe ou la croissance est nulle et les impôts élevés.

Tout cela pour dire qu’actuellement je ne "time" plus le marché. Que ça continue de monter ou que ça baisse de 5% à très court terme m’importe peu. J’ai confiance dans le fait que nous seront plus haut que les niveaux actuels d’ici la fin du T1 2025, et que garder du cash au delà de 5% de son patrimoine n’est pas optimal.

@L1vestisseur : Voyons déjà si le CAC40 arrive à se maintenir au dessus des 7000 points à fin novembre. C’est pas gagné

Bonjour Yumeria et merci pour votre message ainsi que votre point.

Pour l’instant, je souhaite garder ces petites lignes car ce sont de très belles valeurs. J’ai déjà beaucoup écrémé pour ne retenir que 20 valeurs par support. On verra d’ici quelques mois / années si je réduis à 15. Pour l’instant je gère chaque support comme un indice boursier : si je fais rentrer une valeur, je m’efforce dans vendre une autre (généralement la plus faible).

Concernant les CTO, j’ai tout simplement migré (comme beaucoup) vers Interactive Brokers.
Je garde Degiro pour les ETF et le trading.

Je veux bien vous croire, il faut s’attendre à tout avec les marchés.
L’année dernière à la même époque le soufflet était déjà retombé, et il fallu attendre janvier pour que le cours reprenne de l’allant.
Qu’on se le dise, je n’attends pas grand chose de plus que d’habitude de la part de Nvidia ce soir, et encore moins de la part des marchés. Et ce malgré ma grosse exposition, en actions comme en produits à effet de levier. Pour moi, le match commencera le 2 janvier.

TABLEAU DE BORD 23 NOV 2024

Il me reste moins de 2% de cash (8.000 euros), le PEA est rempli à 85% de son objectif, le PEA-PME à 86%.
La montée du dollar permet de faire progresser le patrimoine total, mais retraité de cet effet la valeur des actions continue de diminuer en raison de la baisse des marchés européen qui n’en finit pas depuis plus de six mois, et la baisse des Gafam ces dernières semaines qui n’ont pas profité de leurs très belles publications du T3.
Je continue mon DCA en levier sur Nvidia : 200 euros / jour sur du levier 5, financé par la vente d’actions sur Degiro. Nvidia continue de consolider dans un range {100;145} depuis la fin du mois de mai, et ne se paye plus que 34 fois les bénéfices prévisionnels 2025. Les résultats ont été une nouvelle fois excellents, et les perspectives évoquées par le PDG le sont tout autant. Je vise désormais un objectif de 250 dollars d’ici mars 2025, soit un upside potentiel de 76% par rapport au cours actuel (142 dollars).

Bon week-end.

Bonjour,

J’ai du TotalEnergies dans l’Oil & Gaz, mais ce n’est pas une grosse conviction. Je préfère les sociétés non cycliques à fortes marges.

Pour Nvidia, les gens ne sont pas prêts pour ce qu’il va arriver. Il y a des relais de croissance qui ont déjà démarré pour le trimestre en cours, à savoir les revenus additionnels de Blackwell qui progressent de façon exponentielle, et le boom des cartes graphiques liées… au minage de Bitcoin.

L1vestisseur a écrit :

Pour Nvidia, les gens ne sont pas prêts pour ce qu’il va arriver. Il y a des relais de croissance qui ont déjà démarré pour le trimestre en cours, à savoir les revenus additionnels de Blackwell qui progressent de façon exponentielle, et le boom des cartes graphiques liées… au minage de Bitcoin.

Curieux de savoir quel matériel Nvidia actuel ou à venir permet de miner du bitcoin

bed43fr, le 20/11/2024 a écrit :

Pour ce que ça vaut (pour ce soir ) on a un biseau haussier sur NVDA, on pourrait baisser jusqu’à 125$ si on le casse.  La sortie par le bas d’un biseau haussier est la plus probable.

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 5_nvda.png

Il semblerait que ça tienne…

Nvidia se rapproche du territoire de survente horaire.

Il existe actuellement une nette déconnexion entre les fondamentaux et les bénéfices de Nvidia d’une part et son action de trading à court terme d’autre part.

Il pourrait s’agir simplement d’une prise de bénéfices de base ou du marché déterminant que l’action a pris de l’avance sur son entrée dans le rapport.

Quoi qu’il en soit, Nvidia à court terme pourrait avoir plus de marge de baisse.

L’orientation à long terme d’une action est en fin de compte déterminée par des questions de valorisation.

C’est pourquoi il est souvent préférable d’investir à long terme et d’attendre les corrections pour acheter, car vous avez plus de chances d’entrer dans une action lorsqu’elle est à sa plus faible valorisation.

Par exemple, si l’on achète Nvidia lors d’une correction à 100 $ et que l’analyse pointe vers un objectif de prix à long terme de 170 $, cet objectif sera probablement atteint au cours des prochaines années si les chiffres sont conformes aux attentes.

Cependant, entre l’achat à 100 $ et le moment où Nvidia atteint finalement 170 $, l’action pourrait se négocier à n’importe quel niveau de prix irrationnel différent.

Comme nous l’avons vu en 2022, Meta a chuté de 80 %, passant de 383 $ à 87,83 $, avant de finalement remonter à 600 $ l’action deux ans plus tard.

Si quelqu’un avait acheté Meta à 200 $ lors de la première baisse importante en raison de la valorisation fortement décotée, il l’aurait vu chuter de près de 60 % par rapport à son entrée. Mais en le conservant pendant 2 ans, il aurait pu le revendre pour un rendement global de 200 %. En effet, sur une période suffisamment longue, la valorisation contrôle le prix.

C’est exactement ce qu’il faut faire avec Nvidia (NVDA).

Il faut établir un objectif de prix sur la base d’une prévision réaliste. Plus Nvidia descend en dessous de cet objectif de prix, plus il est intéressant à long terme.

Tout ça me parait bien trop optimiste, ce qui est normal vu votre implication dans le dossier.
Savez-vous que les puces blackwell chauffent plus que prévu et que NVIDIA a repoussé à 2025 leur livraison au lieu de S2 2024 à cause de ce pb ? Cela aurait eu peu d’incidence sur leur CA s’ils n’avaient pas anticipé la sortie des puces blackwell en baissant/stoppant la production de la génération précédente, les stocks sont déjà quasi à zéro sur tous les modèles alors que les blackwell ne sont pas disponibles… grosse erreur d’après moi, surtout à quelques semaines de fêtes!
source : RTX 4000 : des ruptures de stock à prévoir pour le 4e trimestre - Overclocking.com

Cette situation est potentiellement explosive et ce risque pèse sur le cours de l’action car peu d’infos ont fuité. Est-ce la raison de la contre performance de ces 2 dernières semaines ?

Maintenant soyons pessimiste et imaginons qu’ils n’arrivent pas à gérer ce problème de surchauffe… cette situation pourrait faire s’écrouler la valorisation boursière car ils seraient alors dans une situation inextricable, on ne relance pas une chaine de production arrêtée en claquant des doigts!

Dernière modification par bed43fr (27/11/2024 10h23)