Portefeuille d'actions de Miguel

Miguel a écrit :

Progression de la valeur du portefeuille depuis le début de l’année (+) 45.30%

Magnifique performance !
Surtout quand on compte en millions de $.

Si on considère que les indices US ont gagné environ 15 % depuis le début de l’année, le levier ne serait-il pas globalement de 3 ?

Miguel a écrit :

Au moment ou j’ai passé les ventes de CALL ma motivation était de réduire certaines lignes en obtenant une petite prime par rapport cours du jours.

Si le marché devait corriger (compte tenu de sa performance historique au premier trimestre, ou par effet de saison "sell in may", ou un événement imprévu causé par l’abruti président T.) vous encaissez donc "une petite prime" mais aussi une forte baisse multipliée par le levier.
Le moment ne serait-il pas venu d’alléger les actions par une vente simple pour remettre les compteurs de liquidités à 0 voire positifs ?

Le calcul du gain est un peu plus complexe.

Il faut déduire les intérêts d’emprunt des EUR100K et ajouter les intérêts créés par les USD100K ou qui évite de payer des intérêts d’emprunt sur les USD si solde négatif.

IB paye actuellement 1.91% sur les soldes positifs USD (les premiers 10K sont à 0%).
IB fait payer actuellement -0.824% sur les soldes positifs EUR (les premiers 100K sont à 0%).

IB fait payer actuellement entre 1,5% et 0,5% sur les soldes négatifs EUR.
IB fait payer actuellement entre 3.91% et 2,71% sur les soldes négatifs USD.

Financement IB

Donc sans rentrer dans les calculs complexes (tailles des emprunts globaux, changement des taux en décembre et avant, etc…), je pense que vous avez fait un plus-value plus élevée sur cette opération. La durée de votre opération a son importance.

Encore bravo pour vos perfs aux stéroïdes

Bonne idee de racheter des euros pour balancer… surtout avec P-V

C’est tellement pas cher a faire sur IB que j’en fais souvent par tranche de 20k+ entre USD - GBP et euros.

Comme vous je ne calcule pas en détail… pas le temps!

Le découvert continue a se résorber .





Les soldes :

Bonjour Miguel, vous savez où on peut trouver le % de chute que doit faire le portefeuille pour atteindre l’appel de marge ?
Je pense que vous avez raison de diminuer votre levier, c’est peut-être le calme avant la tempête…

Mis à jour intermédiaire au 26 Avril 2019.

Il y a peu à dire sinon que la progression a attteint + 50% le 23 Avril.



La progression au 26 Avril est de   + 46.39 % 



Comme on peut le voir sur la pphoto d’écran 24/4 et 25/4 et Vendredi 26/4, ces trois derniers jours ont été en baisse.

Le graphique



Comparatif avec les Benchmarks.



Et voici la maturité du 26 Avril 2019.
Screenshot au 26 Avril a 16:00:06 E.T.
 

et la 3ème vente de PUT sur FL (Foot Locker) a également été assignée


Petite échéance.
Seules les lignes de couleurs vertes, ITM, vont être assignées.
On peut voir que nous avons
- 2 ventes de CALL assignées

Livraison de 100 actions JPM à $108 donc rentrée de $10,800.00
Livraison de 200 actions KMB à $125 -- rentrée de $25,000.00

- 3 ventes de PUT égalementassignées.
Achat de 200 OIH à $19.00  sortie $3,800.00
Achat de 200 CVX à $123.00 sortie $24,600.00
Achat de 200 FL à $61.50 $60.50 sortie $12,300 rectification le 29/4 9:05 am

La ligne n’était pas en couleur car le cours du sous-jacent était au niveau du Strike $60.50 au moment ou j’ai pris la photo d’écran.

Toujours le même état d’esprit "renter des liquidités" en vendant des CALL pour diminuer mon utilisation de découvert et peu à peu résorber le débit en euros que je traine depuis le mois de Décembre 2018 et qui fut à son plus haut le 24 Décembre 2018.
Cette fois ci, compte-tenu des assignations sur ventes de PUT, l’augmentation des liquidités en USD est inexistante.

Le suivi



Le total des premiums encaissés est de $2,450
La rentrée en trésorerie est négative.
Un achat d’EUR n’est pas à l’ordre du jour.
Mais ce n’est que partie remise.

Position espéces:



Allocation par Regions.



Répartitions: Actions, Obligations, Options et espéces (probablement un prêt d’obligation).


Sur la partie Short allocations by Financial Instrument

-78.34% correspond a ma positions débitrice  (-)448K$
-21.05% correspond au solde (vente options - achat options) (-)120K$
- 0.61% correspond a une vente a découvert  (-) 3K$

Le leverage est

Répartition du portefeuille par secteur.

Dernière modification par Miguel (29/04/2019 17h05)

Bonjour Miguel,
Plus de 2400 dollars de premium pour une échéance intermédiaire, chapeau!
Même si vous avez été assigné sur quelques actions.

Je suis surpris de voir un si faible engagement sur EBAY.
Il y avait de très bons premiums lors de cette saison de résultats qui, c’est facile à dire après les résultats, s’annonçait plutôt bien.
Il y a une raison particulière que vous n’ayez pas joué cette action en dehors de votre volonté de réduire votre découvert?
Avez-vous une stratégie spécifique basée sur les actions qui publient leur résultat lors d’une semaine particulière? Anticipez-vous cela quelques semaines/jours à l’avance? Pour EBAY, il me semble que votre CALL a été vendu il y a quelques semaines.

En passant car c’est mon premier message vers vous, je souhaite vous remercier pour la vulgarisation sur les options que vous avez fait. Cela m’a convaincu de m’y lancer avec un certain succès et plaisir depuis maintenant 15 mois.
Comme vous le précisez justement, ça reste des instruments très particuliers à TRES BIEN COMPRENDRE avant de se lancer.
Merci donc pour les expériences que vous avez faites et votre volonté de vulgariser!

Bonne soirée.

Merci Miguel pour votre retour.
Je n’avais pas en tête que vous aviez 600 actions EBAY avec un PRU à ce niveau.
Du coup, question complémentaire, pourquoi la vente d’un seul call alors que le premium au strike 40 était intéressant du fait de la publication des résultats?
Vous espériez une hausse plus marquée?
Dite-moi si je théorise trop, mais les options sont un magnifique objet mathématique… et j’ai fait des études de mathématiques…

Enfin, çà n’est pas que de la théorie, lorsque j’ai x00 actions (ce qui m’arrive de moins en moins, mon objectif étant de n’être jamais exercé), j’ai tendance à vendre x/2 call au-dessus du PRU pour gagner quelque chose et à garder sous le coude l’autre moitié des actions pour profiter éventuellement d’une hausse au-dessus du strike du call.

Bonne soirée.

Portefeuille de Miguel au 10 Mai 2019
Situation intermédiaire

Le découvert a légérement augmenté.

Graphique





Maturité du 10 Mai 2019
Il s’agit là d’une toute petite échéance.



Suivi :



J’avais également une vente de CALL sur TSLA.  a $315 … J’ai racheté
Avec la baisse du sous-jacent le premium ne valiait plus rien.
J’en ai profité pour le racheter a $0.01 .



La semaine qui vient de s’écouler ne fut pas particulierement bonne pour mon portefeuille.

Voici comment le portefeuille a évolué. (-) 8% sur la semaine.



Een début de semaine, le 6 Mai la valeur du portefeuille était de $3,037,290.84 dont $465,999.66 financés par le découvert.
La valeur nette du portefeuille , le 6 Mai  était de $2,571,290.84 et se retrouve à $2,365,713.06 (-) $205,577.78

Bonjour Miguel,
Vos opérations sur options sont toujours passionnantes à lire.
Est-ce que vous pouvez refaire le détail de l’opération YNDX? Le Call 32 a du être vendu il y a un petit moment ou avez-vous vendu cher le premium dans la monnaie soit en pariant sur une baisse soit pour vendre les actions?

Un point de sémantique enfin.
Vous considérez l’échéance du 17 mai comme une échéance intermédiaire.
Pour ma part, je base tous mes calculs de statistiques sur les échéances des sorcières et je considère toutes les autres échéances comme des échéances intermédiaires (ce qui a été un peu technique à gérer dans ma macro excel, l’échéance du 3eme vendredi pouvant tomber un … jeudi comme le mois dernier).
Globalement mes premiums sur les autres échéances ne représentent de quelques pourcents de l’échéance des sorcières.
J’avais initialement une stratégie axée semaine, j’ai finalement basculé sur une stratégie mois du fait du nombre d’actions à échéance mois (de l’ordre de 500 actions à options semaine pour plus de 3000 à options mois) et des premiums même hors de la monnaie qui sont parfois assez intéressants avec un risque faible.
Bonne journée.

Bonsoir as98qr53,

Je vous remercie vos questions et votre participation à la file.

as98qr53 a écrit :

Bonjour Miguel,
Vos opérations sur options sont toujours passionnantes à lire.
Est-ce que vous pouvez refaire le détail de l’opération YNDX? Le Call 32 a du être vendu il y a un petit moment ou avez-vous vendu cher le premium dans la monnaie soit en pariant sur une baisse soit pour vendre les actions?

YNDX

Je suis rentré sur YNDX il y a un moment en effet. J’ai parié sur une baisse pour pouvoir acheter les actions et je me suis planté, ce qui explique toutes les prises de positions sur ce sous-jacent.
Je n’achète plus autrement qu’au travers de positions prises sur le marché des options.

Une mauvaise manoeuvre a totallement éffacé mon suivi des six derniers mois, je vais donc étudier cela au travers des informations que nous donne Interactive Broker.
Cela va me permettre de revoir les rapports qu’Interactive broker nous propose et voir les choses sous un angle différent.

Ma position actuelle su YNDX au 19 Mai 2019 
Comme vous pouvez le remarquer j’ai 1 vente de PUT a $45 sur laquelle j’ai encaissé une prime de $8.396
Si le cours de YNDX reste<$ 45  je suis acheteur à $45 - le premium =$36.604
Par ailleur vous voyez également que je suis positionné sur une Vente de 6 PUT à $32 sur Jan17’ 2020
pour laquelle j’avais encaissé un premium de $7.892 soit un total de $7.892 x 600 = $4,735.20 encaissés.
Time will tell  ---
Je suis a cheteur a $45 à moins que le cours de YNDX dépasse $45 only time will tell.



Je vais essayer de reconstituer tout cela :Avant la maturité j’avais en portefeuille 600 actions YNDS à un prix de revient unitaire de $ 33.67=>Position ci-dessous.

Vente 10 PUT  15 Feb 19 $31.50 premium 0.20  assignée
Vente 4 CALL 01 March 19 $34.50 premium 0.10 assignée
Vente 6 PUT  01 March 19 $32.00  premium encaissé $0.39 soit $232.00 expirée
Vente 4 PUT  18 April 19 $ 34.40 premium encaissé  $0.20 soit $80.00 expirée

Il restait donc 600 titres en portefeuille.
Il semblerait que j’en ai vendu au total 1500 a $32.65 en moyenne
J’ai éte assigné sur un Call de11 lots a $32 et probablement sur 4 autres lots
je ne pas eu la patience de rechercher plus longtemps.

C’est ce qui ressort de mes recherches -- ayant perdu mon suivi des 6 derniers mois je ne suis pas en mesure de vous donner plus ample explication.

@as98qr53 Espérant que cela vous conviendra.
Achat 11 CALL comme le montre la photo d’écran ci-dessous

as98qr53 a écrit :

Un point de sémantique enfin.
Vous considérez l’échéance du 17 mai comme une échéance intermédiaire.
Pour ma part, je base tous mes calculs de statistiques sur les échéances des sorcières et je considère toutes les autres échéances comme des échéances intermédiaires (ce qui a été un peu technique à gérer dans ma macro excel, l’échéance du 3eme vendredi pouvant tomber un … jeudi comme le mois dernier).
Globalement mes premiums sur les autres échéances ne représentent de quelques pourcents de l’échéance des sorcières.
J’avais initialement une stratégie axée semaine, j’ai finalement basculé sur une stratégie mois du fait du nombre d’actions à échéance mois (de l’ordre de 500 actions à options semaine pour plus de 3000 à options mois) et des premiums même hors de la monnaie qui sont parfois assez intéressants avec un risque faible.

Les échéances des sorcières
…/…

Patrick Rejaunier Analyste marchés a écrit :

En ce jour de "débouclements" mensuels des produits dérivés, les médias spécialisés, prennent un "malin plaisir" à utiliser, comme chaque troisième vendredi du mois, le terme de "journées des trois sorcières" ou "quatre sorcières" pour les échéances trimestrielles. Mais de quoi parle-t-on et, surtout, quelles sont les manifestations concrètes sur le marché ?

Les différentes échéances.
Lorsque je souhaite me positionner sur un sous-jacent, que ce soit sur un PUT ou un CALL, je regarde et je considère toutes les échéances et si je trouve des premiums à des échéances qui me paraissent intéressantes et qui ce qui me conviennent, je me positionne.
Je n’ai pas vraiment de stratégie. Je  regarde ce que le marché propose pour chacune des actions que j’ai en portefeuille et si je vois une possibilité de passer un ordre, je m’y aventure.
Je fais uniquement ce qui me parait intéressant. Il m’arrive de me tromper souvent, c’est alors que j’essaies de faire une "pirouette"   soit je dénoue et prends une perte, soit je prends des positions différentes, (Vente  additionnelles de PUT, achat de CALL, what ever it takes) pour éviter une perte trop importante.
Il m’arrive souvent de pouvoir redresser la situation.

ArnvaldIngofson a écrit :

C’est quand même un outil puissant les options !
Je suis impressionné par les montants des premiums encaissés, même sur des actions volatiles.

Si j’ai bien compris vos opérations sur JKS - JinkoSolar Holding - qui a varié de presque 21 $ le 3 mai à moins de 17 $ le 15 :
1) vous vendez un put 19 et encaissez 1,428 $
2) vous êtes assigné, vous achetez l’action à 19 $
3) vous vendez un call (couvert) à 17 $ et encaissez 1,184 $
4) vous êtes assigné, vous vendez l’action à 17 $

Celui qui utiliserait uniquement le marché actions aurait perdu 2 $.
Mais avec les options vous gagnez 2,612 $.
Donc globalement vous gagnez 0,612 $ (environ 3 %) quand l’action en perd 2 (environ 11 %). Trop fort Miguel …

@ ArnvaldIngofson,

Bravo!  Vous avez tout compris. C’est pas évident pour "Mr tout le monde"

Il s’agit d’une des  "pirouettes" réussies

dernière modification = correction orthographe et annulation du paragraphe mentionné deux fois.

Dernière modification par Miguel (20/05/2019 03h26)

Portefeuille de Miguel au 24 Mai 2019
Situation intermédiaire



Graphique



Le portefeuille a bien baissé.
Les deux raisons essentielles étant la baisse de l’action Apple et la baisse de l’action TESLA.

La maturité du 24 Mai 2019
Petite maturité. Rien de bien spécial à l’exception de l’assignation sur 7 PUT AAPL a $195.00 ce qui a eu pour effet de faire progresser mon découvert en USD.
L\action AAPL vaut en clôture $178.34



La baisse du sous-jacent AAPL  a entrainé un achat de 700 actions AAPL a $195 soit une sortie de 136.5K$

le découvert :


Le découvert en euro a baissé suite a un virement de 3K€ crédité en compte (allocation mensuelle).

L’"excellent conseil" vous avait été donné le 16/04 :

Miguel a écrit :
Au moment ou j’ai passé les ventes de CALL ma motivation était de réduire certaines lignes en obtenant une petite prime par rapport cours du jours.

Si le marché devait corriger (compte tenu de sa performance historique au premier trimestre, ou par effet de saison "sell in may", ou un événement imprévu causé par l’abruti président T.) vous encaissez donc "une petite prime" mais aussi une forte baisse multipliée par le levier.
Le moment ne serait-il pas venu d’alléger les actions par une vente simple pour remettre les compteurs de liquidités à 0 voire positifs ?