Carrefour et autres distributeurs européens

Alexandre Bompard sera PDG à partir du 18 juillet

Reuters a écrit :

Carrefour  CARR.PA  a annoncé vendredi que son conseil d’administration avait choisi à
l’unanimité Alexandre Bompard pour succéder à Georges Plassat comme PDG du groupe.

Alexandre Bompard, PDG de Fnac Darty  FNAC.PA , prendra ses fonctions le 18 juillet prochain.

Afin d’assurer la continuité du management de Fnac Darty, le conseil du distributeur de produits culturels et électroménagers a demandé au comité des nominations et à Alexandre Bompard
d’étudier les solutions possibles pour sa succession et de formuler des recommandations au Conseil d’ici le 17 juillet. 
Alexandre Bompard conservera ses fonctions d’administrateur de Fnac Darty jusqu’au dernier trimestre 2017.

CercleFinance.com a écrit :

Les choses n’auront finalement pas traîné. Carrefour a fait savoir ce vendredi via un communiqué diffusé en fin de matinée que son conseil d’administration a choisi à l’unanimité Alexandre Bompard pour prendre les rênes du groupe de distribution.

Ce dernier, dont la désignation n’était plus une surprise, prendra la succession de Georges Plassat dès le 18 juillet prochain. Plus tôt que prévu originellement dans la mesure où la décision du conseil d’administration devait être officialisée avant l’Assemblée générale du 15 juin prochain.

Surtout, Georges Plassat devait rester aux manettes jusqu’à la fin de son mandat, soit en 2018.

Carrefour sacrifie donc la période de transition attendue au départ, ce qui pourrait aussi ne pas faciliter les affaires de Fnac-Darty, dont Alexandre Bompard n’est encore le patron que pour 5 petites semaines. Pour autant, il restera administrateur jusqu’au dernier trimestre.

Libellé            Dernier    Var.         Vol.
CARREFOUR    23.375    0.86%    1 544 403
FNAC DARTY    66.23    -2.17%    48 703

Ca doit être un bon PDG : l’action Carrefour monte, celle de FNAC Darty baisse.
A moins que la bonne nouvelle soit le départ rapide de son prédécesseur.

Un petit up
série de stats 2017
Le Top 100 des hypermarchés de France en 2017 | MARKETING PGC

Top 100 : les performances des plus gros hypers de France
             /         Le Top 100
             /         LES MAGASINS
             - LINEAIRES, le magazine de la distribution alimentaire

les 10 plus gros des Hauts-de-France

Classement des hypermarchés 2017 : voici les 10 plus gros des Hauts-de-France - France 3 Hauts-de-France

Carrefour accélère au T2, les hypers France dans le vert

Reuters a écrit :

Carrefour  CARR.PA  a fait état jeudi d’une accélération de sa croissance organique au deuxième trimestre, porté par de meilleures performances en France et en Europe.

    Le chiffre d’affaires du deuxième distributeur mondial a atteint 21,76 milliards d’euros (en hausse de 6,1% en données publiées), un chiffre supérieur au consensus de 21,5 milliards établi par le groupe.
    Hors taux de change, essence, effets calendaires et à magasins comparables, la croissance a atteint 2,8%, après une hausse de 1,6% au premier trimestre.

    Surveillées à la loupe, les ventes des hypermarchés français, qui comptent pour près d’un quart des ventes du groupe, sont repassées en terrain positif (+0,5%), signant leur première progression depuis le 3e trimestre 2015.
    Un printemps particulièrement chaud dans l’Hexagone a dopé les ventes, qui ont profité par ailleurs d’une base de comparaison particulièrement flatteuse, les ventes des hypers
ayant décroché de 3,1% il y a un an sous l’effet combiné d’une météo très pluvieuse et de multiples mouvements de grèves.

    Cette  performance, ajoutée à celle des supermarchés (+1,9%) et à une forte accélération dans les formats de proximité (+6,7%) permet au distributeur de redresser la barre en France, avec des ventes en progression de 1,9% en données comparables.

    Ailleurs en Europe, la dynamique s’est également accélérée avec une hausse des ventes de 3,4% (+0,9% au trimestre précédent).

    En raison de la procédure de mise en Bourse de la filiale brésilienne du groupe et de l’interdiction de communiquer toute
donnée financière pendant 14 jours suivant l’opération prévue le
20 juillet, Carrefour a agrégé les chiffres de ses ventes réalisés en Amérique latine et en Chine, sans donner de détails.
    Les ventes de cette zone signent une hausse de 3,4%.

Quand je vois cette réaction + AutoZone + L Brands, j’en pense que les valorisations des titres sont tellement élevées partout que le moindre prétexte est bon pour sortir et faire chuter les titres.

+ la liquidité de WB

Après ce n’est que mon opinion…

D’accord avec Bibike. Hier YUMC a baissé de 13% à cause de vagues craintes sur les ventes de Pizza Hut en Chine, alors que les ventes niveau groupe (KFC, Pizza Hut, 小肥羊, etc…) ont dépassé les estimations à +3%. Ce genre de valeurs avec un P/E > 20 vont probablement subir une bonne correction si la musique s’arrête.

Le canon sonnera peut être mercredi prochain, date de l’annonce des résultats semestriels. Résultats attendus mauvais par le consensus, d’où les dégagements observés depuis quelques jours.
Sauf à spéculer, il est peut être opportun d’attendre ces résultats pour éventuellement se placer sur cette entreprise qui n’est pas prêt de fermer boutique de toute façon.

@Igorgonzola,

Ce que les marchés anticipent, c’est la poursuite possible/éventuelle de croissance externe d’Amazon.
Parmi les hypothétiques rachats cités, on lit Ahold et Carrefour.

Certes, ce ne sont que de vagues hypothèses, mais elles font le marché.

Je suis bien exposé sur Rallye, et, si ça ne rebondit pas, je saurai me contenter du dividende.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par M07 (25/08/2017 19h26)

Carrefour plonge de 14% aujourd’hui :

Cercle Finance a écrit :

Plombé par un bénéfice net en recul de -39,5% au T1, à 78Mns, impacté par la guerre des prix en France, Carrefour plonge de -13%, sous les 17E, ouvrant un énorme ’gap’ sous les 19,32E.

Le prochain objectif n’est autre que le support des 15,7E d’octobre 2012 puis le plancher long terme des 13E de juin 2012.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

On pouvait le redouter, en effet.

J’avais été tenté, voici quelques semaines, d’acheter un peu de Rallye, pour le rendement, en profitant d’une valorisation qui pouvait paraître excessivement basse. Mais je redoutais un coup de ce genre, sur Casino lui-même ou sur Carrefour., ce qui ne manquerait pas d’avoir, me disais-je, des effets collatéraux.

De plus, même si le coup de bourse réussi en toute impunité par Muddy Waters voici quelques années avait de troubles relents de revanche d’Abilio Diniz, je ne parviens pas à m’ôter de la tête qu’il n’y a pas de fumée sans feu. Les montages financiers complexes de M. Naouri ont fonctionné jusqu’ici, mais par les temps qui courent, je commence à m’interroger sur leur pérennité.

Dernière modification par Ours (31/08/2017 12h11)

Certes. Peut-être davantage en ce qui concerne Carrefour, qui devra quoi qu’il en soit s’adapter à l’économie numérique.

Pour ce qui concerne Rallye, le point d’interrogation concerne, comme je le disais, le caractère cryptique des montages de M. Naouri.

Bonjour,

Pourriez-vous expliquer svp comment vous évaluez les sociétés comme Casino et Carrefour.
Quand je regarde les bilans, leurs valeurs tangibles sont soit négatives (pour Casino), soit quasi zéro (pour Carrefour).
Gros dividendes + la chute des cours donnent envie d’acheter, mais avec ces bilans je ne vois pas comment on peut calculer une juste valeur….. au moins approximativement. Je parle d’évaluation des actifs comptables uniquement.
Je sais que nous pouvons valoriser les revenus futurs, mais dans le contexte actuel cette approche est très incertaine. Donc je ne l’utilise pas pour ce secteur et ce type des sociétés.

Merci d’avance !

PavelK a écrit :

Je sais que nous pouvons valoriser les revenus futurs, mais dans le contexte actuel cette approche est très incertaine.

On parle de grande distribution majoritairement alimentaire quand même, c’est pas des variations énormes à périmètre constant.

Carrefour est une entreprise mature qui a un réseau très implanté et s’adapte rapidement à la digitalisation, je fais mes courses sur internet et c’est le Carrefour le plus proche qui me livre.

Pour le coup, je ne vois pas l’avantage compétitif d’Amazon ou la menace tout internet…

J’ai renforcé car je pense que la nouvelle direction est prudente dans ses perspectives et que des bons résultats en sortiront.

Si en plus on arrive à réduire le chômage en France, c’est tout bon

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pour savoir si Carrefour a un petit moat ou aucun moat du tout, et donc s’il y a ou non un plancher à la baisse du cours, je voudrais poser une question à ceux qui font leurs courses chez Carrefour: pour quelles raisons le faites-vous (hors cas où la concurrence est vraiment beaucoup plus loin géographiquement)? Autrement dit, si vous avez le choix entre Leclerc et Carrefour, pourquoi choisir Carrefour?

En effet, pendant les 25 ans où je faisais mes courses en hyper (depuis quatre ans, je ne le fais plus, faisant appel à AuchanDirect sur internet et au Monoprix en face de chez moi), je n’ai quasiment jamais acheté chez Carrefour:
- prix plus élevés que ceux de Leclerc et Auchan
- expérience shopping au mieux égal et souvent moins agréable

Apparemment, Carrefour, malgré sa grande puissance d’achat lui assurant en principe des prix d’achat bas chez ses fournisseurs, a un grave problème de coûts. S’il est obligé de s’aligner sur Leclerc (ou à plus long terme sur Amazon) parce que les clients deviendraient dans le futur encore plus sensibles aux prix, et comme les marges de Carrefour sont aujourd’hui très basses, ses marges pourraient devenir structurellement (légèrement) négatives.

Par ailleurs, le poids du non alimentaire (textile, électroménager, …) est encore très élevé chez Carrefour, comparé à Leclerc par ex. Il me semble assez évident que le non alimentaire est condamné à maigrir fortement vu la concurrence du e-commerce.

Tout ce contexte fait que Carrefour est peut-être confronté à des problèmes structurels quasi impossible à résoudre et le cours pourrait descendre à zéro (hors valeur de l’immobilier, quand il est proche des villes).

D’un autre côté, beaucoup d’esprits brillants prédisaient à la Fnac il y a quatre ans une disparaition certaine vu sa structure de coûts et sa taille bien plus petite qu’Amazon, avec qui elle est en concurrence frontale. L’équipe dirigeante de la Fnac a su démontrer le contraire (mais l’histoire n’est pas finie et nul ne sait ce qui lui arrivera dans 5-10 ans).