Hipgnosis : devenez co-propriétaire d'un catalogue de chansons

faguoren · #1

Hipgnosis est un fonds d’investissement coté à Londres (SONG.L) et qui est spécialisé dans l’achat de droits sur des catalogues de chansons (Plus de 60,000 au 31/12/20)

J’ai regardé la société car elle vient de racheter le catalogue des Red Hot Chili Peppers. Et il y a déjà eu l’acquisition des catalogues de Neil Young, Bob Dylan, Shakira, Debbie Harry, Chris Cornell et bien d’autres

J’ai ouvert une petite ligne juste pour le plaisir d’être co-propriétaire de chansons qui me plaisent.

Sur les données financières, Hipgnosis paie un dividende trimestriel, avec un rendement actuel autour de 4.2%. Par contre, ça reste un fonds d’investissement, ~~assez~~ très chargé en frais: 0.8% de la capitalisation + 10% de commission de sur-performance si l’action a un total return au-dessus de 10%. C’est le genre de fonds que j’évite habituellement. Je devrais peut-être classer cet achat en investissement exotique…

Mots-clés : dividende trimestriel, hipgnosis, investissement exotique

kiwijuice · #2

Je regarde avec intérêt aussi.
Un actif avec des flux de cash non corrélés au cycle économique est toujours intéressant.

La vraie question sur ce fonds est la justesse de la NAV.
Après chaque achatte de catalogue, ils révaluent sa valeur dans les livres. Difficile de savoir si c’est approprié car ils ne vendent pas de catalogues.

Un broker a récemment émis une note négative sur le dossier (je n’ai pas vu) sur ce thème.
D’autres fonds se montent pour faire la même chose, bien que non côtés.

Le fondateur du fonds touche avec icelui environ £10m par an en frais de gestion.
C’est peu par rapport à ce qu’il palpe comme producteur à succès.

Donc je me pose aussi la question du vrai objet de ce fonds : est-ce pour avoir plus d’emprise sur ses talents? Pour mieux négocier avec les maisons de disques?

Pas facile comme toujours de se faire une vraie idée de la valeur intrinsèque.

Value · #3

Bonjour Faguoren,

Je ne connais pas cette société mais il faudrait certainement s’assurer que leur catalogue est bien celui indiqué.
Par exemple, l’ensemble du catalogue de chansons de Bob Dylan semble avoir été acquis par Universal l’an dernier.

Ces articles parlent d’ailleurs d’Hipgnosis :

Universal Music’s Bob Dylan Catalog Buy Is About Survival - Rolling Stone

https://www.rollingstone.com/pro/news/b … 00912/amp/

La somme déboursée m’avait paru énorme et avait contribué à renforcer ma conviction quant à la valeur d’Universal (et donc de Vivendi et donc de Bolloré et donc de Financière de l’Odet)

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Value (05/05/2021 09h33)

faguoren · #4

Au temps pour moi, Bob Dylan n’est pas indiqué sur la liste des artistes. J’ai probablement lu trop vite.

corran · #5

Attention le titre cote sur l’AIM et est très très peu liquide. C’est ce qui m’a fait y renoncer

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