Portefeuille d'actions de Miguel

Mise a jour intermédiaire au 18 Octobre 2019. et maturité du 18 OCT.

La semaine dernière sur le Poste # 562,  j’avançais :

miguel a écrit :

Byron Wien: A recession is unlikely at least through 2020
11:13 AM ET Fri, 11 Oct 2019
Byron Wien, Blackstone Private Wealth Solutions group vice chairman, joins "Squawk on the Street" to discuss recession fears and the markets.

===> Regarder a partir de 3’38" et a 4’10", Byron Wien nous dit que Trump aura son second tour, TRUMP sera réélu, and that’s good for the equity market.
A recession is unlikely at least through 2020
I do not think the market is overvalued …
It has limited upside but some upside.

Les derniers événements de la vie politique des Etats Unis laissent envisager qu’une destitution du Président est envisageable.

Consequential week in impeachment inquiry - The Day That Was | MSNBC  (4’11")




Attendons… pour l’instant Wall Street ne semble pas réagir.

Préparation Maturité du 18 Octobre
Voici comment la situation se présente ce Vendredi 18 Octobre une heure après la clôture de Wall Street.:
 
La première ligne, en couleur verte, vente 12 CALL AAPL Strike  $215 premium $9.373
Cette ligne sera assignée je vais devoir vendre 1200 actions AAPL a $215 
alors que le sous-jacent, l’action APPLE à clôture termine à un cours de $236.35.

Un manque-à-gagné partiellement compensé par les premiums encaissés
$9.373 X 1200 = $11,247.60 de premium encaissé sur la vente de 12 CALL AAPL strike $215
$3.266 x 2200 = $ 7,175.20 de premium encaissé sur la vente des 22 PUT AAPL Strike $215
les premiums soit
$11,247.60  + $ 7,175.20 = $18,422.80

Je rajoute le samedi à 20h34
J’oubliais le dividende 1400 titres x $0.77  = $1,078.00


Cette vente constitue une rentrée de trésorerie de une rentrée de 258K$

J’engrange un gain de $215.00 - $211.389 PRM  = $3.611 X 1200 = $4.333.20 + les premiums soit  $18,422.80 total $22,756.00



La ligne TTD (avant-dernière ligne de la copie d’écran ci dessus)

Dénouement le jour de la maturité car l’Achat de PUT s’ést avéré payant et n’ayant pas la valeurs en portefeuille j’ai dénoué avant maturité afin de ne pas vendre les titres que je n’ai pas .Gain de l’opération:



La ligne URW --  Unibail Rodamco west . Une des options Opérations mises en place pour accompagner la premère expérience de Simouss avec les options.
Cette vente de PUT atteint l’échéance et le premium de $0.88 x200 est acquis.

SUIVI de la maturité du 18 OCTOBRE



Le compte espèces était débiteur d’environ 400 K$ depuis l’assignation des actions APPLE.
Le coùts de ces intérêts débiteurs s’est élevé à un peu plus de $800 pour le mois de Septembre, comme on peut le voir sur le relevé des intérêts pour le mois de Septembre.
Pour Octobre c’est environ $522 du début de mois jusqu’au 17/10



Pour Octobre c’est environ $522 du début de mois jusqu’au 17/10.

Le montants des intérêts est très faible en comparaison de ce qui a été récolté en premium avec les ventes de CALL.

Portefeuille de Miguel au 18 Octobre  2019

Le portefeuille se maintient avec une performance légérement supérieure a 40%



Le graphique



Le graphique avec les Benchmarks




La file est devenue un peu compliquée à suivre, ceci est du aux différents déplacements effectués par la modération.
Donc bravo si vous arrivez à suivre.

Pour le futur, je vais essayer de réduire mes interventions,  et me concentrer sur le simple suivi du portefeuille.

Dernière modification par Miguel (19/10/2019 20h39)

Bonjour félicitations pour le portefeuille je suis aussi très friands du split de la performance entre equity et options comme cikei

Wall Street continue à bien se tenir.

Certains pensent que les Actions vont continuer à progresser si Trump démissionnait.
Personnellement je pensais en 2016, que les marchés allaient baisser si Trump était élu.
Je me suis trompé. Les index ont continué leur progression, après l’élection et continuent encore.

La dernière forte consolidation a eu lieu aux alentours de Noël l’an dernier.
Mon portefeuille avaitbeaucoup souffert en cette période de fêtes.

Cette fois ci je vais essayer de faire en sorte que le portefeuille se comporte mieux pour les fêtes de fin d’année.

J’ai baissé l’effet de levier the "Leverage" à :


Le problème majeur c’est que je ne pas pas quelles décisions prendre, donc je fais par tranches.

Stocks would rally if Trump quits, Wall Street firm predicts



Deux vidéo intéressantes sur le lien mentionné ci-dessus l’un de  Scaramucci et l’autre de Krishna Memani

Matt Egan a écrit :

New York (CNN Business)Wall Street could learn to love a President Pence.

At least that’s what Raymond James thinks. The investment firm predicted that the bull market would keep going in the unlikely event that President Donald Trump decides to call it quits.

"After the initial shock, we think the market rallies as Pence is a predictable, traditional, conservative choice," Raymond James wrote in a report that published Wednesday evening.
The firm stressed that Trump resigning is a "low probability event" because he’s known for not backing down from fights and would not want to validate allegations of wrongdoing.

"Après le choc initial , nous pensons que le marché se redressera, Pence étant un choix prévisible, traditionnel et conservateur.

Apple is the big tech firm most at risk from a US-China trade war

Apple: China Remains The Biggest Risk
Stone Fox Capital, seeking Alpha

Correction traduction le 2 Nov. a 23h00

Le principal avantage à retenir pour les investisseurs est que l’achat d’Apple à des sommets sans précédent alors que la société est confrontée à des problèmes avec un pays représentant un chiffre d’affaires annuel de plus de 45 milliards de dollars ne semble pas idéal. Un autre hoquet en Chine toucherait facilement le stock et réduirait les estimations du BPA de l’exercice financier 2010. Une baisse des actions améliorerait le vaste programme de rachat d’actions, de sorte que les investisseurs attendent plutôt que les cours de bourse soient plus faibles pour acheter l’action  Apple plutôt que de poursuivre les actions qui sont à un cours actuellement de $235 .

MARKETS
Goldman warns that buybacks are ‘plummeting,’ ending a big source of buying power for the market
Rachat d’action…
Published Mon, Oct 21 2019

Ces lectures et d’autres m’incitent à la prudence.
Résorber mon utilisation de découvert, et réduire ma position sur APPLE quitte à renforcer plus tard lors d’une éventuelle correction.

Postions CALL APPLE avant ouverture



Décision de vente
Je garde la premier ligne et j’essaie de générer une entrée en liquidité de 170K$ au minimum.



J’ai décider de me séparer de ces positions Dimanche soir et ce matin Lundi les ordres ont tous été exécutés à des cours quelques fois légèrement supérieurs.
J’ai donc réduit mes positions "LONG" sur APPLE d’un peu plus de moitié.

Stratégie
1- Sécuriser une partie des plus-values sur Apple.
2- Réduire la position sur Apple
3- Eliminer l’utilisation de découvert.

Confirmation des ordres de vente



Suivi



Rentrées un peu plus de 178K$ juste assez pour repasser créditeur.
La colonne en bleu représentent les plus values sur les ventes de CALL.

Voici la nouvelle position "LONG"sur Apple.



Et créditeur  :

Ai-je bien fait ?

Only Time Will Tell

US MARKETS
S&P 500 rises, moves closer to record high on trade and earnings optimism

Stocks closed higher on Monday, boosted by optimism around U.S.-China trade talks as well as the corporate earnings season.

The S&P 500 rose 0.7% to 3,006.72, notching its first close above 3,000 since Sept. 18.
The Nasdaq Composite climbed 0.9% to 8,162.99.
The Dow Jones Industrial Average advanced 57.44 points, or 0.2% to 26,827.64.

Dernière modification par Miguel (02/11/2019 23h01)

Et les call vendus aujourd’hui aussi ?

C’est quoi la stratégie pour aapl acheter des call pour jouer la hausse ou exercer ?

Mise a jour intermédiaire au 25 Octobre 2019.
et la Maturité des Options au  25 OCT.

Le 18 Octobre  la valeur du portefeuille progressait de +46.26% depuis début janvier 2019.
Au 25 Octobre la progression est de  52.47 %



Le graphique



Le graphique avec les Benchmarks



La maturité du 25 Octobre 2019

Voici la maturité telle qu’elle se présente a la clôture de Wall Street 17h18 N.Y.



Une petite échéance :
En rose on voit les positions qui ne sont pas assignées.
et en vert celles qui sont assignées.
En résumé
-1) La vente de 2 PUT BRK B, Berkshire Hathaway B, Strike $202.50, le cours est à $211.80, le Premium $1,295 est  définitivement acquis soit $259.00

-2) La vente de 4 CALL TLRY, Tilray,  Strike $27.50, le cours est à $23.67, le premium $0.681 est également définitivement acquis soit $136.203 $272.40 Rectifié le 16/10 a 17h18

-3) La ligne DIS, Disney, est une vente de PUT Strike $135, le cours est à $130.75, le Premium $1,972 est également définitivement acquis soit $394.40 
Le cours de clôture $130.90 étant inférieur au Strike 135.00 la position est assignée et je vais devoir acheter 200 actions DISNEY à $135 soit un débit de $27.000

-4) Les lignes UAL, United Airlines Ces deux lignes méritent une explication.

Le 21 OCT j’achète 4 CALL  Strike $87 premium $4.32 je paie $1,729.78 (-)

Le 22 OCT , le lendemain je vend 4 CALL strike $89 premium $1.52 j’encaisse $605 (+)
Sur ces deux opérations je suis a $603 - $ 1,729.78 = - $1,126.78

Les 2 prises de position vont être assignées
- Achat 400 UAL à $87 = $34,800.00
- Vente 400 UAL à $89 = $35,600.00
Gain $800.00 pas suffisant pour couvrir (-) $1.126.78
PERTE sur ces deux opérations (-)$326.78

Que s’est il passé ?
En fait je n’ai pas laisse le temps a mon achat de CALL de s’épanouir jusqu’à la maturité.
J’ai pris peur et j’ai vendu a Strike $89 pour un premium de $1.52 afin de limiter la perte.
J’ai simplement oublié de donner du temps au temps.

3 jours plus tard le cours du sous-jacent termine à $91.80 .  Ce qui représente  $4.80 de plus que le Strike a $87.00
soit 48¢ que le premium payé ou un gain de $0.48 x 400 = $192 au lieu d’une perte de $326.78
Les erreurs permettent d’apprendre.



Le suivi de la maturité du 25 Octobre



J’ai également commencé a dénouer, racheter une parties de mes ventes de PUT sur le sous-jacent APPLE.

L’idée de ces arbitrages, c’est en cas de correction du marché,
- soit de vendre à nouveau les mêmes PUT à un premium plus élevé,
- soit de les remplacer par des maturités plus lointaines et/ou des Strikes légèrement plus élevés,
pour pouvoir encaisser de nouveaux premiums plus conséquents.



Les deux premieres lignes vertes j’ai fait une boulette … mais pas bien grave… j’avais mis un ordre de trop.
je r-achète 1 vente de 1 lot,  à $0.85 et une heure et demie plus tard lorsque je m’aperçois de la boulette.
je remet 1 lots de une vente de PUT à $0.82   pour annuler.
Je perds $0.03 une bagatelle, $3.00 sur 100 titres.
Cette perte est déduite des Gains sur la vente suivante de 4 PUT qui a eu lieu à un premium encore plus bas à $0.79

Les erreurs arrivent encore malgré ou à cause du nombre d’opérations que je fait.

Dernière modification par Miguel (26/10/2019 17h19)

Vous avez vu juste GrandRaid, je ne travaille que par le biais Options.
Je ne me souviens plus de la dernière fois que j’ai abordé le marché autrement qu’au travers des options.
Je vais regarder.
J’ai vendu en direct 2 lignes, il n’y a pas si longtemps pour me débarrasser de titres qui étaient en moins-values.



J’ai également acheté le 5 Aout des titres vendu à découvert suite a un achat de PUT.



En fait je n’investis qu’au travers du marché des Options.

Bonjour Miguel,
Très belle performance.

Etes-vous encore positionné sur HPE?
Le titre fait un beau parcours depuis nos derniers échanges.
Je n’étais que sur des ventes de put hors de la monnaie, je n’ai rien levé.
Je le regrette un peu.

Il me semble que vous faites peu d’opérations sur les bancaires. Est-ce par conviction ou est-ce que j’ai raté certaines de vos opérations? Ou trouvez-vous les premiums peu attractifs?

Le marché a beaucoup corrigé fin 2018. Prenez-vous quelles précautions par exemple en limitant les opérations sur des échéances lointaines (je veux dire au-delà de janvier…)?

Bonne soirée.

Merci Miguel.
Pour confirmer que j’ai bien compris, vous avez vendus 4 puts 25 pour fin décembre à 0.27 et 10 puts 29 même échéance à 0.29. Donc le strike 25 il y a plusieurs mois et le strike 29 assez récemment le cours étant à 31.72.
Votre échéance de janvier semble montrer que vous êtiez confiant sur le titre (vente de puts 30 alors que le cours était inférieur) ou en tous cas que vous croyez en BAC car vous pouvez lever 34-13-2=19 lots ce qui vous amènerez à un compte rond de 4000 actions si le cours finit entre 25 et 30.
Bonne journée.

Complément du poste précédent et en réponse à as98qr53

as98qr53 a écrit :

Il me semble que vous faites peu d’opérations sur les bancaires. Est-ce par conviction ou est-ce que j’ai raté certaines de vos opérations? Ou trouvez-vous les premiums peu attractifs?

Je répondais :

Mes positions sur les options ont été prises il y a plus d’un an.
Je n’ai pas fait d’opération sur le titres depuis plus d’un an.

Je m’aperçois que j’ai répondu trop vite le 27 Octobre …

En effet je vois que j’ai passé une vente de 10 PUT sur BAC le 25 Octobre, suite a une recommandation "Options Advisor"

Pour la prime et pour éventuellement ramasser 1000 actions de plus à un cours de $29.00
On voit cette prise de position sur le screen shot (2ème ligne) sur le troisième message précédent celui-ci.

+    SLD    10    BAC    0.30    DEC 20 ’19 29 Put Option    USD    CBOE2 + 1    Oct 25   ———-   12:48:35    11.76    US$288.24    US$300.00

Aujourd’hui je viens de racheter / de dénouer la première ligne du même screenshot.

BOT    4    BAC    0.06    DEC 20 ’19 25 Put Option    USD    EDGX    OCT 30   ———-   
11:02:55    2.34       -US$26.34       -US$24.00             US$83.68    Gain calculé par IB

J’ai dénoué cette position, j’ai ra-cheté à $0.06 restant encore du temps, 2mois, j’ai préféré sécuriser le premium et assurer $83.68.
Ce n’est pas grand-chose mais comme "on" dit :"y a pas de petit profit".

Voici ma nouvelle position sur Bank Of América (BAC)



J’ai également une petite positions sur CITI Group Inc  (C), je ne m’en souvenais plus.

Je pense que c’est beaucoup mieux que pas mal de gérant.

Oui j’ai oublié Miguel vous êtes en l’évier de combien ?

Suivi de la Maturité du 1er Novembre 2019



Comme anticipé rentrée de $39,900.00 ce qui augmente la position espèces.
Les primes acquises représentent $2,478.80