Portefeuille d'actions de Miguel

Miguel,

Je m’interroge toujours sur la pertinence d’avoir une pondération très faible d’une société dans son portefeuille, genre < 1%.
Votre portefeuille contient plusieurs titres dans ce cas là, pourquoi avez-vous fait ce choix ?

Miguel a écrit :

J’ai logé KO et PM sous Non Cyclical… mais c’est cyclique le Coca et les cigarettes? je vais rectifier

Sur ce point je ne vous rejoins pas. Pour moi Wal-Mart, Remy Cointreau, Coca-Cola et Philip Morris sont des sont effectivement non cycliques : quelque soit la conjoncture, on continue de faire ses course le samedi, de boire son verre de cognac le vendredi soir, son coca quotidien et on continue de fumer.

Par contre on achètera un sac à main de luxe de manière plus exceptionnelle, c’est également vrai pour une voiture. Ce sont donc des valeurs cycliques.

Tourix

tourix a écrit :

Miguel,

Je m’interroge toujours sur la pertinence d’avoir une pondération très faible d’une société dans son portefeuille, genre < 1%.
Votre portefeuille contient plusieurs titres dans ce cas là, pourquoi avez-vous fait ce choix ?

Bonsoir Tourix,

Il s’agit en effetd’un choix, pour ce qui est des petites lignes< a 0.02% j’ai expliqué il s’agit de toutes petites lignes, des trophées, des souvenirs.
Sinon, lorsque j’achète une valeur cela dépend du prix de la valeur, mais en tant client "Zero Commission" chez Fortunéo, j avais focalisé sur des lignes légerement inférieures a 10KEUR par achat afin de ne pas payer de commissions.
Dans certains cas j’ai procédé a 1,2 ,3 ou 4 achats de 9900 Euros sur la meme valeur afin d’atteindre le nombre de titres souhaités sans avoir a payer la commission de 20 euros par achat.
(j’avais négocié  + de 10 Keur de commissions gratuites lors de l’ouverture du compte chez Fortunéo, l’équivalent de + 50 ordres de moins de 10 Keur. gratuits).
Chez IB c’est différent j’achète les valeurs par 100 ou par multiple de 100. En général rarement moins de 200 titres pour maximiser l’incidence des commissions.
Une ligne < a 1% est quelquefois constituée de plusieurs centaines de titres.
Tout est relatif, tout dépend de la taille du portefeuille.
Exemple:
Une ligne de BERK. A. qui est < a 1% de la valeur du portefeuille… meme si la ligne ne contient que de 1 titre;
cela représente un portefeuille d’une valeur supérieure a 18 Millions de USD
PS : L’exemple est percutant, pour bien illustrer la relativité de la pondération

tourix a écrit :

Miguel a écrit :

J’ai logé KO et PM sous Non Cyclical… mais c’est cyclique le Coca et les cigarettes? je vais rectifier

Sur ce point je ne vous rejoins pas. Pour moi Wal-Mart, Remy Cointreau, Coca-Cola et Philip Morris sont des sont effectivement non cycliques : quelque soit la conjoncture, on continue de faire ses course le samedi, de boire son verre de cognac le vendredi soir, son coca quotidien et on continue de fumer.

Par contre on achètera un sac à main de luxe de manière plus exceptionnelle, c’est également vrai pour une voiture. Ce sont donc des valeurs cycliques.

Tourix

Vous avez raison les biens de "consommation non cyclique" sont en fait ceux que
l’on utilise tous les jours --- idem a consommation de base ---
Donc j’avais a peu près "juste" au départ, et LVMH, peut être considérée comme cyclique si il s’agit un sac LV,
mais discrétionnaire, non cyclique ou de base,  si il s’agit d’une bouteille de cognac ou de champagne… et Remy Cointreau, aussi.
Mais pour moi qui ne consomme pas de boissons alcoolisées, ne fume pas, et ne bois pas de sodas, ce ne sont pas des valeurs de base. --- bref tout cela a un effet sur notre santé --- mais ne changera pas grand chose a l’équilibre du portefeuille.
La différence entre, les biens de consommation discrétionnaire et de consommation non discrétionnaire n’est pas toujours évidente. (sauf lorsqu’il s’agit d’un vélo, d’une moto, d’une auto ou d’un bateau).

Voici le portefeuille au lundi 14 Avril 2014
Depuis j’ai procédé a quelques ventes le 15 et 16 avril 2014 pour renforcer mes liquidités
le détail ci dessous.
Je "fais" ce genre d’arbitrages régulièrement, (plusieurs fois par mois).
C’est la premiere fois que je prends le temps de détailler et partager.
On n’achète jamais ou plus bas et on ne vend jamais au plus haut.





Les ventes
La presque totalité de BERK B a $125.25 j’ai profité du "dip" du 11/4 a $121.88
66% de la position "C"  je suis rentré le 11/4 a $45.54 vendu le 15/4 a $48.05
33% de la position CAT a $102.13 et $102.21 mon PRU sur cette ligne est de $92.07  ***
50% de la position "O" a $42.25 (PRU $41.75) simplement allégé, J’avais fait ses moyennes a la baisse et ma position était trop importante a mon goût.
52% de CTL a 33.99 prise de bénéfices partiels
42% de la ligne "T"vendue le 15/4 a 35.62 (PRU 33.13) j’avais renforcé a 31.85 le 3Mars et 32 le 5 Mars
28% de la ligne BAC renforcée le 11/4 a 15.88 vendue le 15/4 a 16.11
YELP  revendu la ligne a 64.85 achetée le 14/4 a 61.68

J’ai renforcé VZ aujourd’hui (16/4) a 47.79

Miguel a écrit :

sur la file : Encore un Krach sur le marché des actions
Hola Sat,

…/… Trop tôt, ou trop tard mais jamais exactement au bon moment. C’est la tout le problème.
Ensuite il y a ceux qui achètent et ne vendent jamais …
Ils voient la valeur de leur titres progresser et lorsque la tendance change, ils regardent leur portefeuille baisser, n’osant pas vendre …au cas ou ce serait une fausse alarme

Je fus l’un d’entre eux. ---je fais,  j’achète et je vends tout le temps --- tout en gardant en portefeuille des actions sur lesquelles je sur-pondère ou sous-pondère au gré des fluctuations.
…/…
Mais me voila avec du cash…

Dernière modification par Miguel (31/05/2014 18h30)

Voici plein de bonnes nouvelles pour les porteurs  d’actions APPL
En après clôture…"Apple trading was halted", trading a repris a 17h45 heure de N.Y.
et la valeur du titre a progressé de 6 a 7 %.
Actuellement a 18h 09 heure de N.Y.
le titre cote  USD $ 564.39 soit une hausse de 6.13%

Le cours du titre a la cloture,  il y a a peine 2heures et 11 minutes
était en baisse de  USD $ 6.95 (-) 1.31% a 524.75

Ajout : 21h 39 (NY time) je regarde a nouveau et le cours s’est stabilisé a USD $ 566.15 + USD $41.40 soit
une hausse de 7.89% après clôture de la Bourse de New York.

les nouvelles :
split
augmentation du dividende etc…
c’est ici ==> MacSurfer’s Headline Newsâ„¢

Dernière modification par Miguel (24/04/2014 03h42)

Bonjours ,

Nous voila déjà en Mai.
L’adage,  "In May , sell and go away" fait pas mal d’articles ces derniers temps.
D’apres ce que j’ai pu lire, il semblerait que cette année il se révèle faux.

J’ai pour ma part aucune opinion, je continue mon chemin tranquille.
Le trading et les arbitrages du mois d’Avril ont été excellents, plus particulièrement la derniers semaine
et j’espère que Mai sera de même.

Mon portefeuille  ’long" se comporte tout a fait correctement.
GOOG et GOOGL, APPL, INTC,  MSFT, CSCO.
En résumé succinct voici mes mouvement
J’ai renforcé, surpondéré VZ 45,94 le 25/4, T, BAC, AAPL--- je me suis également positionné sur "C"

J’ai sous-pondéré INTC, vente de 2/5eme de la ligne, le 1er Mai a 26.49

J’ai profité de la forte baisse de AMZN  le 26/4,Vendredi dernier, (suite aux mauvais résultats de Mercredi 23) pour charger un max 1 kilo ---, sous USD 300---je viens de revendre  3/5 eme  a 309.49 le 1er Mai, pour le solde je vais voir cette semaine. Il s’agit de ma premiere prise de position sur AMZN.
J’ai également souspondéré la position YELP le 1er Mai a 66.10 et j’ai racheté le 2 may a 60.16

Les lectures de ce Week-end qui vont orienter mon trading de la semaine prochaine.

J’ai pensé a vous Koopah en ce qui concerne la valorisation de Facebook, en lisant l’article de O’Neil.
quand aux années 2000, j’étais en train de constituer mon capital, je suis devenu rentier sous les cocotier en Octobre 2003 --- je n’ai pas compris votre allusion.

Koopah a écrit :

"go with the trend" ça devait sonner moins bien dans les années 2000.

Pour Facebook la valorisation est juste ridicule.

Why Facebook Should Be Trading At $90 By The End Of 2014 - Facebook (NASDAQ:FB) | Seeking Alpha
Facebook - The Current Market Uncertainty Is An Opportunity - Facebook (NASDAQ:FB) | Seeking Alpha
Business News, Personal Finance and Money News - ABC News

Je suis long sur toutes les valeurs mentionnées a part le titre AMZN sur lequel il s’agit d’une premiere prise de position.
rendez-vous mi-Mai pour le point sur le portefeuille.
Presque 28% de liquide a ce jour.
Aucun mouvement sur les valeurs françaises.(trop de frais),
108 transactions en Avril chez IB.

Je ne donne pas de conseil d’achat ou de vente; Ceci reflète mon activité et ne doit pas être considéré comme un conseil d’investissement.
A tout un chacun de se faire son "Home work"  et de prendre ses propres décidsions.

Autant de sentiments positifs sur AAPL, ça donnerait presque envie de shorter la valeur … J’ai d’ailleurs dans le passé essayé de le faire de rares fois (directement ou par options) et je me suis systématiquement trompé !

M a écrit :

J’espère que le titre va atteindre 700 avant le split,
comme cela on reste simple, 100 USD l’action…./…

On a le droit de rêver
le rêve fait vivre
ou bien est ce l’espoir qui fait vivre?
peut importe, en attendant
AAPL :
Clôture 600.96 + 1.41%
After Hours  602.02 +0.17%le cours est même passé par 602.34 *

AIG : actuellement 20h (heure de NY) en après fermeture le cours baisse
cloture 52.72 +0.71%
après cloture 51.15 -2.98%

Petite journée de trading (aller-retour sur FB) net USD (+) 111.84
+    BOT    300    FB    Stock     60.273    USD    DRCTEDGE + 2    07:51:12    1.50
+    SLD    299    FB    Stock     60.860    USD    SMART            11:02:31    1.60
J’aurai pu acheter plus bas a l’ouverture et vendre plus haut mais cela n’arrive que rarement.


* chez IB il est possible de passer des ordres en avant ouverture ou en après clôture--- ordres limités, bien sûr. Cela ne se pratique pas sur toutes les valeurs,
Allow pre Open
Fill outside RTH
Certains d’entre vous savent certainement cela, personnellement j’ai découvert cela en le faisant la semaine dernière.

** AAPL   :   HIGH-TECH - Cette figure de la Silicon Valley estime que l’entreprise, trop concentrée sur le hardware, est sur le déclin…
Apple sera dépassé par Google et Facebook d'ici 2020, selon l'investisseur Fred Wilson

Dernière modification par Miguel (06/05/2014 06h21)

Bonjour Ratracer,

Excellente question.

RatRacer a écrit :

Miguel a écrit :

[…]

Bonjour Ratracer,

Excellente question.

Shorter en vendant des "PUT" ?
[…]

Corrigez moi si je me trompe, mais en vendant des PUT vous êtes long sur le sous-jacent, pas short ?

vendre c’est "shorter"…
c’e n’est peut être pas la "définition"
mais c’est "ma définition"
Maintenant d’autres auront peu être une définition différente.

Vous savez avec ces mots anglais chacun a sa propre définition.

Short position
Investopedia defines short as, "The sale of a borrowed security, commodity or currency with the expectation that the asset will fall in value." Ms. Trader shorts 1,000 shares of Pear Computer, hoping the price will drop.

Read more: What Does Long & Short in the Stock Market Mean? | eHow

Lorsque vous vendez un "PUT" AAPL a 580 alors que le titre vaut 600
vous "shorter"
Si le titre baisse sous 580,  vous êtes acheteur a 580 au lieu de 600
donc vous espérez que le cours du titre va baisser.

Exemple concret
Vente de AAPL may 9’14 580 avec 0.62
Vous encaissez 62 USD et vous espérez que le cours du titre va baisser légèrement sous 580 pour l’acheter a 580

Vous pouvez aussi espérer qu’il reste au cours actuel pour simplement encaisser la prime
Ça c’est a court terme

a moyen / long terme
Vente de AAPL jan 15’2016 avec 70 …vou encaissez USD 7000
et …

Qu’en pensez vous ?  le débat est ouvert

Je pense que être "short" si un titre veut dire jouer la baisse d’un titre ("with the expectation that the asset will fall in value", dans la definition que vous donnez) et être "long" veut dire jouer la hausse, si vous me permettez le terme "jouer".

Pour jouer la baisse vous pouvez "vendre" les titres a découvert, acheter des puts ou vendre des call.
Pour jouer la hausse vous achetez le titre en direct, vendez des puts ou achetez des call.

Si je reprends votre exemple avec le put jan 15’2016 ayant un strike de 580 cotant a 70 USD.
En vendant le put vous encaissez la prime.

Comme vous le savez deja si le sous-jacent AAPL monte au dessus de 580 le cours de la prime va baisser, disons a 68, donc si vous rachetez votre put vous avez fait une PV de 2 par option.
Si a echeance le 15 Janvier 2016 AAPL cote au desus de 580 votre option vaut zero, donc vous avez fait une PV de 70 par option.

=> Vous gagnez de l’argent avec la montée du titre en vendant un put, donc vous êtes "long AAPL"  au travers de la vente de PUT, pas short.

C’est comme ça que je le vois

3 réactions rapides et justes.
Une vente de "PUT" c’est la vente d’ une option de vente.
Tres bien résumé par izidore  "Moins par moins ça fait plus".

Je viens de me lever il y a un peu plus d’une heure et je réalise que je n’ai pas beaucoup dormi.
Il est déjà huit heures du matin.

En tous cas bravo a vous trois.

Miguel a écrit :

Avez vous lu le papier de "Ugly Duckling" ?: 
"When To Sell Your Apple Shares" la conclusion est intéressante.
ici->  When To Sell Your Apple Shares - Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) | Seeking Alpha
Je viens de le lire, nous verrons s’il a raison. En réalité je regrette d’avoir manqué ce moment pourtant si parfait pour les contrariens, lorsqu’Apple tournait autour des 700 il y a 20 mois et que tous les gérants expliquaient que c’était le moment idéal pour mettre la valeur en portefeuille … avant qu’elle ne perde 45% !