Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

Petitportefeuille · #101

Bravo pour cette performance et cette courbe bien lissée. Espérons que ça continue sur cette voie.

Pour défendre Carmignac, je dirais qu’il joue une stratégie moyen terme défensive et cherche avant tout à se protéger de la récession et de la dépréciation de l’euro qu’il juge inévitable via les produits dérivés et l’achat de bons du trésor US et japonais; les variations mensuelles importent peu du coup si l’analyse est correcte.

La stratégie d’investissement du rapport trimestriel est intéressante à lire.

"Notre défiance envers la gestion de la crise européenne nous a conduits à réduire notre exposition à l’euro à un niveau symbolique (1,8%), en protégeant nos actifs libellés dans la devise européenne par des achats à terme en dollars et en yen."

"L’exposition à la composante actions du portefeuille (36% de l’actif), a été réduite à zéro début août par des ventes de protection sur les Bourses européenne, américaine et coréenne, cette dernière étant très corrélée au niveau de l’activité globale."

L’analyse macroénomique de l’euro ne lui donne pas tort : l’euro n’est vraiment pas compétitif et est difficilement tenable à terme. Mais du coup, le fond se retrouve exposé à court terme à l’anéantissement de la valeur des futures sur les devises (vu que ceux-ci perdent énormément à chaque appréciation de l’euro - l’inverse explique aussi je crois les remontées brusques du fond à contre courant du marché) à chaque plan de sauvetage de l’euro et à moyen terme aux fluctuations de devises via les bons du trésor US ce qui semble expliquer la volatilité curieuse des derniers mois.
Le fonds est très peu sensible aux mouvements d’actions en ce moment ce qui explique sa sous-performance après le dernier plan européen.
Il a donc également un potentiel de baisse limité car une rechute des actions ne lui ferait pas mal et un nouveau rééquilibrage en faveur du dollar lui donnerait un joli boost.
Il faudra attendre au moins six mois - un an à mon avis avant de porter un jugement raisonnable sur cette stratégie d’investissement. Ne vendons pas la peau de l’ours…

InvestisseurHeureux · #102

Devinette : une action dans la liste a publié des résultats inférieurs aux attentes et une autres des résultats supérieurs aux attentes.

Saurez-vous les trouver ? :-)

Bah alors, qui n’a pas mangé son bol de Kellogg’s et fait baisser les profits ? :-)

Raphael · #103

Moi j’ai bien une idée…je parie que c’est BIFIDUS ! ;-)

InvestisseurHeureux · #104

Carmignac Patrimoine (A) Vs Investisseur heureux de 05/2009 au 14/11/2011 :

Nouveau plus haut. La performance depuis le 1er janvier reste toutefois modeste, mais je suis enfin gagnant (latent) sur Cisco après 6 mois de vache maigre. La 3e ligne de mon portefeuille, est passée de -25% à +9% en deux mois à la faveur des bons résultats trimestriels. Abbott bénéfice aussi du spin-off. La plus grosse ligne de mon portefeuille végétait et se réveille doucement.

kikinou · #105

Je voudrais proposer un indice de référence pour votre strategie : 50% MSCI world & 50% fond EUROSSIMA.

Ces chiffres correspondent a peu pres votre allocation. Ces indices correspondent a peu pres a votre diversification, meme si vous etes concentré en occident. Qualitativement, il me semble que ca a du sens. Quantitativement, je trouve que c est interessant, voire utile.

A la louche, les chiffres sont comparables :
- votre portif fait +25% / 2 ans quand (1/2 MSCI World 1/2 EUROSSIMA) fait +20% (= 32/2 + 4)
- l ecart type (mesuré a la louche comme sur un oscilloscope) de votre portif est de l ordre de 2.5% et celui de l indice 3% (=sqrt(6^2+0^2)/2 = 6/2)
- les fluctuations semblent correlées (creneau de cet été, baisse de regime l ete dernier, bump en mars-avril l annee derniere, etc…)

Bien sûr, si j avais les données à disposition, je comparerais la correlation IH/carmignac et IH/(1/2 World + 1/2 eurossima).

Si cette comparaison est pertinente, j’apprend que votre portif aurait perdu -17.94% (=(-40.33+4.45)/2) en 2008. D ou l interet peut etre de deternir de l immobilier cette annee la ;-).

InvestisseurHeureux · #106

kikinou a écrit :
Je voudrais proposer un indice de référence pour votre strategie : 50% MSCI world & 50% fond EUROSSIMA.

Ces chiffres correspondent a peu pres votre allocation. Ces indices correspondent a peu pres a votre diversification, meme si vous etes concentré en occident. Qualitativement, il me semble que ca a du sens. Quantitativement, je trouve que c est interessant, voire utile.

Absolument ! D’ailleurs plusieurs fois j’avais dit que mon objectif pour la partie Actions était de faire comme le MSCI World avec moins de volatilité !

Si je ne fais pas la comparaison c’est que c’est assez fastidieux de devoir gérer manuellement la moyenne de deux indices. Mais clairement ce serait bcp plus juste que de comparer avec Carmignac Patrimoine.

kikinou a écrit :
Si cette comparaison est pertinente, j’apprend que votre portif aurait perdu -17.94% (-40.33+4.45)/2) en 2008. D ou l interet peut etre de deternir de l immobilier cette annee la ;-).

Tout à fait !

Peut-être un peu moins avec les fluctuations de parité EUR/USD en 2008 mais c’est de cet ordre.

Il manque de l’immobilier physique "non coté" à mon portefeuille, et si les SCPI n’étaient pas si chères, j’en aurais acheté.

En passant, avec la parité actuelle sur l’EUR/USD à 1,34, mon portefeuille atteint un nouveau plus haut ce jour.

Job · #107

InvestisseurHeureux a écrit :
avec la parité actuelle sur l’EUR/USD à 1,34, mon portefeuille atteint un nouveau plus haut ce jour.

Champagne !

jean · #108

Cher IH,
pouvez vous nous faire une petite explication de vos derniers achats?
Centrica?
Thomson, qui n’est pas dans vos secteurs d’activité favori…
Et pourquoi ne pas piochez dans vos opportunnités hébdomadaires?

merci
Jean , lecteur journalier du blog

InvestisseurHeureux · #109

jean a écrit :
Centrica?
Thomson, qui n’est pas dans vos secteurs d’activité favori…
Et pourquoi ne pas piochez dans vos opportunnités hébdomadaires?

Justement si ! Centrica et Thomson Reuters sont deux valeurs qui sont sorties en opportunités hebdo !

Sinon je m’en suis expliqué ici, d’ailleurs vous avez participé à la file :
France Télécom et autres valeurs télécom en Europe (3/21)

InvestisseurHeureux · #110

Carmignac Patrimoine (A) Vs Investisseur heureux de 05/2009 au 14/12/2011 :

Raphael · #111

Cher IH,

Je suppose que la nouvelle ne vous avait pas échappé…car moi oui je l’avoue…et vu que j’ai placé Abbott dans mes cibles d’achat…

Annonce du 19/10: Abbott Laboratories ABT.N va se scinder en deux groupes cotés, l’un centré sur les médicaments pharmaceutiques et les biotechnologies, l’autre sur les appareils médicaux, les diagnostics, les compléments nutritionnels et les médicaments génériques, a annoncé la direction du laboratoire.
La scission doit être réalisée d’ici la fin de l’année prochaine et chacune des deux sociétés doit verser un dividende qui, combiné, doit être l’équivalent du dividende versé par Abbott au moment de la séparation.

Abbott Labs a par ailleurs annoncé une chute de 66% de ses bénéfices due à une charge après impôt de 1,4 milliard de dollars liée au règlement d’un contentieux lié à son anticonvulsant Depakote. En excluant cette charge, le bénéfice du groupe a légèrement dépassé les prévisions de Wall Street.

Source : Actualité économique, Bourse, Banque en ligne - Boursorama

Avez vous des informations complémentaires suite à cette annonce?
visiblement les 2 futures sociétés représenteront respectivement 22 M$ (produits médicaux diversifiés) et 18 M$ (activités pharmaceutiques)…

Merci.

erik · #112

Bonjour Raphaël,
la nouvelle avait été discutée ici :
Scission d’entreprises : quelle valeur ajoutée pour l’actionnaire ?
Bonne journée

InvestisseurHeureux · #113

Carmignac Patrimoine (A) Vs Investisseur heureux de 05/2009 au 16/01/2012 :

Je dois encore toucher le reliquat d’intérêts sur l’ensemble de mes fonds euros.

Il y a plus de 10% d’écart maintenant, je ne vois pas trop comment CP pourrait me rattraper maintenant, car nous sommes à nouveau corrélé, ce qui laisse penser qu’il a diminué ses couvertures baissières. L’épisode de juillet/août 2011 ne peut donc se reproduire.

Ou alors il faudrait que je fasse une erreur à la Bill Miller(1), mais c’est impossible compte-tenu de mes règles de diversification.

(1) Bill Miller a été le gérant vedette du fonds value de Legg Mason, surperformant le S&P500 pendant plus de 10 ans. Très fortement investis en financières (gestion de conviction) en 2007, le fonds perd 75% de sa valeur, entrainant en même temps le retraits des souscripteurs et détruisant du même coup la légende de Bill Miller qui a récemment pris sa retraite. Je rappelle cette anecdote pour ceux qui douteraient encore de l’intérêt de la diversification (cf. Investissement : diversification vs spécialisation).

thomz · #114

Super boulot IH.

J’ai une question: quand avez-vous "initie" votre "fonds"? Si c’est juste apres le grand krach, alors c’est injuste de vous comparer avec Carmignac qui tourne lui depuis plus longtemps.

Non?

InvestisseurHeureux · #115

Mon tracking record public commence quasiment à la date d’ouverture de mon blog, qui correspond à la date de début du graphique.

Concernant la comparaison avec CP, j’avais écrit en premier msg de ce topic :

IH a écrit :
IMPORTANT : il n’est évidemment pas question de "prouver" que je suis meilleur gérant que Carmignac Gestion, dont je n’ai aucune des contrainte, mais de voir si à titre individuel, on peut faire mieux qu’en déléguant en y consacrant un certain temps mais pas non plus un temps certain.

IMPORTANT 2 : mes calculs sont faits avec le plus grand soin possible, mais ne sont pas contrôlés par un tiers et donc pas à l’abri d’erreurs.

tomtom · #116

Bonjour,

Je voudrais juste m’assurer d’une chose. InvestisseurHeureux ecrit que chaque mois il faut "Calculer comment répartir son épargne mensuelle". Je voudrais juste verifier que cette epargne mensuelle n’est pas ajoutee au portefeuille qui nous est presente regulierement. Autrement dit, l’epargne accumulee depuis 2009 (debut du portif) est-elle bien separee (ainsi que ses dividendes) du portefeuille presente?

Cordialement,
Tom

InvestisseurHeureux · #117

C’est le principe d’une valorisation d’après une valeur de part. Lorsque j’ajoute de l’épargne, j’augmente le nbr de parts mais ça n’affecte pas la valeur de part, pour ne pas fausser l’ensemble de la performance.

Les dividendes réinvestis font eux bien partis de la performance.

Le graphique de l’évolution en valeur absolue, épargne incluse, est bcp moins heurté et plus lisse, car j’épargne toujours plus en période de baisse et moins en période de hausse :

InvestisseurHeureux · #118

Carmignac Patrimoine (A) Vs Investisseur heureux de 05/2009 au 22/02/2012 :

Cela confirme ce que j’écrivais le mois dernier. CP semble avoir coupé ses positions baissières et nous sommes totalement corrélé maintenant.

Werner von Zikaw · #119

Philippe, qu’attendez-vous pour postuler comme gérant chez Carmignac ? Plus rémunérateur que consultant en informatique…..

InvestisseurHeureux · #120

Werner, vous avez enfin réussi à poster ! :-)

Je postulerai chez Carmignac quand j’aurai 10 ans de tracking record public. :-)

Werner von Zikaw · #121

Bon, pour le track, il faut aussi avoir les mêmes contraintes règlementaires, contractuelles, de taille d’actif et quelques autres certainement.
Pour ce qui est de poster, j’aurais pu le faire plus tôt si j’étais venu voir un peu plus souvent.
Mon souci lors d’un échange antérieur était d’une autre nature que le simple postage mais c’est sans importance.
Si vous m’avez accroché un cookie, vous avez dû constater que je ne suis pas venu bien souvent. N’y voyez aucune critique pour autant.
J’espère que ma présence d’aujourd’hui, que j’éviterai de renouveler, ne vous attirera pas les deux oiseaux dont je tairai les noms. J’ai vu que l’un d’eux a demandé l’URL du site.

InvestisseurHeureux · #122

Maj suite à la constitution d’une petite ligne sur ENEL ce matin.

En passant, comme j’avais soit-disant des ordres gratuits suite à des parrainages, je suis passé par mon compte Fortuneo (dont je déteste l’ergonomie et qui est super cher sur les marchés étrangers).

La première alimentation par carte bancaire ne fonctionne pas. 2500 € débité chez Bourso, rien n’arrive sur Fortuneo. La deuxième alimentation par carte fonctionne par contre.

Du coup j’ai 2500 € dans la nature.

Et en bonus, paf : 50 € l’ordre alors qu’il aurait du être gratuit ! J’attends demain le relevé d’opéré et je sens que je vais avoir à faire au service client.

Vraiment j’aime pas du tout Fortuneo, je ne recommande pas, hormis pour l’AV.

Le pire, c’est que j’avais aussi des ordres gratuits chez Binck, mais le pb c’est que si je fais le virement aujourd’hui, je pourrai utiliser les sous lundi au mieux, et c’est pas lundi que je veux acheter mais aujourd’hui (achat d’action compulsif comme les filles pendant les soldes !) !

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 09/03/2012

~Consommation discrétionnaire (2,8%) :
   200 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________2,8%

~Consommation de base (31,3%) :
   300 Kraft Foods Inc (USD)______________________5,6%
   120 Philip Morris International Inc (USD)______5,0%
   250 Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________5,0%
   175 British American Tobacco PLC (GBP)_________4,3%
   130 Procter & Gamble Co/The (USD)______________4,3%
   120 PepsiCo Inc/NC (USD)_______________________3,7%
    40 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________1,9%
    60 Kellogg Co (USD)___________________________1,6%

~Energie (15,5%) :
   335 Royal Dutch Shell PLC______________________5,9%
  1359 BP PLC (GBP)_______________________________5,2%
   160 Total SA___________________________________4,4%

~Services financiers :
n/a

~Santé (16,7%) :
   220 Abbott Laboratories (USD)__________________6,2%
   439 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________4,8%
   140 Baxter International Inc (USD)_____________4,1%
    50 Johnson & Johnson (USD)____________________1,6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (6,3%) :
   215 Microsoft Corp (USD)_______________________3,4%
   300 Cisco Systems Inc (USD)____________________2,9%

~Services de télécommunication (3,3%) :
   590 Deutsche Telekom AG________________________3,3%

~Services aux collectivités (4,5%) :
  1200 Centrica PLC (GBP)_________________________2,9%
   865 Enel SpA___________________________________1,6%

~Foncières cotées (19,5%) :
  1125 GAGFAH SA__________________________________3,9%
   175 Corporate Office Properties Trust (USD)____2,0%
    20 Unibail-Rodamco SE_________________________1,9%
   110 Deutsche Euroshop AG_______________________1,9%
   340 Land Securities Group PLC (GBP)____________1,9%
   560 Hammerson PLC (GBP)________________________1,8%
   800 Segro PLC (GBP)____________________________1,5%
   410 British Land Co PLC (GBP)__________________1,5%
    25 Cofinimmo__________________________________1,5%
    61 Corio NV___________________________________1,5%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,5%

Fait avec xlsPortfolio

spiny · #123

Pourquoi pas se servir du livret accolé au CTO chez Binck pour stocker quelques cartouches plus faciles à dégainer en cas d’apparition de gibier ?

InvestisseurHeureux · #124

Je n’avais même pas vu pour ce livret ! :-)

C’est ce que je vais faire, merci Spiny.

tikitoi · #125

par contre le taux est toujours en baisse alors qu’il était parmis le splus haut dans ses débuts

1.4 % brut au 1er avril 2012

et si les liquidités sont mises rémunérées on ne peut pas virer directement l’argent vers le CTO.
IL faut demander virement du livret binck vers le livret eur, puis du livret eur vers le CTO

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kikinou a écrit :

kikinou a écrit :

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jean a écrit :

#110 14/12/2011 10h24

#111 28/12/2011 22h39

1 #112 29/12/2011 07h51

#113 16/01/2012 10h40

#114 16/01/2012 13h49

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IH a écrit :

#116 01/02/2012 14h20

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1 #123 09/03/2012 11h52

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#125 09/03/2012 12h00

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