Cominar : immobilier commercial à Montréal et au Canada

L’autre problème de cominar est d’avoir certains centres d’achat tres ordinaires  (st jerome, Rimouski par exemple) ainsi que des batisses le long de l’autoroute 40 qui ne sont pas a la veille d’etre louées quand on voit leur etat exterieur et le nombre de batisses disponibles a louer. De plus ils ne sont qu’au Québec donc sensibles a l’economie d’une seule province (pas trop trop bon sur baystreet).

Le bon coté est que la zone 17-18$ est un support et qu’ils possedent quand même un certain nombre de belles batisses.

Faut t’il encore louer les emplacements, il y a beaucoup de nouveaux centres d’achats et les grosses enseignes ont tendance a y migrer et dans les vieux centres d’achat l’emplacement d’un zeller’s , Target , future shop ne se reloue pas si facilement a cause de sa taille et de sa situation geographique , ou necessite de gros frais de reaménagement avec des loyers pas trop chers.

Au nombre de magasins qu’il y a on peut se demander comment ils vivent.

Le plus sur en location etant les edifices a bureaux avec comme locataire le gouvernement ou du para gouvernemental. (opinion personnel)

Si la priorite est le dividende, il n’y a pas de raison de deprimer non? Il est regulierement verse tous les mois…

De mon côté, j’aimerais bien ouvrir une ligne Cominar chez Fortuneo, mais impossible, j’ai un message d’erreur : Profil mention validité introuvable pour la valeur.

Quelqu’un a-t-il une ligne Cominar sur un CTO Fortuneo ?

Ou bien impossible d’en avoir chez eux ?

Philippe : Fortuneo ne propose pas les places canadiennes. L’achat par leur intermédiaire est donc impossible.

Bonsoir,

Résultats du T2 2015

Communiqué de presse - Cominar garde le cap

Baisse du taux d’occupation de 93.7% à 92.3%

Faits saillants du trimestre terminé le 30 juin 2015 
•     Hausse du bénéfice d’exploitation net de 26,2 %
•     Clôture d’un placement public de débentures de 300,0 M$

Évènement postérieur à la date du bilan
•     Rachat  par  anticipation  de  la  totalité  des  débentures  de  série  E  totalisant  86,3  M$  et  portant intérêt à 5,75%

Michel Dallaire a écrit :

Les acquisitions importantes réalisées au cours de l’année 2014 continuent de contribuer à l’accroissement de nos résultats pour le deuxième trimestre de 2015. Cependant la fermeture des magasins Target aura, pour quelques trimestres, un impact négatif sur nos résultats. Nous sommes confiants que le réaménagement de ces espaces, lorsque complété, apportera une contribution supérieure à celle reçue de Target pour ces mêmes espaces

Le deuxième trimestre a aussi été marqué par la faiblesse économique qui affecte certains de nos clients. La croissance organique de notre portefeuille comparable a été en partie annulée par une augmentation des mauvaises créances au cours du trimestre et par une diminution du taux d’occupation.

Le bénéfice d’exploitation net de notre portefeuille comparable, qui était en croissance depuis quatre trimestres, est en baisse de 0,8 % pour le deuxième trimestre de 2015 comparativement à la même période de 2014

Pour le trimestre terminé le 30 juin 2015, les produits d’exploitation se sont élevés à 224,8 millions $, en hausse de 26,7 % par rapport au trimestre comparable de 2014 alors que les produits d’exploitation étaient de 177,5 millions $.

Le bénéfice d’exploitation net a atteint 122,8 millions $, en hausse de 26,2 % par rapport au bénéfice d’exploitation net du deuxième trimestre de 2014.

Le bénéfice distribuable récurrent s’est établi à 67,5 millions $ en hausse de 29,6 % par rapport à celui du deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice distribuable récurrent de base par part s’est établi à 0,40 $ pour le trimestre visé, soit une baisse de 0,01 $ comparativement à la même période en 2014.

Ledep a écrit :

Faits saillants du trimestre terminé le 30 juin 2015 
•     Hausse du bénéfice d’exploitation net de 26,2 %
•     Clôture d’un placement public de débentures de 300,0 M$

J’aime bien Cominar, mais chaque trimestre ils nous annoncent des chiffres en hausse qui sont en réalité systématiquement "mangés" par l’accroissement du nombre de part (du fait du paiement du dividende partiellement en actions) :


Là on a un AFFO qui continue à stagner autour de 0,39-0,40 depuis des lustres.

In fine, cette augmentation de capital permanente est positive pour la solidité et flexibilité de la société, mais Cominar en devient une sorte d’obligation à haut rendement perpétuelle, puisqu’il n’y a guère à espérer une quelconque croissance de l’AFFO et ipso facto du dividende…

Pouvez vous élaborer le lien entre cours du pétrole et foncières canadiennes?

Pour connaitre la décôte sur NAV des foncières canadiennes (mise à jour quotidiennement) :

Brookfield Financial

Bas de page, "Realty Market Update"

On peut aussi parler de Agellan Commercial REIT, qui vient de suspendre le DRIP, et d’approuver un programme de rachat d’actions. Yield 9%, AFFO pay-out ratio 88%, décote sur NAV 20%, management externalisée, debt/book 53%. J’en possède 1200 titres.

Pour cominar : fermeture des magasins target donc evenement spécifique
Pour Dream il baisse pas
Pour NWH on verra demain

Vous parliez desquelles ?

Cominar décote donc de 15%
Dream office de 25% !
NWH de 22.5%

roudoudou a écrit :

Pour cominar : fermeture des magasins target donc evenement spécifique
Pour Dream il baisse pas
Pour NWH on verra demain

Vous parliez desquelles ?

Cominar décote donc de 15%
Dream office de 25% !
NWH de 22.5%

Dream office: -140bps pour l’occupation en 1an
Cominar: spécifique ou pas, ça baisse.

Cela me fait penser aux entreprises qui affichent des "exceptionals" chaque année, genre Philips (PHIA).
Au final, l’actionnaire reçoit moins de valeur.