On en revient au market timing, pourquoi pas, mais à mon sens aussi et surtout aux fondamentaux de saine gestion :
- diversification sectorielle et géographique
- activités, ventes, marges, valorisation et endettement
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Bonjour à tous,
Petit bilan de mi-octobre:
Les performances en YTD 2024 sont:
- Portefeuille: 10,55%
- CW8: 21,19%
- CAC40NR: 1,55%
- CAC Mid & Small: -3,48%
Et pour l’anecdote, toujours 12ème de notre petit classement de l’année.
Composition du portefeuille d’une valorisation totale de 267k (pour 210k investis):
- 12,5% d’obligations (maturité 10 ans, 4%)
- 87% d’actions dans PEA, PER et CTO en majorité des small/mid caps FR
- 0,45% de liquidités.
Initialement, j’avais rédigé tout un blabla avec pleins d’articles démontant la frénésie IA et la valorisation des marchés US délirante. Mais franchement j’ai déjà tout dit et du coup je m’abstiens.
Je ne peux pas m’empécher cependant de mettre cela en avant: quand on voit le grand Musk réduit à piloter ses robots à distance par des gens pour faire style que c’est des robots autonomes, j’ai honte pour ces gens qui réinventent en 2024 le magnifique C3PO de l’enfance de mes parents. Plus c’est gros plus ça passe disait Chirac. IA, Robot, rien n’est trop beau pour le spéculateur qui réve d’une richesse infinie. Tant que Microsoft, Amazon et les autres magnifiques mettront tout leurs cashflows dans ces âneries, le rêve persistera. Attention cependant si les bénéfices commencent à souffrir de ces délires, pas sûr que les marchés aimeront toujours cela. Faire n’importe quoi de ses cashflows c’est OK tant que les bénéfices suivent, mais si ça s’inverse, mon avis est que CW8 va gentillement rentrer dans le rang. Mais quoi qu’il arrive, je suis sûr qu’ils auront un nouveau mensonge, une nouvelle utopie à proposer aux marchés. Il y en aura forcément une. Il le FAUT. The next big thing … Cette saison des résultats va être passionante à suivre et je ne m’attends absolument pas à un rallye, mais à une fin d’année comme en 2022, bien rouge. Mais je ne suis pas devin, je ne fais pas de market timing, je suis investi à 100% et c’est tout.
Voir post précédent pour les titres en portefeuille, rien n’a changé.
VENTE:
Néant
ACHAT
Néant
RENFORCEMENT:
Néant
Au plaisir d’échanger,
A bientôt
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Deux petits mouvements à vous rapporter:
--> Vente de Sogeclair et Achat de Bonduelle en remplacement,
Sogeclair comme tout l’industrie aéro est prise dans des turbulences et je préfère m’en séparer. Je jouais partiellement une OPA sur certaines activités du titre (activités de simulations où Dassault Systèmes est actionnaire) mais les récents communiqués ne parlent même plus de cette activité.
Bonduelle a eu sa part de turbulences également mais le plan présenté récemment pour remettre sur de bons rails la rentabilité me semble cohérent. Rien que retrouver la rentabilité historique ferait doubler le titre… sauf si la dette s’emballe, auquel cas on aura des soucis. Mais je n’y crois pas trop car comme la société est une commandite, la famille Bonduelle y va de ses biens propres en cas de défaillance du groupe. Situation qu’ils ne veulent pas voir, et moi non plus. Cela nous fait une convergence.
--> Vente de Equasens et Achat de Dassault Systèmes en remplacement.
Je ne crois pas trop aux récentes publications de la société, où les objectifs 2025 ont grandement changé … A l’inverse Dassault Systèmes a bien baissé. Mis en orbite pendant le covid par les tradeurs du dimanche croyant en la croissance à 50% infinie, elle perd presque 50% depuis et redevient investissable avec des multiples convenables. Vu les engagements pris par la direction pour les années à venir, une opération de croissance externe est probable, comme le dit bien ZoneBourse cette semaine. J’ai donc maintenant les trois sociétés Dassault à mes cotés, je peux dormir tranquille. De plus, avec Eric Trappier qui passe à la tête du groupe Marcel Dassault en Janvier, je suis serein, c’est un PDG que je trouve extraordinaire dans sa maitrise, sa compétence et son accessibilité.
Sinon:
A droite, le PDG de Super Micro Computer déjà condamné par la SEC pour malversation. Et là, on apprend que son commissaire aux comptes (EY)se barre de là avant que ça pete.
A gauche, le PDG de NVIDIA qui n’avait que des mots mielleux pour son ami. Il faisait même le commercial pour son pote dans cette conf en disant que SMC était prêt pour les commandes. Que tout était incroyable.
Ce qui est incroyable c’est que tout est prévisible depuis le début (voir messages ici depuis des mois), mais ça n’empéche pas qu’on a admis cette société au NASDAQ100 et qu’on a déroulé le tapis rouge à des vendeurs de rêve qui font rien d’autres que de l’assemblage de racks avec watercooling ………… Il en reste encore quelques uns tout en haut de l’affiche de la hype qui ont vendu un peu trop de rêves récemment , leur temps viendra aussi, comme toujours et pour toujours. Ainsi va la spéculation.
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J’ai pensé à vous lorsque j’ai vu cet article :
«Le déploiement à l’échelle n’avance pas» : deux ans après ChatGPT, la grande prudence des entreprises françaises vis-à-vis de l’IA générative
Il n’est pas en accès libre donc ma lecture en restera superficielle mais je dois dire que cela confirme mon impression de simple salarié qui n’a pas vu les progrès fulgurants qu’on m’a vendu en interne ! À part quelques POC bien loin d’être révolutionnaires et sans application à plus large échelle à mon sens… Ou alors quand on utilise l’IA pour des rustines sur des processus IT défaillants, comme le bricoleur qui n’a qu’un marteau en main et pour qui tous les problèmes finissent par être vus comme des clous…
Même le premier témoignage de l’article, qui va à l’encontre de la thèse centrale et montre un exemple d’utilisation de l’IA générative, est surprenant pour moi. En quoi ChatGPT permet vraiment à un cadre d’organiser intelligemment sa journée (plus que 5 minutes de réflexion à tête reposée le matin quand on est un cadre pas totalement neuneu, ce qui normalement ne devrait pas être le cas d’un cadre) ?
Le Figaro a écrit :
«J’utilise ChatGPT tous les matins pour organiser ma journée. Je ne pourrais plus m’en passer» témoigne Olivier, cadre dans une société technologique américaine qui partage son temps entre l’Europe et les États-Unis.
Bref, c’est peut-être anecdotique mais peut-être aussi révélateur de ce qui est en train de se passer…
Et comme j’ai l’esprit d’escalier, je complète mon message initial avec ces deux articles liés (au précédent mais aussi entre eux deux):
"Je gagne 2 400 euros par mois pour 1h30 de travail par jour, grâce à l’IA (en plus de mon emploi salarié)"
LinkedIn est submergé de contenus générés par l’IA
Evidemment je ne dis pas que l’IA générative n’aura pas d’usages à grande échelle socialement et économiquement utiles mais on n’y est pas encore complètement semble-t-il !
Esprit d’escaler bis pour finir : c’est amusant de parler de "grande prudence" des entreprises alors qu’il y a 18 mois elles ne parlaient toutes que de ça (cf. ici par exemple) ! Que s’est-il passé entre temps ?
Dernière modification par Concerto (29/11/2024 13h11)
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Vu les résultats de broadcom aujourd’hui salués par une hausse de l’action de 21% on ne peut pas nier que l’IA génère du profit. Alors oui il y a sans doute une bulle comme en 2000 car une révolution est en marche mais qui nierait aujourd’hui qu’internet n’a pas été une révolution, comme l’électricité ou la machine à vapeur!
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bed43fr a écrit :
Vu les résultats de broadcom aujourd’hui salués par une hausse de l’action de 21% on ne peut pas nier que l’IA génère du profit.
Je pense que le propos était plutôt de dire que les investissements dans l’IA ne génèrent aucun profit à l’heure actuelle (ou alors de façon très marginale).
Pour l’instant les profits sont captés par les vendeurs de pioches (Nvidia, Broadcom) mais aucunement par ceux qui cherchent de l’or en investissant des dizaines de milliards par trimestre (Google, Microsoft, etc…) et qui doivent régulièrement renouveler leurs équipements.
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bed43fr a écrit :
Vu les résultats de broadcom aujourd’hui salués par une hausse de l’action de 21% on ne peut pas nier que l’IA génère du profit. Alors oui il y a sans doute une bulle comme en 2000 car une révolution est en marche mais qui nierait aujourd’hui qu’internet n’a pas été une révolution, comme l’électricité ou la machine à vapeur!
Concernant Broadcom, sans être un expert du dossier loin de là, le bon sens me fait spontanément m’interroger sur ce qui relève d’une hausse rationnelle compte tenu des performances de l’entreprise versus l’exubérance irrationnelle du marché. Evidemment, on peut considérer que le marché a toujours raison par définition. Mais d’autres forumeurs plus pointus que moi s’interrogent aussi :
L1vestisseur a écrit :
(exemple hier où Broadcom à pris plus de 24%, ça aussi c’est lunaire)
lopazz a écrit :
La situation s’explique par la hausse de Broadcom qui gagne +25% depuis la cloture de la veille pour finir à 1,05B$ de capitalisation : les mega-caps se comportent comme des "shitcoins".
Concernant le reste, je suis d’accord mais mon propos était de souligner le peu d’impact à très large échelle en entreprise aujourd’hui (vu de ma fenêtre ; il y a des exceptions comme par exemple les outils de génération de code pour les développeurs ou la génération automatique de documents juridiques), par rapport au bruit que ça fait et à certaines valorisations boursières peut-être. L’IA sera très certainement une révolution mais à une échelle de temps un peu plus longue me semble-t-il (voire un bouleversement absolument majeur de l’humanité lorsque/si on arrive à créer une IAG). Pour l’instant, j’arrive encore à détecter lorsqu’un post sur ce forum a été rédigé par une IA 
.
Et je m’arrête là pour ne pas polluer plus la file de portefeuille de Menethil.
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Merci pour ces apports. Ce qui se passe aujourd’hui sur Novo (-25%, une centaine de milliards d’euros envolés) se passera dans X mois/année sur l’IA. Les moteurs d’IA ne génèrent pas de cash, même le cultissime Open AI est sans cesse obligé de faire des levées de fonds car ils perdent de l’argent sans commune mesure malgré leur abo à 200 euros par mois.
La période post COVID est à l’irrationnel. Ca dépasse le simple cadre de bullish/bearish, les gens ont déposé leurs cerveaux dans un casier et décident avec leurs émotions sur de la spéculation pure et simple. 100,000 euros pour un jeton bitcoin. Pour du vent sans fondement ni réalité. Des shitcoins qui valent plus que des sociétés du CAC. 150,000 euros pour une carte NVIDIA sans retombée économique associée et qui périme dans 2 ans, ça n’a aucun sens en tant qu’entreprise de payer de telles sommes. Et la valo d’NVIDIA qui ne tient absolument pas compte de tous les concurrents qui vont lui tailler des croupières dans les années à venir. C’est la même chose pour Novo; depuis des décennies on connait les risques des valos dans la pharma avec les AMM qui tombent dans le public, les concurrents qui t’attendent pas pour faire leurs propres devs et les risques d’effets indésirables graves à long terme que l’on ne voit jamais dans les études court termes… les valorisations accordées par le marché aux valeurs stars ne sont plus cohérentes car reposent sur des suppositions délirantes et duu casino.
Personnellement, me sentant totalement en marge de ce qu’il se passe, je vais m’abstenir de commenter tout cela et je vais réduire mes interventions ici à juste la présentation de mon portefeuille tous les trimestres. C’est comme la politique, un premier ministre qui décide d’aller à son conseil municipal de Pau quand un de nos département vit une catastrophe majeure avec des milliers de décès potentiels, ça n’est pas rationel: cerveau --> casier.
J’ai honte quand je vois tout ça et je me sens en décalage complet. Avant je parlais souvent des marchés financiers avec les proches, les amis, la famille. Aujourd’hui je décline toute conversation du sujet tant j’ai honte du comportement des marchés et des cryptos. Demain Musk se mettra en slip à la maison blanche en dansant sur le bureau ovale avec une peluche Dogecoin dans les mains et Tesla prendra 10% et le Dogecon 100%. On vit Idiocracy en live et ça applaudit des deux mains.
Coté portif je suis à 11% quand le CAC fait -3% mais loin derriére la bulle du CW8 qui est à 25%, ça ma ve bien. Je reviens dans 2 semaines pour le bilan 2024 et mes convictions pour 2025.
Pour finir, je n’attaque personne ici, merci de ne pas venir réagir en vous sentant viser ou je sais pas quoi. Personne ne fait le marché, et encore moins sur ce forum.
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Menethil a écrit :
On vit Idiocracy en live et ça applaudit des deux mains.
C’est ce que je me dis quasi tous les jours! Triste réalité…
Mais il ne faut pas jeter le bébé avec l’eau du bain, vous auriez pu tenir le même discours à propos d’internet en 2000 ou à propos de l’iphone en 2006 donc attention, il a des choses à jeter oui (BTC et shitcoins) mais d’autres qui ont un grand avenir (l’IA, c’est pas prêt de s’arrêter même si les valo sont folles)
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Et si l’IA était une révolution, comme la machine à vapeur qui à donnée le moteur à explosion qui à donné le moteur fusé.
Pouvait-on imaginer en 1900, en voyant des ballons et des cerfs-volants, qu’un jour on irait marcher sur la lune.
Tout s’accélère grâce à l’IA, quand le premier ordinateur a battu un champion aux échecs, il avait fallu entrer une quantité énorme de données dans la machine, aujourd’hui, l’IA a juste besoin des règles pour jouer contre elle-même, IA contre IA.
Je veux bien croire E.Musk ; bientôt une fusée se posera sur Mars pour redécoller en direction de son pas de tir sur Terre.
Même causes même effets, GM n’a pas cru aux VE, à la stupéfaction d’E.Musk qui y a vu un boulevard pour Tesla.
Aujourd’hui, GM abandonne le robot Taxi, Tesla va s’engouffrer dans ce qui va devenir le moyen de locomotion de demain.
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Les changements que vous mettez en avant se déroulent sur un siècle. Les spéculateurs pensent que la révolution va prendre 24 mois. Je suis sûr que l’IA va changer les choses, mais en décennies et pas en mois.
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Mais ne pensez-vous pas que les champions de 2040 ou 2050 sont en train de naitre aujourd’hui ? Poussés par les investissements ils peuvent rester très longtemps sans faire de bénéfice, comme amazon, facebook ou Tesla par exemple
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Bien sûr oui, mais ça ne sera pas les vendeurs de cartes, ça sera des sociétés non encore connues aujourd’hui ou connues mais pas pour cela. C’est TOUJOURS comme cela. On a cru que la révolution internet bénéficierait à France Telecom et les vendeurs de PCs… Sauf que c’est Google et Microsoft qui ont gagné, et qui n’était à l’époque que de petite société en mode bulle parmis d’autres ….
Et en attendant soutenir des PER de malade sur 2 décennies sans délivrer derriére, je doute de la pérénité du truc.
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En 2000 Microsoft était déjà une très grosse boîte.
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Oui en effet, mais c’était un pari à PER 40 qui est resté flat sur un peu moins de 20 ans ensuite. Le point était de dire qu’à l’époque, certes ils étaient bien implantés, mais on ne savait pas qui allait gagner. Et un mec qui a acheté en 2000 en a pris pour 18 ans de MV avant l’envol … Cependant j’avais oublié que les mecs avaient déjà poussé la valo à 0,5 trillon dés l’an 2000 ….
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2 #216 02/01/2025 23h43L’heure du bilan 2024
Déjà, je vous souhaite une belle année 2025 à toutes et tous Santé, bonheur et réussite, évidemment.
Le portefeuille que je présente ici concerne uniquement mes PEA, PEA-PME, PER et CTO.
Ma performance annuelle pour 2024 est de 11,59%, soit une valorisation augmentée de 28k. J’ai également versé 15k sur la période.
Mes comparateurs évoluent dans des ordres totalement opposés: le CAC40NR et le CAC mid et small ont souffert cette année, avec respectivement 0,17% et -5,73%. A l’opposé, le CW8 est en lévitation grâce aux indices US avec un bond de 26%… J’accepte cette différence car le comportement des marchés US depuis la pandémie n’a rien de logique.
Le portefeuille est composé actuellement de:
- 83,64% d’actions
- 16,15% d’obligations à 10 ans (maturité 2034, rendement 4%)
- 0,2% de liquidité.
La répartition cible étant de 80/20, il me reste encore un effort à faire cette année pour y parvenir.
J’ai 48% d’actions FR, 16% d’obligations FR, 16% d’actions EU et 20% d’actions USA. 10% sont des microcaps (inf à 300M), 31% des smallcaps (inf à 2Md), 17% des midcaps (2-10Mds) et le reste (41%) des large caps (>10Mds). Pour un portefeuille étant majoritairement small/mid FR, la performance 2024 me semble satisfaisante.
J’ai reçu 7076 euros de dividendes et intérêts, pour un rendement brut de 2,56% du portefeuille. La durée moyenne de rétention de mes sociétés est de 24 mois.
Coté valeurs, voici le détail du portefeuille: 
J’ai continué la réduction du nombre de lignes, avec maintenant 28 sociétés en accord avec ma cible de 30 pour limiter le temps de suivi par semaine.
Aux rayons des ventes depuis mon dernier reporting, Orange et Bouygues ont plié bagages. La nouvelle guerre des telécoms en cours m’a fait lâcher ces deux sociétés, en plus de Starlink qui a été mis en avant de façon importante par le vent des globes. Cela ajouté à d’autres facteurs et des performances horribles m’ont fait faire le ménage pour des valeurs que j’avais depuis plus de 3 ans. J’ai également vendu Ubisoft, dont je n’ai plus aucune confiance (du tout) dans le management ainsi que STM qui semble être emportée avec la crise du secteur automobile.
Un seul achat a été réalisé: Neste, célèbre raffineur qui a des activités cruciales dans les combustibles renouvelables pour le secteur aérien et qui a, je le pense, atteint le fond dans sa chute post frénésie des renouvelables. Les autres liquidités issues des ventes ont été massivement remises sur Guerbet (10% du portefeuille à date, mon pari principal de 2025) mais également L’Oréal, NRJ Groupe, et Dassault Systèmes. J’ai toujours une grosse pondération sur Electricité de Strasbourg que je surveille attentivement.
Le TOP 5 de 2024 est constitué de:
- Leonardo: +76,5% sur l’année, +300% depuis l’ajout dans le portefeuille.
- CD Projekt: +64,7% depuis l’ajout dans le portefeuille cette année
- Paypal: +51% cette année, +20% depuis l’ajout dans le portefeuille.
- Tonies: +46% cette année, +47,1% depuis l’ajout dans le portefeuille.
- Euronext: +39,9% cette année, +52% depuis l’ajout dans le portefeuille.
Le FLOP 5 de 2024 est constitué de:
- L’Oréal: -23,5% cette année, +8% depuis l’ajout dans le portefeuille.
- Zimvie: -16% cette année, +134,3% depuis l’ajout dans le portefeuille.
- Gérard Perrier: -7,6% cette année, +10,5% depuis l’ajout dans le portif.
- Neste: -4% cette année.
- NRJ Groupe: 0% cette année, +23,6% depuis l’ajout dans le portif.
Dans l’ensemble, je suis toujours fidèle aux principes de mes auteurs favoris et j’ai même appris à couper les actions qui ne performent pas. Je prends beaucoup de plaisir à suivre l’activité de mes sociétés en portefeuille et à suivre mes investissements en général.
Enfin pour finir, sans compter sur de potentiels délires politiques ou macro économiques, je vise un rendement de 20% pour le portefeuille cette année, tiré par Guerbet ainsi que deux OPA potentielles (Zimvie et Neo Performance Materials). Le rendement des dividendes et intérêts devrait être supérieur à 3%. C’est une peu une prévision au doigt mouillé, nous verrons bien 
Dernière modification par Menethil (03/01/2025 14h17)
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Petite mise à jour suite à quelques mouvements réalisés ces 15 derniers jours. Le portif gagne 2,5% depuis le début d’année, le seuil des 300ke est en ligne de mire, j’espère avant l’été quand mes moteurs guerbet et électricité de Strasbourg auront donné ce que j’attends d’eux :-)
VENTE de Danone, qui a fait un peu plus de 30% de PV sur la durée soit 7% annualisé.
ACHAT de:
- Serge Ferrari: j’avais vendu vers 12 en PV de 90%, me revoilà avec un beau PRU de 5 sur cette belle société familliale massacrée. Emportée par la débâcle du secteur Immo, elle reste une superbe société leader sur son secteur. C’est reparti pour un tour avec la reprise à venir du secteur Immo.
- Rubis: elle a bien baissé depuis le plus haut d’il y a quelques années et les mouvements capitalistiques d’octobre. Je me suis intéressé essentiellement parce que la famille Dassault y a mis des billes. J’attendais l’ouverture, c’est fait.
- Gentian Diagnostics: Nanocap (50Me) norvégienne qui réalise son activité dans le diagnostic. Elle brule du cash depuis des années mais 2024 est enfin le break-even. Elle a des deals pour écouler ses produits avec beaucoup de majors et l’arrivée prochaine d’un nouveau test diagnostic pour les pathologies cardiaques (NT-proBNP) génére pas mal d’attentes car les besoins sont grands.
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Menethil, le 20/12/2024 a écrit :
Bien sûr oui, mais ça ne sera pas les vendeurs de cartes, ça sera des sociétés non encore connues aujourd’hui ou connues mais pas pour cela. C’est TOUJOURS comme cela. On a cru que la révolution internet bénéficierait à France Telecom et les vendeurs de PCs… Sauf que c’est Google et Microsoft qui ont gagné, et qui n’était à l’époque que de petite société en mode bulle parmis d’autres ….
Et en attendant soutenir des PER de malade sur 2 décennies sans délivrer derriére, je doute de la pérénité du truc.
Bonjour Ménéthil
La concurrence sérieuse commence à venir ? Avec le début d’ un changement de "leaders" ?
DeepSeek, la Colombie et Trump, un début de semaine comme on aime ! - investir.ch
https://app.placement.meilleurtaux.com/ … u_v2/31620
Je n’ approfondis pas plus, puisque vous avez décidé de ne plus vous étendre sur vos convictions sur ce sujet ..
C’ était juste un clin d’ oeil, en pensant à vous ce matin (pour moi) en lisant ces chroniques ..
Bonne semaine …
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1 3 #219 27/01/2025 18h08Merci minizoe1 pour ce clin d’oeil
Je ne commente plus en effet ce sujet parceque j’ai déjà explicité le fond de ma pensée et je ne veux pas paraitre bloqué sur ce sujet, d’autant plus me sachant grandement minoritaire sur un forum avec beaucoup de bulls crypto/tech US et des passifs blindés au CW8 qui n’est rien d’autre qu’un répliquant du Nasdaq un peu plus tranquille. Je ne compte pas le nombre de fois où j’ai voulu écrire un message pour présenter mes trouvailles / lectures mais je me suis toujours ravisé, les gens ne veulent pas lire ça je pense, la preuve en est que je perds réguliérement des "lecteurs" donc à quoi bon.
Ce qui arrive est juste un comportement classique humain; un rêve arrive, on pense que c’est pour toujours, et boom ça disparait. Et demain ça sera les robots, j’en suis à peu prés sûr. Alors on nous vendra des boites à PER 100, des CA en augmentation de plus de 200% par an et, plouf, ça repartira aux oubliettes à la fin de la hype.
Alors je me concentre sur mon stock picking qui me fait plaisir et je partage mes découvertes ici, ce que plus beaucoup de gens ne font non plus hormis mes lectures favorites (Anhk, Nemesis, Bibike et quelques autres) vu que la mode est au 100% passif.
Mais en vrai je ne pense même pas que c’est la fin de la bulle IA. Microsoft augmente ses tarifs de 43,1% pour les familles histoire de racketer large pour soutenir leurs investissements débiles. Donc ma maman, en retraite, m’a appelé pour me dire qu’elle comprennait pas pourquoi son abonnement augmentait. Je lui ai répondu que ces sociétés sont dirigés par des crétins qui n’assument pas leurs conneries et vont piquer dans les poches de gens pour des services qu’ils n’ont pas demandé (je me demande où est la frontiére avec la vente forcée ?). Clairement les familles qui font 2 excels et 4 word par an s’en fichent bien de copilot et son IA pétée. J’ai donc annulé l’abo de ma maman et installé Open Office à la place. Mais combien le feront ?
Donc Microsoft va pouvoir bomber le torse, c’est super l’IA, on fait des profits ! En cachant que c’est sur le dos de dizaines de millions de familles qui n’utilisent pas leur daube d’IA. Et ça repartira pour un tour de PER délirants, de hype pour rien.
Vous comprennez donc aisément que je m’abstienne de poster sur ce sujet, étant clairement à contre tendance d’une certaine hype globale que je respecte cependant, chacun ayant le droit de penser ce qu’il veut.
Belle année à vous minizoe1, on a encore le temps pour ces voeux
PS: J’ai vendu la moitié de ma ligne Paypal qui a pris 50% en ligne droite pour prendre position sur Nike. Je crois au nouveau PDG et je suis sûr que ça me fera une revovery comme ma VF Corporation (The North Face) est en train de me le faire
PS2: Le portif gagne 0,34% ce jour et 4% depuis le début de l’année. Il parait que la tendance de janvier se continue toute l’année, c’est tout ce que je me souhaite
Dernière modification par Menethil (27/01/2025 22h19)
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"Clairement les familles qui font 2 excels et 4 word par an s’en fichent bien de copilot et son IA pétée. J’ai donc annulé l’abo de ma maman et installé Open Office à la place. Mais combien le feront ?"
Personnellement, j’ utilisais/j’ utilise toujours Open Office, et Libre Office à l’ occasion ..
Malheureusement, pour utiliser Xportfolio, j’ ai dû prendre un abonnement annuel (basique) chez Microsoft … qui ne me sert à rien d’ autre par ailleurs … GRRR
Je vais suggérer à IH de rendre compatible Xportfolio avec Open Office .. Mais quid des M.à.J de PTF ?
Tous mes voeux de réussites également, personnelle, familiale et professionnelle …
Dernière modification par mimizoe1 (27/01/2025 22h43)
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Pourquoi prenez vous des abonnements annuels à Microsoft ? Vous avez des packs office 2024 pour 4€ activable officiellement.
J’ai acheté la 2021, il y a 2 ans pour une bouchée de pain et un Windows 11 pour 1€.
A part Microsoft 365 qui est sur abonnement, je ne comprends pas l’intérêt de l’abonnement quand on a aucun usage pro.
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Petite vidéo du jour sur Zonebourse d’un de mes auteurs favoris, Nassim Taleb, qui pense comme moi que NVIDIA est trop évaluée et qu’il s’attend à une chute du titre. Pour lui ça n’est que le début d’une baisse continue.
Selon Taleb, le rachat de Nvidia "n’est qu’un début". -Le 28 janvier 2025 à 11:43 | Zonebourse
Loin de moi l’idée de me comparer à un de mes auteurs favoris, mais dans les 3 minutes de la vidéo, il reprend ma thése que l’histoire se répéte toujours en bourse avec les gens qui prennent leurs rêves pour des réalités et qu’au moment de la bulle internet, google n’était pas un gagnant mais d’autres l’était. L’IA sera une révolution, mais les gagnants d’aujourd’hui ne seront pas (en tout cas certainement pas) les gagnants de demain.
En même temps, ce que je pense vient de apports combinés et cumulés de lui, de Graham, de Buffet, de Paramés, de Lynch …
Dernière modification par Menethil (28/01/2025 19h24)
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Sauf que l’histoire n’est pas du tout la même histoire que pendant la bulle internet ou le covid, il faut plutôt la comparer à la révolution du cloud computing, Nvidia fait des bénéfices, elle a des marges énormes et le marché sait que les marges vont se réduire année après année et c’est pricé donc on est pas dans une bulle. Vu la hausse de ces dernières années il est normal qu’il y ait des baisses ponctuelles, on ne peut pas prendre 50% par an sans quelques accidents de parcours. D’ici 1 mois la baisse de lundi aura été effacée mais il y en aura d’autres.
Je ne crois pas du tout à une baisse du cours à LT, ils sont leaders dans les GPU depuis de très longues années et le sont toujours, ils sont leaders dans les puces IA et le seront encore pour des années (deepseek tourne sur des puces NVIDIA il ne faut pas oublier ce "détail"…).
Qu’est ce qui pourrait faire baisser la valo, une baisse de la demande ? Au contraire je pense qu’elle ira en augmentant, je bosse dans l’informatique d’un grand groupe bancaire français et je vois la révolution en marche, ça va pas s’arrêter du jour au lendemain, si c’est moins cher tant mieux on en mettra encore plus (parce que ce qui nous freine c’est le RSE, si la conso électrique baisse les investissements vont être débridés!).
Je vois également les progrès de la robotique et je pense qu’on est plus très loin de robots à la Asimov (d’ici 10 à 20 ans, grand max 30 ans) et cela sera un relais pour la demande en puces IA.
La seule chose qui va pousser les marges de NVIDIA à la baisse sera la concurrence. Elle se met en place mais il y aura de la demande pour tous les acteurs donc là aussi l’impact sur les cours sera pricé.
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Le fameux "cette fois c’est différent". Nous verrons bien, mais vous savez ce que j’en pense.
Comme toutes les technologies, ce qui vaut une fortune aujourd’hui vaudra beaucoup beaucoup beaucoup moins dans 5 ans. Pensez vous que NVIDIA pourra toujours vendre des serveurs à 3 millions de dollars l’unité ? Sauf que quand la techno vaudra beaucoup moins cher, comment garder ses marges à 85% qui font la rentabilité d’aujourd’hui ? Cela ne sera pas possible
La sortie du nouvel outil IA chinois ne fait que démontrer ça: le hardware sera moins important dans le futur et c’est paradoxallement une excellente nouvelle pour l’IA. On fera certainement tourner l’IA sur à peu prés n’importe quoi et on pourra entrainer les modéles sur des configs restreintes. Les acteurs vont pouvoir s’équiper pour moins cher et proposer des solutions IA à gogo. Certaines de ces solutions changeront nos vies à jamais … mais pas NVIDIA qui rentrera gentiellement dans le rang des fournisseurs de hardwares dont la marge va s’effriter petit à petit.
Et vu que vous bossez dans le secteur bancaire, ça marche bien les parcelles numériques que les banques ont acheté dans le métavers ? On est content du ROI ?
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Menethil a écrit :
Le fameux "cette fois c’est différent". Nous verrons bien, mais vous savez ce que j’en pense.
Justement je vous dis que ce n’est pas très différent du cloud computing qui est la dernière révolution dans l’informatique. Les sociétés qui proposent du cloud depuis 10 ans faisaient et font toujours d’énormes marges, même si elles tendent à se réduire, c’est normal quand un marché murit, il n’y a pas de bulle.
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