Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

Bonjour IH,
Décidément, votre portefeuille est devenu très "British", ces derniers temps! Je suis un peu étonné que vous n’ayez pas profité des soldes sur Exxon, mais bon l’industrie pétrolière est deja bien représentée…
Je pense aussi que si ces entreprises devaient être toutes incapables de faire face aux turbulences actuelles, bien peu le sauraient!
Le meilleur investissement serait alors peut-être un stock de conserves, un fusil de chasse et quelques pieces d’or…
Cordialement.

Garprenti

+ La baisse du dollar canadien impacte 30% des dividendes du portefeuille
+ Standard Chartered a divisé son dividende par deux

Le niveau actuel du dividende de BP est basé sur un cours du pétrole bcp plus haut que l’actuel.
Le dividende de BHP vient d’être augmenté mais n’est pas couvert par le FCF.
Le dividende de GSK est également trop haut par rapport aux résultats de l’entreprise.

Je dis simplement que ces dividendes sont plus risqués que celui de British Land Co.

Il y a également le dividende de CYS qui est sous tension avec la remontée des taux.

Avoir un portefeuille à 7,2% de rdt, ce n’est pas du sans risque.
Et le niveau de dividende actuel ne laisse plus bcp de marge pour des réinvestissements qui permettraient de rééquilibrer.

Si je me permets ces critiques, c’est parce que j’accorde bcp d’intérêt à la démarche et le test en temps réel que constitue le passage à rentier avec "seulement" 450 K€.

Bonjour IH

si vous deviez choisir au cours actuel entre cominar et dream office, laquelle acheteriez vous?

Message édité par l’équipe de modération (Aujourd’hui 09h57) :
- ajout de balises Société

On peut aussi tout simplement acheter les deux, pourquoi choisir ?

Initier une petite ligne sur Walmart sur ses plus bas ne vous a pas tenté ?

Le cours est en pence, soit en centimes chez nous ! 230GBP=2.3 £, soit 230 centimes Donc on est bon normalement

@Jef56 Je ne suis pourtant pas loin de partager son avis, avec quelques petites nuances. IH parle d’un couple rendement/risque. Concernant VEREIT, la question est donc de savoir si la décote actuelle se justifie par les risques connus (retour au statut investment grade, refinancement de la dette, cessions d’actif, risques juridiques, etc.). Fondamentalement, si vous faites confiance à ce que dit le nouveau management, c’est une affaire. Toutefois, je sais d’expérience que le marché peut "bouder" pendant très longtemps une entreprise redevenue saine après des déboires. Pour employer un vocabulaire qui n’est pas celui de notre hôte, la recovery "graphique" est parfois plus difficile que la recovery fondamentale.

Pour la palme du rapport rendement/risque, j’aurais hésité avec la canadienne Dream Office qui offre un rendement réellement exceptionnel pour un risque, disons, contenu. Mais IH en a aussi en portefeuille…

Il ne faut pas oublié que Philippe chasse le dividende (ou en tout cas privilegie les actions à fort dividende)
Un investisseur non rentier peut se permettre des actions sans dividendes.
Bac ou aig versus  hsbc

Kohai a écrit :

Je comprends surtout que vous espérez une remontée du dividende de Tesco à ses niveaux historiques (comme pour VEREIT)  et que vous conservez en attendant. (Plus l’argument de la surexposition au $)

Oui, cela dit je ne pense pas que le dividende de Tesco reviendra à ce qu’il était. J’ai même abandonné l’espoir d’un retour en 2016. Peut-être 2017, à un niveau deux ou trois fois inférieur à ce qu’il était.

Par contre, si la recovery se poursuit, j’escompte que le cours de Tesco revienne à peu près au niveau de mon PRU, soit environ 40% d’upside.

Kohai a écrit :

Mais pour un nouvel entrant sur le retail, Wal-Mart (dividend aristocrat) me semble un choix au moins aussi pertinent que Tesco coté dividende!

Pour un nouvel entrant qui n’a pas ma problématique de surexposition au $, oui !

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En fait, je me retrouve un peu piégé par la fiscalité : mon portefeuille génère "trop" de dividendes avec un prélèvement à la source étranger.

Celui-ci donne droit à un crédit d’impôt non restituable (donc une réduction d’impôt en fait). Or même en ajoutant les revenus de mon site eCommerce, je ne "génère" pas assez d’impôts et je perds une partie de cette réduction. Ceci est encore accentué car je fais des dons à des associations.

Comme je n’ai pas une grande visibilité sur les revenus de mon site eCommerce, je ne veux pas non plus changer ma stratégie d’actions à "gros" dividende.

Donc in fine, à ma stratégie de rediversification sectorielle s’ajoute une contrainte : investir sur des sociétés UK ou FR pour ne pas trop accroître les prélèvements à la source étrangers.

Et là pour le coup, l’univers d’investissement se restreint fortement, à moins d’accepter de mettre des sociétés avec une gouvernance "discutable" en portefeuille (comme EDF ou GDF-Suez).

IH je suis d’accord avec vous concernant l’univers d’investissement qui se réduit drastiquement avec les actions françaises. Mais avec EDF et GDF les exemples sont extrêmes.

InvestisseurHeureux a écrit :

Et là pour le coup, l’univers d’investissement se restreint fortement, à moins d’accepter de mettre des sociétés avec une gouvernance "discutable" en portefeuille (comme EDF ou GDF-Suez).

Avant même une diversification sectorielle, est-ce qu’une simple diversification géographique ne serait pas salutaire ? J’ai le sentiment que si on cherche du rendement sans investir dans des REITs (ou un statut fiscal national qui s’en inspire), il est difficile de ne pas augmenter le risque.

Pourquoi ne pas regarder les SIIC françaises ? FMU et autre FDR, par exemple, ont des rendements sympathiques. Il n’y a pas de retenue à la source et ça présente la sécurité de produire un revenu dans votre monnaie de consommation. Ca ne paye qu’une fois par an, mais ce n’est pas bien grave, ça abonde temporairement l’épargne de précaution . C’est fiscalisé à 100%, mais là aussi ça ne pose pas de souci si votre IR est plus qu’annulé par les crédits d’impôt.

Oui et puis le but n’est pas non plus de "générer" des impôts pour le "plaisir" d’utiliser le crédit d’impôts.

Jef56, le 26/08/2015 a écrit :

75000€ envolés en 1 mois. Même si ce n’est que temporaire et que ce n’est pas perdu tant que ce n’est pas vendu, ce qui heureusement nous permet de continuer à dormir, ça me fait en tout cas relativiser les quelques dépenses que j’estime je ne devrais pas faire…

Après un +bas à 416 k€ fin septembre, aujourd’hui la valorisation est revenue à 466 k€, soit 50 k€ de plus, mais 90 k€ de moins toutefois qu’au plus haut d’avril.

C’est la volatilité "normale" des marchés.

L’intérêt d’une rente via les dividendes, dont les variations si le portefeuille est suffisamment diversifié sont bien moindres, est de s’en absoudre.

Sinon la solution pour diminuer la volatilité est d’exposer une partie de son patrimoine en fonds EUR, comme je le faisais auparavant, mais la performance à long terme est fortement pénalisée dans le contexte actuel (taux bas).

@libelule

Philippe publie déjà la performance du portefeuille, dividendes non réinvestis lors de son reporting mensuel.