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Beyond Meat ou Beyond du grotesque !

Analyse de l'investissement dans Beyond Meat : une étude de cas sur la spéculation boursière

Cette discussion analyse l'investissement dans Beyond Meat (BYND) après son introduction en bourse, mettant en lumière les arguments pour et contre une prise de position, notamment à la vente à découvert (short). Les membres débattent de la valorisation extrêmement élevée de la société, comparée à des acteurs établis comme Tyson Foods. Un point central est la question de la surévaluation du cours de l'action par rapport aux fondamentaux de l'entreprise, notamment compte tenu de ses faibles marges et de la présence de concurrents potentiels.

Plusieurs participants mettent en avant le risque de la vente à découvert sur BYND. La forte croissance du chiffre d'affaires anticipée et la tendance grandissante vers le véganisme sont mentionnées comme arguments pour justifier la valorisation, même si des membres soulignent la difficulté de prédire la durabilité de cette croissance. La volatilité extrême du cours de l'action est soulignée, ainsi que le faible flottant qui rend difficile l'emprunt de titres pour la vente à découvert, augmentant ainsi le coût et le risque de cette stratégie.

La discussion explore différentes stratégies d'investissement, dont la vente à découvert, la vente d'options d'achat (call) et l'achat d'options de vente (put). Les membres soulignent l'importance de la gestion du risque, en particulier dans un marché aussi spéculatif. Le débat met en évidence le rôle de la "hype" et des prévisions de marché dans la formation du cours de l'action, contrastant avec l'analyse fondamentale de l'entreprise. L'évolution du cours de l'action de BYND sert d'exemple concret de la spéculation boursière et de la difficulté de prédire le comportement du marché à court terme.

Enfin, l'expérience d'un membre ayant pris une position short sur BYND est détaillée. Il relate les difficultés rencontrées en raison du faible flottant et des coûts élevés de l'emprunt de titres. Cette expérience met en lumière le risque inhérent à la vente à découvert et souligne l'importance de prendre en compte les aspects techniques du marché, en plus de l'analyse fondamentale de l'entreprise. L'analyse de la situation de BYND par des experts, comme Aswath Damodaran, est également mentionnée, confirmant l'incertitude inhérente à ce type d'investissement.

Plusieurs exemples d'autres actions sur lesquelles les participants envisagent de prendre des positions courtes (Deere, Cummins, US Steel, Allegion, Assa Abloy, Boston Beer, Alten, Marriott International et Tesla) sont donnés. Ces exemples illustrent une recherche de opportunités d'investissement basées sur des analyses techniques et fondamentales.


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Favoris 1    #27 04/08/2019 07h03

Membre (2015)
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Bon, alors je dois bien reconnaitre que je me suis pris une bonne claque avec ce stock "supernaturel".

Il est monté jusqu’à, accrochez-vous… $240! Et se loue pour le short chez IB jusqu’à 350% par an!

Depuis quelques jours, le titre est quand même un peu redescendu vers $175. Et cela suite à plusieurs news :

- La publication des résultats qui, même s’ils sont en progression, ne progressent pas aussi vite que le stock.
- Une nouvelle création de titres de 250 000 actions augmentant le flottant, vendu à 160$ (très bonne opération financière pour BYND). Et également assorti d’un cash-out d’actionnaires "historiques" pour 3M de titres (très très bonne opération pour eux).
- Impossible Food (concurrent direct) a reçu l’approbation de la FDA pour également vendre en supermarché à partir du 4 septembre prochain.

J’ai un prix moyen à 125$ et il faut que j’ajoute les intérêts "short", donc je dois être plus bas. Je suis circonspect par cette aventure folle et j’attends de voir la suite.

Cependant, je ne serai pas surpris de voir le stock revenir à son prix d’IPO à $25 voir moins, car à ce jour, toujours rien dans ce business de fausse viande permet d’être "extrêmement" rentable. La croissance est déficitaire.

Les résultats 19Q2

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

"Ce qui est risqué? C'est de ne jamais prendre de risque"

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#28 04/08/2019 08h55

Membre (2017)
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Bonjour,

Sous combien de temps pensez vous que le titre devrait redescendre aux valeurs que vous jugez normales ?

Si l’échéance est inférieure à un an, vous avez l’alternative des warrants, idéalement en dehors de la monnaie ; sur ce site il y a une échéance à juin 2020

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#29 26/12/2019 23h41

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Bonjour Mestra,

Vous avez débouclé votre position ?

200 $ il y a quelques mois
76 $ ce soir

position en VAD bien vue

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2    #30 27/12/2019 15h46

Membre (2015)
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M.erci pour la question smile.

Eh bien non, je n’ai pas débouclé ma position, je me la suis fait déboucler automatique par IB…

IB m’a envoyé un message pour me prévenir que par manque de titres disponibles, le ligne risquait d’être dénouée, après 3 jours, rachetée sad.

C’est un peu rageant, débouclée vers son cours d’équilibre, j’ai finalement perdu de l’argent car j’ai payé les intérêts "short" qui sont allés jusqu’à 350%/an au pire, calculé au jour le jour.

C’est ce que l’on dit quand on perd de l’argent, on gagne en expérience. Mon expérience ici, c’est que j’avais raison sur l’évaluation démentielle du titre, mais trop de "shorteur" par rapport au flottant est un risque que je n’ai pas pris en compte.

Le titre est toujours cher et il y a beaucoup plus de flottant maintenant car après la période de "lock-up", les investisseurs, salariés, d’avant l’introduction ont énormément vendu. Taux "short" du jour de 2,71%.

Je suis désormais sur d’autres dossiers plus intéressants à "shorter" d’après moi. Et avec beaucoup plus de flottant roll.

Le marché peut devenir complètement fou sur certain dossier, voir le graphique ci-dessous :

Dernière modification par Mestra (27/12/2019 16h14)

"Ce qui est risqué? C'est de ne jamais prendre de risque"

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#31 27/12/2019 22h01

Membre (2013)
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Bonsoir Mestra,

Etant à la recherche de valeurs à shorter, je serais interessé par quelques unes de vos valeurs smile

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1    #32 28/12/2019 11h23

Membre (2012)
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@Mestra :
Le très faible flottant et les difficultés pour emprunter m’ont tenu à l’écart du short sur BYND. J’étais quand même bien tenté au dessus de 200 USD …

@crosaire00 :
Mes shorts actuels :
DEERE : corrélée aux pouvoir d’achat des agriculteurs qui est toujours sous pression. Valorisation montée artificiellement haute grâce à la branche finance qui a permis de faire des ventes additionnelles (qui ne seront pas récurrentes compte tenu du cycle de renouvellement long sur ces machines) et à ajouté un risque sur le bilan (gros problème pour DE si les fermiers ne peuvent plus rembourser leurs emprunts)
CUMINS : cyclique au plus haut. Le management a explicitement indiqué que les résultats devraient être sous pression au moins l’année prochaine … mais le titre reste à son plus haut historique
US STEEL : mauvaise position concurrentielle avec un parc industriel non compétitif
ALLEGION / ASSA ABLOY : multiples au plus haut historique alors que le secteur est "cyclique". Ok, c’est moins cyclique que les constructeurs auto mais les multiples à 20x EBIT sont normalement "réservés" aux sociétés non cycliques de grande consommation
BOSTON BEER : très forte valorisation portée par le fort développement sur le marché du seltzer pour lequel Boston beer a été un des précurseur. Cependant, à moyen terme, je table sur une forte concurrence des majors sur ce nouveau marché et des marges et croissance qui vont se normaliser. Dossier un peu similaire à BYND (spéculation sur un nouveau marché)
ALTEN : En couverture par rapport à d’autres ESN en portefeuille (ITL, KEY). Multiples au plus haut historique
MARRIOT INTERNATIONAL : valorisation plus haut historique, très cyclique

Watch list short :
TESLA : gros flux acheteur actuellement. J’attends un stabilisation ou montée jusqu’à 480 USD.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

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#33 31/01/2020 20h28

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L’express a écrit :

Paris, 31 jan 2020 - Le groupe Casino va vendre les burgers et les saucisses à base de végétaux de la start-up vegan américaine Beyond Meat, dans ses 500 magasins en France, sous enseigne Monoprix, Franprix, Géant et Casino Supermarchés, annonce-t-il vendredi.

Déjà servi dans trois restaurants parisiens spécialisés dans le hamburger gourmet - PNY, Rosaparks, et Steak & Shake -, ce burger sans viande sera commercialisé à compter de lundi par Casino, après avoir fait un "démarrage réussi" en Belgique, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni, dans des chaînes de supermarchés telles qu’Albert Heijn, Delhaize, Tesco et Coop, précise l’entreprise dans un communiqué. 

Il contient une galette à base de pois, de betterave, d’huile de noix de coco et de fécule de pomme de terre "conçue pour avoir l’apparence, la cuisson et la saveur du boeuf", dit Casino, qui affirme être le "premier grand distributeur en France à commercialiser" les produits de Beyond Meat.

Dépourvu de soja, de gluten et d’OGM, sa fabrication produit "90% de gaz à effet de serre en moins, réduit de 46% l’énergie nécessaire, a 99% d’impact en moins sur les pénuries d’eau et réduit de 93% l’utilisation des terres" comparé à un steak de boeuf, selon Beyond Meat.

Les alternatives à la viande, comme les burgers à base de soja, existent déjà depuis plusieurs décennies.

Mais des sociétés comme les américaines Beyond Meat et Impossible Burger s’attellent depuis une dizaine d’années à créer des produits à base de végétaux se rapprochant au plus près du goût, de la texture et de la saveur de la vraie viande.

Cotée à Wall Street depuis mai 2019, Beyond Meat a vu le cours de son action bondir de plus de 380% depuis.

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#34 24/09/2023 17h10

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