Portefeuille d'actions de PoliticalAnimal

Autant le pea me paraît incontournable, autant je ne vois vraiment pas quel avantage vous trouvez à Binck ou BD pour un CTO. IB me semble bien meilleur, et en centralisant tout chez eux vous gagneriez en marge voir en tarifs (au dessus de 100k$)

Meilleurs voeux pour cette nouvelle année PA !
Bravo pour cette belle performance 2019 et vos arbitrages sur BESI, GVO …

Le secteur des semi conducteurs en a encore sous la semelle mais est aussi en première ligne des frénésies twiteresques de M.T. J’attends patiemment pour rentrer à nouveau sur BESI, voire MICRON.

Je vous rejoins sur la thématique de l’eau et pour le moment un simple ETF WATER pourrait me convenir.

Dans le prolongement de GVO, il me parait pertinent de trouver des sociétés dans l’alimentaire qui anticipent le réchauffement climatique du aux élevages industriels trop important de bétail au Brésil par exemple avec comme impacts :  une déforestation due à la culture de soja et aux prouts prouts méthaneux de nos chères vaches.
Soit par la production d’aliments végétariens nutritifs , soit par la production de solutions alternatives d’élevages.

Pour reprendre le sujet d’IB, je m’interroge sur l’ouverture d’un second CTO chez eux pour acheter un ETF de foncières cotées US (HOMZ).
J’ai bien envie aussi d’utiliser la marge avec cet ETF.
Quels sont les frais par rapport à DEGIRO et les conditions minimums de souscription ?

BILAN ANNUEL - 2019 (Partie 2)

Et maintenant, le traditionnel décompte de l’argent dans toutes les enveloppes avec le PEE le plus long à analyser pour moi (site merdique). Pour les AV, j’ai pris 1,5 % de rendement (je n’ai que des fonds boostés, un fonds euro boosté actions et un fonds euro boosté immobilier, je pense qu’ils feront mieux que 1,5 % mais je suis ainsi safe dans mon calcul du patrimoine). Les fonds du PEE ne se sont pas trop mal comportés cette année, moins bien que les indices bien sûr (ce ne sont jamais que des fonds de PEE hein…) mais mieux que je ne l’aurais pensé.

L’ensemble de mon patrimoine a connu une croissance de 11,4 % en 2019.

==> Au 31/12/2019 pour l’ensemble de mon patrimoine [entre crochets, pourcentage fin 2018] :
- Cash (cash pur, monétaire et équivalents) :                                                  7,8 % [5,6 %]
- Obligations (HY, fonds oblig PEE, fonds euro “déduits” du % pierre-papier) :  22,1 % [19,3 %]
- Pierre-papier (REIT, SIIC, tracker et parts sur AV) :                                     8,1 % [9,1 %]
- Actions (tous types de support) :                                                                 62,1 % [66,0 %]

J’ai retrouvé un vieux fichier qui m’a permis de remonter plus loin dans mon allocation. Je ne pensais pas que j’avais tant joué les montagnes russes. Lorsque j’avais décidé d’investir dans les entreprises mondiales en 2012, on peut dire que j’y étais allé franco. Je vais tenter de retomber vers 60 % de mon patrimoine en actions :

1er objectif pour 2020 : continuer l’allocation mensuelle sur ETFs et fonds. J’ai déjà fait tout mon agenda pour 2020 en accélérant même un peu sur le EWLD (pour rebalancer un peu plus de USA, je pensais que j’étais plus chargé en USA).

2ème objectif : augmenter le % de pierre-papier notamment française tant que je ne suis pas propriétaire. Je vais charger plus l’ETF EPRA Europe et sans doute prendre quelques SIIC en direct (oups un peu de stock-picking quand même ). Le pourcentage a même baissé en 2019 alors que je m’étais fixé 10 % minimum.

3ème objectif : toiletter le portefeuille notamment sur certaines valeurs à faible encours (au hasard Apogee)

4ème objectif : très simple, en allant sur mon PEE (que, décidément, je ne suis pas assez), je me suis rendu compte qu’un nombre certain de k€ était disponible, je vais les délivrer rapidement car je pense mieux les faire fructifier.

5ème objectif : s’interroger sur la marge… vais-je en réutiliser en 2020 ? (comme en 2018 mais pas du tout en 2019)

Je ne me le mets pas en objectif mais je n’exclus pas d’étudier un peu les entreprises en haut de ma watch-list notamment : Sage Group, Ipsos, Exacompta Clairefontaine, Americold, Anthem, MSCI, Apollo, Adobe, un petit équipementier trop peu liquide pour en parler pour l’instant. 

A ce propos, est-ce que certains d’entre vous ont un progiciel du SAGE Group ? (CRM ou comptabilité, etc.) Est-ce que SAP domine dans votre entreprise ? Est-ce que Salesforce réalise une percée ?

Salesforce : leur force commerciale est très agressive, les entreprises clientes se retrouvent assez vite bloquées chez eux. La solution rentre en général par la porte du commerce ou du marketing, moins par la DSI. Mais une belle plateforme qui permet de faire beaucoup de choses - ce qui nécessite de brider un peu les demandes métiers pour éviter de se retrouver avec une usine à gaz. La solution est adaptée aux grosses entreprises aux processus bien rodées, le mettre en place dans une ETI ou une PME aura un cout assez vite rédhibitoire, sauf à bien négocier (et signer pour de nombreuses années) et s’en tenir aux standards en terme de fonctionnalités.

Sage : solution très adaptée aux PME, permet de faire beaucoup de choses. Dans mes expériences, j’ai surtout travaillé à le retirer pour passer sur des solutions plus complètes et beaucoup plus chères, comme SAP. Je l’ai surtout vu utiliser sur des périmètres financiers, moins sur le CRM.

SAP : effectivement la nouvelle version S/4 Hanna apporte du mieux en terme de visuel, mais l’année dernière, c’était encore loin d’être effectif sur l’ensemble du périmètre et l’ancienne interface restait prioritaire. Je pense que SAP ne peut de toute façon pas révolutionner les choses du jour au lendemain vu le type d’utilisateurs en face - des financiers, de la supply chain, etc. Reste que cette nouvelle version est un potentiel moteur de croissance intéressant, pour redynamiser une clientèle captive et aller chercher de nouveaux marchés.
Ma société, une fortune 500 très présente en France, semble néanmoins opter la solution d’Oracle, SAP étant vu comme trop complexe et trop coûteuse - je n’ai pas participé aux ateliers de décision, menés par les US. A mon avis, sauf à rentrer dans les détails vraiment en profondeur, ces grosses solutions se valent.

Concernant vos objectifs :

1) quelle place donner à EWLD par rapport à un fonds comme COMGEST MONDE ?
Vous visez quelle pondération de EWLD ?

2) j’ai eu la même interrogation sur EPRA et pour le moment je préfère le stock picking.
Cependant un ETF HOMZ avec des REIT US fait mieux que VNQ et a une réelle approche MACRO de HOYA CAPITAL.

Je suis dans la même situation, non propriétaire, je me dis que SIIC/SCPI doivent être au moins de 30% de mon patrimoine.

5) Je m’interroge sur le fait de faire de la marge sur des SIIC/REIT sur 2020.
Quel a été votre retour d’expérience en 2018 et quelle stratégie aviez-vous adoptée sur la sélection des actions à financer par marge ?
L’intérêt serait aussi de faire de la marge sur des blue chips et des actions décotées , ten bagger.

SAGE est assez utilisée et convient assez bien pour les TPE/PME.
Fortement concurrencé par CEGID.

SAP pour les ETI, très lourd et pas assez ergonomique. Ils ont fait beaucoup d’effort avec HANA mais le déploiement est long malgré toutes les formations effectuées par les organismes de formations privés…

Je pense que l’avenir est plus orientée sur des solutions comme TABLEAU et POWERBI (Microsoft).
D’ailleurs les expert-comptables et autres conseils se tournent de plus en plus vers PowerBI pour implémenter ces solutions dans les PME / ETI.

Salesforce orienté PME/ETI, pour avoir utilisé le logiciel chez des clients lors d’audits, très bonne impression , agile et ergonomique.
A ne pas mettre dans les mains de TPE.

Pour toute ces solutions, il faudra une solution agile dont le redéploiement est simple, car pour l’avoir vécu, une migration de SAP prend en moyenne 1 an et demi…

De manière générale, des solutions comme SMARTSHEET sont aussi très intéressantes.

PoliticalAnimal a écrit :

BILAN ANNUEL - 2019 (Partie 2)

Et maintenant, le traditionnel décompte de l’argent dans toutes les enveloppes avec le PEE le plus long à analyser pour moi (site merdique). Pour les AV, j’ai pris 1,5 % de rendement (je n’ai que des fonds boostés, un fonds euro boosté actions et un fonds euro boosté immobilier, je pense qu’ils feront mieux que 1,5 % mais je suis ainsi safe dans mon calcul du patrimoine). Les fonds du PEE ne se sont pas trop mal comportés cette année, moins bien que les indices bien sûr (ce ne sont jamais que des fonds de PEE hein…) mais mieux que je ne l’aurais pensé.

L’ensemble de mon patrimoine a connu une croissance de 11,4 % en 2019.

==> Au 31/12/2019 pour l’ensemble de mon patrimoine [entre crochets, pourcentage fin 2018] :
- Cash (cash pur, monétaire et équivalents) :                                                  7,8 % [5,6 %]
- Obligations (HY, fonds oblig PEE, fonds euro “déduits” du % pierre-papier) :  22,1 % [19,3 %]
- Pierre-papier (REIT, SIIC, tracker et parts sur AV) :                                     8,1 % [9,1 %]
- Actions (tous types de support) :                                                                 62,1 % [66,0 %]

J’ai retrouvé un vieux fichier qui m’a permis de remonter plus loin dans mon allocation. Je ne pensais pas que j’avais tant joué les montagnes russes. Lorsque j’avais décidé d’investir dans les entreprises mondiales en 2012, on peut dire que j’y étais allé franco. Je vais tenter de retomber vers 60 % de mon patrimoine en actions :
https://www.investisseurs-heureux.fr/up … image1.png
1er objectif pour 2020 : continuer l’allocation mensuelle sur ETFs et fonds. J’ai déjà fait tout mon agenda pour 2020 en accélérant même un peu sur le EWLD (pour rebalancer un peu plus de USA, je pensais que j’étais plus chargé en USA).

2ème objectif : augmenter le % de pierre-papier notamment française tant que je ne suis pas propriétaire. Je vais charger plus l’ETF EPRA Europe et sans doute prendre quelques SIIC en direct (oups un peu de stock-picking quand même ). Le pourcentage a même baissé en 2019 alors que je m’étais fixé 10 % minimum.

3ème objectif : toiletter le portefeuille notamment sur certaines valeurs à faible encours (au hasard Apogee)

4ème objectif : très simple, en allant sur mon PEE (que, décidément, je ne suis pas assez), je me suis rendu compte qu’un nombre certain de k€ était disponible, je vais les délivrer rapidement car je pense mieux les faire fructifier.

5ème objectif : s’interroger sur la marge… vais-je en réutiliser en 2020 ? (comme en 2018 mais pas du tout en 2019)

Je ne me le mets pas en objectif mais je n’exclus pas d’étudier un peu les entreprises en haut de ma watch-list notamment : Sage Group, Ipsos, Exacompta Clairefontaine, Americold, Anthem, MSCI, Apollo, Adobe, un petit équipementier trop peu liquide pour en parler pour l’instant. 

A ce propos, est-ce que certains d’entre vous ont un progiciel du SAGE Group ? (CRM ou comptabilité, etc.) Est-ce que SAP domine dans votre entreprise ? Est-ce que Salesforce réalise une percée ?

Avez vous un suivi du rendement du capital pour cette allocation ?

Eh bien, j’ai commencé mes achats mensuels programmés (EWLD, ETF Russell) et… j’ai aussi déjà toiletté le portefeuille.

En effet, j’ai vendu toute ma ligne APOG (Apogee Entreprises, spécialiste des vitres, façades, etc. pour bâtiments et particulièrement gratte-ciels) en légère MV et toute ma ligne MSGN (Madison Square Garden Networks) en MV significative pour redistribuer sur Pentair (spécialiste du traitement de l’eau) et Trade Desk.

Je pense que ces deux dernières entreprises ont beaucoup plus de potentiel que les deux dernières. Ne jamais raisonner par rapport à son PRU

PoliticalAnimal a écrit :

BILAN ANNUEL - 2019 (Partie 1)

J’ai du mal à comprendre les très belles performances indiquant du cash à 20 % voire à 30 %, cela signifie que la performance « intrinsèque » des actions était de 4, 5 voire 6 ou 7 points supérieure ! Autre point, nous entendons depuis déjà 2015 que « les marchés sont hauts », sur combien de blogs, de files portefeuille, de forums francophones et anglophones voire de sites professionnels (au hasard Sextant Grand Large et Carmignac), a-t-on lu que les gens passaient à 50 % cash voire à 75 % ?! Depuis qu’il est très à la mode de parler de marchés hauts (disons mi-2015), j’ai quasiment doublé mon patrimoine actions. Imaginons que 2020 soit l’une des pires années boursières de tous les temps soit comme en 2008 avec un -38,5 % (pour le SP500 l’un de mes indices de référence). Depuis qu’il est de plus en plus courant de clamer la survalorisation des marchés, j’ai transformé 100 en 195 qui deviendrait donc 120 fin 2020 si c’était l’une des pires années (et très rare) depuis un siècle ! Dans cette hypothèse ultra pessimiste, je serais alors encore largement gagnant comparé à un livret A ou une assurance-vie avec mes 100 devenus 120 en 4 ans… le coût d’opportunités des market timers est gigantesque. Le pire est que si krach il y a (qui sera sans doute bien bien inférieure au -38,5 % sur l’année), on entendra tous ces vendeurs d’apocalypse trompeter qu’ils avaient eu raison… alors que non, ils ont eu tort et perdu largement plus d’argent que s’ils étaient restés investis…

La morale de l’histoire : une fois que l’on a défini son budget de risque et avec quelle volatilité on se sent confortable, il ne sert à RIEN de vouloir, même à la marge, même avec de prétendus bons arguments, timer le marché. On conserve son budget de risque, on conserve son pourcentage actions sur le long terme et on profite des hausses en encaissant les baisses. Le budget de risque permet une légère réallocation « quand les marchés sont hauts » (puisque l’augmentation des actions augmente le pourcentage donc il peut y avoir des reventes mais uniquement pour conserver son allocation). Toute autre stratégie dégrade le potentiel des hausses. En forme de boutade, on pourrait écrire : le market timing c’est le mal (à condition de bien définir son budget de risque). Le mien est très élevé (je vise environ 60 % actions) et c’est sans doute l’élément que chacun devrait prendre le plus de temps à analyser/pondérer : quel est mon budget de risque ?

Bonjour Political Animal, j’ai tout de suite pensé à vous en lisant cet article. Plus pour l’intérêt philosophique qu’intéllectuel, car après tout c’est toujours plus facile de regarder dans le rétroviseur.

Bonne lecture : Stratégie : la revanche du 60/40 ?

Bravo pour ce put et votre performance et bravo pour avoir vaincu Covid19 !

Auriez-vous un moment pour partager l’état de vos positions actuelles qui étaient assez diversifiées de mémoire ?
Pourquoi revenir maintenant sur Microsoft ?

Avez-vous renforcé plus que d’habitude sur les points bas ?

Félicitations pour votre performance et cette belle revanche sur Elon Musk! Vos puts Tesla ont bien aidé avec un sens du timing absolument parfait!

Impatient de voir la composition de votre portefeuille.

Bonjour PoliticalAnimal,

En tant que "spécialiste" de BESI, que pensez-vous de l’avenir du titre ? J’ai l’impression qu’il ne franchit pas la barre de 40€ et que c’est une limite haute alors même qu’il y a un forte potentiel de développement IA, 5G…
Je ne suis pas re rentré à tort sur le titre en mars et maintenant je n’ose pas rentrer car trop cher.

Votre analyse sur le titre ?

Bonsoir,

J’en arrivait un peu à cette conclusion que le titre était désormais cher et qu’il était bon d’entrer à <20€.

Je vais jeter un œil à KLIC, AMAT, LRCX, ASM, KLA, ASYS que je ne connais pas.

J’aime beaucoup Lam research, je suis rentré en mars et suis ressorti, à tort fin avril, croyant que la deuxième jambe baissière arriverait et jouant au swing trader.
Je trouve qu’elle est devenue trop chère dorénavant.
Globalement je trouve le marché des semi conducteurs très porteurs avec des enjeux multiples que sont l’automobile, l’IA, la biotechnologie… Il me semble même que c’est un secteur défensif comme on a pu encore l’expérimenter avec le secteur des technologies. Ça baisse vite mais ça repart vite et fort !

Impressionnante performance pour Applied Matériels, je ne connaissais pas le titre ! Je vais aussi faire mes devoirs là-dessus !

Les ETF semi conducteurs comme ishares SOXX et Vaneck SMH ne sont pas disponibles sur CTO degiro… Des idées pour acheter un ETF semi conducteurs ? IB ?

Je me console en ayant pris PROSUS qui je l’espère sera un ten bagger si la guerre commerciale Chine USA s’arrête, autrement dit, si potentiellement Trump ne se fait pas réélire.
Je joue les semi conducteurs et la tech via une poche sur JPM US Tech et un ETF ishares Sp500 tech.

Affaire à suivre.

Bonne soirée

Dernière modification par peakykarl (07/06/2020 10h21)