Portefeuille d'actions de Kohai

Reporting de Juin 2019 (un peu en retard!)

Achats:
* Actions : 3M, WPP, Eutelsat, BNP, ABCA
* REITs : PennyMac
* Preferred Shares :-
* BDC & CEFs :  -

Vente: Aucune

Commentaires

Comme je le disais plus bas dans la file, j’ai décidé de rentrer sur 3M, après un trou d’air pour le cours de l’action.
3M est un Dividende Aristocrat, avec en ce moment un yield de plus de 3.5%.

Il est difficile de décrire tout ce que fait 3M, étant une société extrêmement diversifiée. Depuis les fameux Post-It, le Scotch ou les éponges jusqu’aux produits pour l’industrie, la santé, les transports etc…

Et quand je dis "Aristocrat"… 3M a payé un dividende sans interruption depuis plus de 100 ans, et un dividende croissant depuis plus de 60 ans!
Son yield est d’habitude autour de 2%, donc la chute de l’action permettant d’avoir un yield à 3.5% est pour moi une opportunité.

Les raisons de la chute de l’action? D’une part une baisse des prévisions. Et d’autre part un risque "légal" lié à la contamination de l’eau au PFAS (per- and polyfluoroalkyl substances) présentant un risque pour la santé.(Cf par exemple un Article de Bloomberg).

Je pense que le marché à sur-réagit ( comme d’habitude? Cf BP par exemple), 3M au cours des 100 dernières années a du traverser d’autres crises,  et j’en profite pour rentrer sur cette valeur.

3M est rentable ( ROE >50% ROIC>22%), le dividende est largement couvert par le FCF, son endettement n’est pas excessif.

Autre nouveauté dans le portefeuille : PennyMac, qui vient remplacer NRZ dans mes renforcements sur les mReit. Je n’ai pas vendu NRZ, mais son yield trés élevé (13%!) me semble du coup risqué…
Je conserve mais ne réinvestirai plus sur NRZ.

Sinon, petits ré-investissements sur mes favoris du moment :  Enagas, et surtout  WPP et Leggett & Platt. Comme quoi on peut toujours trouver des Dividendes Aristocrats proposés à des prix encore assez raisonnables, malgré la hausse des marchés!

Dividendes bruts mensuels : 1881 €/mois

Le montant NET des dividendes versés sur mes comptes ce mois-ci est de   1771 €, de la part de 30 sociétés, bien entendu réinvestis entièrement.

Croissance de +35% par rapport à juin 2018 .
Et en cumulé sur les 6 mois de l’année, croissance de +35.5% par rapport aux montants versés à la même période l’année dernière.

Je remettrai le tableau des dividendes pour le reporting de juillet (si j’ai le temps de le faire, sinon ce sera Août!).

Update Crypto

Suite à l’intérêt de nouveau grandissant pour le Bitcoin et les crypto sans doute lié à l’introduction du Libra par Facebook, je me suis rappelé qu’il me restait encore qq cryptos.

Le process n’a pas été simple pour remettre la main dessus, entre la mise à jour du firmware pour mon Ledger Nano (que j’ai retrouvé malgré mon déménagement), la récupération de mes codes de double authentification pour Coinbase (j’ai du recharger Google Authentificator ayant changé de téléphone, mais je n’avais plus de code), bref, j’ai revendu tout ce qu’il me restait, soit environ 1.000 €.

Ce qui clôt mon aventure "fun money dans les Crypto", lucrative dans mon cas, mais surtout très intéressante à la fois d’un point de vue "investissement" (enfin, participation à une bulle plutôt) et technologique.

Le reste de ma Fun Money (moins de 3000€ soit <1%) étant joué dans des sociétés trés éloignées de mon coeur d’investissement. Avec pour l’instant peu de succés je dois avouer  :-)!

Dernière modification par Kohai (16/07/2019 09h19)

Bonjour,

Pour Attercap :

DDtee a trés bien répondu sur Enagas :-)!
Je renforce très modestement, mais dans mon cas, Enagas représente aussi une diversification dans les Utilities en dehors de celle que j’ai déjà.
Je n’ai d’ailleurs pas trop de succès avec les utilities, elles sont toutes en MV significative :-) !

Stevanovic :

Très bonne question et vaste sujet!

Les 2K/ mois seront atteints avant la fin de l’année, je dirais d’ici 3 mois.
Idéalement j’aimerais pouvoir à terme (5 à 8 ans) atteindre +/- 5K€ par mois.

Pourquoi 5 à 8 ans? car cela correspond dans mon cas à la fin des études supérieures de mes enfants, et donc leur financement (et le versement de la pension à mon ex-épouse) et 8 ans car cela m’amène à 60 ans, âge "charnière".

Pourquoi 5K? je pense pouvoir vivre correctement avec cela, avec une petite marge de sécurité, sachant que j’ai des prêts à rembourser pendant encore 20 ans…

J’ai malheureusement commencé à investir très tard, donc mon indépendance financière arrivera forcement assez tard aussi, même si je mets les bouchées doubles.
Commencez le plus tôt possible!

Pour l’allocation d’actifs, elle varie dans le temps : j’ai aujourd’hui en fond euros dans une AV de quoi sécuriser une partie des études de mes enfants et qq mois de dépenses contraintes. A terme cette partie devrait diminuer toute chose étant égale par ailleurs (rémunération au niveau de l’inflation des fonds euros). Je devrais donc avoir un investissement en actions de rendement et en Immobilier via les REIT absolument majoritaire, >90%  (si on ne tiens pas en compte ma résidence principale).
Je ne garderai en AV qu’une réserve de sécurité de qq mois de dépenses.

Je ne suis pas un adepte des ratios de "sécurité" genre "votre âge en % de placement sécurisé". Je ne me vois pas avoir 52% an fond euros d’AV, je ne vois pas l’intérêt, on laisse trop d’argent sur la table.
Le "risque", qui est souvent utilisé comme substitut sémantique à "volatilité", ne me fait pas peur : la volatilité des dividendes est bien moindre que celle liée à la valorisation d’un portefeuille. Mes revenus viendront des dividendes, pas de la revente d’une partie de mes actions.

Pour paraphraser Warren Buffett, "my holding period for dividend shares is for ever" (sous réserve comme toujours d’une fiscalité à peu prés stable etc…).

Autre point à prendre en compte pour le long terme, pour les personnes de ma tranche d’âge : la retraite. Il s’agit pour moi, quelle que soit son montant futur et l’âge de son déclenchement (62, 64, 67 ans?), d’un "investissement" obligatoire et garanti par l’état.
Salarié quasiment toute ma vie professionnelle, j’ai eu la "chance" de pouvoir cotiser depuis longtemps et j’aurai donc un revenu, certes insuffisant pour conserver mon niveau de vie, mais néanmoins significatif.
Ce futur revenu, au montant  inconnu mais non nul, doit aussi être prise en compte pour la période Long Terme (au delà de 10 ans).

J’arrête là cette réponse un peu longue!

Bonjour,

J ai des preferentielles chez Binck surtout. Et une chez Boursorama (NGL).

Kohai a écrit :

Bilan négatif sur mes investissements en actions UK.

N’est ce pas justement l’effet devise qui rend l’investissement sur les actions UK négatif ?

De toute façon, tant qu’on aura pas le fin mot de cette f***** histoire de brexit, chaque investissement aux UK ou en GBP a un goût amer de quitte ou double.

Kohai a écrit :

Bonjour Mercure,

Je vais essayer d’être clair dans ma réponse, je pense que vous vous compliquez un peu les choses.

La seule chose qui m’intéresse est le montant (en $) du dividende.

Prenons un exemple un peu caricatural.
Imaginons que la société X distribue annuellement un dividende de 5$/action.
L’action est à l’instant "t" de 100$, et donc un présente un yield de 5%.
J’achète 10 actions pour 1000$, j’ai donc un dividende annuel de 50$.

Le cours de l’action X double et passe à 200 $. Le dividende annuel est toujours de 5 $/action.
Le yield passe donc à 2,5% (5/200).

Par ailleurs une autre action Y a un yield de 5%.

Certes, aujourd’hui Y verse un dividende supérieur à celui de X. Mais -question fondamentale- est-ce que cela sera toujours vrai dans 2, 5, 10 ans ?

Si le cours de la société X est passé de 100 à 200 c’est peut être parce que le marché anticipe d’excellents résultats et une forte hausse du dividende.
Au même moment Y est à 5% de rendement ? C’est peut être parce que le marché n’est pas aussi optimiste et confiant dans cette valeur, et sa capacité à maintenir/augmenter son dividende…

Reporting de Septembre 2019

Achats:
* Actions : Michelin, Enbridge, Tapestry, 3M, Wells Fargo, Six Flags
* REITs : PennyMac
* Preferred Shares : -
* BDC & CEFs :   -

Ventes: Aucune

Commentaires

Renforcement des plus récents entrants, et 2 nouvelles sociétés ajoutées au portefeuille : Wells Fargo et Six Flags.

Pour Wells Fargo, une file y est consacrée ici.
J’avais zappé le commentaire de Philippe à l’époque :

InvestisseurHeureux a écrit :

Mon pitch en quelques points pour montrer que la banque Wells Fargo est une opportunité au cours actuel.(…) En résumé, on ne prend à mon sens pas grand risque (de perte en capital) à acheter au cours actuel et on a deux optionalités pour 2020.

Du coup, j’ai raté le point bas et je l’ai acheté un peu plus cher qu’en juillet, mais cette banque me parait encore pas mal, avec un yield de plus de 4% pour une banque de taille gigantesque (et dont e 1er actinnaire est Warren Buffet/ Berkshire Hathaway :-) !)

Au delà des points soulevés par Philippe, j’ai pu voir dans mes lectures sur les sites et Newsletters US auxquelles je suis abonné que Wells Fargo serait la meilleure banque pour profiter du boom dû à … la légalisation du cannabis aux US!
Et, de retour de Los Angeles, j’ai pu me rendre compte du boom de ce business en effet: de la pub partout pour des services de livraison à domicile de la "Weed", des boutiques spécialisées à la manière de ce qui existe en France pour la cigarette électronique, etc…

Mais la législation US rend très difficile (car en fait illégal sauf dérogation) à tous ces commerces d’avoir un compte en banque, le commerce de cannabis restant illégal au niveau fédéral!
Cet état de fait un peu schizo ne devrait pas durer, et Wells Fargo, de part son implantation dans les états concernés et son immense réseau, serait le mieux placé pour recevoir cette manne ( je le met au conditionnel car je rapporte une analyse tierce, je ne suis pas spécialiste du marché du cannabis aux US).

Six Flags est la plus grande société mondiale spécialisée dans les parcs à thèmes (26 en tout), elle existe depuis 58 ans. Plus d’infos sur leur site.
Son business est croissant depuis 2009, avec un dividende couvert par le FCF. Même si ce n’est pas de la qualité que je recherche d’habitude pour mes investissements, elle parait néanmoins intéressante.

J’ai encore renforcé Tapestry, mais malheureusement depuis que je suis rentré sur la valeur en Aout, elle a pris +20%… Son yield est encore intéressant à 5.2%, mais il était de 6.2% il y a à peine 1 mois…

Dividendes bruts mensuels : 2072 €/mois

Le montant NET des dividendes versés sur mes comptes en Septembre  est de 1503 € , bien entendu réinvestis entièrement.

Croissance de +79% par rapport à Septembre 2018. Mais il faut noter que j’ai perçu tout un tas de correctif de la part de Binck ce mois-ci.

Et en cumulé sur les 9 mois de l’année, croissance de +39% par rapport aux montants versés à la même période l’année dernière.

Gandofi a écrit :

Je vous pose la question pour orienter ma stratégie soit vers des sociétés avec de forts dividendes (…) [soit] des sociétés qui augmentent le dividende chaque année.

Et pourquoi pas les 2 :-) ?

Vous avez précisément des Dividend Aristocrats qui augmentent leurs dividendes chaque année depuis plus de 25 ans (autrement dit, ils ont traversé pas mal de crise…), et qui ont un yield satisfaisant !

C’est le cas de quelques unes des valeurs de mon ptf : Pfizer, At&T, 3M, Exxon, WPP, etc…

Pour le rendement de mon portefeuille, tout dépend de ce que vous considérez:

- Mon yield/PRU est de 6.9% (dividendes annuels/montant total d’achat des actions de mon portefeuille).
- Mon yield TTM est de 6.4% (dividendes annuels/valeur actuelle total des actions de mon portefeuille)
- Mon yield sur le capital investi est actuellement de 9.15% (dividendes annuel/cash investi depuis l’origine).

Ce yield de 9.15 % s’explique par le réinvestissement systématique des dividendes perçus ainsi que des plus-values réalisées depuis 10 ans : Effet boule de neige (intérêts composés) ! C’est surtout cela qui permet d’atteindre un yield sur capital investi intéressant, pas le yield initial des sociétés achetées.

Plus que le choix individuel des actions, c’est vraiment le fait d’avoir une méthodologie, de la suivre dans la durée et de laisser faire le temps qui est pour moi un facteur de succès.

Je ne vous conseille pas de viser des sociétés avec un fort rendement à tout prix, c’est surtout la qualité de la société que vous devriez évaluer.

- J’essaye de pas trop me planter dans le choix des actions en prenant des sociétés rentables, pas trop endettées, avec un bon historique de distribution de dividende, couvert par le FCF, un yield pas trop faible (>3.5%. effectivement j’élimine Air Liquide) et achetées à prix raisonnable. (les critères sont différents pour les REIT. Cf le livre de notre hote.).
- Je diversifie pour limiter l’impact qu’une "société aille mal ou coupe son dividende" (ce qui finit fatalement par arriver à mon avis, quelque soit la qualité des analyses faites).
- Je saupoudre de quelques "dividend booster" : mREIT, CEF, BDCs
- Je rajoute du cash tous les mois.
- Je ré-investis systématiquement tout ce qui m’est versé.
Et j’attends…

En fait, c’est surtout le temps qui est important : "it’s not timing the market, it’s time in the market" comme dit l’adage.

Kohai a écrit :

Mon yield sur le capital investi est actuellement de 9.15% (dividendes annuel/cash investi depuis l’origine).
Ce yield de 9.15 % s’explique par le réinvestissement systématique des dividendes perçus ainsi que des plus-values réalisées depuis 10 ans : Effet boule de neige (intérêts composés) ! C’est surtout cela qui permet d’atteindre un yield sur capital investi intéressant, pas le yield initial des sociétés achetées

Voilà ! C’est l’essentiel pour l’investisseur long-terme qui veut se construire une rente .

Merci pour votre transparence et vos conseils clairs et judicieux. Cela va m’aider à maintenir mon cap en tant que débutant.

Pour l’instant je me cantonne au PEA étant donné que je n’ai investi que 40k et que je voudrais profiter des avantages fiscaux au maximum avant de passer sur un compte titre. Je compte investir 2k par/mois pour basculer, petit à petit, mon épargne et mes rentrées d’argent vers la bourse.

- Que pensez vous du comparatif avantages fiscaux du PEA VS diversité et opportunité du choix des actions à mettre dans un compte titre ? Avec l’expérience croyez vous que cela vaille la peine d’investir sur un compte titre plutot qu’un PEA ?

Merci.

Je vais comparer le yield des actions étrangères et la moins value en fiscalité d’un compte titre par rapport au PEA.
Je vais m’inspirer de votre portefeuille pour faire une simulation avant de me lancer.