Portefeuille d'actions de CroissanceVerte

          Absence spéculative         

Sachant qu’un problème de santé allait me tenir à l’écart des marchés pendant un certain temps, j’ai liquidé mon BX4 juste avant l’hospitalisation le 6 novembre en petite moins-value, après avoir constaté que le CAC restait positif malgré des résultats électoraux beaucoup plus serrés que prévus aux USA. Je l’ai échappé belle… Ce n’est décidément plus un support adapté pour moi.

Par contre, l’annonce des vaccins m’a pris par surprise. Je savais bien que les valeurs tests covid qui me protégeaient ces derniers temps étaient à la merci d’un vaccin. Mais je ne m’attendait pas à ce qu’ils arrivent si tôt ! (D’ailleurs, la réjouissance est un peu prématurée, mais je comprends la réaction du marché : nous avons tant besoin d’espoir…). Clairement, je ne suis pas au point dans la gestion de valeurs spéculatives : Je dois apprendre à prendre des bénéfices.

En sortant de l’hôpital ce week end, j’ai donc constaté les dégâts : après l’annonce de Pfizer, Novacyt perdait-31 % et Fulgent Genetics  -22 %. Ça fait mal au portefeuille spéculatif, même si Fulgent, qui avait du retard, s’est bien repris ensuite. Mais nous sommes loin de ne plus avoir besoin de tests. Au point où j’en suis, je vais laisser ces deux valeurs faire une petite remontée technique avant de les solder et de partir en quête d’idées de valeurs de couverture pour cette nouvelle séquence.

D’un autre côté, SunPower poursuit son beau parcours (une demi ligne seulement puisque là, j’avais su prendre des bénéfices ), ce qui limite la perte du portefeuille spéculatif.
En ce qui concerne Evergreen, je dois prendre mon mal en patience : la véritable fusion n’interviendra qu’en début d’année prochaine. En attendant, Evergreen holding se met en ordre de bataille en structurant ses 4 pôles : le biogaz avec Evergaz ; l’efficacité énergétique et le stockage de l’énergie avec Everwatt ; le bois avec Everwood (dont une prise de participation le mois dernier dans Neosylva) ; l’emballage éco-conçu et la restauration healthy avec prochainement Everfood.

En passant en revue ce weekend le comportement de mes valeurs, j’ai constaté que l’excitation verte de la semaine dernière s’était portée sur les sociétés de chargeurs pour véhicules électriques. Je m’étonnais que ce ne soit pas arrivé plus tôt, étant donné le différentiel croissant entre le nombre de VE et le réseau de chargeurs.

J’ai donc décidé d’essayer de relancer un peu le portefeuille spéculatif en prenant le train en marche lundi à l’ouverture, dans l’espoir qu’il ne soit pas trop tard. Ce n’est pas la stratégie que je préfère, mais il faut bien remettre le pied à l’étrier. Le tout avec stoploss, bien sur.

J’ai donc réparti le cash du PEA sur : Alfen (ALFEN) et DBT (ALDBT), l’allemand Compleo Charging Solutions (COM) n’étant malheureusement pas encore accessible chez Bourse Direct.

…Et le cash du CTO sur : Blink (BLNK), Switchback Energy Acquisition (SBE, en attente de fusion avec Chargepoint) et Beam Global (BEEM, nouveau nom d’Envision Solar), GigCapital3 (GIK, la SPAC qui va fusionner avec Lightning Emotors) n’étant pas encore accessible chez DeGiro.

Courrier des lecteurs :

@frcclair : BoostHeat est dans la tourmente : on dirait une biotech qui a raté une phase 3 ! La trop faible efficacité de leurs chaudière (découverte en pleine phase de commercialisation !) serait due à un problème du logiciel de pilotage…

Le Figaro a écrit :

Boostheat précise que ses différents partenaires, et en particulier son premier actionnaire, le suisse Holdigaz, continuent à le soutenir.
«Holdigaz nous a confirmé sa capacité de nous soutenir sous réserve que l’entreprise avance sur les sujets qui sont les siens», a assuré M. Jacquet, en évoquant un possible refinancement «un peu avant» l’automne 2021.

Parmi les mesures annoncées par Boostheat pour abaisser son point mort figure le regroupement de toutes ses activités sur le site de Vénissieux. Sont en particulier visés les 23 salariés du site de R&D de Ramonville-Saint-Agne, en banlieue toulousaine.
Boostheat a aussi engagé le licenciement de neuf commerciaux en France après la décision de privilégier les ventes auprès de grands installateurs au lieu de chercher à séduire le grand public.

Ce plan doit permettre à Boostheat de générer un excédent brut d’exploitation (Ebitda) positif «dès 2022», ce qui passe par la vente d’au moins 2.000 chaudières par an. Dans sa précédente configuration, il lui aurait fallu en vendre 4.500 pour arriver à ce résultat.

Il est urgent de se tenir loin !

@Azkael : pour HongKong je suis chez Degiro.

EDIT du 24 novembre :

Finalement, devant la rechute de Novacyt et Fulgent, j’ai vendu les lignes, avec des plus value de +545 % pour le premier et + 33 % pour le second.

De même, mes stoploss se sont rapidement déclenchés ce matin pour Alfen (PV +11 %), DBT (sans PV), Blink (PV +8%), Beam Global (PV +4 %).
De la spéculation « chargeurs » d’hier ne reste donc que Switchback en plus value potentielle de +26 %.

Un petit gain sympathique donc, mais dont je ne suis pas très fier car fruit d’une stratégie plus émotionnelle que raisonnée. Je crois en effet que j’ai été frustré par ces 2 semaines d’absence !
Le portefeuille spéculatif est ce soir à 60 % liquide en dehors des lignes Evergreen, SunPower, Maxeon et Switchback que je laisse grimper avec stoploss.
Je vais essayer de prendre du recul pour investir ce cash.

EDIT du 25 novembre :

Aujourd’hui, BoostHeat gagne + 66% !
Décidément je suis pas mal pris à contre-pieds en ce moment ! C’est bon pour l’humilité …
Peut être suite à l’annonce hier soir de l’interdiction à partir de cet été d’installer des chaudières gaz dans le neuf ? (Boostheat fabrique des pompes à chaleur gaz qui échappent sans doute à cette interdiction…).
Pas mal de spéculation aussi, et on est simplement revenu au cours du 9 octobre, mais bon, c’est quand même impressionnant !

Incidemment, Switchback vendue par stoploss à +23% de PV. De plus en plus liquide et rien qui m’inspire une spéculation pour l’instant…

Dernière modification par CroissanceVerte (25/11/2020 19h16)

Seulement un quart des lignes n’ont pas retrouvé leur niveau d’avant la liquidation de mars… Mais 36% ont non seulement rejoint ce niveau, mais l’ont dépassé d’au moins 50%.

Thèmes FINANCE…
               …HOLDINGS :

emmené par Brookfield Asset Management (+36%)
Lève 1,14 Milliards d’€ pour son premier fonds immobilier européen core+, Brookfield European Real Estate Partnership (Berep). Prend 9,9 % de American Equity Investment Life Holding Company (NYSE: AEL). Va créer une nouvelle entité BAM Reinsurance pour rassembler ses activités de réassurance.

                …PAIEMENT :

emmené par Hipay (+26%)
Croissance de 29 % depuis le début de l’année. Bénéficie sans doute aussi de la comparaison avec la valorisation de Market Pay cédé par Carrefour à Anacap.

Thèmes TECHNOLOGIE…
                …TECH-PUB :

emmené par The Trade Desk (+61%)
Q3 CA +32 %. Son standard Unified ID 2.0 en passe de s’imposer.

                 …TECH-ANALYSES :

emmené par Trimble (+17%)

                 …TECH-SERVICES :

emmené par Xero (+19%)
Après l’annonce de son inclusion dans l’indice MSCI Australia.

Thèmes INDUSTRIE…
                  …ESPACE:

emmené par Virgin Galactic (+53%)
Malgré le report de son dernier vol de test. Mais beaucoup d’analystes commencent à anticiper un fort potentiel.

                  …RESEAUX :

emmené par Kerlink (+54%)
Accord de distribution avec Richardson RFPD

                  …SEMI-CONDUCTEURS :

emmenés par LAM Research (+29%)
Malgré l’embargo américain sur les livraisons de semi-conducteurs à la Chine.

Thèmes SANTE…
                   …INSTRUMENTATION :

emmené par Demant (+16%)

                   …TESTS :

emmené par Bioanalytical Systems (+32%)

Thèmes CONSOMMATION…
                     …E-COMMERCE :

emmené par MercadoLibre (+27%)
Q3 meilleur qu’attendu et licence obtenue au Brésil pour opérer en tant qu’institution financière.

                     …LUXE & COSMETIQUE :

emmené par Farfetch (+71%)
Richemont et Alibaba vont investir 550 millions de dollars chacun dans Farfetch et sa nouvelle place de marché chinoise.

Thèmes MEDIAS & TELECOMMUNICATIONS

Emmené par Roku (+42 %), nombreux nouveaux produits.

Thèmes VERTS

Emmené par les chargeurs pour EV Switchback (+145%) et l’Hydrogène Bloom (+89%).

PERFORMANCES BRUTES (par rapport aux pru) :

Sur les 100 valeurs du Portefeuille Généraliste :
38 baggers (+14) ( Podium :  AfterPay +747 %, Tesla +784% et Fulgent Genetics +451%)
28 plus values entre +50 %  et +99% (+4)
30 entre 0% et +50 %
4 moins value (Simulations Plus -18 %, PushPay -9 %, Advance Nanotek remonte à -7 %, AlphaMOS -3 %)

             Bilan du portefeuille global   - Le film -       

       2) Flashback été 2019       

Plongée dans mes notes et archives …

Lundi 3 juin 2019 :

Premières touffeurs vespérales propices aux songes poétiques…
Au lieu de quoi je décide d’avoir enfin une approche proactive de mon patrimoine mobilier afin de contrebalancer ma surexposition à l’immobilier !

Mes livrets A, LDDS, BFM et autres comptes épargne rapportent des clopinettes.
Jusqu’à présent, tout ce que j’ai trouvé de mieux à faire est de rouler d’offres spéciales en offres spéciales.
Un livret PSA distingo va débloquer sa prime au 1er juillet. J’en tirerai royalement 3 % avant impôt.
Il est vraiment temps…
Je commence à surfer pour essayer de comprendre ce jeu de hasard que l’on appelle la bourse, ce que l’on peut en espérer en termes de rendement et surtout de risque de perte…

Lundi 10 juin 2019 :

Peu à peu se dégagent quelques premières idées forces :

a) Investir sur le long terme, en intervenant le moins possible pour éliminer les émotions.
b) Investissement DCA pour limiter les effets des fluctuations et des crises
c) Diversifier (géographiquement, thématiquement, …) pour limiter les risques idiosyncratiques.
d) Quasiment personne (individus ou fonds de gestions) n’a jamais réussi à faire mieux que les indices boursiers sur le long terme.
L’idéal semble être un choix judicieux d’ETF.
Il faut prendre date le plus tôt possible sur des supports fiscalement avantageux…

Lundi 17 juin 2019 :

Après avoir sélectionné (sur les frais et produits disponibles) BourseDirect pour les PEA et PEA-PME (ainsi qu’un CTO pas obligatoirement utilisé) et Degiro pour un CTO, je lance les démarches de création avec parrainages.

Je poursuis mon apprentissage théorique, découvrant un monde que je ne soupçonnais pas : celui des entreprises et de leur financement, rendant brusquement concrète cette économie qui fait vivre le monde et que, dans ma bulle, je ressentais tantôt comme un dû immanent, tantôt comme une contrainte obscure. Commencent aussi à apparaître dans mon champ de connaissance, des acteurs de l’économie verte que j’appelais de mes vœux sans vraiment imaginer la diversité et la complexité de leurs interactions, et encore moins leur accessibilité par cet outil extraordinaire qu’est la bourse. L’image du grand casino s’éloigne peu à peu.

Mardi 2 juillet 2019 :

je transfère 215 000 € sur les comptes espèces correspondant aux comptes titres en asséchant les livrets (à 3 mois de tampon de secours prés) : 58 000 € en PEA, 30 000 € en PEA-PME, 127 000 € en CTO.

Je décide de commencer par le PEA-PME car ce sont les petites entreprises qui y sont éligibles qui m’ont le plus passionné (je n’en avait jamais entendu parler contrairement à celles du CAC40). D’autre part, j’ai cru comprendre que les petites et moyennes valorisations ont tendance historiquement en moyenne à avoir une meilleure rentabilité boursière… Par contre, les gestionnaires de fonds ne s’intéressent guère à cette partie de la cote, et donc, on est quasiment obligé d’y faire de la gestion active (acheter des actions et les gérer) plutôt que passive (les très rares ETF éligibles sont de mauvaise qualité et les fonds plutôt chers). C’est aussi un avantage en termes d’apprentissage, et on a ainsi une (petite) chance de faire mieux que les peu nombreux gestionnaires en question avec leurs frais !

Mais je change donc déjà complètement la première stratégie que j’avais élaborée ..

Par mes dernières lectures en dates, je comprends que si l’on a pas l’âme (et la disponibilité) d’un trader qui achète et vends au jour le jour au gré des nouvelles, cela implique d’investir, à long terme, dans des actions « value » c’est à dire d’une valeur certaine mais sous-estimée par le marché… Ce qui n’est pas facile à trouver, surtout si l’on n’a pas le temps et la formation pour lire les bilans et fouiller la comptabilité des entreprises !…

Je décide donc de déléguer cette recherche à :
* La seule lettre boursière payante qui semble réellement rentable (+978 % en moins de 10 ans!) : Les Daubasses.
* Le magasine Investir et ses conseils d’investissement.
* Les recommandations mensuelles de Portzamparc.
* Différents sites et blogs avec toujours une vérification des recommandations concernant chaque entreprise choisie sur les sites d’Investir et de Boursorama.
* J’ai découvert aussi un forum, très riche en informations, mais parfois complexes ou contradictoires aux yeux du néophyte. J’y vais tout de même de temps en temps. Il s’appelle l’Investisseur Heureux …

Conscient tout de même de la diversité des approches possibles, je décide de diversifier ma stratégie au-delà des « value » (pas si nombreuses en plus) pour apprendre de mes erreurs (quitte à les sous-pondérer).
D’autant qu’à force d’observer les sociétés éligibles au PEA-PME, je me rends compte qu’il y a toute une catégorie d’actifs constituée par des sociétés d’innovation, généralement jeunes, en particulier dans les domaines technologique, pharmacologique (biotechs) et medical (medtechs). Ce sont des valeurs très volatiles, avec de gros potentiels de gains et de gros risques, mais à moyen terme (contrairement au trading) car elles sont souvent dépendantes d’essais cliniques ou de développements technologiques dont les résultats mettent entre 6 mois et 2 ans à se réaliser.
Ce sont donc des valeurs spéculatives, tout le contraire des actifs que je cherche à sélectionner (leur valeur intrinsèque n’est souvent pas financière), même si ce sont des investissements à moyen/long terme.
Cependant, dans le cadre de mon apprentissage (et aussi par goût du jeu, ne le nions pas) et en souvenir de mes premières amours professionnelles, je décide de dédier un compartiment de mon PEA-PME à ces valeurs…

Je me constitue ainsi une liste d’une trentaine de petites et moyennes entreprises françaises et j’en tire 1 à 2 lignes par jour :
* 5 daubasses donc.
* 5 valeurs immobilières (pour le dividende et la stabilité) : Les nouveaux Constructeurs, Kaufman et Broad, CBO Territoria, AST Group, LNA Santé.
* 5 entreprises technologiques qui ont dernièrement beaucoup baissé pour des raisons diverses mais dont j’imagine qu’elles devraient remonter : Solutions 30, 2CRSI, GECI Intl, Blockchain Group, Showromm Privé.
* 7 biotechs : Celyad, Cellectis, Genfit, DBV Technologies, Oncodesign, Poxel, Innate Pharma.
* 5 medtechs de l’imagerie : Mauna Kea, Median Tech, Eurobio Scientific, Diagnostic Medical, EOS Imaging.

Jeudi 18 juillet 2019

Tout en remplissant le PEA-PME, je décide de constituer une poche de valeurs vertes parmi toutes celles que j’ai pu identifier. Par contre, soyons clair : j’ai une conviction idéaliste… et une approche patrimoniale pragmatique. Cela signifie qu’en terme d’investissement mon critère premier est la rentabilité et la performance, sinon j’aurais fait donation de ce capital à des organisations de protection de la nature au lieu de le placer en bourse…
Au départ, je réserve donc seulement 20% de mon allocation à ce qui est devenu le portefeuille CV40, 20 lignes de 1000 € en PEA et 20 en CTO.

Autant je n’ai pas de vision claire des différentes stratégies boursières (value, growth, GARP, momentum, dividende, lazzy…) et de leurs avantages respectifs, autant, curieusement, les modes de sélection et de gestion que je met en place pour le portefeuille CV vient comme une évidence. Ils sont présentées dans les post #1, #7 et #12 de la présente file.

Cela n’enlevait cependant rien de mes doutes, non seulement sur la rentabilité de ma conviction de départ mais aussi, alors, sur le réel bien fondé de mon approche :
* Elle semblait contraire à la diversification nécessaire afin de limiter les risques.
* La croissance verte, pour nécessaire qu’elle me semble, est aussi une mode avec tous les excès, les voies sans issue et la versatilité que cela suggère.
* Je n’avais pas idée de l’horizon d’appréciation des « bonnes valeurs vertes »…
* Ni de la façon judicieuse de repérer ces « bonnes valeurs », d’autant qu’elles risquaient d’être assez jeunes…
D’où un mélange d’intuition et de momentum…

Lundi 5 aout 2019

Tout en terminant le PEA-PME je réfléchis aussi à ma stratégie pour le PEA, au-delà des valeurs vertes.
Pas de spéculation ici ! Seulement des valeurs… L’avantage c’est aussi que les tensions commerciales trumpiennes (j’apprends que j’ai manqué le creux de la fin 2018) semblent redevenir forte, d’ou des niveaux d’achat que j’espère intéressants…

* D’une part, 9 daubasses.
* D’autre part 8 grosses valeurs dont j’escompte qu’elle garderont dans l’avenir la croissance qu’elle ont eu dans le passé : Bonne santé, croissance stable et dividende croissant sur plus de 20 ans. Elles sur-performent les indices. Malgré tout ce qu’on dit sur l’extrapolation des peformances passées, pourquoi changeraient-elles ? Airbus et Safran, Dassault systemes et Téléperformance, Kering et LVMH, et pour diversifier à l’Europe : Adidas et Ferrari.

Je garde 10 % de cash en PEA.

Oubliée la stratégie ETF, DCA, etc. Les titres vifs sont trop intéressants, et puis j’avais constitué un portefeuille virtuel d’ETF sur Zone Bourse debut juin et les résultats ne sont pour l’instant guère convainquant face aux portefeuilles virtuels constitués par mes listes de titres vifs, même si j’ai passablement modifié celles-ci en créant les portefeuilles réels. La durée d’étude est courte mais c’est un début ; je pense qu’il me sera facile d’y revenir si nécessaire…

Jeudi 15 aout 2019

Les poches CV40 sont en place et ne bougeront plus.

Lundi 20 aout 2019

Je met progressivement en place dans le CTO la même stratégie que dans le PEA :

* D’une part 22 daubasses (10 japonaises et 12 américaines ou européenne)
* D’autre part 9 grosses valeurs de croissance américaines : Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft, Disney, Sony, Visa, Mastercard, Brookfield Asset Management. Je me réserve d’en acheter d’autres au gré de mes découvertes, avec 25% de cash résiduel en CTO.

Le casting est en place…
Le clap de début peut retentir.
On tourne !

Dernière modification par CroissanceVerte (05/12/2020 10h01)

            BILAN Portefeuille Global    -  Le film  -         

SCENE 3 – PLAN 2) Champ-contrechamp : portefeuille jumeau virtuel du portefeuille Généraliste :

Pour le portefeuille Généraliste G100 j’ai, comme pour CV100, utilisé comme benchmark externe l’indice monde CW8 puis l’indice NASDAQ100, permettant de comparer leurs performances par rapport à des investissements lazzy standards et aux performances boursières mondiales. Leurs composantes sont déjà plus proches de celles du portefeuille qu’avec CV100, étant plus diversifiées et abritant un tiers de technos.
Il reste néanmoins difficile d’en inférer un jugement sur les valeurs absolues.



Un benchmark interne que j’utilise consiste à comparer G100 et CV100, afin de juger de la performance respective des deux méthodes de gestion (et stock-picking) que j’utilise. Mais là, l’effet des  univers est encore plus complexe : un tiers des valeurs est commune (bien qu’en rotation) et les deux autres tiers n’ont aucun rapport ! Il se trouve néanmoins que ces deux portefeuilles se suivent de très près, et ce n’est pas le tiers commun seul qui permet de l’expliquer.

Pour le portefeuille généraliste G100, et en particulier pour les valeurs non vertes qu’il contient, j’ai donc décidé de créer un benchmark interne en constituant un jumeau virtuel (pas assez de fonds pour l’acheter en réel) que je nommerai J100, ayant la même structure :

- Mêmes thèmes (FINANCE : Holdings / Fintechs, TECHNOLOGIE : Pub / Data / Services, INDUSTRIE : Espace / Réseaux / Semi-conducteurs, SANTE : Instrumentation / Tests, CONSOMMATION : Commerce en ligne / Luxe et cosmétiques, MEDIAS & TELECOM, VERTS),
- Même taille (100 lignes),
- Même distribution en 3 tendances équilibrées (un tiers Verts, un tiers Techs et un tiers Divers),
- Même répartition PEA / CTO (un tiers / deux tiers),
- Diversifications sur la capitalisation et les situations semblables,
- et bien sur mêmes principes de gestion.

Un faux jumeau, par contre, puisque aucun titre ne peut être commun aux deux portefeuilles, et surtout que d’autres différences - involontaires celles-ci - sont inévitables :

- Sa constitution récente devrait lui donner un avantage de départ puisque le momentum est l’un des critères de sélection des valeurs.

- Les pondérations de départ, toutes identiques à 1 %, devraient par contre le handicaper par rapport à un G100 dont le différentiel de performance entre les valeurs a progressivement créé une fourchette de pondération étendue (de 0,25 % à 4 % aujourd’hui) favorisant les plus efficaces.

- Autre handicap : G100 est un premier choix, il contient entre autres les GA.AM et Tesla, mais c’est aussi cela que j’ai envie de tester.

- J’ai décidé de choisir les valeurs de la tendance verte en me basant moins sur celles du portefeuille Croissance Verte. Ainsi : dans G100, 6 (18%) valeurs vertes (GV33) ne sont pas issues de CV100, alors que dans J100 il y en aura 22 (66%). Cela pour deux raisons : d’une part ces renforts verts sont sensés être les meilleurs issus de CV100 et il est donc impossible de les répartir ; d’autre part, cela me permettra de challenger cette notion de renforts verts.

J’ai constitué ce portefeuille J100 à partir de la crème de mes watchlists. Certaines idées ont été empruntées à des intervenants du forum ; je me suis efforcé de rappeler à qui. Pardon à ceux que j’ai oublié de citer.
Je veux également présenter mes excuses à ceux que je perds un peu entre mes portefeuille réels / réels mais virtuellement séparés / et virtuels ( @bajb). J’ai besoin de ce genre d’exercice… Pour me rassurer ? Je devrais peut-être les garder pour moi mais j’utilise égoïstement cette file de portefeuille comme un journal intime…

Voici donc le portefeuille généraliste Jumeau J100 :

    FINANCE :

    Holdings :

Softbank (SFTBY)
J’ai longtemps tourné autour de cette sulfureuse holding d’investissements en valeurs technologiques japonaise.

Pershing Square (PSH)
Hedge fund de Bill Ackman,  grace à IH

Kohlberg Kravis Roberts (KKR)
Concurrent de Blackstone Group au titre de plus grosse holding de private equity du monde.

Corporacion Financiera Alba (ALB)
Plus grosse holding familiale d’investissement espagnole, diversifiée, dont la crise a augmenté la décote.

Ideanomics (IDEX)
Holding mi-fintech  mi- investissements verts (en particulier VE USA et Asie), très spéculatif.

    Fintechs :
Diversification géographique des fintechs de paiement.

PayPal Holdings (PYPL)
Ancètre bien connue des fintechs de paiement, toujours très vive.

Square (SQ)
USA, en pointe.

StoneCo (STNE)
Brésil (célèbre entre autres pour avoir attiré Buffett)

Adyen (ADYEN)
Pays Bas, après son bref passage en G100, je l’ai regrettée.

Hypoport (HYQ)
Allemagne, mieux contrôlée que Wirecard j’espère.

    TECHNOLOGIES :

    PubTech :

Magnite (MGNI)
Issue de la fusion de Telaria avec le Rubicon Project, cette entreprise devient peu à peu un leader sur le créneau de la publicité sur la TV connectée, le pendant de The Trade Desk côté vendeurs.

Digital Turbine (APPS)
Marketing sur mobiles.

Izea Worldwide (IZEA)
Première place de marché pour influenceurs.

Bambuser AB (BUSER)
Marketing video suédois. Convaincu par Corran

    DataTech :

Palantir (PLTR)
Bigdata mystérieuse, suite à l’IPO longtemps attendue.

Innodata (INOD)
Un pari sur la recovery de cette ESN IA et Bigdata.

Crowdstrike (CRWD)
Cyber sécurité des terminaux et bientôt du cloud.

Elastic (ESTC)
Pays Bas, coté sur le NYSE. Son modèle open-source la différencie des autres.

    ServTech :

Twilio (TWLO)
Plateforme de communication cloud

Fiverr International (FVRR)
Place de marché pour travailleurs indépendants

Witbe (ALWIT)
Supervision de service, qualité d’expérience.

Globant (GLOB)
Argentin, conseil et externalisation en transformation numérique cloud. Coté au NYSE mais éligible PEA.

The blockchain group (ALTBG)
Prestation de services intégrés dans la blockchain. Encore un titre spéculatif que j’avais au début du portefeuille et que je n’aurais pas du vendre.
   

    INDUSTRIES :

    Espace :

Stable Road Capital (SRAC)
SPAC qui va fusionner avec la jeune société de lanceurs Momentus Space.

Loral Space & Communication (LORL)
Opérateur de satellites qui va fusionner avec Telesat. On attend des nouvelles de leur constellation.

ORBCOMM (ORBC)
Réseaux mondial de communication par satellites (35), orienté IoT et Machine to Machine (M2M).

    Réseaux :

Ericsson (ERCG)
Nokia (NOK)
Les frères ennemis de la 5G.

Sierra wireless (SWIR)
Equipementier de réseaux mobiles.

II-VI (IIVI)
Matériaux et composants optoélectroniques.

    Semi-conducteurs :

Qualcomm (QCOM)
Composants de télécommunication.

Nano Dimension (NNDM)
Impression 3D de composants électroniques.

Taiwan Semiconductors Manufacturing co. (TSM)
Le plus gros fabricant de puces, il fournit tout le monde… sauf maintenant la Chine. Va construire une usine aux USA.

NXP semiconductors NV (NXPI)
Spin of néerlandais de Philips, spécialisé Telecom et mobilité.

ASM International NV (ASM)
Plus gros néerlandais du semiconducteur.

    SANTE :

    Instrumentation :

Align Technology (ALGN)
Impression 3D pour l’orthodontie.

Insulet (PODD)
Equipement pour les diabétiques.

Alphatec Holdings (ATEC)
Equipements pour les lésions de la colonne vertébrale.

Sartorius Stedim (EPA:DIM)
Equipementier généraliste français, pour profiter de la consolidation actuelle

Twist Bioscience corp (TWST)
Fabrique de l’ADN synthétique pour les biotechs et pharmas.

Nanostring Technologies (NSTG)
Outils moléculaire pour le diagnostic et le traitement de pathologies tumorales, immunologiques et infectieuses.

    Tests :

Natera (NTRA)
Tests génétiques prénataux.

Quidel (QDEL)
Tests moléculaires.

Repligen corp. (RGEN)
Equipements pour la recherche moléculaire.

Pacific Biosciences of California (PACB)
Systèmes de séquençage de gènes en temps réel

Novacyt (EPA:ALNOV)
Tests moléculaires et infectieux. Corrige fortement depuis l’annonce des vaccins, mais a maintenant tout ce qu’il faut pour se développer.

Eurobio (EPA:ALERS)
Acteur intégré français du diagnostic in-vitro. Ce fut une de mes premières lignes et je n’aurais jamais du la vendre. Dernier coup de pouce donné par le label « value » de croissance attribué par @valeurbourse…

    CONSOMMATION :

    Commerce en ligne :

Etsy (ETSY)
Place de marché ouverte aux particuliers.

Sea limited (SE)
Plateforme intégrée chinoise à audience internationale.

Jumia (JMIA)
Commerce en ligne africain.

Lightspeed POS (LSPD)
Nouvelle plateforme SaaS e-commerce pour les petits commerces et restaurants.

Wayfair (W)
Equipement de la maison US.

Vente-unique.com (ALVU)
Vente en ligne française qui a performé cette année.

    Luxe et cosmétique :

Capri Holdings (CPRI)
Michael Kors, Jimmy Choo, Versace…

Tapestry (TPR)
Maroquinerie de semi-luxe US.

Ulta Beauty(ULTA)
Cosmétiques US

Interparfums (ITP)
Belle société en plus de son alliance récente avec Moncler.

Hugo Boss (BOSS)
Gros pari sur cette marque forte en difficultés récurrentes depuis des années.

Ferrari (RACE)
Je l’ai eu en portefeuille et j’ai évidemment regretté de l’avoir vendu.

    MEDIA & TELECOM :

FuboTV (FUBO)
Plateforme de streaming pour le sport, en suivant @lopazz.

Huya (HUYA)
Jeux en ligne chinois.

AT&T (T)
Vénérable aristocrate complément de Disney et Sony.

ComCast (CMCSA)
Pour finir le tour des opérateurs intégrés du streaming video avec NBC et les activités du cable.

Snap (SNAP)
Je l’ai eu brièvement et l’ai vendu parce que je n’aime pas les réseaux sociaux. Mais ce n’est quand même pas Facebook ou Tweeter… et j’ai regretté la hausse qui a suivi ! Je devrais peut-être d’ailleurs créé un portefeuille virtuel avec les thèmes que je rejète, cela pourrait être instructif !

Gravity (GRVY)
Pour introduire les jeux videos qui ont failli devenir une thématiques lors de la création du portefeuille.

T-Mobile (TMUS)
Opérateur mobile US

Iliad (ILD)
Opérateur mobile français Free.

    VERTS :
Pas de commentaire sur les répliques de titres du portefeuille Croissance Verte 100.

    Energies vertes :

NPC Inc (6255)
Equipements industriels pour la fabrication et l’entretien de panneaux photovoltaïques

Beam Global (BEEM)

Sunnova (NOVA)

FuelCell Energy (FCELL)

ITM Power (ITM)

Enertime (ALENE)

Scatec ASA (SSO)
Opérateur intégré norvégien solaire et hydraulique.

Aqualis Braemar (AQUA)
Consultant éolien et nautique norvégien, trouvé par @doubletrouble.

Orsted A/S (ORSTED)
Equipementier danois éolien (et autre).

Siemens Gamesa Renewable Energy (SGRE)
Equipementier et opérateur éolien espagnol (filiale de Siemens).

Solaria Energia y Medio Ambiente (SLR)
Opérateur espagnol solaire.

EDP Renovaveis (EDPR)
Opérateur portugais solaire et éolien.

Encavis (CAP)
Producteur allemand solaire et éolien.

    Verts Divers :

ZEN Graphene Solutions Ltd. (ZEN)
Spécialiste canadien du graphène ; produit notamment des aerogels de graphène pour les batteries de prochaine génération…

PyroGenesis Canada Inc. (PYR)
Torches à plasma pour applications diverse, particulièrement : production de silicium de qualité solaire, recyclage de déchets industriels d’aluminium et de Zinc, destruction de déchets avec production d’énergie.

Fuel Tech (FTEK)
Equipements de traitement de l’air.

Tetra Tech (TTEK)

H2O innovation Inc. (HEO)
Fabricant Canadien de systèmes à filtres pour le traitement de l’eau, de produits chimiques et aussi opérateur de sites de traitements.

    Mobilité verte :

Lordstown Motors (RIDE)
Fabricant de VE pickup américain en devenir.

Li Auto (LI)
Fabricant de VE milieu de gamme chinois. Production faible.

BYD Auto (BYDDF)
Fabricant de VE milieu de gamme chinois. Forte production.

Newborn Acquisition Corp. (NBAC) :
SPAC qui va fusionner début 2021 avec Nuvve Corporation, spécialiste du Vehicle-to-grid (V2G) déjà bien implanté aux USA et au Danemark.

Fastned BV (FAST)
Fabriquant de chargeurs VE néérlandais d’origine US.

DBT (ALDBT)
Fabricant français de chargeurs VE.

    Consommation verte :

Rayonier Advanced Materials (RYAM)
Fabricant de produits variés à base de cellulose. Spinof du REIT Rayonier.

SunOpta Inc. (SOY)
ingrédients alimentaire végétaux naturels canadien.

Good Natured Products Inc. (GDNP)
Bio-plastiques canadien.

Darling (DAR)

Burcon (BU)

Beyond Meat (BYND)

Global bioénergies (ALGBE)
Chimie verte français.

Lucibel (ALUCI)

Biosearch (BIO)

      BILAN du portefeuille global    -  Le FILM  -         

SCENE 4) Flash back automne/hiver 2019

Peu de notes sont restées de ce premier automne, et des souvenirs confus…
Mais une longue liste comptable donne une idée de l’effervescence dans laquelle j’ai vécu mon addiction croissante : près de 200 ordres par mois entre septembre et novembre. J’ai eu jusqu’à 300 et quelques lignes ! Je ne savais où donner de la tête ! Mes investissements de départ sont restés plus ou moins en place (sauf certaines petites valeurs du PEA-PME qui ont pas mal tournées) mais le cash a chauffé !

Au delà de l’émerveillement que suscitait la découverte de centaines de titres aussi divers qu’inattendus, c’est entre les styles d’investissement que j’hésitais. Et quand j’hésitais je prenais les deux, quitte à faire des mini lignes de 100€, d’où près de 0.5% de frais sur le capital total…
J’en étais à peu près conscient mais je m’accordais une « prime d’apprentissage ». La limite stricte et arbitraire qui m’aurait incité à siffler la fin de la récréation aurait été d’atteindre une perte de 10 % du capital investi global, ce qui n’est jamais arrivé. De justesse.

Dans le box-office des stratégies qui m’ont successivement ou simultanément convaincu, les films dans le film, je pourrais citer :

Rendement « L’argent ne dort jamais »

J’ai hésité plus d’une fois à acheter des foncières en CTO, mais l’une des premières raisons de ma venue en bourse était de diversifier mon exposition à l’immobilier. Je me suis donc retenu. J’ai néanmoins eu au début du portefeuille des valeurs immobilières en PEA, dont la fiscalité préserve le dividende.

J’ai acheté des actions à forts rendement, rapidement revendues en comprenant le risque économique qu’ils font courir aux entreprises. J’ai acheté des aristocrates du dividende. Puis j’ai cherché des screeners m’indiquant les sociétés combinant performance actuelle (je n’avais pas encore formalisé la notion de momentum) et dividende.
Je fus un temps adepte de @IH et @Mr Dividende, entre autres.

Mon objectif n’étant pas (malgré mon âge) de dégager une rente, je réinvestissais les (rares) dividendes obtenus.
Il m’est tout de même apparu au fil des semaines que bons dividendes et performances étaient rarement compatibles, et donc que la recherche du rendement avait en l’état actuel du marché un coût d’opportunité non négligeable. Je n’avais pas envie de rester bloqué pendant des mois (les dividendes français sont souvent distribués en mai/juin) sans participer à la croissance du marché - en moyenne supérieure au meilleur des dividendes - qui plus est avec la chute des cours qui annule en valeur de portefeuille l’apport du dividende au moment de son versement (même si le différentiel est généralement atténué).
Les dividendes n’ont plus été un critère.

Value « Pour cent briques t’as plus rien »

Le style « value » était le premier a m’avoir convaincu tant le raisonnement, malgré mes lacunes en culture économique, me paraissait logique et clairement formalisable (même si pas par moi). Je le suis toujours, à l’exception d’une dimension importante : le temps, celui du retour à une valorisation normale, qui peut être long au point de tomber dans des value traps…

J’ai été fan des analyses et découvertes des daubasses, de @larbinator, @valeurbourse, @JeromeLeivrek, @bibike (et d’autres encore qui pardonneront à ma mémoire défaillante de ne pas les citer). Je le suis toujours et c’est à regret que je me suis résolu à abandonner pas mal de lignes qu’ils m’avaient inspirées par crainte d’un trop fort coût d’opportunité.

Au fil des mois j’ai fini par relativiser également la performance des Daubasses pour une raison supplémentaire :
Avec leurs +978 % en 10 ans, ils ont effectivement fait 2 fois mieux que le NASDAQ composite (426 %), sans parler des autres indices.
Mais leur grande performance fut de faire x4 en 2009 (+308,7%), juste en sortie de crise.
Cela leur a permis de capitaliser sur cette base au cours des 9 années suivantes, de 2010 à 2018, en faisant +275 % contre +165 % pour leur benchmark, le Lyxor MSCI world, mais à égalité avec le NASDAQ composite.

La leçon que j’en ai tiré est que certes il est important d’avoir une bonne stratégie qui permette de faire aussi bien que les meilleurs indices sur la durée. Mais si l’on veut faire bien mieux qu’eux, à défaut de trouver une stratégie sur-performante qui, si elle existait, serait employée par tous, une performance ponctuelle exceptionnelle suffit.
Plus facile à dire qu’à faire.

Growth « Le ciel peut attendre »

En cet automne que l’on pensait agité avec les guerres commerciales et autres tensions, je me suis progressivement orienté vers le Growth :
* De nombreux conseils d’achat allaient dans ce sens, avec des entreprises de croissance qui sont toujours plus sexy que les autres.
* L’avantage au Growth était clairement visible dans les courbes, et même le décrochement de 2018 n’avait pas changé la tendance.



* Comme beaucoup de débutants j’avais soif de performance rapide et pas assez peur des retournements de tendance qui étaient clairement visibles aussi dans le passé. Même si les courbes elles-mêmes peuvent être découpées dans le sens de ce que l’on veut voir…



* J’ai trouvé chez @Scipion8 plus que des listes de valeurs intéressantes : une confortante rationalisation de mes intuitions et un enrichissant élargissement de mes perspectives.

* Tant qu’à choisir des valeurs de croissance, pourquoi ne pas me servir de mes propres découvertes ? J’ai commencé en décembre à intégrer dans mon portefeuille généraliste des répliques des valeurs les plus efficaces de mon portefeuille CroissanceVerte40 : les Renforts Verts.

Après de nombreux aller-retour, j’ai progressivement constitué un portefeuille Growth, non sans garder quelques value, et en affichant un post-it sur mon écran : "Sois prêt à la rotation"

Mais il n’y avait pas que ces trois styles qui m’attiraient, j’ai aussi flirté avec :

Analyse technique « La ligne verte »

Comme je suis bon public, j’ai d’abord été ébahi pour la possibilité de trouvé des schémas compréhensibles et utilisables dans les courbes de cours… C’était comme des structures émergeant du chaos. En regardant les choses plus posément, bien sur, on retrouve les biais habituels qui permettent de faire dire ce qu’on veut à un graphique.
J’ai fini de m’en convaincre en testant les valeurs du jour BFM et autres analystes techniques.
Cela ne m’empêche pas d’utiliser le b.a.-ba pour me fixer des points d’entrée ou de sortie, ou confirmer la mise en surveillance d’une valeur. Pas plus.

Momentum court « Le train sifflera trois fois »

La stratégie (qui n’en était pas une) qui m’a laissé les cicatrices financières les plus importantes (mais aussi quelques réussites) est sans doute la pulsion d’attraper les trains en marche. Surtout qu’il s’agissait toujours de TGV, que je ne prenais pas suffisamment le temps d’étudier l’entreprise, et que la maitrise de l’utilisation du stoploss en relation avec la volatilité ne m’est venue que très progressivement (si tant est qu’elle soit acquise).
Depuis, je suis beaucoup plus à l’aise avec l’idée de couper mes pertes.

Trading "Docteur Mabuse" ou "Casino royal"

Pendant l’automne j’ai eu quelques pulsions spéculatives sur les biotechs en PEA-PME, catastrophiques mais sur des investissements minuscules. Je suis finalement resté sur celles que j’avais sélectionné pendant l’été.
Mais le domaine et les possibilités me titillaient et, alors que je stabilisais mes PEA en décembre, je profitais de la place laissée par un un bon ménage en CTO pour tenter une martingale !
Pour faire bref, l’idée était de sélectionner 45 biotechs américaines dans les premières places des 14 ETF et des 14 fonds les plus performants dans ce domaine et de faire sur cette sélection du swing trading en plaçant des stoploss repositionnés chaque jour (pas d’ordres suiveurs à disposition) et en rachetant sur rebond.
Cela a plutôt bien fonctionné en décembre en réalisant +4,8% (alors que le NASDAQ Biotechnology stagnait) mais la plus value s’est détruite encore plus vite en janvier sur un regain de volatilité.
J’avais essayé.

"Les mines du roi Salomon"

Une poche de minières de métaux précieux peu maitrisée mais finalement assez lucrative grâce à Impala platinum et Perseus mining, mes premiers baggers que j’ai gardés jusque début janvier et vendus sur correction.

                        **************

En novembre, j’osais m’inscrire au forum IH pour y présenter timidement mon portefeuille Croissance Verte. Il me fallut un mois de plus pour présenter un PEA généraliste ayant repris figure humaine, et 2 mois encore avant de présenter un CTO généraliste apaisé (après liquidation des biotechs).

En décembre, après 4 mois d’errance, sur les 75 valeurs de départ (sans compter les valeurs vertes CV40) 35 avaient survécues, et cinquante autres étaient apparues pendant la tourmente et étaient restées. J’avais supprimé la quasi totalité des daubasses (en légère plus value).

Le plus étonnant est qu’à l’issue de cette adolescence boursière en mode chien fou, j’ai fini 2019 avec une performance globale de presque +8 %.

A peine en dessous des CAC40, S&P500 et CW8 qui gagnaient de concert +9 %.

Mais mon CV40 et ses +20% ont bien aidé…

Dernière modification par CroissanceVerte (10/12/2020 08h57)