Portefeuille d'actions de Ledep

Bonsoir,

64ème mois du portefeuille

Contexte:

Un actualité finalement assez linéaire depuis un certain nombre de mois, la continuité du Bexit avec la démission de May et l’accession possible de Boris Johnson au poste de 1er Ministre. Trump qui continue de jouer le va-t-en-guerre avec l’Iran et la Chine sur 2 plans différents et les banquiers centraux qui laissent fleurer l’odeur d’une baisse des taux.

En comparable:
CAC +6,36%, FTSE +3,69%, S&P 500 +6,89%, DJI +7,19%, Nasdaq +7,42%, TSX +2,15%
€/$ +1,79%, €/£ +1,38%, €/CAD$ -1,40%
WTI +9,07%, Brent +4,44%

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci dividende à 607€ à rajouter à l’apport mensuel de 1500€. J’ai abondé un peu pour faire 2 renforcements. J’ai tout simplement oublié que nous étions la fin de mois ce vendredi, l’achat sera donc pour lundi !
Vodafone toujours en tête sera renforcé partiellement devant I&E, Engie et Telefonica sans pouvoir être renforcés et en 5ème position URW qui sera également renforcé.
J’ai également choisi le réinvestissement du dividende Covivio pour 1 titre à 81,29€.

Édit 01/07 non inclus dans les tableaux de report de ce mois.
14 URW à 133.85€
820 Vodafone à 129,87p

Portefeuille à 64 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/06/2019

~Consommation discrétionnaire (4,2%) :
    10 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________2,0%
    14 Mcdonald's Corp (USD)______________________1,4%
    13 Walt Disney Co (USD)_______________________0,8%

~Consommation de base (9,9%) :
   103 Anheuser Busch Inbev NV____________________4,3%
    48 Nestle SA (CHF)____________________________2,3%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,0%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________0,9%
    37 Coca-Cola Co (USD)_________________________0,9%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________0,5%

~Energie (5,2%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________3,5%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________1,7%

~Services financiers (2,0%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,0%

~Santé (10,4%) :
   201 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________4,8%
   414 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,9%
    21 Amgen Inc (USD)____________________________1,8%

~Industrie (3,7%) :
    36 Honeywell International Inc (USD)__________2,9%
    10 3M Co (USD)________________________________0,8%

~Matériaux de base (5,8%) :
    60 Air Liquide________________________________3,9%
   160 BHP Group PLC (GBP)________________________1,9%

~Technologie de l'information (2,3%) :
    36 International Business Machines Corp_______2,3%

~Services de télécommunication (10,8%) :
  1249 Telefonica SA______________________________4,8%
  5972 Vodafone Group PLC (GBP)___________________4,6%
    95 Deutsche Telekom AG________________________0,8%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________0,7%

~Services aux collectivités (5,3%) :
   454 Engie SA___________________________________3,2%
    31 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,3%
    33 Southern Co (USD)__________________________0,9%

~Immobilier (32,9%) :
   190 Argan SA___________________________________6,1%
  1380 Vereit Inc (USD)___________________________5,8%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus___4,0%
   638 Mercialys SA_______________________________3,9%
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________2,7%
   518 Dream Global REIT (CAD)____________________2,5%
    32 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2,2%
   123 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________1,4%
    25 Covivio SA_________________________________1,2%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________1,1%

~Fonds/Trackers (7,4%) :
    20 Indépendance et Expansion SICAV - F___5,0%
    16 Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Wor___2,4%

~Liquidité :
__________________________________________________2,9%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/06/2019 (immobilier uniquement)

~Diversifié (29,5%) :
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________8,2%
    25 Covivio SA_________________________________3,7%
  1380 Vereit Inc (USD)__________________________17,6%

~Santé (5,6%) :
   123 HCP Inc (USD)______________________________5,6%

~Bureaux (19,9%) :
   518 Dream Global REIT (CAD)____________________7,7%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus__12,3%

~Commerce et centres régionaux (22,0%) :
    32 WFD Unibail Rodamco NV_____________________6,8%
   638 Mercialys SA______________________________11,9%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________3,2%

~Spécialisé (4,3%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,3%

~Logistique et industriel (18,7%) :
   190 Argan SA__________________________________18,7%

Fait avec XlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part a repris assez rapidement du poil de la bête pour atteindre un best ever de 144,265 (soit +5,1%) et fini à 142,475 soit une hausse de 3,94%.

Carmignac Investissement augmente moins fortement à 123,698 soit +1,9%
L’écart toujours en faveur du portefeuille remonte à 18,8pts.               
Le TRI est à 6,29% et Carmignac à 4,06%.

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 635 € (Vs 628 € en m-1). Le rendement sur PRU est à 4,4%.

En YTD la perf est de +15,14% et sur 1 an à +8,16%.

Dernière modification par Ledep (01/07/2019 13h41)

Bonjour Ledep,

Félicitations pour ce nouveau cap et votre travail de synthèse sur cette présentation des performances de votre portefeuille.
Vous nous faites désormais languir sur votre analyse des résultats de ce tableau !

Pour ma part il me semble constater que les valeurs les moins performantes sont aussi celles dont la pondération dans le portefeuille est la plus importante, notamment si l’on inclut les lignes clôturées, et sous réserve que les "boulets" d’aujourd’hui soient aussi ceux de demain …

Vous avez déjà infléchi votre méthode en soldant certaines lignes. Avez vous des réflexions en cours sur les critères de choix des renforcements mensuels ?

Bonjour,

Merci pour vos retours.

Barns" a écrit :

Vous nous faites désormais languir sur votre analyse des résultats de ce tableau !

Je ne pensais pas faire plus d’analyse que la présentation de ce tableau mais puisque que vous le souhaitez, pourquoi pas.

Je commencerais par vous répondre sur votre 2ème partie. Non je n’ai pas vraiment infléchi la méthode, je me suis "débarrassé" des titres pour lesquels les critères de la méthode n’étaient plus en phase, ce qui est le cas donc de GE, Tesco et Centrica et je ne changerais pas les critères de choix de renforcement mensuel.
Pour rappel, à aujourd’hui, je renforce de 1500€+dividendes du mois sur le titre qui est le plus en MV dans la limite que la valeur du titre + renforcement ne dépasse pas 5% du total du portefeuille (5% étant le double de la représentativité du nombre de lignes du portefeuille 100/40), le renforcement peut être partiel avec un minimum de 750€. Un allègement de la moitié d’une ligne est prévu si elle atteint 7.5% mais ça n’a jamais été le cas jusqu’à présent.

Ensuite pour votre constatation, celle-ci est déjà faite chaque mois et il n’y avait pas besoin de ce tableau pour le mettre en avant (cf juste ci-dessus).

Pour "l’analyse", les 2 premières colonnes sont les données brutes avec classement décroissant du montant de gain (le terme renta n’est peut-être pas le bon) à la fois de la PV/MV et des dividendes et en ne tenant pas compte du temps de possession.
Les 2 suivantes sur la PV/MV pour comparer ce qui pousse le gain total d’un titre et colonnes 5/6 pour pondérer Vs la performance.

1) Moins-value mais positif
On peut voir que des titres peuvent être en MV et pour autant d’un point de vue total gain peuvent être positifs, ce n’est pas pour autant bien mais cela permet de se dire qu’on n’a pas perdu d’argent dans l’absolu (hors effet inflation et si on avait placé la même somme ailleurs). C’est le cas d’Engie par exemple ou même Cominar et pas loin pour Telefonica.

2) Orienté dividendes
Des titres "performent" du fait de leur dividende, c’est le cas de Vereit, Dream Office dans un moindre mesure, normal dirons-nous pour des foncières. Il y a aussi le cas de GSK qui se rapproche du point 1.

3) Le dernier devient parfois le premier, et le premier le dernier
Dans les vrais gros gadins on mettra 4 titres en bas de liste dont 2 où j’ai mis dans le dur la MV en les vendant et les 2 autres où leur proportion dans le total actuel est fort (environ 5% chacun). Pour autant ces 2 titres ne sont plus renforçables actuellement Vs la méthode et que cette position n’est pas forcément définitive.
Il y a quelques années on retrouvait en bas de liste BHP, RDS, Novo, les Dream et Vereit qu’on retrouve en tête de classement aujourd’hui.

4) Les actes manqués
On peut voir qu’il y a des "actes manqués" avec des titres en tête de liste de gain mais avec un rang plus faible sur la taille de la valeur actuelle. C’est le cas de BHP, mais c’est dû à sa sortie du PEA et que je ne pouvais pas remettre le montant sur CTO. J’en avais 429 et donc aujourd’hui cela pèserait 9.8K€ si j’avais basculé autant donc raccord. Ensuite il y Digital Realty et Mc Do où je n’ai jamais renforcé tout en ayant une bonne performance. BRK est dans le même cas et là par contre j’avais remis de l’argent dessus alors que le titre affichait déjà 50% de PV et aujourd’hui il est à 84% de PV. Realty Income aussi est dans cette tranche, alors qu’à l’origine j’avais le double de titres. Donc le constat pourrait-être de renforcer tout de même des titres qui "carburent" bien et ayant un faible représentativité même si bien-sûr les performances passées ne présagent pas…bla bla. A réfléchir tout de même sérieusement car cela a aussi fonctionné avec Argan.

@malcom

Oui je sais que vous n’êtes pas fan de la méthode, mais c’est l’avantage d’investir sur très long terme.
Comme démontré dans mon point 3, les retournements sont possibles sur des durées longues et le portefeuille n’a qu’un âge qui ne représente même pas un cycle.
De même on ne peut pas dire que I&E ou Vodafone soient des chèvres
Je suis aussi parfaitement conscient que j’aurais d’autres saignées peut-être à faire dans le futur comme je l’ai fait sur Tesco et Centrica. Personne n’est à l’abri d’un cygne noir et le savoir c’est s’assurer la confiance en ce qu’on fait et de la sérénité.

Sur votre 1ère question, je ne sais pas vous mais moi je paye mes biens en Euros sonnants et trébuchants
Comme dit au-dessus le bon terme serait gain ou (PV/MV)+dividendes et (PV/MV). Je suis d’accord avec vous que j’aurais aimé sortir un TRI, mais à la ligne cela me paraît juste un casse-tête impossible. Si vous avez une formule Excel simple et rapide, je suis preneur car je ne suis pas à l’aise du tout avec la formule TRI.PAIEMENTS mais je vous promets d’essayer le WE prochain !

Édit: il suffisait de s’y penchez 2 secondes, j’automatise et je publie une version TRI

Bonjour,

Étant dans une période un peu molle, j’ai un peu de temps devant moi pour continuer l’exploration et analyse de mon portefeuille.

La question du moment sur ce type de portefeuille est quelle valeur doit/peut être renforcée ?
Écueil potentiel, relevé par de nombreuses personnes, renforcer toujours les mêmes valeurs encore et encore au risque de se transformer en value trap.
Il en est question dans le suivi développé par Shagrath, que je remercie à nouveau au passage.

Pour cela il y a un plafond pour chaque ligne qui dans mon cas est fixé à 5% (renforcement inclus) de la valeur actuelle du portefeuille hors liquidités.
Cela aussi pose question tel que soulevé par Scipion8, ne faudrait-il pas prendre 5% sur les apports.

Je me suis moi-même posé la question de trop renforcer à plusieurs reprises dans mon suivi en mars 2017 et 2018 à l’occasion de l’anniversaire du portefeuille avec des discussions qui ont suivi.

Au delà de la partie automatique, j’avais bloqué certaines valeurs en renforcement bien qu’elles pouvaient l’être, cela a été le cas de Tesco, Centrica, Engie, Vereit à une période et Cominar, donc j’avais mis certaines barrières purement arbitraires.

Il y a à peine 1 an et demi j’écrivais prendre encore un peu de temps (3 ans !) avant d’infléchir la méthode, pourtant dans cet espace j’ai liquidé un certain nombre de valeurs et les choses ont avancé.

Dans la même veine que l’analyse par TRI/rang/montant etc et la post-analyse des ventes/switch voici un petit récap des renforcements en prenant surtout ceux supérieurs à 5 (achat initial inclus) car sur 5 ans ça paraît fair.
Les valeurs concernées sont au nombre de 13 et sans grand scoop cela concerne en partie les valeurs du bas du panier et/ou sorties.



3 cas clairs à mon sens, les flops (en négatif), les bofs (sauvés par le nombre de titres qui génère + de dividendes) et les tops (totalement vertueux).

Les flops
- Centrica semble être vraiment le pire exemple d’acharnement thérapeutique avec 12 renforcements entre octobre 2014 et novembre 2017. Chaque renforcement était quasiment aussitôt mangé par la descente du titre et pouvait-être à nouveau renforcé.
Jusqu’au dernier renforcement, l’investissement dans cette seule valeur représentait 10.6% des apports sur un portefeuille de 36 lignes, une vraie value trap non !? Sans doute que oui puisque le out a démontré qu’une perte additionnelle de 2.6K€ aurait pu se greffer.

- Vodafone prenait un chemin potentiellement similaire il y a encore quelques jours mais toujours avec un investissement de 7.9% des apports.

- Telefónica n’est pas au niveau de Vodafone mais les dividendes ne compensent pas pour autant la perte de valeur malgré l’augmentation du nombre de titres, là c’est 6.2% des apports investis dans ce titre.

- Tesco aurait pu prendre le même chemin que Centrica mais j’ai décidé de m’en séparer et on l’a vu un petit peu trop tôt car j’aurais pu éponger un peu la perte, là à l’arrêt des renforcements c’était 7.5%.

- Mercialys, il semble que ce soit le bon moment pour arrêter les renforcements car le titre a avalé 6% des apports et ce n’est pas encore catastrophique car les dividendes ont compensé.(*)

Les bofs
- Cominar est déjà allégé de moitié sans volonté de renforcer.

- Engie, les renforcements ont un peu joué mais la performance est tirée par les dividendes (dont accroissements de nombre de titres). À l’arrêt décidé des renforcements en novembre 2016 les achats représentaient 8% des apports. Plus de renforcements prévus déjà.

Les tops
- Vereit est sur la corde mais semble profiter des renforcements tout en tirant sa perf des dividendes mais les renforcements ont limité la casse donc effet positif.

- GSK, Dream Office, Novo, BHP (*), nous avons là 4 titres qui avaient vu une MV de près de 20% et donc les renforcements ont clairement joué leur rôle et l’investissement sur chacun de ces titres représente env. 4% des apports à aujourd’hui, ce qui n’a pas été le cas à l’instant "t".

- Covivio également comme les 4 ci-dessus mais dans une moindre mesure car n’ayant que 1% des apports en achats de titres.

Bon an, mal an les perfs totales de ces 13 lignes amènent un résultat positif de 6.1K€ mais plombe un peu les perfs totales du portefeuille. Je ne perds pas forcément d’argent mais je n’en gagne pas beaucoup car les achats + ventes sur ces 13 lignes font 88.6K€ donc sur plus de 5 ans, à peine 6.9%.

En partant du principe que les renforcements ne pourraient se faire si l’apport en cash d’une ligne représente + de 5%, je serai passé au travers des remontées de GSK, Dream Office, Novo et BHP.
Ça fonctionne aussi en capant les canards boiteux mais dans ma simulation, cela ne compenserait pas "les bons" et la perf totale des 13 lignes serait moindre.

14 valeurs du portefeuille actuel n’ont jamais été renforcées: Honeywell, LVMH, Duke Energy, 3M, Kellogg, Coca-Cola, Southern, Digital Realty, AT&T, Diageo, Unilever, McDonald’s, Deutsche Telekom et Walt Disney.

Se pose la question sur celles-ci d’un renforcement à la hausse sur des valeurs potentiellement de croissance, au regard de mon tableau de TRI, je dirais que ce sont celles qui ont le plus grand écart entre le rang du TRI et le rang de la valeur actuelle, "signe" d’une décorrélation.
Les valeurs qui ressortent en prenant en compte une antériorité suffisante sont Digital Realty, McDonald’s, Realty Income, Unilever, Walt Disney, Coca-Cola, Deutsche Telekom, Southern.

Ma conclusion
- 5% sur les apports ne me semble pas assez mais j’approuve et je mets en place sur mon tableau de sélection automatique de renforcement dès à présent avec une limite à 6% pour tenir compte de l’écart entre les apports et la valeur totale portefeuille (20%).
- Je ne renforce plus, 2 mois de suite sur une même valeur.
- Si le renforcement doit se faire sur une valeur en positif, je ferai sans doute un renforcement sur une des valeurs dites de croissance citée ci-dessus.


(*) Édit: BHP a été pris sur l’entièreté de sa vie en portefeuille mais l’achat ne représente que la nouvelle partie en CTO après l’éviction du PEA. Pour Mercialys, la valeur actuelle à considérer est 8 555€, je n’avais pas inclus le dernier achat.

Alors excusez-moi, j’ai utilisé un terme inapproprié, il s’agit plus de valeurs EN croissance plutôt que DE croissance.
Je rajouterai même "en croissance et en fonction de la taille de la position Vs les autres positions".

Ce que vous décrivez dans votre 1ère partie est un autre style de portefeuille, même si cela peut paraître antinomique, je suis effectivement en phase de capitalisation mais j’ai choisi ce style de portefeuille car je suis plus à l’aise avec.

Bien que je rajouterai que l’objectif du renforcement sur la valeur la plus en retrait n’a pas pour objectif de capter du rendement, l’objectif est de maintenir un équilibre.

Pour vos 2 questions, je botte en touche, je n’en sais rien, à part faire des simulations assez complexes de reconstitution à postériori, si vous voulez vous y lancer, nous serions ravis que vous partagiez les résultats !

Ensuite c’est "mon" adaptation de la méthode, cela ne veut pas dire que c’est l’optimum ou qu’elle est meilleure, l’essentiel est de trouver ses règles et de s’y tenir.

Édit: Vous avez dû remarquer que finalement je me suis dédit Vs votre question "Avez vous des réflexions en cours sur les critères de choix des renforcements mensuels ?"

Bonjour,

Effectivement je me suis aussi posé cette question et j’ai regardé si cela était "secteur-dépendant" ou bien déséquilibré en proportion de devises mais ce n’est pas le cas.

Dans les nanars du moment I&E est spécial et disons un peu hors course car hors de la stratégie originelle du portefeuille (tout comme CW8).
En revanche il y a bien les 2 télécoms (Vodafone et Telefonica) mais d’un autre côté les 2 autres (AT&T et Deutsche Telekom) se portent bien. Idem pour Engie (et feu-Centrica), Southern Co en face se comporte bien et Duke est trop récent.
Tesco était dans un secteur où toutes les autres valeurs se portaient bien également.
Donc niveau secteur, il ne me semble pas y avoir une raison.

Sur les devises:
PEA à 15 lignes dont I&E et CW8
CTO à 25 lignes dont 11 Foncières

16 Titres sont en $
13 titres en €
6 titres en £
3 titres en $CAD
1 titre en DKK
1 titre en CHF

Donc en rassemblant grossièrement nous aurions 19 titres Nord Américain, 20 titres Européen (€, £ et DKK) et 1 titre suisse, donc il n’y pas de sur-exposition mais plutôt un équilibre.

En allocation par devise cela nous donne 35% (26% $) en Amérique du Nord, 63% en Europe (43% €, 15 GBP) et donc 2 % en Suisse.

Sur les achats + renforcements en nombre c’est encore plus marquants 56 en Amérique du Nord, 113 en Europe et 2 en Suisse.

Bonsoir,

Se pose la question sur celles-ci d’un renforcement à la hausse sur des valeurs potentiellement de croissance, au regard de mon tableau de TRI, je dirais que ce sont celles qui ont le plus grand écart entre le rang du TRI et le rang de la valeur actuelle, "signe" d’une décorrélation.
Les valeurs qui ressortent en prenant en compte une antériorité suffisante sont Digital Realty, McDonald’s, Realty Income, Unilever, Walt Disney, Coca-Cola, Deutsche Telekom, Southern.

Dans la continuité de ce message et à la faveur de la vente de Dream Global Reit suite au rachat par Blackstone, j’ai réinvesti le résultat de cette juteuse vente dans 3 titres ci-dessus en achetant simplement les 3 premiers.

Alors oui, on peut se dire qu’elles sont trop chères, au mauvais moment etc. et c’est parfaitement entendable, mais 1) je ne suis pas bon niveau momentum de toute façon, 2) mon objectif d’investissement est très long terme donc c’est toujours le bon moment et 3) mes expériences passées sur Argan ou BRK en renforcement sur la hausse ou l’entrée haute sur LVMH montrent que ça fonctionne pour le moment.

A nouveau, ces mouvements ne font pas partie du modèle initial du portefeuille et font partie de MON adaptation, nous verrons dans le futur si les choix auront été les bons.

Au passage de ce gain sur Dream Global, la valeur de part a atteint son plus haut historique à 150.58 et une valorisation de 212K€.

Bonsoir,

68ème mois du portefeuille

Contexte:

J’ai eu un mois très chargé au niveau pro et perso donc j’ai suivi l’actu un peu de loin, de ce que j’en ai retenu, les thématiques sont toujours les mêmes…

En comparable:
CAC +1,94%, FTSE -0,90%, S&P 500 +1,03%, DJI -0,37%, Nasdaq +2,03%, TSX -1,89%
€/$ +2,31%, €/£ -2,70%, €/CAD$ +1,70%
WTI -0,44%, Brent -0,86%

Vente/achat :

Tout comme je suis sorti de Centrica en février, je sors d’Engie car la remontée des 2 derniers mois (+12%) place la contre-performance avec une faible MV de 3,5%/249€ sachant que le titre remonte d’un -25% dans mon portefeuille. Je pourrais être encore B&H sur le titre mais je n’ai pas l’envie de continuer à tenter alors que d’autres titres performent en parallèle.
Si j’en fais le bilan, c’est un 1er achat de GDF Suez en novembre 2014 (18,85€) puis 7 renforcements (le dernier en novembre 2016) et tout de même des dividendes (1591€). J’avais d’ailleurs décidé de ne plus renforcer le titre en février 2017 sans avoir de vraies bonnes nouvelles et fermes qui ne sont pas complètement arrivées même avec le désengagement annoncé de l’état. Je sors donc avant de perdre des plumes supplémentaires et en étant positif en incluant les dividendes. Le TRI ressort donc péniblement à 4.88%, soit le dividende…
454 Engie à 14,94€

J’ai réinvesti en utilities mais pas dans le cadre du PEA mais sur 2 titres en CTO qui ne font pas parler d’eux, à savoir Southern et Duke.
67 Southern Co à 61,8775$ Le titre était à +80,8%
19 Duke Energy à 95,7561$ Le titre était à +8,2%

Les poches n’étant pas les mêmes je n’allais pas laisser trop de cash dormir en PEA , j’ai donc injecté 5K€ (venant de mon livret A, là aussi du cash qui dort) sur mon CTO pour l’achat des titres ci-dessus et d’autres titres en PEA/CTO avec la logique précédemment évoquée à savoir "lignes à forte performance mais faible poids".
55 Diageo à 3124p Le titre était à +61,9%
5 LVMH à 372,30€ Le titre était à +25,6%
23 Coca-Cola à 54,43$ Le titre était à +78,1%

J’ai complété en fin de mois ce "rééquilibrage" en profitant d’une belle remontée de Vodafone assez proche de mon PRU pour en délester 1/3 car cela devenait la 1ère ligne du portefeuille avec une performance quasi neutre. Avec cette vente et le reliquat de la vente d’Engie, j’ai investi une partie sur Deutsche Telekom, sur Unilever et sur le CW8. En parallèle sur le CTO j’ai gonflé la ligne AT&T qui était la quasi plus petite du portefeuille tout en ayant une bonne perf. J’ai réinjecté les 1300€ inutilement restants de mon livret A sur le CTO.

Allègement de 1/3 de Vodafone qui pesait 6792 titres et 12,6K€
2292 Vodafone à 159,02p Le titre était à -3,8%/-501€, la performance sera réajustée par la règle fiscale FIFO.

Achats:
10 CW8 à 296,1015€ Le titre était à +20,5%
127 Deutsche Telekom à 15,718€ Le titre était à +21,3%
39 Unilever à 4551,808p Le titre était à +26,7%
37 AT&T 38,205$ Le titre était à +46,2%

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, 528€ de dividende net à rajouter à l’apport mensuel de 1500€. Dorénavant 4 positions en négatif, I&E et Telefonica sont non renforçables et c’est donc la suivante, IBM, suite à une baisse après l’annonce de ses résultats.

21 IBM à 134,72$

Portefeuille à 68 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/10/2019

~Consommation discrétionnaire (5,7%) :
    15 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________2,6%
    24 Mcdonald's Corp (USD)______________________1,9%
    25 Walt Disney Co (USD)_______________________1,3%

~Consommation de base (11,2%) :
   103 Anheuser Busch Inbev NV____________________3,3%
   100 Unilever PLC (GBP)_________________________2,4%
    48 Nestle SA (CHF)____________________________2,1%
   100 Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
    60 Coca-Cola Co (USD)_________________________1,3%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________0,6%

~Energie (3,9%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________2,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________1,3%

~Services financiers (1,7%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________1,7%

~Santé (9,9%) :
   201 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________4,4%
   414 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,8%
    21 Amgen Inc (USD)____________________________1,8%

~Industrie (3,1%) :
    36 Honeywell International Inc (USD)__________2,5%
    10 3M Co (USD)________________________________0,7%

~Matériaux de base (4,8%) :
    66 Air Liquide________________________________3,5%
   160 BHP Group PLC (GBP)________________________1,3%

~Technologie de l'information (3,0%) :
    57 International Business Machines Corp_______3,0%

~Services de télécommunication (10,9%) :
  1249 Telefonica SA______________________________3,8%
  4500 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,7%
   319 Deutsche Telekom AG________________________2,2%
    80 AT&T Inc (USD)_____________________________1,2%

~Services aux collectivités (4,4%) :
   100 Southern Co (USD)__________________________2,5%
    50 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,9%

~Immobilier (33,6%) :
   190 Argan SA___________________________________5,9%
  1380 VEREIT Inc (USD)___________________________5,4%
   821 Mercialys SA_______________________________4,6%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus___4,3%
    61 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3,8%
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________2,5%
    43 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,2%
    63 Realty Income Corp (USD)___________________2,1%
   123 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
    25 Covivio SA_________________________________1,1%

~Fonds/Trackers (7,6%) :
    20 Indépendance et Expansion SICAV - F___4,2%
    26 Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Wor___3,4%

~Liquidité :
__________________________________________________1,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/10/2019 (immobilier uniquement)

~Diversifié (26,8%) :
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________7,3%
    25 Covivio SA_________________________________3,4%
  1380 VEREIT Inc (USD)__________________________16,1%

~Santé (5,5%) :
   123 HCP Inc (USD)______________________________5,5%

~Bureaux (12,7%) :
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus__12,7%

~Commerce et centres régionaux (30,9%) :
    61 WFD Unibail Rodamco NV____________________11,2%
   821 Mercialys SA______________________________13,6%
    63 Realty Income Corp (USD)___________________6,1%

~Spécialisé (6,5%) :
    43 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________6,5%

~Logistique et industriel (17,7%) :
   190 Argan SA__________________________________17,7%

Fait avec XlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

Le mois démarre mal avec une énième crainte de ralentissement économique sur 2 jours qui fait perdre 2,7% au portefeuille, la part retombant à 151, mais repart ensuite progressivement sur les 153-154 et retape 2 records à 155,323.
Un petit recul ramène la part en fin de mois à 154,482 soit une petite baisse de 0,37%. Cette performance est plutôt positive compte-tenu de la perf forte du mois dernier donc cette stabilisation est la bienvenue.

Carmignac Investissement en revanche arrive à rebondir un peu plus à 124,907 soit +1,17%
L’écart est toujours favorable au portefeuille à 29,6pts.

Le TRI est à 8,11% et Carmignac à 3,99%.
Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 709 € (Vs 705 € en m-1). Le rendement sur PRU est à 4,4%.
En YTD la perf est de +24,85% et sur 1 an à +20,76%.

Bonjour Ledep,

cw8 serait aussi un  indice de référence peut être plus pertinent à votre reporting qui reste toujours aussi intéressant à suivre.

J’étais plus dans l’idée que votre comparaison mensuelle avec Carmignac était désobligeante pour eux !
Beaucoup sur le forum ont abandonné la comparaison à une référence car leurs portefeuilles sont construits dans une optique de rente.

Mon questionnement était plutôt le suivant ; est-il encore intéressant d’avoir un indice de référence pour vous, sachant que dans votre cas vous vous comparez à Monsieur Trucmuche qui est peut-être bon ou mauvais, et donc dire que vous avez fait mieux ou moins bien ne vous apporte peut être pas grand chose comme information utile ?

Bonsoir,

69ème mois du portefeuille

Contexte:

Toujours une période très chargée niveau pro et perso. Je ne regardais déjà pas les journaux d’informations télévisés, dorénavant je n’écoute même plus la radio, je préfère ma musique pour mes trajets.
Je vous rassure, mes sources d’informations ne sont pas pour autant les réseaux sociaux !

En comparable:
CAC +3,06%, FTSE +1,35%, S&P 500 +3,40%, DJI +3,72%, Nasdaq +4,50%, TSX +3,38%
€/$ -1,17%, €/£ -1,08%, €/CAD$ -0,32%
WTI +2,40%, Brent +6,04%

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, 133€ de dividendes nets à rajouter à l’apport mensuel de 2000€. Dorénavant 6 positions en négatif, I&E et Telefonica sont non renforçables et IBM a été renforcé le mois dernier, ce sera donc la 4ème position à savoir Duke Energy.

26 Duke Energy à 88,14$

Portefeuille à 69 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/11/2019

~Consommation discrétionnaire (6,0%) :
    15 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________2,6%
    24 Mcdonald's Corp (USD)______________________1,8%
    25 Walt Disney Co (USD)_______________________1,5%

~Consommation de base (10,9%) :
   103 Anheuser Busch Inbev NV____________________3,2%
   100 Unilever PLC (GBP)_________________________2,3%
    48 Nestle SA (CHF)____________________________2,0%
   100 Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
    60 Coca-Cola Co (USD)_________________________1,3%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________0,6%

~Energie (3,8%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________2,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________1,3%

~Services financiers (1,7%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________1,7%

~Santé (10,1%) :
   201 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________4,4%
   414 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,7%
    21 Amgen Inc (USD)____________________________1,9%

~Industrie (3,2%) :
    36 Honeywell International Inc (USD)__________2,5%
    10 3M Co (USD)________________________________0,7%

~Matériaux de base (4,9%) :
    66 Air Liquide________________________________3,5%
   160 BHP Group PLC (GBP)________________________1,4%

~Technologie de l'information (3,0%) :
    57 International Business Machines Corp_______3,0%

~Services de télécommunication (10,5%) :
  1249 Telefonica SA______________________________3,8%
  4500 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,5%
   319 Deutsche Telekom AG________________________2,1%
    80 AT&T Inc (USD)_____________________________1,2%

~Services aux collectivités (5,1%) :
    76 Duke Energy Corp (USD)_____________________2,6%
   100 Southern Co (USD)__________________________2,4%

~Immobilier (33,0%) :
   190 Argan SA___________________________________6,2%
  1380 VEREIT Inc (USD)___________________________5,3%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus___4,3%
   821 Mercialys SA_______________________________4,3%
    61 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3,7%
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________2,6%
    43 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,0%
    63 Realty Income Corp (USD)___________________1,9%
   123 Healthpeak Properties Inc (USD)____________1,7%
    25 Covivio SA_________________________________1,1%

~Fonds/Trackers (7,7%) :
    20 Indépendance et Expansion SICAV - F___4,2%
    26 Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Wor___3,5%

~Liquidité :
__________________________________________________1,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/11/2019 (immobilier uniquement)

~Diversifié (27,0%) :
   606 Cominar REIT (CAD)_________________________7,7%
    25 Covivio SA_________________________________3,3%
  1380 VEREIT Inc (USD)__________________________16,0%

~Santé (5,1%) :
   123 Healthpeak Properties Inc (USD)____________5,1%

~Bureaux (13,1%) :
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus__13,1%

~Commerce et centres régionaux (30,0%) :
    61 WFD Unibail Rodamco NV____________________11,3%
   821 Mercialys SA______________________________12,9%
    63 Realty Income Corp (USD)___________________5,7%

~Spécialisé (6,2%) :
    43 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________6,2%

~Logistique et industriel (18,6%) :
   190 Argan SA__________________________________18,6%

Fait avec XlsPortfolio


Vs Carmignac Investissement

La valeur de part a progressé au fur et à mesure dans le mois enchainant 11 records au fur et à mesure dont le dernier la veille de la fin de mois à 157,435 pour finir à 157,165 ce qui amène le portefeuille à une hausse de 1,74%. Ce n’est pas une super performance compte-tenu de celle des marchés et des devises.

Carmignac Investissement rebondit encore un peu plus à 130,143 soit +4,19%
L’écart est toujours favorable au portefeuille à 27,02pts.
Le TRI est à 8,46% et Carmignac à 4,68%.

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 713 € (Vs 709 € en m-1). Le rendement sur PRU est à 4,4%.
En YTD la perf est de +27,02% et sur 1 an à +19,82%.