Vente d'options PUT pour améliorer le rendement d'un portefeuille…

Ce matin "en avant ouverture" les cours  de Apple (AAPL) étaient déjà en hausse.
les premiers cours en pré-ouverture étaient  96.11 (+) 0.15%
un peu plus tard ils étaient a 96.38 (+) 0.42 %
alors que le cours a la clôture la veille était a  $95.98

D’ailleurs 2 heures avant l’ouverture toutes sortes de valeurs qui se traitent en dehors des heures d’ouvertures étaient en hausse sauf John Deere (DE) en baisse de (-) 0.39 %

Cours-Relevés-2h-Avant-Ouverture-Michael a écrit :

MSFT était a (+)0.64%
T a (+) 0.55%
C (+) 0.70%
PM (+) 0.10%   a  $ 84.26
FB a 0.33% puis (+) 0.51% a $ 73.07
VZ (+) 0.41% a $ 49 .04
INTC (+) 0.12%a $ 33.17
CISCO  (+) 041%  puis (+) 0.40% a $ 25.22
BAC  (+) 0.33% a $ 15.26

Il ne s’agit la que de valeurs que j’ai en portefeuille.
Ce genre d’exercice me permet d’avoir une idée sur la tendance du marché pour la journée a venir,
Je vois aussi le début de journées des places asiatiques , et comment les marchés européens réagissent.

Je vendrais 100 ou 200 AAPL lorsque mes options auront été exécutées.
J’ai passé quelques ordre d’achat de CALL option sur Jan 2016 a des cours nettement inférieurs
a ceux pratiqués hier au soir avant clôture.

Voici le Graphique des cours de APPLE pour la journée du Mardi 12 et Mercredi 13 Aout.2014
a 13h.33  (chez moi) ou 3:03 PM (N.Y)

AAPL a ouvert a 9:30 a $ 96.14 et a progressé Le cours se situe actuellement juste avant clôture a  $97.15  pour terminér a $ 97.14



J’ai des ordres d’achats de "CALL" sur AAPL Jan.15’2016 a différents "strike"(prix d’exercices).
janv 15’16 strike 95.71
janv 15’16 strike 80
janv 15’16 strike 78.57
et Avril 17’15  strike 90
et d’autres qui ne seront pas exécutés

A 6:25 AM et après avoir nagé une demi-heure je suis allé me coucher.
Au réveil  J’ y verrai plus clair.

Voici les ordres passés ce jour qui ont été éxécutés.
BOT 1 AAPL 21.55 JAN 15 ’16 80      Call Option USD PSE    13:48:31    0.79
BOT 1 AAPL 22.57 JAN 15 ’16 78.57 Call OptionUSD  Nas 13:46:24    0.79   
BOT    2 AAPL 12.30 12.70 JAN 15 ’16 95.71 Call Option USD Nas 07:34:09  0.98

voila la copie sur mon application mobile IB

Dernière modification par Miguel (18/08/2014 02h11)

Super, roudoudou,

Félicitations pour votre décision de rejoindre un nouveau courtier.
merci de vous joindre a la file des Options" et de partager vos mouvements
et expériences sur le marchés de Options.

M.

Raphael a écrit :

Miguel, Roudoudou,

Par curiosité, est-ce que vous vous placez en 1ère offre à la vente au carnet d’ordres existant IB ou achetez vous au marché pour être sur de réaliser la vente? je n’ai pas vu en réel la volumétrie du marché d’options n’étant pas à ce jour client IB.

Pour ma part cela dépend des cas, je vends au prix de l’option que j’estime être le bon étant donné le niveau de vol implicite (je parie soit que la vol est chère et va baisser à TCT soit que toute façon le théta+ fera le reste si la vol impli monte à TCT et que je dois attendre l’échéance).

Si l’ordre passe tant mieux, si il passe pas c’est pas grave il y a plein d’opportunités.

CT = court terme, je parierais donc sur Très Court Terme.

J’ai bon j’ai bon ?

Ce matin je viens de lire un article sur APPLE
Apple: Finally A Buyable Dip

En résumé les cours de l’action APPLE ont fortement baissé durant la dernière séance, suite au kacking du cloud et le vol de photos de stars.
c’est peut être le moment de considérer des achats, d’actions.
Pour ceux qui s’intéressent aux Options on considérera de vente de PUT, en espérant que le cours du titre sous-jacent ne baissera pas beaucoup plus, ou mieux, remontera.
Des achats de CALL OPTIONS  peuvent également être envisagés.

Bret Jensen Seeking Alpha a écrit :

Summary
    The stock of Apple had its worst one day decline in seven months on a combination of negative factors.
    Wednesday’s sell-off finally offers a buyable dip as none of the reasons the stock dropped today are likely to have long term impacts.
    Why Apple still represents solid value in this market and should rebound in short order is outlined below.

Le stock d’Apple a connu son pire un déclin de journalier en sept mois dû a une combinaison de facteurs négatifs.
     Sell-off de mercredi a permis au cours d’avoir une baisse importante et éventuellement attractive pour entrer sur la valeur, car aucune des raisons pour lesquelles le titre a chuté aujourd’hui sont susceptibles d’avoir des impacts à long terme.
     Pourquoi Apple représente encore une valeur solide dans ce marché et devrait rebondir en peu de temps est indiqué ci-dessous.
…/…
Several items are contributing to stock’s decline, all of which are likely to have temporary impacts on the shares. First, the company suffered a data breach in its iCloud system that got a lot of attention due to some racy celebrity pictures that should never have been able to be accessed. Second, Pacific Crest came out Wednesday and said it might be time to take profits. Finally, given how much the stock has run up since its nadir in late June of last year (up ~80% including dividends) some profit taking was inevitable as the company could not keep making 52 week highs almost on a daily basis recently.

Plusieurs éléments contribuent à la baisse du cours des actions, qui sont tous (des éléments) susceptibles d’avoir des impacts temporaires sur les actions. Tout d’abord, la société a subi un vol de données de son système iCloud qui a obtenu beaucoup d’attention en raison de quelques photos osées de célébrités, (photos) qui n’auraient jamais dû être accessibles.
Deuxièmement, Pacific Crest mercredi a déclaré qu’il pourrait être temps de prendre des bénéfices.

Enfin, étant donné la hausse du cours de l’action depuis ses cours de fin Juin de l’année dernière (jusqu’à ~ 80% y compris les dividendes) quelques prises de bénéfices étaient inévitables . Cela ne pouvait pas continuer . 52 semaines á des sommets quasi quotidiens .

Ce sont des informations telles que celle-ci qui me motivent pour regarder les cours des options et y  éventuellement engager quelques transactions qui "peuvent" se révéler bénéficiaires par la suite

Je prépare des ordres de vente de PUT OPTIONS sur échéance courtes
et des achats de CALL OPTIONS a échéance janvier 2016 ---

Vente AAPL PUT OPTION September 12  Strike 99, Premiums 2.75. 2,90, 3,05
Achat AAPL CALL OPTION jan 15’16 Strike 80 , Premium 20.99

Je place ces ordres avant l’ouverture de maniére á être prêt et éventuellement pouvoir réagir, modifier, une fois les marchés ouverts.
Ce sont ce genre de transactions qui ces derniers temps m’ont permis d’améliorer la performance de mon portefeuille.
Voir la mise a jour de mon portefeuille ici post 138. (performance du 1er septembre 2013 a fin Août 2014)

Je suis long sur APPLE et si ces opérations se réalisent je me trouverai avec des positions plus importantes que celles que je souhaite avoir sur le long terme; Donc en position de "sur-pondération".
Des tansactions ponctuelles qui risquent de se dénouer rapidement …ou de durer dans le temps; Tout dépendra de l’évolution des marchés.

Il ne s’agit pas d’une incitation á investir sur les marchés dérivés,
Il s’agit seulement  d’un partage a but pédagogique pour l’enrichissement culturel et la stimulation intellectuelle.

(Dernière modification)
Le cours de l’action APPLE en pré-ouverture est en baisse (-)1.25% A US $ 97.71

Dernière modification par Miguel (04/09/2014 12h52)

Bonjour,

je viens d’entendre Christian Cambier dans "C’est votre argent" dire qu’en ce moment il achète des puts sur les obligations (j’imagine qu’il parlait des obligations d’Etat).

Savez-vous comment on fait ça ?

Désolé, je sors un peu du sujet de la file (achat au lieu de vente) mais je n’ai pas trouvé de file plus appropriée.

JL

Il doit surement acheter des CDS : Credit default swap ? Wikipédia

Jerome a écrit :

Le TLT est a 113 $, le put échéance janvier 2016 strike 113 vaut environ  10 $. Si je l’achète cela veut dire que pour que je gagne de l’argent il faut que TLT descende a moins de 113-10=103 $ avant 2016. C’est ça ?

Vous avez tout a fait raison il faut que les taux augmentent pour que le cours du sous-jacent diminue.

C’est très cher comme put non?

C’est le cours, on ne peut pas dire que c’est cher ou bon marché, c’est ce que les intervenants sont prêts a payer.
a titre d’exemple
mi-janvier 2014 à l’ETF s’échangeait aux alentours de $ 104.
le TLT  PUT option- strike 100 avec échéance janvier 2015 était offert a un premium de $ 5.10
voir le graphique ci dessous, les taux ont baissé et le cours de TLT a progressé fortement.(vous noterez au passage que l’ETF distribue un coupon mensuel).
Aujourd’hui le premium de cette même option se situe entre 0,25 et 0,30 (pour celui qui souhaiterait vendre un put)
Que peut on en déduire?
Si les taux se mettent a remonter, un cours de 100 voir< a 100 n’est pas impossible.
Vous remarquerez sur le graphique que le cours de TLT est passé de 102 a 119  en ~ 8/9 mois



Le TLT une vente de 1 PUT a un strike de $ 10 va vous coûter $ 1000
sur 52 semaines PB 101.17- PH  119.43
Sur Seeking Alpha vous avez une fiche technique sur le TLT située  ici
Il y a également quelques articles intéressants.

réparation graphique

Dernière modification par Miguel (24/09/2014 18h01)

JeromeLeivrek a écrit :

Merci !
…/…

D’autre part, quel est le lien entre le prix de TLT et le taux d’intérêt à 20 ans ? Ok si l’un monte l’autre baisse mais dans quelle proportion ?
…/…
JL.

Jérome a écrit :

…/… Il faut que je creuse le sujet…/…

J’ai repensé a votre question.
si l’un monte l’autre baisse mais dans quelle proportion ?

Il est difficile de savoir exactement dans quelle proportion, j’ai également "creusé" et voici ce que j’ai pu
déterminer. Sur ce lien, vous pouvez consulter les taux (yields/rates) Daily Treasury Long Term Rate Data
J’ai sorti le graphique sur l’année dernière 2013/et 2014  et j’ai comparé avec les différentes informations émanant de la "Federal Reserve Bank".
Voici mes conclusions.

Si l’on résume ce qu’il s’est passé l’année dernière, les Obligations du Trésor Américain (US Treasury Bond) à long terme (20 ans et +) ont connu une période particulièrement difficile entre mai et la mi-Août.
Cela a commencé peu de temps après que la Réserve fédérale ait laissé entendre qu’elle  allait mettre en place un calendrier de réduction (Tapering) progressive de son programme (Quantitative Easing) d’achat d’obligations de  85 milliards de dollars par mois.



J’ai rajouté des lignes verticales afin de voir les dates qui correspondent aux éléments je mentionne plus bas.
la première ligne verticale c’est le 29 Avril 2013
la deuxième ligne verticale c’est le 3 Septembre 2013
la troisième ligne verticale c’est le 30 Décembre2013

Le “tapering” de la Fed "réduisant” les achats de $10 Milliard en moins par mois se traduisit par une forte spéculation sur le marché obligataire.
Les prix ont baissé fortement et rapidement.
Une baisse de ~ 8%  s’est produite au mois de mai 2013, ce qui s’est reflété par une baisse d’environ $124 à environ $114 sur  L’ETF, “ TLT”.
Un peu plus tard une autre baisse de 8 points eut lieu la première semaine de Juillet, et à la fin Août le  TLT était a $102. Une baisse de  ~18% en moins cinq mois.
Le TLT est  reparti a la hausse vers la fin de l’été, pour retomber aux environ de 102 fin 2013

A vous maintenant de voir ce que vous souhaitez entreprendre.

Dernière modification par Miguel (13/09/2014 21h16)