Portefeuille d'actions de Miguel

Bonjour Jérôme,
 
Heureux de voir que mes partages sont appréciés.
L’idèe est de permettre de suivre les opérations et voir ce qui est  faisable.

debizej a écrit :

Bonjour Miguel,
Merci pour cette transparence et bravo pour votre performance.
C’est très visuel sur graphique. C’est très inspirant.
Jérôme

Bonjour Darcan,

Darcan a écrit :

stratégie fonctionne uniquement dans un marché haussier.

Tout à fait, Darcan, vous avez bien fait de mentionner cela. En plus il ne faut pas en
abuser. Le levier de 1.50 est confortable. Un levier plus important est dangereux.
Tout dépend de la taille du portefeuille et des positions prises.
Chaque portefeuille est différent.
Une bonne performance ne s’obtient pas sans une certaine prise de risque.

Darcan a écrit :

Vendre des put dans un marché baissier n’a jamais fait gagner personne même sur des blue chips

Un drawdown de 50 % n’est pas rassurant.

J’aurai préféré moins de performance et moins de pertes.

J’attends de voir la suite dans un marché baissier mais peut être que les marchés ne peuvent plus baisser comme certains le disent.

Y aura-t-il un marché baissier? Il y aura certainement des moments ou les marché vont baisser, vont consolider, si ces périodes durent on peut alors dire qu’il s’agit d’un marché baissier.

Dans un marché en baisse il faut savoir placer des ventes de PUT avec des strike très OTM, du genre 30 a 35 % sous les cours du moment.
Dans un marché haussier les ventes de PUT avec un strike OTM de 10% génèrent déjà de beaux premiums.
Essayer de limiter le levier à 1.50
Et vendre des CALL ITM, donc en dessous des cours du moment.
- pour encaisser une prime plus importante
et
- avoir une chance plus grande de voir l’ordre executé assigné.

Comme je l’ai mentionné à plusieurs reprises, je pense que le marché a long terme sera haussier.
Haussier sur le long terme mais avec des consolidations, et le draw down de 50% n’est pas du tout rassurant.

Chacun agit suivant ses moyens et son tempérament.

J’essaie de rester raisonnable avec le levier, le portefeuille est important lorsque je coupe mes positions cela prend du temps. J’espère revenir à un levier raisonnable vers la mi-janvier.

Darcan a écrit :

Je pense que Michel fait du bon boulot

Merci.
Si je fais du bon boulot c’est parce que avant tout je fais quelque chose que j’aime faire. 
et quand on aime …
Donc c’est avec plaisir que je m’informe, toujours satisfait d’apprendre quelque chose de nouveau.
Et je fais travailler les mes méninges de même que mon corps, mes muscles.
J’essaie de profiter un max avant de rejoindre mes ancêtres. Je suis un "baby boomer".

Suivi de la maturité du 4 Décembre 2020



J’augmente les liquidités. Le compte est maintenant créditeur de $666K$
Le levier est à 2.52

Dernière modification par Miguel (06/12/2020 02h17)

OK d’accord.

Quand j’ai commencé à m’y intéresser, c’était via file Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…

De là, j’avais compris que l’on vendait des puts pour être payé à… acheter des actions moins chères. Parfait quand on souhaite investir dans des aristocrates.

Ensuite, en lisant, au fur et à mesure le portefeuille de Miguel, j’ai vu qu’il avait mis en place une stratégie d’option en place… Et l’apparition des sigles ITM, ATM, OTM.

Donc en final, pour moi, si je m’en tiens à ma stratégie, je vends des puts avec un strike inférieur au cours de bourse, je touche la prime. Si je suis assigné, je serai ITM, si je ne suis pas assigné, je serai OTM.

Le principal risque, pour moi, en étant chez Saxo banque, pas de marge, et petit portefeuille. Donc pour l’instant, la vente d’option put est trop risqué (si assignation, c’est l’achat de 100 actions).

Liberty84,
Je suis aussi bon en anglais que je parle le croate, c’est à dire très très mauvais.

Position sur l’action APPLE au 4 Décembre



1ère ligne
Achat  2 Call AAPL Déc 18’20 Strike $130
Payment d’un premium de $0.978 frais déduits.
Soit un premium total de $0.98 X200= $196.00 pour avoir le droit d’acheter 200 actions AAPL a $130 avant ou au 24/12.
Le premium a légèrement baissé avec le temps qui passe.
   En effet lorsque le cours du sous-jacent ne progresse pas, le premium de l’achat de Call baisse progressivement pour finir sans valeur au 18/12.
Par contre si vous croyez que le cours de l’action Apple va progresser il est encore temps de se positionner sur un achat de CALL à $0.67  (cours au 4/12).

Ligne 2
Vente de 11 Put AAPL Déc 24’20 Strike $115 premium $2.29
Encaissement d’un premium de $2.293
Soit un encaissement global de $2.293 X 1100 =  $2,516.80Ca vaut encore $0.97

Si le cours de l’action Apple baisse entre aujourd’hui elle 24 Décembre, Je serai acheteur de 1100 Titre a $115.00 soit un débit total de $126,500.00
Si le cours de Apple fini > à $115, le premium finira sans valeur et les $2,516.80 seront définitivement acquis.

Ligne 3
Achat de 10 Call AAPL  Féb.19’21 Strike 80, premium $40.025
Paiement d’un premium de $40.025
Soit un debours global de $40.025 X 1000 =$40,025.00

Achat dans l’espoir que le cours progresse ===> Achat ITM  (In The Money) que que j’ai payé
Cours actuel du premium $43,70 ou une plus-value latente potentielle de $3.675  ou $ 3,675.00
Cet achat illustrer ce que disait Liberty84
Aujourd’hui 11h52

ITM signifie que vous êtres pratiquement sûr d’être assigné (au dessous du cours en call, au dessus en put) par exemple  call à 50 pour une action à 100, vous êtes très ITM (donc très grosse prime).

Il est possible de revendre cet achat de Call, dénouer l’opération, au cours actuel et encaisser la plus-value immédiatement.
Je peux aussi garder plus longtemps et éventuellement "rouler" la position, sur une date plus lointaine (repousser l’échéance).
Si je ne fais rien et que le cours  continue à progresser, la position sera alors assignée et je paierai $80 X 1000 = $80.000 à l’échéance.
Les autres lignes, échéances lointaines, le cours des premiums va évoluer en fonction des variations de cours du sous-jacent (AAPL).

En Conclusion AAPL actuelle se trouve à un cours de $122.14
400 titres en position
Et 1,000 actions de plus au 24 Décembre dans l’éventualité où je décide de ne pas "rouler" la position.

Position sur l’action Tesla au 4 Décembre



Comme vous l’avez peut-être remarqué, J’ai continué à vendre des Put sur le sous-jacent TSLA.
Je l’ai mentionné sur le suivi de la maturité du 4 Décembre.
et comme mentionné par Syfall poste # 835 de cette même file.

Skyfall a écrit :

…/…
Si vous souhaitez toutefois rester investi sur Tesla à l’échéance du 15 janvier mieux vaut à mon avis vendre des puts échéance du 15 janvier, ça permettra je pense soit d’encaisser des bonnes primes soit de rester investi sur Tesla à un PRU plus intéressant qu’en rachetant les calls, comme vous l’avez déjà fait avec vos puts à échéance du 4 décembre.

Jusqu’à présent  mes ventes de Put sur l’actions Tesla sont nettement plus profitable que de "shorter" le promoteur de Véhicles électriques.

Ma position sur le titre TESLA  5,700 actions soit $3,412,590.00
Ce qui représente 84,15% de la valeur nette de mon portefeuille.

Compte tenu de mes ventes de CALL et autres ventes de PUT
ma position réelle n’est que de 21.11%

Le 15 Janvier ma position aura changée.

Dernière modification par Miguel (06/12/2020 21h05)

Jeff33 a écrit :

Bonjour Miguel,
…/…
Quel est l’intérêt de payer une prime et d’acheter plus cher une action ensuite ?
Que faire de cette ligne si Apple ne dépasse pas les 130 dollars ?
…/…

Si le cours de l’action Apple ne dépasse pas les $130.00  ---  L’options finira sans valeur et j’aurai engendré une perte de (-) $195.47

Au moment ou j’ai acheté ce Call, c’était le 10 Novembre 2020 à l’ouverture 7h30’07" ou 2 h de plus N.Y.  l’action valait $115

Achat  2 Call AAPL Déc 18’20 Strike $130
Payment d’un premium de $0.978 frais déduits.

j’ai ressorti cette opération afin de pouvoir expliquer ce que j’ai fait et pourquoi.
Vous voyez a la suite d’autres opérations faites plus tard.



On voit bien, ci-dessus 1ère ligne, l’achat de 2 Call AAPL Déc 18’20 Strike $130  07:30:06 premium $0.97



L’action Apple valait ± $115,56  sur le graphique la croix et le cours et l’heures en bas à gauche.

J’ai immobilisé $195.47, J’ai acheté du temps, et c’est pas fini … il reste encore du temps

et le temps, c’est de l’argent.

Rêvons un peu pour illustrer les raisons possibles de la prise de position.

                                   

Quel est l’intérêt

Si le cours de l’action Apple grimpe à $145 le 18 Décembre cette immobilisation, le premium de l’achat du Call a Strike $130 vaudra au moins $15, 
(valeur intrinsèque Cours $145-Strike $130)
ou $15 X 200 = $3,000.00 pour la position d’achat de 2 lots.

    En d’autre terme, sans faire de magie, j’essaie de transformer $195,47 en $3,000.00 .

Dernière modification par Miguel (07/12/2020 06h44)

OK,

Si je poursuis dans ma logique.

Pour la vente de Call ITM, même si le strike n’est pas atteint par l’action, on sera assigné et on sera obligé d’acheter  vendre l’action alors ? (sauf si on roule les positions).

Comment faire pour vendre des call mais ne pas forcément être assigné ? ==> Peut-être est-ce impossible (et que je veux le beurre, l’argent du beurre et la crémière qui va avec).

Merci en tout cas pour vos partages et vos explications.

Edit : désolé, erreur (vente/call, ça s’est mélangé dans mon cerveau ==> mais j’ai bien compris que lorsque l’on vend des call, on vend des actions quand on est assigné).

Dernière modification par Jeff33 (07/12/2020 14h44)

@ Jeff33

Oui si ce n’est que dans un marché baissier, les primes vont s’ajuster en conséquence et qu’il faudra checker quid de la vente d’actions ou de la vente de call ITM (avec prise en compte de la prime) vous donnera le plus gros gain.

Si vous le souhaitez, pour ne pas polluer la file de Miguel nous pouvons continuer la discussion sur les options sur ce fil:

(42/42) Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…

MisterVix, le 07/12/2020 a écrit :

…/..
Miguel pouvez vous détailler comment vous transformez 80% du portefeuille sur Tesla en 20%? J’avoue que votre exposition sur le titre fait frémir.

Voila une ébauche de réponse.
Si vous regardez bien la position TESLA

- J’ai 5700 actions en comptes ligne 1
J’ai deux lignes achats de CALL en vert,  Colonne 2, intitulée position
- Achat 5 lots (500 actions) ligne 2 et achat 2 lots (200 actions) ligne 6.

Donc Position position à terme + 6400 actions.

Regardons maintenant la dernière colonne du tableau.
La part des lignes Tesla en pourcentage, %.

En haut de la colonne vous avez la part total de TESLA en portefeuille soit 21.53%
Ce chiffre représente le solde des positions positives et negatives. ligne 1

La deuxième ligne vous donne le "poids des 5700 euros 87.69% ligne 2
Auxquels on rajoute  6.89% ligne 3 et 2.66% ligne 7

Soit le poids des positions positives (achats)      = 97.24% (de la NAV du portefeuille)
la somme des positions negatives (ventes)
les ligne 4, 5, et 6 représentantèsentent            = (-) 74.62 %  (de la NAV du portefeuille)
les autres lignes au total ne représentent que        (-) 1.08%  (de la NAV du portefeuille)





Lorsque l’on divise la valeur totale du portefeuille par la valeur nette du portefeuille on retrouve le levier.
10,728.697 / 4,090,878 = 2.62 le levier

La difference entre le global et le net est financée par le solde créditeur 666K$ et les encaissements de primes, qui ne seront acquises que à maturité.

Je ne sais pas si je m’exprime correctement, je suis certain que vous, Mr Vix, pourriez peut être reformuler de manière plus claire.

Dernière modification par Miguel (08/12/2020 20h58)

Je reprends un article mentionné par Klienast Sur la file TESLA

TESLA, NOUVEAU MODÈLE DES GRANDS PATRONS DE L’AUTOMOBILE

Le constructeur californien dirigé par Elon Musk fait aujourd’hui figure de nouveau modèle de fonctionnement pour les constructeurs automobiles. Même les plus critiques il y a encore quelques mois, comme Carlos Tavares, loue désormais les mérites du constructeur.

Pauline Ducamp a écrit :

Le 06/12/2020 à 13:53

Herbert Diess, président du directoire de Volkswagen AG, et Elon Musk en septembre en Allemagne.

Herbert Diess, président du directoire de Volkswagen AG, et Elon Musk en septembre en Allemagne. Elon Musk avait essayé l’ID.3. - Herbert Diess
Carlos Tavares, Herbert Diess… les dirigeants des grands groupes automobiles ne jurent que par la méthode Musk après l’avoir vilipendé pendant des années. Un revirement qui fait suite aux succès enregistrés par Tesla ces derniers mois.
"Mission T". Ce n’est pas le titre d’un nouvel épisode de Mission impossible, mais le nom de code donné par Herbert Diess, le président du directoire de Volkswagen à un séminaire interne qui a réuni en avril une trentaine de cadres de Volkswagen. Le but: trouver les leviers pour transformer le groupe allemand. Une démarche que le dirigeant explique dans un long post sur son compte Linkedin, repéré par Les Echos.

"Cet évènement a tourné autour de la façon dont nous pouvons rattraper Tesla, une entreprise exclusivement tournée vers l’avenir, sans un business-model automobile traditionnel", y écrit Herbert Diess.
Vilipendé, décrié pendant des années, le constructeur californien dirigé par Elon Musk fait aujourd’hui figure de nouveau modèle de fonctionnement pour les constructeurs automobiles. Même les plus critiques il y a encore quelques mois, comme Carlos Tavares, loue désormais les mérites du constructeur.

Ma positions sur TESLA 
Cours de clôture à 16h  $649.88 et un plus haut a 16h25,   $652.10



cours en après clôture à 20h (17h59 chez moi) $646.20



Le cours de l’action continue a grimper au 8 Dec

Demain j’envisage de me positionner la manière suivante :

Vente PUT   Strike $600 TSLA  Dec 11’20  premium actuel $7.90 / $8.25
Vente PUT   Strike $425 TSLA  Jan 15’21 premium actuel  $3.90 / $4.05
Achat CALL Strike $600 TSLA  Jan 15’21 premium actuel  $103.75 / $108.65
Vente CALL Strike$ 600 TSLA  Jan22’21 premium actuel  $101.35 / $102.35

Bonjour,

Le premium dépend évidemment du prix du sous jacent, plus celui-ci est élevé et plus le premium est élevé. Jetez un œil sur les options Amazon les prix sont encore plus élevés que sur ceux de TSLA. Un autre paramètre est la volatilité du titre, plus elle est élevée et plus le prix du premium augmente. Par exemple sur le titre PLTON les premiums sont plus hauts que sur Apple alors que les deux cours sont autour de 100 UDS, la différence ici est la volatilité des deux.

Buenas tardes,

En matière d’options, quand on est perdu, on s’en remet à Miguel. Puis-je solliciter votre expertise sur cette question que je cherche à résoudre ?

Merci par avance

Edit : pardon pour le HS.

Miguel, le 08/12/2020 a écrit :

Devrais-je continuer à éliminer mes positions ventes PUT à plus d’un an?

Il parait que "la nuit porte conseil"… vamos a ver.

Je dirais d’évaluer le coup de rachat de ces positions et de le comparer à la marge mobilisée pour en déduire le rendement de la position et évaluer si c’est en ligne avec votre objectif ou pas.

Exemple de cacul avec des chiffres au hasard :
Coût de cloture d’une position : 1000$
La marge pour couvrir la position est de 8000$
Echéance 430 jours

=> Rendement brut annualisé de la position : ((8000+1000)/(8000)^(365/430) -1 = 10,5%.

Calcul valable pour une option très hors de la monnaie avec risque très faible d’être assigné.
Si la position peut potentiellement être assignée (dans la monnaie ou faiblement hors de la monnaie) calculer la rentabilité par rapport au coût d’exercice de l’option plutôt que par rapport au coût de la marge.