Portefeuille d'actions de rendement de Ribeiro

Bonjour Ribeiro merci pour le,partage de votre portefeuille, je me retrouve dans votre stratégie globale et essaye de mettre en place la même, sur mon PEA.

N’étant pas un investisseur boursier expérimenté je ne pourrais vous donnez de conseils.

J’ai le sentiment comme vous que ce n’est pas la période idéale pour commencer en bourse.

Vous n’avez encore investi sur aucune société du domaine de l’energie, pourtant il me semble que c’est un domaine plutôt « sur », de part la demande mondiale croissance, et il y a quelques entreprises très sérieuse de rendement dans ce domaine.

Pour ma part j’essaye d’abord de m’orienter sur les secteurs qui, je pense, seraient le moins impactés par la récession mondiale qu’on nous prédit.

Au plaisir d’echanger

Le secteur des services est considéré comme défensif car c’est un marché relativement prévisible : les contrats sont passés pour des durées longues et les sommes engagées sont connues longtemps à l’avance, dans un marché régulé. Lorsqu’elles sont propriétaires de leurs installations elles sont parfois peu délogeables (un concurrent aurait alors son propre réseau à construire, comme dans le cas des télécoms) ce qui constitue un moat important si les infrastructures nécessaires sont importantes. Elles sont probablement moins concernées par la concurrence de ce fait, ce qui leur garantit peu de chances de faillite…

Elles n’en restent pas moins un minimum volatiles - Véolia creuse depuis quelques années et SSE m’a pondu un -15% en septembre (mauvais résultats car hiver doux donc peu de consommation). A contrario EDF remonte très, très vite.

Duke et Dominion Energie sont dans plein de portefeuilles défensifs en ce moment, par exemple.

EDIT : vous parliez d’énergie et je vous réponds services aux collectivités je m’en excuse… ! J’ai dans ma tête pensé aux électriciens. Dans les secteurs de l’énergie il y a quand même des sociétés solides. Qui ne réduisent même pas leur dividende quand il y a "la crise" ; je pense à Exxon par exemple.

Hello Ribeiro,

J’ai aussi regardé ce mois-ci les sociétés Michelin et Randstad.
- Michelin a subi la baisse globale des équipementier pourtant elle a l’air solide financièrement. Le dividende est largement couvert par le bénéfice net et les free cash flow. Cependant, ne craigniez vous pas le manque de croissance de la part du groupe? Je me penche personnellement sur Continental AG qui ressemble à Michelin mais avec de la croissance en plus. Qu’en pensez-vous?

- Randstad: idem, une société qui a l’air solide, un bon rendement pourtant bien couvert par le bénéfice net et les free cash flow et en plus en croissance. J’en achèterais si j’avais le cash

Pour IBM je suis d’accord avec vous. Je n’y entrerai que lorsque la société renouera avec la croissance…

Pour ce qui concerne le domaine de l’énergie, il y a quelques sociétés intéressantes aux USA  (Enbridge, MMP par exemple). Pour les matériaux de base, LyondellBasel m’intéresse aussi (toujours aux USA).

Bonne journée,

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 8 mois
3ième reporting
Période concernée : Novembre 2018

Achat :

Renforcement :
- AT&T
- Unibail
- HPT

Nouvelles lignes :
- Enagas

Commentaire :

Pour les renforcements, T n’a pas la faveur des investisseurs et je pense que c’est exagéré. Unibail est dans la même situation malgré des qualités certaines. La foncière HPT avait baissée.
Pour les nouveaux achats, je poursuis ma diversification avec une première société dans le domaine de l’énergie, Enagas. Les fondamentaux sont de bonnes qualités et la valorisation est intéressante.

Electrolux reprend des couleurs, après avoir presque touché les -20%, la ligne est quasiment à l’équilibre aujourd’hui.
Pandora continue à être assez volatile. Je crois toujours à un retournement de tendance.
Après l’annonce de la coupe par 2 du dividende L Brands et du -15% qui à suivi, j’ai choisi de conserver le titre. Le cours est bien remonté et est à mon PRU, je pense vendre le titre après le versement du dividende début décembre.

Mon portefeuille étant toujours en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 119 €

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/12/2018

~Consommation discrétionnaire (19,4%) :
    60 Pandora A/S________________________________9,2%
    62 L Brands Inc (USD)_________________________5,8%
    10 Compagnie Generale des Etablissements Mi___2,9%
    11 Randstad NV________________________________1,5%

~Consommation de base (19,2%) :
   120 Electrolux AB (SEK)________________________7,6%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,4%
    28 General Mills Inc (USD)____________________3,3%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3,0%
     6 Sodexo SA__________________________________1,7%

~Energie (5,2%) :
    68 Enagas SA__________________________________5,2%

~Services financiers (8,9%) :
    66 AXA SA_____________________________________4,5%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________4,4%

~Santé (9,4%) :
    20 Sanofi SA__________________________________5,1%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________4,4%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (11,0%) :
    72 AT&T Inc (USD)_____________________________6,3%
    78 Eutelsat Communications SA_________________4,7%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (15,9%) :
    65 Hospitality Properties Trust (USD)_________4,9%
    10 WFD Unibail Rodamco NV_____________________4,8%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3,4%
   255 Cbo Territoria SA__________________________2,8%

~Fonds/Trackers (11,1%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small __11,1%

~Liquidité :
_________________________________________________14,8%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/12/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (17,4%) :
   255 Cbo Territoria SA_________________________17,4%

~Diversifié (30,4%) :
    10 WFD Unibail Rodamco NV____________________30,4%

~Centres de villégiature et hôtels  (30,9%) :
    65 Hospitality Properties Trust (USD)________30,9%

~Commerce et centres régionaux (21,3%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)___21,3%

Fait avec XlsPortfolio

Performance du Portefeuille :

Pour rappel, mon premier objectif est la pérennité des dividendes et la croissance de ces derniers.

Bonsoir Bibike,

Effectivement vous avez raison, c’est simplement que je pense que le rebond va se poursuivre jusqu’à ma date de renforcement mensuel et/ou d’arbitrage qui correspond à la date de versement du dividende

Bonjour Twanou

HPT est effectivement une foncière de qualité qui réponds à mes critères.
J’ai klepierre dans ma watchlist mais ayant déjà du Tanger Factory et du Unibail je suis déjà très exposé au retail qui n’est pas vraiment dans une bonne passe…

Twanou a écrit :

Petite question: quels sont vos meilleurs tops/flops (meilleurs PV et MV?)

Au jour d’aujourd’hui et en prenant en compte l’effet devise :

Tops :

- P&G : +39,7%
- Sanofi : +20,9%
- Roche Holding : +20,4%
- Sodexo : +13,8%

Flops :

- I&E : -27,8%
- Pandora : -17,9%
- Cbo Territoria : -12,7%
- Impérial Brands : -10%

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 10 mois
5ième reporting
Période concernée : Février 2019

ACHATS :

Renforcements :
- Unibail

Nouvelles lignes :
- WPP

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Je poursuis la construction de mon PF avec l’achat d’un nouveau titre, WPP. Cette société répond à mes critères de sélection et j’ai profité de la chute provoquée par Publicis début février pour prendre une position en CTO. La valeur n’est de toute manière pas éligible au PEA.

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 168 €

Dans le 1er janvier 2019 le portefeuille performe bien avec un +11,5%.
Parfaitement en ligne avec CW8 qui fait +11,4%.

Pour autant je n’en suis pas vraiment heureux, j’espérai une correction plus franche qui m’aurais permis d’investir le niveau important (presque autant que la valeur du PF) de liquidité qui est en attente.
J’ai tendance à penser que ce rallye haussier ne pourra pas durer bien longtemps et j’attends donc avec impatience une chute des marchés me permettant d’acheter des titres de qualité à bons comptes.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/03/2019

~Consommation discrétionnaire (14,4%) :
    60 Pandora A/S________________________________6,7%
    20 Compagnie Generale des Etablissements Mi___5,1%
    23 Randstad NV________________________________2,6%

~Consommation de base (21,5%) :
   120 Electrolux AB (SEK)________________________6,7%
    43 General Mills Inc (USD)____________________4,3%
   163 WPP PLC (GBP)______________________________3,9%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________2,7%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,5%
     6 Sodexo SA__________________________________1,4%

~Energie (4,1%) :
    68 Enagas SA__________________________________4,1%

~Services financiers (13,5%) :
   142 AXA SA_____________________________________7,7%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________3,2%
    24 BNP Paribas SA_____________________________2,6%

~Santé (7,1%) :
    20 Sanofi SA__________________________________3,6%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________3,5%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (10,6%) :
    94 AT&T Inc (USD)_____________________________6,1%
   106 Eutelsat Communications SA_________________4,4%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (20,4%) :
    25 WFD Unibail Rodamco NV_____________________8,5%
    87 Hospitality Properties Trust (USD)_________5,0%
    14 Icade SA___________________________________2,5%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2,2%
   255 Cbo Territoria SA__________________________2,1%

~Fonds/Trackers (8,7%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___8,7%

~Liquidité :
_________________________________________________11,8%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/03/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (10,5%) :
   255 Cbo Territoria SA_________________________10,5%

~Diversifié (54,2%) :
    25 WFD Unibail Rodamco NV____________________41,9%
    14 Icade SA__________________________________12,3%

~Centres de villégiature et hôtels  (24,4%) :
    87 Hospitality Properties Trust (USD)________24,4%

~Commerce et centres régionaux (11,0%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)___11,0%

Fait avec XlsPortfolio

Bonjour Cat,

Merci pour votre contribution et vos propositions.

cat a écrit :

Ce ne sont pourtant a priori pas les sociétés qui manquent ;-). Pour les valeurs de "rendement" et plutôt grande capitalisation, me viennent assez rapidement à l’esprit :
* Energie : Total, Royal Dutch Shell;
* Matériaux de base : Air Liquide, Arkema, Imerys;
* Technologie de l’information : Cap Gemini, Atos;
* Services aux collectivités : Suez, Rubis.

Effectivement il y a bon nombre de sociétés de rendement qui rentrent dans mes critères et j’ai dans ma watchlist une bonne partie de celles que vous citez.
Le problème actuel qui fait que je n’en ai acheté aucunes, c’est qu’elles sont à un niveau de valorisation que je considère comme bien trop élevé.
Je cherche donc d’autres titres plus faiblement valorisés pour prendre position maintenant ou une forte correction pour rentrer sur les valeurs que vous évoquez.

Je n’ai pas analysé Arkema, Imerys et Atos, je vais donc y jeter un oeil.

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 11 mois
6ième reporting
Période concernée : Mars 2019

ACHATS :

Renforcements :
- BNP
- Eutelsat
- Cbo Territoria
- WPP

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement mensuel des titres ayant le moins bien performés et sur lesquels je suis en négatif ou à peine positif.
D’ailleurs je me pose des questions sur le renforcement des positions sous performantes.
A ne jamais renforcer les titres qui montent, j’ai peur de ne miser que sur les canards boiteux. J’ai clairement une difficulté à renforcer lorsque je suis à +15, +30 ou +50%.
Cela a en plus tendance à déséquilibrer mon PF…

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

Comme déjà discuté plus haut, j’ai quelques titres dans le viseur mais ils me semblent trop chère ou correctement valorisés.
J’aimerai profiter d’une forte correction pour investir le gros niveau de liquidité qui est en attente sur de belles valeurs en solde sans réelles raisons.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 197 €

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/04/2019

~Consommation discrétionnaire (12,5%) :
    60 Pandora A/S________________________________5,3%
    20 Compagnie Generale des Etablissements Mi___4,9%
    23 Randstad NV________________________________2,3%

~Consommation de base (23,2%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________6,6%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________6,1%
    43 General Mills Inc (USD)____________________4,3%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________2,6%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,3%
     6 Sodexo SA__________________________________1,3%

~Energie (3,8%) :
    68 Enagas SA__________________________________3,8%

~Services financiers (13,7%) :
   142 AXA SA_____________________________________7,3%
    35 BNP Paribas SA_____________________________3,4%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________3,0%

~Santé (6,7%) :
    20 Sanofi SA__________________________________3,4%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________3,2%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (10,7%) :
    94 AT&T Inc (USD)_____________________________6,0%
   135 Eutelsat Communications SA_________________4,8%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (21,4%) :
    25 WFD Unibail Rodamco NV_____________________8,3%
    87 Hospitality Properties Trust (USD)_________4,5%
   528 Cbo Territoria SA__________________________4,2%
    14 Icade SA___________________________________2,4%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2,0%

~Fonds/Trackers (7,9%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___7,9%

~Liquidité :
__________________________________________________9,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/04/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (19,5%) :
   528 Cbo Territoria SA_________________________19,5%

~Diversifié (49,8%) :
    25 WFD Unibail Rodamco NV____________________38,7%
    14 Icade SA__________________________________11,1%

~Centres de villégiature et hôtels  (21,2%) :
    87 Hospitality Properties Trust (USD)________21,2%

~Commerce et centres régionaux (9,6%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____9,6%

Fait avec XlsPortfolio

Ribeiro a écrit :

D’ailleurs je me pose des questions sur le renforcement des positions sous performantes.
A ne jamais renforcer les titres qui montent, j’ai peur de ne miser que sur les canards boiteux. J’ai clairement une difficulté à renforcer lorsque je suis à +15, +30 ou +50%.
Cela a en plus tendance à déséquilibrer mon PF…

Dans ce cas, il vaut mieux se fixer un prix en dessous duquel on peut réinvestir dans un titre (en dessous d’un PER de 14 - chiffre donné au hasard - pour une société mature).

De cette manière, vous pouvez réinvestir dans un titre sur lequel il y a déjà une PV mais qui cote toujours à un prix correct.

Attercap a écrit :

Sur la forme, n’hésitez pas à faire des comparatifs avec les mois précédents (augmentation du dividende mensuel moyen en %, augmentation de la valorisation totale du portefeuille, comparaison avec l’année précédente au même moment) de manière à nous aider à percevoir l’évolution de votre portefeuille.

C’est noté, je vais voir ce que je peux ajouter.

Attercap a écrit :

EDIT : j’ai Paychex dans ma watchlist. L’avez-vous ?

Non je ne connaissais pas.
J’ai rapidement regardé, les indicateurs de valorisation sont élevés et le dividende plutôt faible.
A première vu cela ne correspond pas vraiment à mes critères de sélection mais je vais creuser le titre.

bibike a écrit :

Masquez votre colonne PV/MV dans xlsPortfolio, regardez vos rendements TTM (c’est un portefeuille à orientation revenus non ?), estimez les "probabilités" d’augmentation des dividendes pour orienter vos décisions.

Effectivement c’est une manière de faire intéressante.
Pour autout l’exercice n’est pas forcement simple. Je vais creuser.

bibike a écrit :

Est-ce qu’il faut mieux renforcer une société mature qui offre 5% de rendement mais dont le dividende n’augmentera probablement pas (comme ses résultats) ou bien avoir une vision plus long terme et privilégier les rendements moindres mais qui ont plus de chance d’être croissants (et donc afficher un rendement / PRU plus élevé dans le futur).

C’est effectivement un sujet que j’avais analysé.
Je ne me souviens plus ou j’avais lu ça, mais l’étude arrivait à la conclusion qu’un PF devait contenir des titres avec un rendement important (mais pas forcement en augmentation ou faiblement) et des titres avec un rendement moyen mais en nette augmentation.

J’ai beaucoup de sociétés matures en PF et j’aimerai me diversifier sur d’avantage de titres avec une croissance plus évidente mais le niveau de valorisation actuel me freine à prendre position sur ce type de boite qui est souvent mieux valorisé.
A tord peut-être car le marché pourra être à +20% d’ici 2 ans. Ou -50%…

Le montant de mes renforcements mensuels reste plutôt élevé. Je continue donc à être positionné.
J’ai cependant plusieurs dizaine de k€ en attentes d’une forte correction ou d’un krash.

Un compromis pourrait-être de ne pas toucher aux liquidités mais d’utiliser les renforcements pour prendre position sur de nouveaux titres, même si ils me semblent un peu chères.

bibike a écrit :

Et pour vos titres en surveillance mais trop cher vous avez deux possibilités :
- acheter une fraction de position, et la renforcer ultérieurement ou pas, selon l’évolution de ses fondamentaux et de son prix. Si le cours chute au moins vous n’avez pas pris une trop grosse position et vous êtes content de pouvoir enfin la renforcer à vil prix. Si le prix monte inexorablement, en ayant mis un pied dans le bateau vous aurez au moins gagné un peu d’argent.

- être très patient. J’ai couru derrière Apple pendant près de deux ans, avant de l’acheter trop cher par dépit et me prendre -30% dans la foulée. Mon prix d’achat initialement souhaité a été atteint durant la chute. Si j’avais été plus patient j’aurais été récompensé. J’ai évidemment pu renforcer à vil prix mais moins que si j’avais ouvert une toute petite position comme dans mon 1er paragraphe.

Egalement je voulais acheter Philips Morris depuis avril 2016 mais elle était toujours trop chère. Finalement j’ai pu l’acquérir en décembre 2018 à un prix ridicule (comme beaucoup de titres à ce moment là, +30% depuis). Parfois la patience paie mais c’est vrai que c’est difficile de rester dans l’attente pendant ce temps.

Vous avez sans doute raison. Surtout que renforcer une de mes lignes en PV de 20% et ouvrir une position sur un titre que je considère comme 20% trop chère n’est pas forcement très différent.

Je vais réfléchir à tout cela dans les prochains jours et j’appliquerai lors de mes renforcements de ce mois ou du mois prochain.


Merci à tous pour vos retours