Portefeuille d'actions d'Icare

Bonjour,
Mon portefeuille est trop petit pour l’instant. Mes lignes sont de 500 €. Je vends ou j’achète d’un coup. Je pourrais faire plus subtil lorsqu’il aura grossi.

Achat de 21 MGI coutier ce matin à 23€14.

J’ai remplacé Quantel par Plastivaloire.
Je commençais à avoir des doutes sur Quantel. la dernière publication semestrielle montre un résultat à l’équilibre avec un CA en croissance.
Au final, il n’y a qu’un semestre positif (S2 2015). Le cours est en baisse.
Je me suis clairement laissé influencer par la baisse en cours de journée. Pour l’instant j’aurais beaucoup mieux fait de ne rien faire.
Il faut que j’apprenne à me détacher des variations intra-day.

Bilan du mois d’octobre:

Le portefeuille progresse de 2,21% sur le mois.
J’ai pu faire un apport de 850€.

Ventes:
Quantel. La suite des événements me conforte dans ma décision de vendre. Encore une augmentation de capital.

Achats:
Plastique du val de Loire.
Tivoly.
Encres Dubuit.

Les trois correspondent à mes critères value-momentum.

Suite à un apport aujourd’hui, achat de 19 neopost à 26€30.

Bilan du mois de novembre:

Le portefeuille progresse de 3,75% sur le mois.
J’ai pu faire un apport de 500€.

Ventes:
Tivoly suite à une publication décevante
Encres Dubuit vendu à 4,55€ car je la trouvais correctement valorisée. 2 jours plus tard, la société fait une publication décevante et le cours baisse nettement. J’ai eu de la chance. Il est normal d’avoir une part de chance dans le processus. Néanmoins j’ai commis un certain nombre d’erreurs qu’il est intéressant d’analyser.
1) J’ai acheté avec une marge de sécurité trop faible: 18%
2) Je n’ai pas vu la publication des résultats. Cette société publie des communiqués de manière erratique, sans respecter de calendrier. Il faudrait mettre en place une alerte de news dans ce cas.=> A creuser: alerte de news systématique sur les valeurs en portefeuille.

Achats:
Société Générale
Neopost
CNP Assurances

Entrée de valeurs financières dans le portefeuille. C’est pour moi un cas d’école de la démarche "value-momentum". Le cycle est le suivant:
1) la société ou le secteur subit un choc. Le cours baisse et la société deviens faiblement valorisée par rapport à sa book value.
2) la société remonte la pente ou bien Mr market avait exagéré. Une décote sur la capacité bénéficiaire apparaît.
3) Le marché révise sa positon sur la valeur. Un momentum apparaît.

J’ai vendu Moulinvest. Ils viennent de publier leurs résultats. Si on retraite des éléments exceptionnels, on arrive à un PER de 15. J’aurais du mieux regardé le dossier avant d’acheter. Petite moins value insignifiante de 2,3%.

Vente partielle de Société générale pour renforcer PVL. Les résultats sont excellents.

Bonjour Icare,

Thanks pour le suivi.
Effectivement, le small value / momentum a bien fonctionné cette année.

Est-ce que ce portefeuille value / momentum constitue l’intégralité de votre poche actions ?

Je constate qu’on a un certain nombre de sociétés en commun et qu’on a une méthodologie relativement similaire (en tout cas, sur ma poche actions gérée en direct, j’ai aussi beaucoup de fonds indiciels).

Je suivrai votre file avec intérêt.

Icare

J’ai le sentiment qu’il faut affiner vos calcul de valeur de part et de TRI:
- La fonction Excel du TRI se calcule quand on a un intervalle régulier. Il ne veut pas
- Le chiffe que vous cherchez est, à mon avis, la valeur de la part. Mais j’ai l’impression que vous l’avez sous estimée. Vous avez effectivement fait croitre votre portefeuille de 20% en moins de 6 mois, c’est censé faire plus de 25%.

Le détail du calcul est notamment dans cette discussion Calcul de la rentatibilité d’un portefeuille d’actions ?. Désolé, je n’ai pas les chiffres pour faire le calcul et pouvoir réellement vérifier (il me faudrait le montant du portefeuille à chaque date d’apport).

Bien à vous

My bad !
Le calcul de la part est tout à fait bon ! C’est juste que 25% de gain sur 1/2 année ça fait plus de 50% et on se rapproche (un peu) du TRI …
Comme je calcule pas de TRI, je ne me souvenais plus de XIRR.
Il faudrait que j’essaye sur mon portefeuille (et surtout que je réfléchisse à ce qu’il faut en déduire si il est plus haut ou plus bas que l’évolution du prix de la part).

Bien à vous

Bonjour,
Vous avez bien fait de vendre Keyrus car leurs résultats semestriels et annuels sont généralement décevants. Keyrus créé du Chiffre d’Aaffaire mais le résultat net ne suit pas le même chemin.

J’ai vécu la même chose en début de semaine avec REALITÉS, qui a connu 11% de hausse répartis entre lundi et mardi, juste après mon achat.

Mais bon, à moins de vouloir presque trader, cela n’a guère d’importance. Maintenant, tant dans votre cas que dans le miens, mais aussi pour d’autres (je pense en particulier à XILAM), encore faut-il que ces hausses tiennent sur la durée, mais surtout que les différentes sociétés en question poursuivent leur développement et leurs bons résultats sans pour autant s’emballer.

Suite à un apport, renforcement de "société générale".