Amyris : un panel de molécules vertes

Engagement tenu

1er deal signé
Amyris, Inc. (Nasdaq: AMRS), une société de biotechnologie synthétique de premier plan active sur les marchés de la santé propre et de la beauté à travers ses marques grand public, et l’un des principaux fournisseurs de produits durables et ingrédients naturels, a annoncé aujourd’hui la conclusion d’une transaction stratégique avec DSM Nutritional Products Ltd, le premier fournisseur mondial de vitamines, de caroténoïdes et d’autres produits chimiques fins pour les industries de l’alimentation animale, alimentaire, pharmaceutique et des soins personnels.

Il s’agit de la première des trois transactions anticipées décrites par la direction lors de son récent événement de mini-séries d’investisseurs virtuels, qui s’est tenu le 15 décembre 2020 .

Aux termes de l’accord, Amyris concède à DSM les droits de prendre en charge la fourniture de Farnesene à Givaudan pour la production et la vente d’un seul ingrédient de spécialité. La transaction est évaluée à 50 millions de dollars , dont 30 millions de dollars à payer d’ici le 30 décembre 2020 , 10 millions de dollars à payer au premier trimestre de 2021 et le reste en paiements d’étape par la suite.

Amyris a été conseillé par BNP Paribas sur l’opération

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Attention à ne pas surinterpréter le deal avec DSM: cela fait plusieurs années qu’Amyris se vend par morceaux à DSM, et DSM a racheté en 2017 l’usine brésilienne  produisant le farnesene, tout en s’engageant à continuer à fournir en gros Amyris. Le dernier deal se lit comme la cession d’un contrat commercial d’intermédiaire.
Amyris continue à monétiser le peu qu’il a. la transaction est tellement stratégique que DSM n’en parle pas, alors qu’ils sont plutôt très transparents sur leurs mouvements.

NB : DSM détient 12% du capital sauf erreur.
NB: Actionnaire heureux de DSM

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Dernière modification par bet (15/01/2021 15h34)

Bonjour,

Voici le lien vers un analyste qui explique pourquoi il recommande AMYRIS.
Cette lettre vaut le détour surtout quand il rappelle son track record
et le lien vers le site web de sa société
extrait:
CA prévisionnel 2024 de 935 M$ et EPS de 0,72$

Autre news: acquisition de la marque Terasnapour entrer sur le marché des cannabinoïdes naturels d’origine durable

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Bonjour,

article du jour interessant sur seeking alpha sur AMYRIS.
L’auteur s’appuie sur la documentation relative au contentieux en cours avec la société LAVVAN

L’auteur met en évidence de nombreux drapeaux rouges:

- Communication financière agressive visant à soutenir le cours,
- Licenciement de l’auditeur en avril 2019, démission du nouveau CAC 2 mois plus tard,
- Sujet sur la rentabilité des produits,
- Drapeaux rouges comptables

J’étais sorti à la suite de la forte hausse du cours et du rythme important des communiqués de presse qui m’amenaient à anticiper une augmentation de capital.
A ce jour je considère que le rapport risque/cours n’est pas favorable à un investissement sur AMYRIS.
La signature de deals importants est annoncée pour fin mars 2021 et plus le temps passe plus le marché risque de s’impatienter.
Je maintiens également mon hypothèse d’un risque d’augmentation de capital à cause du rythme des communiqués de presse et ne rien voir venir m’inquiète car cela pourrait signifier que la société n’arrive pas à convaincre des investisseurs.
Pourtant si l’on regarde les CP des derniers mois l’avenir s’annonce pourtant radieux pour la société.

Conclusion:
je passe mon tour sur AMYRIS à ce stade par manque de visibilité

La transaction vue par DSM:

DSM a écrit :

DSM will acquire the business for an upfront consideration of US$150 million, which represents an estimated 15x EV/EBITDA 2021 multiple. Amyris will share in the EBITDA growth over the period 2021-2024 of certain of the activities (mainly the products just launched/ under development), receiving additional earn-outs equal to 9x the realized EBITDA in 2024, which is estimated to result in a total earn-out amount of US$100-150 million. DSM and Amyris will continue their R&D partnerships.

Personnellement, je fais confiance à DSM, et c’est un mouvement positif pour DSM, car les ingrédients bio-sourcés sont très recherchés actuellement.

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corsaire00, le 30/03/2021 a écrit :

Bonjour,

Je maintiens également mon hypothèse d’un risque d’augmentation de capital à cause du rythme des communiqués de presse et ne rien voir venir m’inquiète car cela pourrait signifier que la société n’arrive pas à convaincre des investisseurs.
Pourtant si l’on regarde les CP des derniers mois l’avenir s’annonce pourtant radieux pour la société.

Conclusion:
je passe mon tour sur AMYRIS à ce stade par manque de visibilité

Ca n’aura pas tardé
augmentation de capital de 100 M$ d’Amyris + vente pour le compte de ses actionnaires de 150 M$
pour une société qui vient de rentrer au environ de 150 M$ sur 2 deals, il y a quelque chose qui n’est pas cohérent.
C’est pour financer la croissance à ce qu’il parait

Conclusion: un niveau de communiqué de presse soutenu est décidemment un joli redflag.

de mon coté petit regret de ne pas avoir été plus ambitieux sur ma vente à découvert sur Amyris car cette annonce a tout pour déplaire au marché

1) 150 M$ de vente de titres pour des actionnaires actuels c’est du cash qui ne va pas dans les poches de la société
2) une AK de 100M$ alors que la société vient de rentrer 150 M$. ca sonne comme un truc qui cloche au niveau du cash burn
3) 100 M$ pour une capitalisation boursière de 5 Md$ pour une société avec plein de projets ca fait petit joueur et ca sent un potentiel manque d’appétit des investisseurs.
Gevo a levé 500M$ en décembre 2020 en 48 heures

EMERYVILLE, Californie , 7 avril 2021 / PRNewswire / - Amyris, Inc. (Nasdaq: AMRS) («Amyris»), une société de biotechnologie synthétique de premier plan active sur les marchés de la santé propre et de la beauté à travers ses marques grand public et un fournisseur de premier plan d’ingrédients durables et naturels, a annoncé aujourd’hui le lancement d’un projet d’offre publique souscrite d’actions de ses actions ordinaires.

Amyris procède à une revente d’actions pour le compte de ses actionnaires actuels, DSM International BV et des filiales de Vivo Capital LLC (les actionnaires vendeurs). Les actionnaires vendeurs ont l’intention d’offrir un total de 150,0 millions de dollars d’actions ordinaires d’Amyris. Amyris ne recevra aucun produit de la vente des actions par les actionnaires vendeurs. De plus, Amyris a l’intention d’offrir 100,0 millions de dollars d’actions de ses actions ordinaires pour soutenir sa croissance continue.

Les actionnaires vendeurs et Amyris prévoient d’accorder aux preneurs fermes une option de 30 jours pour acheter jusqu’à 37,5 millions de dollars supplémentaires d’actions ordinaires d’Amyris au prix d’offre publique, moins les remises de souscription et les commissions. L’offre proposée est sujette aux conditions du marché et à d’autres conditions, et rien ne garantit si ou quand l’offre peut être réalisée, ni quant à la taille réelle ou aux conditions de l’offre.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour Amyris,

mise à jour Amyris qui se place sous la protection de la loi sur les faillites aux USA
Amyris est l’exemple d’une belle société technologie avec une très mauvaise exécution. L’ancien dirigeant avait réussi une belle levée de fonds lorsque le cours était à 20$ et a tout dépenser en croissance externe malheureuse et de très (trop) nombreux recrutements.