Portefeuille d'actions d'Icare

Ne sachant pas la valoriser et lassé par la baisse j’ai vendu Maurel et Prom ce matin. Elle remonte cet après-midi !

Enfin une bonne journée au milieu de tout ce marasme.

Mon portif reprend 10%.

Soft computing progresse de 64% suite à l’annonce de l’OPA de Publicis.

Eurazeo investit 263 m€ pour acheter 70 % d’Albingia. Ça fait une valorisation de 375m€ pour 100%. La moitié reviens à Idi. Cela fait 187 m€  qui rentrent dans les caisses d’Idi. Ajouté aux 50 m€ de trésorerie dispo fin juin, on arrive à une trésorerie de 237 m€. Enlevons 30 m€ de dettes. Cela fait une position de 207 m€  de cash net. La capitalisation boursière d’Idi est de 282 m€. Ce n’est pas un net net mais ce n’est vraiment pas cher! J’en ai repris une bonne louche. On peut s’attendre à de nouveaux investissements et un joli dividende exceptionnel.

Effectivement. J’ai fait mes calculs sur le coin de la table avec les chiffres du Wsj. Le chiffre donné en page 4 inclus la trésorerie des filiales. Il faut donc en retrancher la trésorerie d’Albingia. Ce chiffre est net de dette. Il n’y a rien à retrancher pour la dette. La nouvelle treso d’Idi est donc 50 + 187 - treso Albingia.

Bilan du mois de Janvier: Effet janvier sur les small caps

Le portefeuille progresse de 5,8%, profitant de l’effet janvier.

Les opérations du mois:

Vente de toutes les actions Soft Computing. Je ne vais pas attendre l’OPA pour grappiller quelques pourcents.
Renforcement de Gaumont suite à la lecture d’un article favorable dans "Investir".

Je reviens sur le dossier Budget Telecom. Un peu tard, j’ai raté le rallye de début Janvier. La thèse est simple. Fin des dilutions par tirage des ornanes. Je valorise à 500€ par abonné (le prix de vente de Direct Energie à Total). Ça nous fait un prix à 5,2€ par action. Si on tient compte de la croissance, on peut viser 8€ dans 1 ans. Evidemment, il faut qu’ils parviennent à financer la croissance avec les revenus que leur procurent les 50000 abonnés actuels.

Magnifique publication de Graines Voltz. Bénéfices en hausse, Dette en baisse, dividende de 6€. J’allège IDI pour renforcer GRVO. C’est un mouvement tactique de court terme. IDI publie ses résultats fin avril => j’ai un peu de temps pour y revenir. On verra si c’est payant.

Bilan du mois de Mars:

Le portefeuille progresse de 5,93%. Il reprend nettement des couleurs. Graines Voltz ma plus grosse ligne se réveille un peu. J’ai pu faire un apport ce moi-ci.

Les opérations du mois:

J’ai vendu Moulinvest suite à la découverte d’une AK potentielle. Les échanges sur ce forum m’ont convaincu que cette AK n’était pas du tout certaine. J’ai racheté le lendemain.

J’ai renforcé Kaufmann et Broad.

J’ai liquidé Prodware. Je trouve la dernière publication très mauvaise. La dette augmente, les immobilisations aussi. J’ai travaillé chez un éditeur logiciel, quand les chiffres ne sont pas bons, on immobilise de la R&D.

J’ai remplacé Prodware par Exacompta. J’ai pensé que l’annonce des rachats de concurrents ferait bouger le cours. Rien n’a bougé. J’ai revendu après 2 semaines. Je savais que le prix de la pâte à papier est en hausse et que donc les marges d’EXAC ne sont pas bonnes.

J’ai acheté Claranova. L’entreprise commence à faire des bénéfices. La croissance est très impressionnante.  C’est avec Budget Telecom mon deuxième investissement dans la croissance.

J’ai encaissé avec plaisir le juteux dividende de Graines Voltz

Bonjour Icare.
Je retrouve dans votre portefeuille divers titres "qui me parlent" (que j’ai en portefeuille comme SCOR ou Kaufman ; que j’ai eu comme PVL) ou que j’ai identifié comme à suivre (comme IDI, Hitechpros, BudgetTelecom). Si je prends IDI, Hitechpros ou BudgetTelecom, vous souvenez-vous comment vous avez trouver ces idées de titres et ce qui vous a fait les acheter ?

Je me souviens d’avoir identifié IDI il y a longtemps, mais je ne voulais plus de holding dans mon portefeuille (mauvais souvenir d’avoir eu Wendel au moment de la crise de 2008). Là je suis retombé dessus par hasard suite à sa dernière publication, je me dis maintenant que c’est une bonne porte d’entrée indirecte au monde du private equity (inaccessible en ce qui me concerne), à rendement intéressant et dont le titre offrirait un TRI de 15% depuis son IPO.

Hitechpros je l’avais identifié via une recherche de titre à dividendes ou à fort ROE, je ne sais plus.

BudgetTelecom est une découverte récente lors d’une interview TV, c’est sa forte croissance dans le secteur énergie qui m’a interpelé (cf. OPA sur Direct Energie à des ratios bien plus élevés) mais je me méfie de "Small growth" (source de sous-performance à long terme).

@Korben. Je trouve mes idées d’investissement en furetant sur les forums, en utilisant des screeners (FT,etc). Ensuite j’essaye de me faire ma propre opinion: lecture des compte de la société, compréhension de la thèse d’investissement (est-ce une décote value, un investissement growth)

Pas la moindre idée. Mais si votre portefeuille est conséquent, vous pouvez vous abonner à un screener payant.

Bilan du mois de Juillet:
Avec quelques jours de retard pour cause de vacances.
Le portefeuille progresse de 4.40%. Depuis le début de l’année la progression est de 9,77%

Les opérations du mois:

-Graines Voltz progresse bien. Bonne publication de fin de semestre. Un article positif dans Investir. Je garde précieusement. Le rendement est de 10% au cours actuel.

-Kaufmann et Broad. J’ai trouvé la publication mitigée. Du coup j’ai vendu. Visiblement le marché ne voit pas les choses comme moi. Tant pis, il ne faut pas regretter.

-Hopscotch est venu remplacer KOF. Comme toujours des ratios de valorisation faible et un mouvement de hausse positif sont mes critères.

Bilan du mois de Septembre:

Le portefeuille progresse de 0.49%. Depuis le début de l’année la progression est de 8,37%

Les opérations du mois:

Aucun changement dans ma sélection de valeurs. Je continue à faire des petits aller-retour sur les valeurs du portefeuille en fonction des opportunités.
Idi publie des résultats un peu atones. Elle stagne.
Belle publication d’IT Link, je conserve.
Hopscotch bon résultats également.
Gaumont: confirmation de la valorisation de l’immobilier.

Claranova très belle croissance, les bénéfices commencent à apparaître clairement.
Budget Telecom: les pertes diminuent. Avec la croissance du nombre de clients et la baisse des prix d’achat de l’électricité, on peut espérer un deuxieme semestre dans le vert.

Dernière modification par icare (02/10/2019 09h36)

Bilan du mois d’octobre:

Le portefeuille progresse de 2.28%. Depuis le début de l’année la progression est de 10.80%

Les opérations du mois:

J’allège un peu GRVO. C’est ma plus grosse ligne. Un peu de prudence.

Hitechpro: le CA continue à se tasser un peu, mais la rentabilité se maintient. Je garde.
Gaumont: une transaction sur les champs Elysée vient confirmer la valorisation.
Budget Telecom: le recrutement de clients continue à accélérer. Le break even n’est plus très loin.
Claranova: De bon résultats. La croissance continue.

Enfin PVL reprend des couleurs, les résultats sont attendus ce soir.

J’ai voulu mettre un stop loss dessus quand elle est remonté mais j’ai dû faire une fausse manipulation (c’était mon premier ordre de vente à seuil de déclenchement) et en fait j’ai vendu au cours. Je suis re-rentré avec un PRU de 7,19€ et plutôt confiant.

Auriez-vous une explication sur cette vague de vente quotidienne à 17h35 pour environ 50k€ ? ça fait un bout de temps que ça dure.