Vivendi : une pure valeur de rendement

Entendu sur Radio BFM cette semaine, je n’ai pas vérifier les informations.

D’ici 2 ans, l’Etat va mettre en vente des licences pour des fréquences supplémentaires. Fréquences dont Free aura besoin pour déployer des offres haut débit en propre, mais dont les autres opérateurs peuvent se passer à la vue de leur réserve de bande passante.

L’Etat espère 3 à 3.5 milliards et a déjà inscrit ce revenu dans le projet de dépense du ministère de la Défense.

Si Vivendi avait choisis Bouygue, Free aurait racheté le réseau Bouygue et donc aurait récupéré des fréquences pour son propre usage. Free n’aurait pas eu besoin donc de souscrire à ces licences.

Vu de l’Etat, c’est un manque à gagner colossal.

Donc au final, il semblerait que le coup de trafalgar du désespoir de Montebourg n’engage que lui, et son idéologie. Parce qu’en ce qui concerne l’Etat, d’un point de vue du budget, et Dieu sait si le budget est un sujet préoccupant pour l’Etat, celui-ci a tout intérêt à voir le nombre d’opérateurs rester à 4 et non se réduire à 3 comme le clame Montebourg.

A+
Zeb

Viv doit quand meme se mordre les doigts de n’avoir pas vendu GVT avant la deprec du Real et la hausse des taux bresiliens. Ils vont maintenant devoir le garder et tenter de le faire croitre pendant un nouveau cycle economique complet, on reparle cession dans 5-7 ans?

L’attrait du nouveau Viv allege/ desendette, c’est une strategie media, mais qui n’a jamais vraiment ete clairement expliquee au marche. Les afficionados suivent juste Bollore. Si j’en refere a l’historique, ils n’ont peut etre pas tord, mais bon on est quand meme loin de la methode de Buffett ou de notre hote bien aime.

SerialTrader

J’en profite pour faire remonter cette file avec l’actualité autour de SFR.

Reprise de SFR : Vivendi retient l’offre de Numericable

Il faudrait peut être regarder Altice, mais avec l’acquisition de SFR et les travaux pour la fusionner avec Numericable ça va être difficile à évaluer.

Je partage votre avis sur Vivendi, le peu qu’il va rester du groupe va s’en prendre plein la figure avec Netflix. Par contre le marché français des télécoms étant "boxé" (la plupart des connexions se font via une box plutôt qu’un simple routeur comme dans de nombreux autres pays), Netflix devra s’entendre avec les opérateurs et ça devrait plutôt arranger ces derniers.

Totalement d’accord avec Alexis sur Netflix. Aux US, bcp se contentent d’utiliser Netflix 8$ par mois et ne payent plus rien d’autre pour la télé ou le cable.
Avec un Netflix + du BeIN pour les sports, je vois mal Canal+ résister longtemps, sauf à ce que le tarif de Netflix soit exhorbitant (ou caprice d’Aurélie Filippetti).

Ok pour dire que la concurrence est déjà forte, mais là on entre dans une autre dimension.
J’ai d’ailleurs du Netflix en portefeuille.

Je regrette d’avoir attendu la conclusion du deal SFR pour vendre mes vivendi, plus on avance, plus l’horizon s’assombrit.

Bonjour,

Les derniers messages de cette file m’ont amenés à réfléchir un sur l’avenir que je vois pour Vivendi. Effectivement cela semble s’assombrir au moins d’un point de vue business.
Sauf à penser que Vivendi s’apprête à utiliser son cash pour racheter les entreprises qui pourraient être plus agressives qu’elle ?

Ensuite je suis allé voir sur les estimations de dividendes futurs et je constate une chute pure et simple du taux de rendement de l’action dans les prochaines années.
Cela étant, la division par deux du dividend permettrai à Vivendi de revenir à des niveau de Pay Out soutenable (45% contre 90% actuellement).

Je me pose très sincèrement la question de vendre ma ligne en plus value pour réinvestir dans des business que je comprends mieux et qui m’apparaissent comme ayant une véritable valeur (je pense ici à Veolia).

Qu’en pensez-vous ? Est-ce que ceux qui, comme moi, avaient acheté Vivendi avec une optique B&H pensent à revenir sur cette ligne ?

Tiens d’ailleurs je vais aller à l’Assemblée Générale de Juin (si je n’ai pas vendu d’ici là bien entendu).

Bien à vous,

espenlind13 a écrit :

Il est certain que si Netflix est effectivement accessible à 7€ par mois, c’est-à-dire un prix 40% inférieur au coût de la redevance TV, ça risque de chahuter pas mal dans le secteur.

Je ne suis pas persuadé qu’utiliser uniquement Netflix permettra de s’exonérer de la redevance télé…

Actuellement, sauf erreur de ma part, il suffit d’avoir (à défaut d’un téléviseur) une carte tuner dans son ordinateur, ou un lecteurs dvd, ou un magnétoscope, à son domicile pour devoir payer la redevance télé. C’est un débat qui revient à la surface périodiquement.

La vrais question pour Vivendi, c’est "quel usage va être fait de tout le cash récupéré ?". Jusqu’à présent V.Bolloré n’a pas trop mal employé le cash de ses entreprises.

Doofy a écrit :

Je me pose très sincèrement la question de vendre ma ligne en plus value pour réinvestir dans des business que je comprends mieux et qui m’apparaissent comme ayant une véritable valeur

Excellent.

Doofy a écrit :

je pense ici à Veolia

Moins excellent..avez vous-lu la dernière prose de notre camarade Thomz sur la question ?

spiny a écrit :

Doofy a écrit :

Je me pose très sincèrement la question de vendre ma ligne en plus value pour réinvestir dans des business que je comprends mieux et qui m’apparaissent comme ayant une véritable valeur

Excellent.

Doofy a écrit :

je pense ici à Veolia

Moins excellent..avez vous-lu la dernière prose de notre camarade Thomz sur la question ?

Je ne ferais pas de hors sujet trop long mais je ne partage pas la vision sur Veolia. Le groupe est en train de se recentrer sur ses métiers historiques et a de bonnes perpectives d’avenir. Il s’est aussi bien désendetté et une fois la cession de Transdev finalisée ma foi le groupe devrait retrouver des couleurs.

Sinon, j’ai bien peur d’avoir à revoir mes copies sur mes positions actuelles en portefeuille

Pour vivendi, je vais jouer le jeu de l’attente (ca tombe bien je n’ai pas trop de temps en ce moment pour revoir ma stratégie).

Bien à vous,

GoodbyLenine a écrit :

Je ne suis pas persuadé qu’utiliser uniquement Netflix permettra de s’exonérer de la redevance télé…

Actuellement, sauf erreur de ma part, il suffit d’avoir (à défaut d’un téléviseur) une carte tuner dans son ordinateur, ou un lecteurs dvd, ou un magnétoscope, à son domicile pour devoir payer la redevance télé.

C’est exact, ceci dit les nouvelles générations prennent l’habitude de regarder leurs films/séries/replay sur une tablette, PC ou leur smartphone.

Le modèle du téléviseur dans le salon devant lequel se réuni la famille le soir est mourant. Il faudrait d’ailleurs aussi s’interroger sur la télé gratuite et les groupes de médias, qui ne vont plus pouvoir servir leurs pubs comme avant entre le 20h et le film du dimanche soir.

BorderLine a écrit :

N’oublions pas que le piratage va être de plus en plus contenu grâce aux services en ligne de musique.

Je ne suis pas sûr que les redevance des services de streaming musicaux soient très généreuses ceci dit, il me semble que cela soulève de nombreux problèmes aux USA. La marge sur un album CD est plus élevée que sur 1 ou 2 titres en téléchargement légal (les gens veulent rarement écouter TOUT l’album), et la marge sur ces mêmes titres en streaming est infime.

Le piratage ne régresse que parce que les prix ont baissés massivement.

C’est une erreur de Bloomberg.
Dans la foulée de la cession de SFR, il y avait un flottement sur le devenir du dividende, entre dividende ordinaire, dividende exceptionnel résultant de la cession, désendettement…

Je pense que Bloomberg n’a pas mis à jour les informations depuis.

Désolé, mais même "TV non raccordée" => payer la redevance (ou sinon = frauder) 
Même si la télé n’est pas en état de marche d’ailleurs…..
Ca peut vous paraitre bizarre, ou idiot, mais c’est ainsi.

(lisez, par  exemple Question/Réponse Business | Expert, Contrat, Service | Viadeo.com ou beaucoup d’autres sources concordantes)