Portefeuille d'actions d'Icare

icare · #76

Un an

Aujourd’hui mon portefeuille fête son premier anniversaire.
Il y a un an, j’inscrivais ceci sur une feuille google sheet:

Et voici la même ligne un an plus tard:

Les apports se sont élevés à 9012,72€ (Je compte les primes de parrainage en apport).
La valorisation atteint 12,575.25€ soit une progression de 39,5%. Mais les apports se sont fait au fil de l’eau.
La part atteint la valeur de 166,7.
Le TRI est encore plus impressionnant à 91% .

A ce rythme-là (91%/an et 9000 € d’apport par an), le million est atteint dans 6 ans! Ne rêvons pas. Çà ne se produira pas!

Ce résultat est le fruit de trois facteurs:

- un contexte de marché très favorable. J’ai commencé juste au moment du Brexit. Depuis les marchés sont très porteurs. I&E fait 46%, le cac mid small net return 36% et le CAC NR 27%

- la chance. Le dernier exemple avec l’OPA sur le CIC qui tombe juste à pic pour propulser mon portif pour son anniversaire

- le stock picking. La base c’est du value-momentum. Je n’achète qu’avec une valorisation faible ou raisonnable(en cas de croissance). P/B, PER, mais aussi P/FCF sont mes critères. Le momentum est impératif (momentum 6 mois > 10%). Ensuite je pioche dans les résultats de mon screener, ou bien chez I&E, ou bien sur les forums.

1 ans et 12000€, cela reste vraiment modeste. Tout reste à faire. Il s’agit de poursuivre les apports et les performances dans la durée. Tenir 20 à 30 % par an serait déjà très ambitieux.
Il reste à démontrer une capacité à traverser les crises boursières qui ne manqueront pas d’arriver.

Kiwai10 · #77

Bravo pour ce premier anniversaire plutôt impressionnant, je lis votre file attentivement, toujours intéressante

Isild · #78

Bravo Icare !

Vous avez en portefeuille quelques jolies petites sociétés (Derichebourg, Udis, Plastivaloire) que je reluque depuis pas mal de temps. J’espère pouvoir me les "offrir" bientôt.

Bonne continuation !

icare · #79

Vendu "Société Générale" suite à la disparition du momentum. Elle cote le même prix qu’il y a 6 mois. La recherche d’une remplaçante est lancée.

Edit: Ce n’a pas traîné. Bon News flow sur DLSI (croissance externe), je reviens à bord.

Dernière modification par icare (15/06/2017 10h58)

jdcjdr · #80

Bonjour,

participant au JTB je vois 2 ou 3 choses dans ma liste. Au réel, j’avais pris COFIDUR, mais avec le projet de regroupement et la stratégie sous-jacente qui m’échappe totalement j’ai soldé aujourd’hui ma ligne. Avec le regroupement pour 200 actions, le titre va devenir très peu liquide.

Que comptez-vous faire?

FYI : au réel j’ai soldé Veil le 16 mars. Société générale le 3 Mai et MGI le 26 Avril. Grosso modo, j’ai soldé presque tout dans l’entre deux tour des élections.

Dernière modification par jdcjdr (15/06/2017 21h13)

icare · #81

J’ai liquidé Cofidur dès l’annonce du regroupement. Pas de pitié, jamais. En cas de doute je vends. J’ai soldé Veil comme vous le 16 mars. Je suis toujours à bord de MGI coutier.

icare · #82

Petit allègement de PVL pour renforcer MGI Coutier. PVL reste ma plus grosse ligne, je prends juste un peu de plus-value.

icare · #83

Bilan du mois de juin: Fantastique !

Le portefeuille progresse de 15,43%. La part atteint 174 soit une progression de 40% YTD.
Le résultat de ce mois est le résultat de l’OPA du Crédit Mutuel sur le CIC, des résultats semestriels de plastivaloire et la publication du magazine "Investir" sur DLSI.

Le marché semble donner des signes de faiblesse ces derniers jours. à surveiller.

Achats:
- Moulinvest: la dernière publication est bonne, je reviens à bord
- Plastivaloire: renforcement le jour des résultats. Toujours aussi performante.
- DLSI: un mouvement haussier se dessine suite à l’annonce de l’achat d’EMO France. Bien m’en a pris, le magazine "Investir" vient donner un coup d’accélérateur quelques jours plus tard.
- MGI Coutier. Je renforce suite à la baisse du cours. Pour l’instant ce n’est pas une réussite. Le marché a des craintes sur le cycle automobile et sur les motorisations diesel.

Ventes:
- CIC: après l’annonce de l’OPA. Je laisse aux arbitragistes quelques % à gratter
- Société générale: disparition du momentum. Si une société ne respecte plus les critères d’achat, il faut la vendre.
- Plastivaloire: léger allègement. J’ai lourdement chargé le jour de l’annonce des résultats. Au bout de 10 jours j’allège un peu. Je ne me sens pas très à l’aise avec une valeur qui dépasse 20 % du portefeuille.

Fabipm · #84

Impressionnant, félicitations pour ce beau mois de Juin !

icare · #85

Des nouvelles.

Etant loin de mon ordinateur pendant les congés, je n’ai pas communiqué sur mes mouvements.

J’ai vendu U10 le 27 juillet suite à un "profit warning". 2% de pertes.
Je trouvais Guillin et Derichebourg correctement valorisés. J’ai placé des ordres stops. Ils ont été déclenchés sur ces deux valeurs. Je réalise 14 et 22% de gain.

Achat aujourd’hui de SAPMER. La thèse est simple: valorisation raisonnable, cours du thon en hausse(hausse des recettes), cours du pétrole relativement bas (baisse des coûts)

johntur · #86

Bonjour Icare,

Bravo pour vos résultats ce suivi cette régularité et en même temps cette intuition (qui pourrait être opposé à votre régularité), je reviens sur ce que vous avez dit à propos d’un marché baissier. Comment comptez vous vous adapter à la situation d’une tendance baissière, pensez vous vous adapter à un momentum 6mois <10% et autre formules en sens inverse ?

A ce stade c’est aussi une question importante à se poser, je ne crois pas à une crise mais un mouvement baissier en bourse comme sur le DAX est en cours. Si cela venait à se produire sur le CAC comment réagiriez vous ? Ne faut il pas ajouter un critère de tendance global sur la tendance du portfolio de votre portefeuille pour continuer à investir comme vous le faite ? (encore faudrait il définir un indice de représentation des actions dans lequel vous faites le picking ?)

Gérard,

icare · #87

Achat ce matin de Prodware. Encore une thèse simple: PER de 10 et achats massif d’un dirigeant et de l’entreprise.

Pour répondre à la question, si le momentum 6mois d’une ligne tombe à 0% je me pose la question de vendre. Concernant le marché baissier, je n’ai encore aucune expérience. Nous n’y sommes pas encore, c’est plus "mou" mais c’est pas encore la panique. J’hésite entre l’attitude de Peter Lynch qui reste 100% investit en permanence afin de ne pas louper le rebond, et la stratégie de Loic Abadie (voir http://www.objectifeco.com/blog/loic-abadie.html ). Loic a réussi a gagner de l’argent durant la crise en utilisant le BX4.

icare · #88

Achat ce matin de 1000€ d’ADOMOS. Communiqué positif hier. Forte croissance. Du volume traité

stephane91 · #89

Votre performance est bluffante !
Je vais suivre de plus près votre portefeuille pour glaner ici et la quelques idées d’investissement.

icare · #90

Attention au facteur chance. Lisez l’intégralité des portefeuilles de Fructif, PoliticalAnimal, Footeure, JeromeLevriek, Simouss, Jean-Marc, Tanuki, etc… Vous apprendrez beaucoup de choses.

icare · #91

Vendu aujourd’hui CNP assurance. PV de 15% en tenant compte du dividende. J’était à la plage le 11 aout lorsque CNP a publié une mauvaise nouvelle. Du coup j’ai mis un peu de temps à réagir.

icare · #92

Achat de Gévelot. Thèse: forte décote sur valeur comptable. L’annonce de la vente de la filiale extrusion laisse espérer un déverrouillage de la valeur. On peut envisager un retour à l’actionnaire: dividende exceptionnel, OPRO , …

Tanuky · #93

icare a écrit :
Attention au facteur chance.

Au delà du facteur chance, je pense qu’il faut surtout être attentif à l’effet beta des small cap (voir nano cap) qui constituent la majorité de votre portefeuille.
Il faut bien garder à l’esprit que les small cap sont beaucoup plus volatiles et en cas de baisse générale des marchés, elles risquent de prendre une sacrée tasse…

Quelle perf obtenez-vous du coup depuis fin Juin ?

En tout cas, bravo pour le suivi ! Et bravo pour la perf > à I&E la référence pour beaucoup !

icare · #94

Il est clair qu’en cas de turbulences boursières sérieuses, je suis tout simplement collé avec du papier invendable et des titres qui ne cotent même pas. C’est un risque assumé. A côté de ce portefeuille j’ai des choses beaucoup plus plan-plan: Livret A, PEL, résidence principale et un investissement immo. Disons que je prends du plaisir à gérer ce portefeuille. Rendez-vous ce soir pour le bilan des mois de juillet et août. Spoiler: il est négatif.

icare · #95

Bilan des mois de juillet et août: Retour sur terre

Le portefeuille recule de 2,66%. La part atteint 170.
A noter surtout une baisse de PVL et MGIC. Apparemment les équipementiers sont moins à la mode. Pourtant je ne vois pas franchement de mauvaises nouvelles. Un petit tassement de la croissance de PVL mais rien d’alarmant pour l’instant. Je suis conscient du caractère cyclique du marché auto, faudra dégager un jour.
J’ai trouvé une nouvelle source d’inspiration: http://www.pea-performance.fr/portefeuille/

Achats:
- Sapmer: Merci Tigrou pour le tuyau. Cours du thon en hausse + pétrole à un prix raisonnable.
- Prodware: valorisation très raisonnable + achats massifs d’initiés.
- Adomos: forte croissance. Frémissement du cours.
- Gevelot: annonce de la vente de la branche extrusion. Si la vente se fait correctement, Gevelot devient une nette-nette à la Graham.

Ventes:
- U10 : Profit Warning. Aucune pitié dans ce cas.
- Guillin: valorisation correcte
- Derichebourg: Je n’ai rien compris à ce dossier PER > 20. Trop spéculatif pour moi.
- CNP Assurance: mauvaises nouvelles en provenance du Brésil. Rupture du contrat de distribution

J’ai un problème de données avec google finance. L’historique ne marche plus pour alternext. Seul le dernier point de la courbe est correct. Correction approximative en rouge. Si google ne corrige pas ses données, il faudra trouver une autre source.

Dernière modification par icare (01/09/2017 16h57)

Tounet · #96

Belle performance, sociétés bien sélectionnées, des décisions judicieuses et un beau portefeuille en construction…

Je rejoinds toutefois Tanuky sur votre exposition au small sur une période potentiellement bullesque et les éventuelles pertes, ça serait dommage au vu votre parcours.

J’aime bien PEA performance, les actualités, achat AMF, ça colle à ma philosophie et de mon point de vue c’est un excellent site.

De mon côté, performance sympa sur les smalls comme vous mais j’ai décidé d’alléger, sans avoir la conviction que je n’y perd pas.

Mais je me suis souvenue du viel adage de Buffet:« Notre horizon d’investissement préféré est pour toujours. »

Scipion8 · #97

Merci Icare pour le partage de votre portefeuille. (Je partage plusieurs lignes avec vous : je me suis récemment placé sur Prodware, Adomos et Moulinvest, et j’étais déjà actionnaire de MGI Coutier, Plastivaloire et DLSI.)

Personnellement je ne suis pas convaincu qu’un portefeuille de mid/small caps soit nécessairement plus risqué qu’un portefeuille de big caps :
1) ça dépend surtout de la nature du choc : par exemple s’il s’agit d’une crise bancaire, les big caps, où le secteur financier sont largement représentées, pourraient souffrir davantage que les mid/small caps ;
2) l’argument sur la liquidité moindre des mid/small caps est correct, mais ce problème est (un peu) moins sévère pour un petit porteur que pour des investisseurs institutionnels ;
3) surtout, les mid/small caps offrent, au moins autant que les large caps, des opportunités de construire un portefeuille défensif, par un choix approprié des secteurs et des entreprises.

J’observe de près la performance des 2 "poches" de mon portefeuille, large caps et mid/small caps : les secondes ont bien résisté à la (gentille) consolidation des marchés depuis début mai, avec un beta d’environ 0.5 (alors que mes large caps ont performé en ligne avec le CAC 40). J’ai donc continué à renforcer ma poche mid/small caps, avec une approche GARP et une (très) grande diversification, qui, je l’espère, me protègeront quand une véritable correction aura lieu.

Je copie un graphique montrant que les mid/small caps ont bien superformé en début et milieu de cycle - mon espoir est que cette superformance en période d’expansion compensera largement les risques (par exemple liés à l’illiquidité) lors du prochain retournement.

icare · #98

léger allègement (500€) de graines Voltz. Histoire de limiter le poids à 15% du portefeuille.

icare · #99

Renforcement de Sapmer. Je profite de la baisse. On croise les doigts pour les résultats semestriels qui ne devraient plus tarder.

icare · #100

Bilan du mois de septembre: Petite progression
Le portefeuille progresse de 2,36%. Ceci rattrape les mois de juillet et août. Le trimestre est très légèrement négatif (perte de 50€).

Ventes:
- Graines Voltz: léger allègement de 500€. J’ai laissé traîner un ordre de vente (filet à papillons). Sur les titres peu liquides çà marche.

Achats:
- Sapmer: renforcement de 500€. J’ai profité d’un creux. Quelqu’un avait l’air pressé de vendre. Espérons que ce n’est pas un initié qui sait quelque chose sur les résultats semestriels qui ne devraient plus tarder à être publié.

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