Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

RAPPORT DU MOIS DE SEPTEMBRE 2021

C’est le 64ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (août) est le message #1 042.

J’ai distingué 4 classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Les certificats suivent globalement la tendance des sous-jacents actions ou indices (à l’inverse pour le put flooré).
Ils bénéficient également de gains de valeur temps.

Le put flooré profite de la baisse (+34 %). L’échéance approche, il faudra bientôt le vendre.

Actions

Les marchés sont en baisse : inquiétudes concernant la reprise économique, menace d’un effondrement du promoteur immobilier chinois Evergrande.
L’ETF All Country World (ACWI) perd 1,8 %.

Globalement le portefeuille (essentiellement européen) perd 1,8 %.
La performance du portefeuille est donc identique à celle l’ETF ACWI.

Le secteur des énergies renouvelables est en forte baisse, en particulier VOLTALIA (-11 %) et ALBIOMA (-9 %).

ADEUNIS, petite société technologique française (solutions IIoT Industrial Internet of Things) oubliée en fond de portefeuille, se réveille brutalement (+29 %).
Belle progression de TOTAL (+11 %) et la petite biotech INVENTIVA (+7 %).

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:

Foncières

Les foncières sont en forte baisse, en particulier Unibail-Rodamco-Westfield (-14 %) et COVIVIO (-10 %).
A l’exception de CARMILA (+9 %)

Le portefeuille perd 6,3 %.

SCPI

Liquidités et fonds euro

Totaux

Répartition par classes d’actif :

Petite baisse des liquidités au profit des certificats notamment.

La performance mensuelle globale est de -23 282 €, se décomposant en :
802 € : certificats
-5 936 € : actions
-18 770 € : foncières
235 € : SCPI
387 € : Fonds euros & Liquidités

La plus-value latente globale est de +11 825 €, se décomposant en :
-8 325 € : certificats
79 811 € : actions
-59 661 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 314 182 €
Performance mensuelle : -1,8 %
Plus-values latentes  : +0,9 %

Conclusion

Un mauvais mois en particulier pour les foncières.

Perspectives

Changement d’ambiance : premier mois de baisse après 10 mois de hausse.
Les banques centrales, en commençant par la FED, devront bien un jour réduire leur soutien à l’économie (achats d’actifs, taux).
La Chine inquiète (régulation brutale et politique de son économie, promoteur immobilier Evergrande).

Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
bénéficier partiellement de la poursuite de la hausse ;
renforcer après une petite correction technique.

Petit point hebdomadaire.

Une semaine en forte hausse, grâce un bon début de la saison des résultats trimestriels

Début de semaine attentiste avec la flambée des cours des matières premières, en particulier du pétrole, du gaz naturel et du charbon.

A partir de mercredi, début de la publication des résultats des entreprises pour le troisième trimestre.
Ca commence bien !
Avec les grandes banques aux USA : performances supérieures aux attentes en termes de bénéfices par action.
En France, le géant du luxe LVMH confirme l’appétit des consommateurs chinois pour les grandes marques et celui de la publicité Publicis relève ses prévisions pour l’année entière.

Mouvements en portefeuille

Aucun !
Des revenus.

SCPI Corum Origin : acompte mensuel 55 * 4,18 €

Pour  1 part  :   4,18 € net.
Pour 55 parts : 229,92 € net.

Petit point hebdomadaire.

Une semaine en hausse, grâce à l’optimisme accru de nombreuses sociétés

En dépit des prix des matières premières, des difficultés à s’approvisionner ou à recruter des salariés,
les publications trimestrielles ont de nouveau réservé de bonnes surprises, de nombreux objectifs annuels ont été relevés.
Sauf les 2 dernières : Amazon et Apple.

Les foncières de commerce rapportent une fréquentation en forte hausse dans les centres commerciaux :
KLEPIERRE + 7,91 % ; MERCIALYS + 4,23 % ; CARMILA + 2,74 %.
On attend plus que URW …

Publication d’Unibail-Rodamco-Westfield assez décevante, le mauvais élève perd 6,74 %.

Mouvements en portefeuille

Un renforcement sur la SCPI Corum Origin, offrant un rendement élevé et bénéficiant d’une fiscalité allégée.
Cela devrait assurer environ 1 000 € de revenus fonciers supplémentaires par an,
les portant à plus de 10 000 €.

Des revenus.

SCPI Corum Origin : achat 20 * 1 090,00 €

21 800,00 € net.
Date de jouissance 01/04/2022

SCPI PFO2 : revenus trimestriels 158 * 2,23 €

Pour   1 part  :   2,23 € net.
Pour 158 parts : 351,68 € net.

SCPI Ficommerce : revenus trimestriels 255 * 2,30 €

Pour   1 part  :   2,30 € net.
Pour 255 parts : 586,50 € net.

SCPI Atout Pierre Diversification : revenus trimestriels 60 * 7,50 €

Pour   1 part  :   7,50 € net.
Pour  60 parts : 450,00 € net.

Ca sent de plus en plus le roussi pour votre put flooré dont l’échéance approche. Quelle stratégie allez vous adopter pour tenter de limiter la casse ?
- Vendre dès qu’un petit repli aura lieu (retour vers 6700, 6600 ?)
- Tenter le tout pour le tout, attendre et espérer une franche baisse d’ici la fin décembre ?

Petit point hebdomadaire.

Semaine de tous les records, grâce aux résultats des entreprises et au soutien de la FED

Le CAC40 a battu son record vieux de 21 ans et franchit la barre symbolique des 7 000 points.
Les entreprises ont confirmé leur capacité à conserver de fortes marges bénéficiaires.
La Réserve fédérale américaine a annoncé, conformément aux attentes, une réduction de 15 milliards de dollars par mois de son programme mensuel de rachats d’actifs, actuellement de 120 milliards. Prudente, elle exclut, pour l’heure, de remonter ses taux d’intérêt.

Unibail-Rodamco-Westfield gagne 12,78 %.
Les autres foncières progressent également.

Mouvements en portefeuille

Prise de bénéfices sur le bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4270 17/06/2022 SG.

bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4270 17/06/2022 SG : vente 1 000 * 41,77 €

41 728,23 € net.
Plus-value 1 102,65 € ou 2,7 %.

Bonjour,

Juste pour être précis et afin de ne pas induire en erreur le lecteur l’actif anaxago n’est pas acquis à proprement parlé par les souscripteurs, les souscripteurs font un prêt à celui qui acquiert pour lui permettre de faire son opération (de mdb ou promotion) en échange d’un rendement et son remboursés à terme de l’opération.

En tous cas, c’est une bonne poche diversifiante, bonne idée

C’est un premier choix pour commencer, mais je compte diversifier les plates-formes, avec notamment HOMUNITY.
D’autant plus qu’il n’y a pas beaucoup de projets chez ANAXAGO.

Chez Avis Trustpilot, homunity.com est noté 3,3 Moyen (mais seulement 4 avis, profil jamais revendiqué) ; Anaxago.com 4,6 Excellent (93 avis, Profil revendiqué).

Il y a une volumineuse documentation d’information et contractuelle sur ce projet.
Notamment note d’opération :

ANAXAGO a écrit :

Présentation de l’opportunité d’investissement 3
Structuration de l’opération 4
Planning prévisionnel 5
Les raisons d’investir 6
Description de l’actif 7
Localisation 8
Business Plan prévisionnel 9
Structuration financière 10
Diagnostic interne et externe (FFOM) 11
Opérateur 12
Appréciation de l’opportunité d’investissement 13
Avertissements 14
Risques spécifiques 16
Contact 17

Je n’ai pas tout lu …

Comme tout projet immobilier se dénouant par la vente de l’actif, il n’y a aucune certitude sur le montant de la vente ni sa date. Tout est donc sans engagement de l’emprunteur/porteur de projet, on ne peut faire que des hypothèses :

A ce niveau de rendement espéré, il est normal d’avoir des risques et incertitudes.

A propos d’Altarea, je suis chez Saxo comme vous. Si je comprends bien, pour que les DPS soient exercés et donc obtenir de nouvelles actions, il faut… ne rien faire.
C’est bien ça ?

De toute façon , je ne vois aucune option pour faire quoi que ce soit dans la rubrique des évènements sur titre.

Petit point hebdomadaire.

Black Friday avec la découverte d’un variant sud-africain de la Covid-19

Jusqu’à jeudi les marchés végétaient proches des plus hauts, s’interrogeant sur l’inflation.
Puis vendredi noir sur les bourses mondiales (CAC40 -4,75 %) avec la découverte d’un variant sud-africain de la Covid-19.

Mouvements en portefeuille

Pour les DPS ALTAREA, suite de l’épisode précédent :

Altarea a lancé son augmentation de capital, avec maintien de droit préférentiel.
1 DPS attribué pour 1 action Altarea détenue.
22 DPS permettent de souscrire 3 actions nouvelles au prix de 143,75 € par action nouvelle.
Pour faire simple je vais essayer de les vendre.

Vendu lundi.

Je profite de la baisse du cours pour un achat complémentaire sur la foncière ALTAREA, donnant un total de 120 actions en portefeuille.
C’est la quantité que j’avais en mai chez SAXO.
Parce que je n’ai pas oublié mon objectif :

Inquiétude d’avoir la foncière ALTAREA chez SAXO.
Elle va détacher prochainement un dividende complexe :
. une partie correspond à un remboursement en capital, non soumis à l’impôt sur le revenu ni aux prélèvement sociaux
. option partielle de paiement en actions.
Je crains que ça ne dépasse les compétences - très limitées - de SAXO sur les dividendes et leur fiscalité.
Et je lis dans la discussion sur SAXO un message de Semirentier pour un cas similaire (ARGAN) qui confirme mes craintes.
Par ailleurs le cours est au plus haut.
Je fais donc une vente partielle chez SAXO.
J’essayerais de racheter un peu moins cher sur le compte hébergeant les autres foncières
(pour compenser les frais de transaction et surtout la TTF).

L’objectif est-il atteint ?
Les opérations depuis mai sur ALTAREA sont :

D’abord 2 ventes chez SAXO, pour un total de +21 542,43 €.
Puis chez EasyBourse un achat (61 actions), un dividende, une option de paiement du dividende en actions (2), une vente (55), un achat (56) et le dernier achat (56).
Tout ça pour -20 110,27 €.
Globalement le transfert est donc réalisé à quantité égale (120) avec un solde de +1 432,16 €.
Mais si j’étais resté chez SAXO, j’aurais touché le dividende sur 120 actions.
En faisant l’hypothèse audacieuse que SAXO ait bien traité la fiscalité du dividende, j’aurais eu 1 017,72 €.
L’hypothèse que SAXO ait bien traité l’option partielle de paiement en actions est irréaliste, je n’en tiens donc pas compte.
Le transfert est donc gagnant de +414,44 €.
Mais il y a encore les DPS.
Si j’étais resté chez SAXO, j’aurais pu vendre 120 pour 375,50 €, au lieu de 64 pour 192,60 € chez EasyBourse : manque à gagner de 182,50 €.
Finalement le transfert est gagnant de +231,54 €, soit 1,1 % de la valeur initiale des actions : l’objectif est atteint !

La baisse de vendredi permet de liquider le put flooré CAC40 dont l’échéance approche.

ostal a écrit :

Ca sent de plus en plus le roussi pour votre put flooré dont l’échéance approche. Quelle stratégie allez vous adopter pour tenter de limiter la casse ?

Vendre dès qu’un petit repli aura lieu

Moins-value énorme. Mais qui a au moins l’avantage de compenser toutes les plus-values précédentes sur comptes titres ordinaires.
Donc économie d’impôt sur le revenu. Merci mon Trésor Public de prendre 30 % de la moins-value !
Je suis globalement en petite moins-value. Mais je n’ai pas envie de remplir la fastidieuse déclaration de report des moins-values, je vais essayer de faire quelques plus-values avant la fin de l’année.

Je suis l’action ATOS, qui se distingue par un impressionnant -51 % depuis le 1er janvier.
Elle a été plombée par des facteurs négatifs :
. Projet d’acquisition de l’américain DXC Technology pour plus de 10 milliards de dollars. DXC Technology est une entreprise avec une croissance organique en baisse, elle est fortement exposée à l’infrastructure et Atos paierait une prime très importante.
. Découverte d’erreurs comptables et de "faiblesses de contrôle interne" dans 2 filiales aux Etats-Unis.
. En AG la résolution portant sur l’approbation des comptes consolidés 2020 a été rejetée.
. Le groupe a ajusté à la baisse ses prévisions de résultats annuels 2021 en raison d’une accélération du déclin des activités d’infrastructures classiques dans un contexte de migration plus forte vers le Cloud post-Covid.
. Petit épidose grotesque : un investisseur mystérieux a déclaré avoir acheté 5 % du capital de la société de services informatiques.
. Conséquence de la baisse du cours : exclusion de l’indice CAC40.
. S&P dégrade la note de crédit d’Atos à "BBB-", perspective stable.
. Sortie de l’indice MSCI France.
Mais il y a maintenant des facteurs positifs :
. Projet d’acquisition fou abandonné sous la pression des actionnaires.
. Erreurs comptables US de portée limitée.
. PDG incompétent dégagé.
. Rumeurs d’OPA par des fonds US ou d’autres entreprises (Capgemini, Thalès ?).
. Pour investir sur ce secteur, Capgemini est une société bien gérée mais l’action est devenue chère (+59 % depuis le 1er janvier, PER estimé 2021 26).
Il me semble que la baisse est maintenant exagérée, je tente donc un achat.

La baisse de vendredi a été l’occasion enfin d’acheter à nouveau le bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4270 17/06/2022 SG.
Après avoir été vendu en début de mois, il redevient intéressant (7,30 % de rendement pour une distance à la borne basse de 32,1 %) :

DPS ALTAREA : vente 64 * 3,15 €

192,60 € net.
Argl ! Les frais (minimum 9 euros) sont énormes pour un si petit ordre.
Habituellement je passe des ordres d’environ 10 000 euros, pour 12 de frais : c’est correct.

foncière ALTAREA : achat 56 * 165,60 €

9 313,42 € net de frais et TTF.

put flooré CAC40 6200-6400 17/12/2021 BNPP : vente 720 à 1,93 €

1 384,60 € net.
Moins-value -8 676,65 € ou -86,2 %.

action ATOS : achat 500 à 36,82 €

18 454,18 € net. Pas de TTF ? Sans doute à venir.

bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4270 17/06/2022 SG : achat 1 000 à 40,96 €

41 000,96 € net.
Unique transaction de la journée, on la voit sur Investir :

Dernière modification par ArnvaldIngofson (27/11/2021 21h04)

Bonsoir Emilienlar, je pense qu’en l’occurrence on parle d’Elie Girard, qui n’a effectivement pas brillé durant ses 2 ans comme patron de la boîte…

A votre place, j’aurai gardé le put flooré jusqu’au bout. Il y a une "chance" non négligeable que le virus Omicron rende inefficace les vaccins actuels, ce qui provoquerait une nouvelle forte baisse des marchés.
Perdu pour perdu, ça valait peut être le coup de tenter le pari. On verra bien !

Je pense que vous avez tout de même été un peu gourmand en mettant 10 000 euros sur un produit aussi spéculatif avec seulement deux chances sur trois de gagner : baisse ou stagnation.
Cette somme est petite au regard de votre patrimoine mais la perte doit tout de même vous couter une bonne partie de vos gains annuels ou de vos dividendes.

De mon coté, je détiens toujours entre 3 et 8 turbos mais je m’interdis de mettre plus de 1000 euros sur chacun. Pourquoi ? Parce que j’ai aussi pris le bouillon quelques fois  !