Portefeuille d'actions de Miguel

Portefeuille de Miguel Fin Novembre 2014.

Le portefeuille s’est apprécié de 6,70% en ce mois de Novembre.
J’ai refait tous les calculs car je pensais avoir fait une erreur, 6,70% de progression sur le mois, me semblait beaucoup, mais ce sont les chiffres et les calculs sont exacts.

Voici la répartition
Vous remarquerez que sur le graphique j’ai séparé les Options US des Actions US
Nous avons donc 5 % en options et 71.56 % en Actions US, soit un peu plus de 76% investi sur les USA.



La répartition a peu changé depuis fin Octobre.
J’ai réduit ma position un peu moins de 5% sur APPLE (AAPL), j’ai profité des deux brèves consolidations pour sur-pondérer et diminuer mon prix de revient.
Malgré cela le poids de la ligne a progressé et passe de  9.361% a 9.658%
ARCP, j’ai utilisé la volatilité lorsqu’il y en a eu, comme mentionné dans le post précédent, et j’ai maintenant une position plus confortable ---au cours de fin Novembre ARCP cote $ 9.39---
A ce cours, la perte sur ARCP est maintenant réduite a $ 7 020.00

J’ai diminué de moitié ma ligne de CISCO, (CSCO)
Le poids de la ligne baisse passant de de 4.878% a 2.692% de la valeur du portefeuille.

Un petit client d’oeil DURUN , poste 145 suite a la nouvelle ligne que j’avais initié sur ORACLE poste 144 et ma réponse poste 146 de cette même file.
j’ai éliminé ORACLE (ORCL) * Si j’avais gardé a fin Nov ORCL est a 42,41
J’aurai pu vebdre pour presque de $2 de mieux soit x600= $1200

cela se confirme encore:
On achéte jamais au plus bas et on vend rarement au plus haut.

SLD    200    ORCL    40.48    Stock     USD    DARK    Nov 13 ----11:20:22 AM    1.18    $94.32
40.48 X200= 8096 -8000=96-1.18 =94.82
SLD    200    ORCL    40.50    Stock    USD    NYSE            Nov 13 ----11:38:59 AM    1.18    $98.82
40.50 x 200 = 8100 -1.18=8098.82-8000 = 98.82
SLD    200    ORCL    40.52    Stock    USD    NYSE            Nov 13 ----11:39:25 AM    1.18    $102.80
40.52 x200 = 8104 -1.18 =8102.8-8000= 102.80
j’avais acheté le 19 Sept
SLD    2    ORCL    $0.25    SEP 19 ’14 40 Put Option USD    PSE    9/19/2014 ---- 7:41:44 AM    $0.98    $55.02   
net encaissé      0.28X200=56-0.98=55.02       
SLD    2    ORCL    $0.19    SEP 19 ’14 40 Put Option     USD    MIAX    9/19/2014 ----7:35:07 AM    $1.58    $36.42   
net encaissé    0.19X200= 38-1.58=36.42       
SLD    2    ORCL    $0.42    SEP 19 ’14 40 Put Option  USD NASDAQOM 9/19/2014 ----10:39:22 AM $0.98    83.02    
net encaissé 0.42X200=84-0.98= 83.02       

J’ai également renforcé CITI (C) qui constitue maintenant 4.142% contre 2.789 précédemment.
J’ai bien augmenté la ligne de MSFT, suite a la baisse du titre, je suis passé par deux ventes de PUT,  Ventes effectuée les 21 et 27 Novembre et assignées le 28 Novembre strike $ 48 et 48.50 , en fait un peu moins compte tenu de l’encaissement des "premiums".
La position sur MSFT représente maintenant 5.476%.
Je vais détailler la transaction sur la file intitulée "Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…" - See more at: Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…)



Portefeuille de valeurs Françaises



Et les Options



Les premiums des achats de CALL sur APPLE et sur Berkshire Hathaway progressent bien. Les cours ont presque doublé depuis que j’ai acheté ces CALL.
Le vente de PUT sur BERK B vont probablement aller jusqu’a l’échéance, et les primes encaissées seront acquises ---  a moins d’un retournement de tendance, d’une baisse du cours de l’action/support, durant les 19 premiers jours du mois de Décembre.
Mes liquidités sont a un niveau bas 7.79% + 8.12% soit 15.91%.
Je vais devoir m’activer de manière a reconstituer mon cash.

edit Jan 10: orthographe et ponctuation.

Dernière modification par Miguel (10/01/2015 09h04)

Une mise a jour et publication du graphique
d’évolution du portefeuille de Miguel a fin Décembre 2014.



Comme on le voit sur la courbe le mois de Décembre fut moins bon --- en fait la baisse a eu lieu  essentiellement sur les 4 derniers jours de l’année 2014.



La performance n’est pas extraordinaire --- mais je m’en contente.

Voici la performance mensuelle sur l’année 2014.



et voici le graphique qui permet de visualiser les hausses et les baisses mois par mois.



Depuis l’ouverture du compte chez IB, mes avoirs sur le compte titres, valeurs américaines ont augmenté d’un peu plus de 40 % (2013 et 2014).

Ajouté a cela ont pourrait également considérer l’évolution de la devise --- en effet  le dollar US a bien progressé par rapport aux euros que j’ai converti pour constituer le portefeuille.
si on considére la progression en Euro, cela dépasse largement les 60% sur deux ans.
Vivant dans une zone dollar, ayant qu’une une petite partie de mes revenus en euros, les euros m’importent peu aujourd’hui.

Toutefois cela va changer légèrement car cette année je vais commencer a "toucher" la retraite, qui elle sera en euros.
En fait ça ne changera pas grand chose a ma manière de vivre, sinon d’augmenter mes revenus en France et de payer un peu plus d’impôts.
Je suis en train de préparer la liquidation de mes droits a la retraite.
Nous en reparlerons sur ma file de présentation le moment venu.

Dernière modification par Miguel (30/01/2015 02h00)

Merci pour votre commentaire, je vois que vous aussi avez fait une bonne performance sur l’année 2014.

Ma "base currency" est le dollar --- Les dollars que j’ai acheté avec des euros a un cours nettement plus avantageux qu’aujourd’hui.
Mais comme je l’ai mentionné je ne me soucie guere de l’Euro en ce qui concerne ce compte chez IB, puisque j’habite en zone dollar.

Le Compte valeurs Françaises, en euro lui a pris 10.78% depuis le 31/12 Donc un excellent mois sur les valeurs françaises

Je viens de regarder janvier sur le poretfeuille US et en effet ce n’est pas brilliant.



je vous laisse apprécier les chiffres du mois.



Le Compte valeurs Françaises lui a pris 10.78% depuis le 31/12 Donc un excellent mois de Janvier sur les valeurs françaises.

Nous voilà a fin février 2015 ---

Les cours du pétrole et la volatilité aidant j’ai été très actif sur le marché des Options et
j’ai également bien augmenté le nombre de mes opérations avec effet de levier sur les CFD’s sur les valeurs sous jacentes qui s’y prétaient, telles que BERK B, les valeurs pétrolières CXO, NBL, EOG et SYRG.
Egalement deux opérations sur TESLA,  un achat de CFD revendu depuis avec une petite plus value, 
et une vente de PUT.
Ce type d’opérations a aidé a "booster" la performance de février en complément du bon comportement et de la progression des marchés en Février.

Répartition du portefeuille par marchés



La progression du portefeuille français a été tirée par le haut grâce a l’importante position sur
le vétérinaire VIRBAC qui représente 63 % de la valeur du portefeuille français. Ce dernier, VIRBAC va bénéficier de la hausse du USD, comme bien d’autres Stés françaises a l’international.
Le partie "valeurs françaises" du portefeuille a progressé de 12,63% mais ne représentent plus que 5.78% du portefeuille global.

Le peu de lignes d’actions Françaises qui restent en portefeuille se sont bien comportées


Le portefeuille Valeurs US a bien progressé également.
Hausse de 9,11% sur le mois de Février.



Progression  appréciable apres la variation négative du mois de Janvier.
La répartition sectorielle du portefeuille a un peu changé.
Le REIT (O) a été vendue proche de son plus haut,
les positions sur Citi (C) et sur Coca Cola (KO) ont également disparues suite a des ventes de CALL assignées
J’avais fini l’année 2014 débiteur car j’avais décidé de lever/acheter des titres APPLE suite aux ventes de PUT.
Ce qui avait gonflé ma position sur APPLE, en début d’année.

Avec la baisse des prix du pétrole j’ai commencé timidement a m’intéresser a quelques valeurs pétrolieres et a prendre positions sur le secteur.
Voici la répartition sectorielle de mes valeurs américaines




PS:les CFD sont sont pas inclus dans les totaux en gras (2eme colonne de %)
Exemple BAC et BAC CFD --  le poids des BAC CFD’s 2.40% n’est pas inclu car il ne s’agit pas d’actions,
Les fonds immobilisés en CFD’s ne représentent que 10% du montant de la position…

Dernière modification par Miguel (01/03/2015 02h39)

Miguel a écrit :

Hausse de 9,11% sur le mois de Février.

Miguel, cela doit vous faire un TRI / IRR de plus de 100% par an !

Vous avez ma considération la plus respectueuse :-)

La performance du portefeuille au mois de Mars ne fut pas excellente. En effet, en forte baisse début Mars après avoir fait une excellente progression en Février.
---
- baisse les 12 premiers jours de Mars (-) 4% de baisse au 12 mars
et ensuite un "plus haut" a -1% le 18 mars,
le mois se termine avec une baisse de (-) 3.42%
par rapport au début du mois.



La courbe suit approximativement celle de l’indice (DJIA), le Dow Jones Industrial Average


Si l’on souhaite rester positif, on regarde l’évolution du début de l’année a fin Mars.
La progression est alors de  + 2.64%, premier trimestre de 2015 . (Vs Q1 2014 +4.00%)


Nouvelles valeurs mises en portefeuille :  BP et TESLA
Tesla Motors Analyst Ratings, Earnings, Dividends & Insider Trades (NASDAQ:TSLA)

je publierai la nouvelle répartition dés que ce sera prêt.

Quelques opérations bénéficiaires de vente de PUT sur TESLA en début de mois (Actions, CFD’s et Options)
et assignation en fin de mois --- je lève ces actions qui se rajoutent a celles déjà en portefeuille acquises en début de mois.
En février J’avais timidement investi sur les valeurs pétrolières ---
En Mars j’ai continue en me positionnant  sur BP par le biais d’une vente de PUT.
Augmentation de la pasition en MSFT toujour au travers du même mecanisme.

ASSIGNED        BP      40.5    Stock    USD    CLEARING    3/28/151:27
ASSIGNED        TSLA    197.5    Stock    USD    CLEARING    3/28/15 1:27
ASSIGNED        TSLA    195    Stock    USD    CLEARING    3/28/15 1:27
ASSIGNED        MSFT    41.5    Stock    USD    CLEARING    3/28/15 1:27

J’ai bénéficié d’un abonnements gratuit de 6 mois a l’une de ces fameuses lettres de recommandations.
Il s’agit de conseils et suivis en matières d’Options --- cela aussi permet d’avoir la possibilité de passer des transactions et de comprendre les rouages du marché, en participant.

Je développerai sur les files appropriées

Dernière modification par Miguel (03/04/2015 21h23)

Merci Miguel.

Si je peux me permettre vos messages sont plus lisibles depuis plusieurs mois déjà et je prends plaisir à les lire même si je ne comprends pas grand chose. Mais je ne désespère pas de comprendre un peu au fur et à mesure.

Je vais vous poser une question qui est mon antienne du moment car je cherche mon style d’investisseur: vous semblez être ce que j’appellerais un investisseur actif (dans le sens prenant des risques), mais votre performance est médiocre comparée au marché.

Est-ce parce que en fait vous ne gérez qu’une infime partie de votre portefeuille de façon dynamique?

Je pense bien que vous prenez plaisir à investir comme vous le faites mais si c’est uniquement pour le plaisir n’est ce pas cher payer sa passion de l’investissement?
Une partie de bingo ou un casino ne vous procurerait-il pas le même plaisir pour un coût moindre?

Merci Miguel de votre réponse circonstanciée.

Je retire médiocre à la lecture de votre réponse (j’avais déjà retiré le ’tout à fait’ médiocre à la deuxième lecture de mon post ;). Il faut en effet savoir à quoi on se compare et vos performances sont au-dessus de la moyenne US.

Je ne désespère pas grâce à vos posts de mieux comprendre les options et leur utilité dans une gestion de portefeuille ’prudente’ alors que pour l’instant dans mon esprit options = spéculation.

Merci encore et bonne continuation.

La chute de mon portefeuille est assez brutale et impressionnante,  Baisse de 18.53% en moins d’un mois
et  -6.27% pour la journée d’hier  et - 11.05 sur la semaine.

Je vous laisse apprécier.




Les chiffres.

+ 11,45%  le 27 Juillet
-    7.08%  le 21 Aout

Baisse de 18,53%

Ci dessous comparatif avec les indices (le portefeuille est en USD et a 90% sur le marché US.



Tous les graphiques représentant l’évolution des indices et du portefeuille vont dans la même direction. Mon portefeuille réagit beaucoup plus fortement, car plus sensible aux fluctuations en raison des Options détenues en portefeuille.

Dernière modification par Miguel (23/08/2015 17h07)

Bonsoir Jef56
Votre portefeuille a  pris (-) 6.60 % rien de plus normal lorsque l’on voit la baisse des indices sur la semaine.

La courbe de mon portefeuille US a bien baissé, mais je ne pense pas qu’il s’agisse d’une "hémorragie".

Compte tenu des informations fondamentales, je pense que les cours des actions devraient être plus élevés dans un mois, un semestre, un an ou voire plus longtemps.
Ce qui va se passer demain reste un mystère,  mais le marché haussier à long terme devrait reprendre le dessus et pousser les prix des actions a des niveaux plus élevés

J’ai en portefeuille de belles valeurs telles que BERK B 20.3%, GOOGLE 14.5% et APPLE 20.8%  qui a elles seules représentent un peu plus de 45% du portefeuille, et d’autres ligne moins importante mais également de qualité
Cela parait d’autant plus important, que j’ai diminué la valeur du portefeuille de presque 1/3 en cash début Aout.

Pensez-vous justement pouvoir reprendre le dessus sans risque supplémentaire sur votre portefeuille?

Mon portefeuille étant "buy and manage" --- je vais continuer a "manager" la partie Options, comme je l’ai fait jusqu’a présent, et le reste va être en "hold" pour les semaines a venir.

Les liquidités ont diminué car j’ai sorti une partie des plus-values engrangées 28%, afin avoir de quoi payer comptant notre nouvelle auto, régler nos frais dentaires, et financer notre prochain voyage.
J’ai également sécurisé une partie de liquide pour compléter les versements retraites des cinq annnées a venir.
Donc plus de ponction sur le portefeuille les 5 prochaines années.

Suite a cela,  niveau de cash est maintenant au plus bas (0.3%), après la levée des "iShares Russell 2000 (IWM)"vente de PUT et titres assignés (voir la file Options du portefeuille)

Les Options: entre les "shorts" et les "longs",  les options comptent actuellement pour  5.40 % de la valeur totale du portefeuille.
Ce que vous appelez:"l’effet multiplicateur néfaste des leviers" a fait fondre la partie options de 40% ---
C’est ce qui a pesé sur l’évolution du portefeuille.

Donc la nouvelle répartition du portefeuille en valeurs US est ainsi:

- Actions total 86.00%  dont  45.13% pour les 3 valeurs mentionnées et 20,87% sur les autres actions
- Obligations    8.30%
- Options         5.40 %
- et cash          0.30% 

Le compte valeurs françaises ci dessous, ces dernières ont également baissé mais nettement moins. Je ne possède que 4 valeurs.

Warren Buffett a écrit :

"Only when the tide goes out do you discover who’s been swimming naked."

-
Je mets en application tous les jours au sens figuré dans la mesure où, j’ai une piscine et me baigne "à poil" plusieurs fois par jours lorsque le temps le permet, je ne m’occupe pas de la marée, mais je prends plaisir la admirer les couchers de soleil sur l’Océan Pacifique, au Mexique.
Mon portefeuille va être en semi-veille pour les 2 prochains mois en effet je pars en vacances, j’espère pouvoir en profiter un max sans me faire de soucis pour les titres --- et je regarderai la méditerranée.

Un major "Sell-Off" ce matin, baisse de plus de 1000 points, sur le Dow après l’ouverture de Wall Street.

je disais hier

Miguel a écrit :

…/…Ce qui va se passer demain reste un mystère,  mais le marché haussier à long terme devrait reprendre le dessus et pousser les prix des actions a des niveaux plus élevés .
…/…

Laissons le marché aux professionnels et attendons que cela se passe.

Rien n’empêche de prendre quelques positions longue avec
des achats de CALL ITM sur le marché des Options  La file intitulée  "Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…"

j’achète un CALL -- ce matin a l’ouverture.

Rider a écrit :

…/…La semaine s’annonce intéressante, je vous la souhaite la meilleure possible ;-)

Je vous remercie Rider, je serai dans les avions les deux prochains jours.
Avec un peu de chance je serai en mesure de suivre le marché depuis les airs … et de poster sur le forum :-)

Bonsoir Jef 56,

Je suis toujours en France et notre retour est prévu pour le 12 Octobre,
Je pense que nous serons en France pour un peu plus longtemps que pévu, car nous avons eu un pépin, dans la région des côtes du Rhone où nous rendions visite à un ami viticulteur, alors que nous dirigions vers l’Alsace.
Mon épouse est hospitalisée et nous serons très probablement rapatriés par Europe Assistance , plus tard lorsqu’elle ira mieux, grâce à la carte Master Charge gratuite que Fortunéo nous a offerte à l’ouverture de notre compte chez eux en 2008.

1- Si j’achète une option (call ou put) et parce que le strike est avantageux par rapport au cours du sous-jacent, comment faire pour exercer l’option?

Dès le moment ou vous êtes acheteur de call (ou de put),  vous pouvez exercer cette option à tout moment.
Vous pouvez donc exercer votre achat de Call avant l’échéance et acheter le sous jacent
ou exercer votre achat de Put et vendre, les titres (les actions ou valeurs sous-jacentes) avant échéance.

Il s’agit d’Options Négociables appellées aussi en français, Options de type Américain, par opposition à certaines options européenes qui ne sont pas négociables.
C’était le cas des options sur les valeurs françaises, à la bourse de Paris, avant la création du MONEP en 1987.

Si j’attends l’échéance de l’option (ce qui est recommandé sauf peut-être détachement de dividendes proche de la date d’exercice), l’option sera t’elle automatiquement exercée (puisque favorable) ou il y a t’il une action à entreprendre auprès de IB?

Dans le cas d’un achat de Call.
Supposons que le cours du sous-jacent progresse de manière importante.
En général il est préferable d’attendre l’échéance; Sauf si vous pensez que le cours peut repartir a la baisse avant l’échéance. Il est alors possible de dénouer l’opération et d’acheter les titres pour les revendre immédiatement  -- Mais un investisseur en options préférera dénouer l’opération en vendant une option identique, même strike, même échéance, comme indiqué ci-dessus --
il encaissera alors une prime qui sera nettement plus importante que le gain qu’il pourra éventuellement obtenir en levant et revendant les titres et ce sans immobiliser de capital --- spécialement si l’option est a une échéance encore lointaine.

Dans le cas d’une vente de Put, c’est le même raisonnement qui s’applique.

C’est en pratiquement réguliérement sur le marché des options que l’on acquiert un certain "savoir faire", et
avec cette l’expérience, on développe un "savoir faire"
Avec "know how" et une rigueur (une maitrise des émotions) ---
--- cela devient un reflexe ---  comme lorsque l’on boit une certaine eau minérale ---

" Buvez, éliminez ! " Achetez -- vendez, Vendez --Achetez -- cela devient un automatisme.

Concernant "détachement de dividendes proche de la date d’exercice" , lorsque cette situation se présente, IB vous informe en vous envoyant un message qui ressemble a ceci :

2- Si j’ai acheté une option (call ou put) et que je la revends plus tard avant la date d’échéance. Je suis bien de nouveau propre comme un sou neuf?
Si j’ai vendu une option, est-ce que je peux la racheter ou faut-il acheter l’option inverse pour la neutraliser?

Tout a fait --- vous vendez cette option et vous n’êtes plus "impliqué". Vous avez dénoué l’opération. La vente annule l’achat.
Lorsque vous achetez un Call, vous le revendez exactement de la même manière que lorsque vous achetez une action et que vous vous en séparez en la vendant.
Autrefois, en France,  lorsque l’on revendait une option il était nécessaire de préciser (au broker) , à l’agent de change, "vente en clôture" de l’achat.
Aujourd’hui je ne sais pas ce qu’il convient de faire sur le marché français ---
je n’ai plus traité d’options sur le marché français depuis 1989.

Chez IB. Il suffit simplement de cliquer sur le call que vous avez en portefeuille et de cliquer sur "SELL" ou "vendre"
Verifiez quand même qu’il s’agit bien du même sous-jacent,  du même strike,  de la même échéance et la même quantité, bien sûr.
Cela va de soi, mais je tiens quand même à le préciser, car de temps à autres le système informatique
répond de manière "inattendue" et affiche une ligne voisine de celle sur laquelle vous avez cliqué, ou un achat au lieu d’une vente etc…
Afin d’éviter toute erreur, il est préférable de passer vos ordres avant l’ouverture de la bourse, de bien vérifier et mettre éventuellement des limites différentes, dans l’éventualité où vous auriez acheté plusieurs lots.

3- Si j’achète une option sur un marché européen ce sera possible de l’exercer seulement à l’échéance et pas avant? On peut les vendre comme une option US?

Il faut vérifier suivant les marchés --- Certains marchés comme le marché de Paris proposent des Options Négociables, d’autres pas.
Il faut voir ce que proposent les différents marchés européens --- sur les marchés européens je suis totalement incompétent.

Dernière modification par Miguel (28/09/2015 04h23)